Ceny zlata v úterý v evropském obchodování klesly, čímž si prodloužily ztráty již podruhé za sebou a opět ztratily hranici 4 000 dolarů za unci. Zlato dosáhlo nejnižší úrovně za sedm měsíců a bylo na cestě k největší měsíční ztrátě od roku 2008, a to uprostřed obnoveného prodejního tlaku, zejména ze strany silnějšího amerického dolaru vůči koši světových měn.

Trhy očekávají sérii klíčových zpráv o americkém trhu práce, které počínaje dneškem a které by mohly poskytnout zásadní vodítka o pravděpodobnosti zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému v letošním roce.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 1,85 % na 3 942,55 USD za unci, což je nejnižší úroveň od listopadu 2025, z otevírací úrovně 4 016,72 USD poté, co dosáhlo intradenního maxima 4 037,72 USD.

• Při pondělním vypořádání ztratilo zlato 1,75 %, což byl jeho první pokles za tři seance, a to pod tlakem vyšších cen ropy poté, co si Spojené státy a Írán vyměnily nepřátelské údery.

Měsíční výkon

• Za červen, který oficiálně končí dnešním vypořádáním, ceny zlata klesly o více než 13 % a jsou na cestě ke čtvrté měsíční ztrátě v řadě, a také k nejstrmějšímu měsíčnímu poklesu od října 2008.

• Prudká měsíční ztráta odráží pokračující dopady války s Íránem a obavy z nedostatku likvidity na globálních trzích.

• Americký dolar se také vyšplhal na 13měsíční maximum vůči koši světových měn, jelikož se investoři zaměřili na nákup dolaru jako preferované dostupné investice.

americký dolar

Index amerického dolaru v úterý vzrostl o 0,35 %, čímž obnovil růst po třídenní pauze a posunul se zpět na své nejvyšší úrovně za 13 měsíců, což odráží obnovené posílení americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Růst byl podpořen poptávkou po dolaru jako preferované dostupné investici a silnými očekáváními, že Federální rezervní systém zvýší úrokové sazby alespoň jednou v tomto roce.

Úrokové sazby v USA

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group trhy v současné době odhadují pravděpodobnost, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby na svém červencovém zasedání beze změny, na 68 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů je 32 %.

• Trhy také připisují 20% pravděpodobnost, že sazby zůstanou do prosince nezměněny, zatímco pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů je 80 %.

• Investoři bedlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA spolu s komentáři představitelů Federálního rezervního systému, aby přehodnotili tato očekávání.

• Dnes budou zveřejněna data o volných pracovních místech v USA za konec května a ve středu data o zaměstnanosti v soukromém sektoru od ADP za červen. Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti a oficiální zpráva o zaměstnanosti v červnu by měly být zveřejněny ve čtvrtek.

Výhled na zlato

Edward Meir, analytik společnosti Marex, uvedl: „Máme vysokou inflaci, očekávání vyšších úrokových sazeb a silný dolar, a to zastiňuje všechny ostatní pozitivní faktory, které by za normálních okolností podporovaly ceny zlata.“

Meir dodal, že pokud tyto tlaky přetrvávají, cena zlata by mohla v druhé polovině letošního roku klesnout na 3 500 až 4 400 dolarů.

SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pondělí nezměnil, takže celková hodnota akcií činila 1 005,08 metrických tun, což je nejnižší úroveň od 24. září 2025.

Euro v úterý během evropského obchodování obnovilo pokles vůči koši hlavních světových měn. Po třídenní sérii zotavení kleslo vůči americkému dolaru a vrátilo se na svou nejnižší úroveň za 13 měsíců. Jednotná měna je nyní na cestě k druhé měsíční ztrátě v řadě, protože investoři i nadále upřednostňují americký dolar jako preferovanou investiční a rezervní měnu na devizovém trhu.

Později dnes Německo zveřejní svou červnovou zprávu o inflaci, která by měla poskytnout důležité vodítka k tomu, zda by Evropská centrální banka mohla před koncem roku znovu zvýšit úrokové sazby.

Cena

• Kurz EUR/USD klesl o 0,25 % na 1,1395 USD z otevírací úrovně 1,1422 USD poté, co dosáhl intradenního maxima 1,1426 USD.

