Ceny zlata ve čtvrtek v evropském obchodování vzrostly o více než 1 % a jsou na cestě k druhému růstu za poslední tři dny, a to díky slabšímu americkému dolaru a nižším cenám ropy. K tomuto kroku došlo poté, co bylo v jižním Libanonu dosaženo dohody o příměří, což posílilo očekávání, že Spojené státy a Írán se možná přibližují k širší mírové dohodě.

Pokud ceny ropy budou nadále klesat, inflační tlaky na tvůrce politik Federálního rezervního systému pravděpodobně poleví, což sníží pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb v USA v prosinci.

Přehled cen

• Zlato vzrostlo o 1,1 % na 4 484,08 USD, oproti otevírací úrovni 4 434,81 USD. Minimum za den bylo 4 424,23 USD.

• Při středečním vypořádání cena zlata klesla o 1,2 %, jelikož obnovené vojenské napětí v oblasti Perského zálivu zvýšilo poptávku po bezpečných aktivech. V předchozím obchodování tento kov posílil o 0,1 %.

americký dolar

Index amerického dolaru ve čtvrtek klesl o 0,2 %, čímž se odtáhl od dvouměsíčního maxima 99,55 a směřuje k první ztrátě za čtyři seance, což odráží slabost americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Kromě realizace zisků se dolar dostal pod tlak, protože se po oznámení dohody o příměří mezi Hizballáhem a Izraelem zprostředkované USA zlepšil sentiment ohledně rizika.

Globální ceny ropy

Ceny ropy ve čtvrtek klesly o více než 2,0 %, čímž se dostaly z nejvyšších úrovní za téměř dva týdny a směřují k první denní ztrátě za čtyři obchody.

Pokles odráží rostoucí optimismus, že Spojené státy a Írán by mohly dosáhnout mírové dohody, která by zahrnovala znovuotevření Hormuzského průlivu.

Vývoj války v Íránu

• Trumpova administrativa ve středu večer oznámila, že se Izrael a Libanon dohodly na zavedení příměří s cílem ukončit nepřátelské akce, což posílilo naděje na širší dohodu, která by mohla ukončit konflikt s Íránem.

• Trump uvedl, že Írán souhlasil s opuštěním jaderných zbraní, a zároveň varoval, že jeho postoj se může ještě změnit. Také uvedl, že Hormuzský průliv se znovu otevře „okamžitě“, jakmile Írán podepíše memorandum o dohodě.

• Republikány ovládaná Sněmovna reprezentantů USA ve středu schválila rezoluci, jejímž cílem je zabránit prezidentu Donaldu Trumpovi v pokračování války proti Íránu.

Úrokové sazby v USA

• Prezident Federálního rezervního systému v New Yorku John Williams uvedl, že neočekává, že inflační rizika plynoucí z konfliktu na Blízkém východě budou dlouhodobá, a zopakoval, že v současné době není třeba měnit směr měnové politiky.

• Podle nástroje FedWatch agentury CME se pravděpodobnost zvýšení sazeb Federálního rezervního systému na prosincovém zasedání snížila z 59 % na 55 %.

• Trhy nadále odhadují 96% pravděpodobnost, že sazby na červnovém zasedání zůstanou nezměněny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 4 %.

• Investoři nadále sledují příchozí ekonomická data z USA a komentáře představitelů Federálního rezervního systému, aby mohli přehodnotit očekávání ohledně sazeb.

• Týdenní údaje o žádostech o podporu v nezaměstnanosti budou zveřejněny později ve čtvrtek, zatímco zpráva o počtu pracovních míst mimo zemědělství v USA za květen bude zveřejněna v pátek.

Výhled na zlato

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl, že zlato je i nadále silně ovlivněno pohyby amerického dolaru a cen ropy, protože drahý kov má tendenci profitovat, když obě tyto hodnoty klesají. Dodal, že udržení současného vzestupného trendu bude záviset na pokračujícím pozitivním vývoji ve vztazích mezi USA a Íránem.

Matt Simpson, hlavní analytik trhu ve společnosti StoneX, uvedl, že se nedomnívá, že širší býčí trh skončil, ale poznamenal, že se zdá být nutná korekce celého trhu. Očekává značnou volatilitu po zbytek roku, přičemž si zachová býčí tendenci, která by mohla do konce roku posunout cenu zlata k úrovni 5 000 dolarů.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, ve středu klesl o 1,14 metrické tuny, což představuje pátý denní pokles v řadě. Celkové zásoby klesly na 1 026,86 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 15. října 2025.

Euro ve čtvrtek v evropském obchodování vzrostlo vůči koši světových měn a je na cestě k prvnímu zisku za čtyři seance vůči americkému dolaru. Toto posílení podpořilo zlepšující se sentiment vůči riziku, jelikož rostou naděje na mírovou dohodu, která by mohla ukončit konflikt na Blízkém východě, zejména po oznámení příměří mezi Hizballáhem a Izraelem zprostředkovaného USA.

Očekávání zvýšení sazeb Evropskou centrální bankou koncem tohoto měsíce se rovněž posílila, zejména poté, co nedávná data z eurozóny ukázala, že inflace v minulém měsíci zrychlila, a to v důsledku vyšších cen energií a služeb.

Přehled cen

• Euro vůči dolaru vzrostlo přibližně o 0,15 % na 1,1613 USD, oproti otevírací úrovni 1,1597 USD. Minimum dne bylo 1,1595 USD.