• Euro uzavřelo v pondělí o 0,35 % více vůči americkému dolaru, což je jeho třetí denní zisk v řadě, jelikož se měna nadále zotavuje z 13měsíčního minima 1,1325 USD.

• Kromě výhodných nákupů z nižších úrovní euro těžilo také z dohody mezi Spojenými státy a Íránem o zastavení nepřátelských akcí a obnovení technických jednání podle dříve dohodnutého 60denního rámce.

Měsíční výkon

• Za červen, který oficiálně končí dnešním vypořádáním, euro vůči americkému dolaru oslabilo o 2,3 % a nadále je na cestě k druhé měsíční ztrátě v řadě.

• Pokles odráží silnou poptávku po americkém dolaru po zasedání Federálního rezervního systému o jestřábí politice pod vedením nového předsedy Kevina Warshe.

• Poptávku po dolaru jako bezpečné alternativě podpořily také důsledky konfliktu s Íránem a pokračující vojenské napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Evropské úrokové sazby

• Zprávy naznačují, že Evropská centrální banka zvažuje pozastavení další normalizace politiky v červenci, pokud ceny energií zůstanou blízko současné úrovni.

• Peněžní trhy nadále odhadují zhruba 30% pravděpodobnost zvýšení sazeb ECB o 25 bazických bodů na červencovém zasedání.

• Investoři nyní očekávají zveřejnění údajů o inflaci v Německu za červn, které by mohly výrazně změnit očekávání ohledně evropských úrokových sazeb.

Výhled eura

Podle serveru Economies.com by se mohla pravděpodobnost dalšího zvýšení sazeb ECB v letošním roce dále snížit, pokud by německé údaje o inflaci byly slabší než očekávání trhu, což by mohlo vést k dalším ztrátám eura vůči koši světových měn.

Japonský jen v úterý během asijského obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž prodloužil své ztráty vůči americkému dolaru již druhou seanci v řadě a klesl na nejnižší úroveň od roku 1986. Tento krok podnítil spekulace, že japonské úřady by mohly zasáhnout na devizovém trhu, aby ochránily měnu před nadměrnou volatilitou.

Ministr financí Satsuki Katajama uvedl, že vláda je i nadále připravena přijmout vhodná opatření proti nadměrným výkyvům směnných kurzů. Hlavní tajemník kabinetu Minoru Kihara mezitím prohlásil, že Japonsko bude pokračovat v úsilí o vybudování ekonomiky, která bude méně zranitelná vůči výkyvům měn.

Cena

• Kurz USD/JPY vzrostl o 0,3 % na 162,40 ¥, což je nejvyšší úroveň od prosince 1986, z otevírací úrovně 161,93 ¥. Denní minimum páru bylo 161,85 ¥.

• Jen uzavřel pondělí o 0,15 % nižší vůči americkému dolaru, což je jeho pátá ztráta za posledních šest obchodních seancí, jelikož obavy z prohlubujícího se rozdílu v úrokových sazbách mezi Japonskem a Spojenými státy nadále zatěžovaly měnu.

Měsíční výkon

• Za červen, který oficiálně končí dnešním vypořádáním, japonský jen klesl vůči americkému dolaru o přibližně 2,0 % a je na cestě k druhému měsíčnímu poklesu v řadě, a také k největší měsíční ztrátě od října 2025.

• Měsíční oslabení odráží silnou poptávku investorů po americkém dolaru po jestřábím zasedání Federálního rezervního systému pod vedením jeho nového předsedy Kevina Warshe.

• Rostoucí očekávání dalšího zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem v letošním roce obnovila obavy z prohlubujícího se rozdílu ve výnosech mezi Spojenými státy a Japonskem ve prospěch dolaru.

Japonské úřady

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama v úterý prohlásila, že vláda je připravena přijmout vhodná opatření proti nadměrné volatilitě měny.

„To zahrnuje rozhodná opatření, jak se dohodlo mezi Japonskem a Spojenými státy,“ řekl Katayama.

Hlavní tajemník kabinetu Minoru Kihara novinářům rovněž sdělil, že vláda bude pokračovat v úsilí o snížení expozice ekonomiky vůči výkyvům směnných kurzů a zároveň bude připravena v případě potřeby intervenovat na měnových trzích. K současné úrovni jenu se odmítl přímo vyjádřit.

Názory a analýzy

• Julia Wang, investiční ředitelka pro severní Asii ve společnosti Nomura, uvedla, že Japonsko by mohlo intervenovat na devizovém trhu poté, co jenu kleslo na několikadesetiletá minima, ačkoli očekává, že jakýkoli širší dopad na trh bude krátkodobý.

• Wang dodal, že ačkoli intervence není oficiálně vázána na žádnou konkrétní úroveň směnného kurzu, nové cyklické minimum jenu by mohlo zvýšit domácí obavy ohledně oslabení měny a zvýšit pravděpodobnost oficiálních kroků.

• Poznamenala, že širší výhled jenu zůstává slabý, protože velké rozdíly v úrokových sazbách a reálných výnosech mezi Japonskem a Spojenými státy nadále zvýhodňují carry trade, kdy si investoři levně půjčují v jenu a investují do aktiv s vyšším výnosem jinde.

• Matt Simpson, hlavní analytik trhu ve společnosti StoneX, uvedl, že japonské ministerstvo financí by zasáhlo, pokud by to bylo možné, ale čelí obtížné výzvě, když se postaví proti proudu jestřábího Federálního rezervního systému.

• Simpson dodal, že pokud americká ekonomická data koncem tohoto týdne přinesou překvapení ve prospěch uvolnění měnové politiky, japonské úřady by mohly využít příležitosti k agresivnější intervenci, zatímco je dolar pod tlakem. Do té doby pravděpodobně zůstanou hrozby intervencí převážně verbální.

Japonské úrokové sazby

• Tržní ocenění pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan na jejím červencovém zasedání zůstává pod 25 %.

• Investoři očekávají další údaje o inflaci, trhu práce a mzdách z Japonska, které by mohly vést k přehodnocení těchto očekávání.

XRP v době psaní tohoto článku v pondělí snížil některé ze svých nedávných ztrát a obchodoval se poblíž úrovně 1,05 USD, protože se token pro přeshraniční platby pokoušel zotavit z výprodeje z minulého týdne, který se zintenzivnil během výměny vojenských úderů mezi Spojenými státy a Íránem.

Zpráva Federálního rezervního systému a zaměstnanosti v centru pozornosti

Americký Federální rezervní systém ponechal tento měsíc úrokové sazby beze změny, ale tvůrci politik nadále signalizují, že by se sazby mohly v průběhu letošního roku zvýšit kvůli obavám, že inflace by mohla zůstat nad 2% cílem centrální banky.

Investoři nyní čekají na středeční údaje o zaměstnanosti od ADP a čtvrteční zprávu o počtu pracovních míst v USA mimo zemědělství, aby získali další informace o výhledu politiky Federálního rezervního systému.

Obchodníci v současné době odhadují zhruba 60% pravděpodobnost zvýšení sazeb do září.

Dlouhodobý pohyb nad hranicí 1,05 USD by mohl potvrdit posun zpět k býčímu trendu, zejména proto, že Bitcoin a Ethereum, dvě největší kryptoměny, se také snaží o růst.

Mírný příliv investic podporuje XRP

Spotové burzovně obchodované fondy XRP zaznamenaly minulý týden několik dní čistý příliv.

Podle údajů SoSoValue se příliv investic do spotových ETF fondů XRP kótovaných na americké burze téměř zdvojnásobil na 23 milionů dolarů, oproti zhruba 11 milionům dolarů v předchozím týdnu.

Kumulativní čistý příliv nyní činí 1,47 miliardy dolarů, což je nárůst z 1,45 miliardy dolarů o týden dříve, zatímco aktiva ve správě klesla z 995 milionů dolarů na 934 milionů dolarů.

XRP stále potřebuje silnější institucionální poptávku, aby vykompenzoval výrazné oslabení aktivity drobných investorů.

Data z CoinGlass ukázala, že otevřený zájem o perpetual futures kontrakty na XRP zůstal relativně stabilní na úrovni 2,36 miliardy dolarů, ve srovnání s 2,69 miliardami dolarů k 1. červnu.

Ve srovnání s rekordním maximem 10,94 miliardy dolarů dosaženým v červenci současné úrovně otevřených pozic naznačují, že opatrnost a averze k riziku i nadále dominují sentimentu drobných investorů.

Návrat účasti maloobchodníků zůstává klíčovým požadavkem pro obnovení trvalého býčího trendu XRP.