• Euro ve středu uzavřelo pokles o 0,3 % vůči dolaru, což je již třetí denní pokles v řadě, a to uprostřed vojenských přestřelek mezi Spojenými státy a Íránem a íránských útoků namířených proti Kuvajtu a Bahrajnu.

americký dolar

Index amerického dolaru ve čtvrtek klesl o přibližně 0,15 %, čímž se odtáhl od dvouměsíčního maxima 99,55 a směřuje k první ztrátě za čtyři seance, což odráží pokles americké měny vůči koši světových měn.

Kromě realizace zisků dolar oslabil, protože se zvýšila chuť k riziku po zprávách, že americká mediace úspěšně zajistila dohodu o příměří mezi Hizballáhem a Izraelem.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy ve čtvrtek klesly zhruba o 1,5 %, čímž se stáhly z nejvyšších úrovní za téměř dva týdny a směřují k první denní ztrátě za čtyři obchody.

K poklesu dochází uprostřed rostoucího optimismu, že Spojené státy a Írán by mohly dosáhnout širší mírové dohody, která by zahrnovala i znovuotevření Hormuzského průlivu.

Vývoj války v Íránu

• Trumpova administrativa ve středu večer oznámila, že se Izrael a Libanon dohodly na zavedení příměří s cílem ukončit nepřátelské akce, což posílilo naděje na širší dohodu o ukončení konfliktu souvisejícího s Íránem.

• Trump uvedl, že Írán souhlasil s odvoláním jaderných zbraní, ačkoli varoval, že jeho postoj se může ještě změnit. Také uvedl, že Hormuzský průliv se znovu otevře „okamžitě“, jakmile Írán podepíše memorandum o dohodě.

• Republikány ovládaná Sněmovna reprezentantů USA ve středu schválila rezoluci, jejímž cílem je zabránit prezidentu Donaldu Trumpovi v pokračování války proti Íránu.

Evropské úrokové sazby

• Data zveřejněná tento týden ukázala, že inflace v eurozóně se minulý měsíc zrychlila, a to v důsledku rostoucích cen energií a služeb souvisejících s dopadem konfliktu v Íránu.

• V návaznosti na tato čísla peněžní trhy zvýšily pravděpodobnost zvýšení sazeb Evropskou centrální bankou o 25 bazických bodů v červnu z 90 % na 95 %.

• Zdroje agentury Reuters naznačily, že ECB s vysokou pravděpodobností v červnu zvýší úrokové sazby, a to vzhledem k inflačním očekáváním, která se vyvíjejí směrem k nežádoucímu scénáři.

Japonský jen ve čtvrtek v asijském obchodování posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž zahájil zotavení z pětitýdenního minima vůči americkému dolaru a směřuje k prvnímu zisku za čtyři seance. Tento pohyb byl podpořen výhodnými nákupy poté, co měna klesla do pásma, které je všeobecně považováno za potenciální spouštěč intervencí japonských úřadů poblíž úrovně 160 jenů.

Americký dolar mezitím klesl z nejvyšší úrovně za dva měsíce a globální ceny ropy klesly, protože rostly naděje na mírovou dohodu mezi Spojenými státy a Íránem, zejména po oznámení příměří mezi Hizballáhem a Izraelem, které zprostředkovali USA.

Přehled cen

• Dolar vůči jenu oslabil o 0,15 % na 159,83 ¥, z otevírací úrovně 160,06 ¥, poté, co dosáhl intradenního maxima 160,08 ¥.

• Jen ve středu uzavřel s poklesem o 0,1 % vůči dolaru, což je jeho třetí denní ztráta v řadě, a dosáhl pětitýdenního minima 160,09 jenů uprostřed stupňujícího se vojenského napětí v oblasti Perského zálivu.

Prahová hodnota 160 jenů

Japonské úřady nadále bedlivě sledují pohyby na měnovém trhu, zejména proto, že se jen obchoduje kolem klíčové úrovně 160 jenů za dolar, která je dlouhodobě považována za prahovou hodnotu, jež by mohla vést k obnovení intervencí na podporu měny.

Agentura Reuters dříve informovala, že Tokio koncem dubna a začátkem května několikrát intervenovalo, aby zastavilo pokles jenu. Oživení měny se však ukázalo jako krátkodobé. V té době směnný kurz dosáhl 159,25 jenů za dolar, což je nejnižší úroveň od 30. dubna.

Japonští představitelé varovali před nadměrnou volatilitou jenu a naznačili, že by úřady mohly podniknout rozhodná opatření proti chaotickým pohybům na trhu.

Ministr financí Satsuki Katayama zopakoval, že vláda je „připravena přijmout vhodná opatření“, pokud na měnových trzích dojde k nadměrným nebo spekulativním pohybům.

Japonské úrokové sazby

• Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda ve středu prohlásil, že centrální banka musí pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb v reakci na ekonomický a inflační vývoj.

• Ueda poznamenal, že rizika růstu cen se zdají být větší než rizika poklesu a mohla by se naplnit dříve, než se očekávalo.

• Po těchto komentářích se tržní odhad zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na červnovém zasedání Bank of Japan zvýšil z 65 % na 80 %.

• Japonská centrální banka se má sejít ve dnech 15. a 16. června, aby přezkoumala měnovou politiku a zhodnotila vývoj ve čtvrté největší ekonomice světa.

americký dolar

Index amerického dolaru ve čtvrtek klesl o přibližně 0,15 %, čímž se odtáhl od dvouměsíčního maxima 99,55 a směřuje k první ztrátě za čtyři seance, což odráží slabší výkon vůči koši hlavních měn.

Kromě realizace zisků se dolar dostal pod tlak, protože se zvýšila chuť k riziku po oznámení, že americká mediace úspěšně zajistila dohodu o příměří mezi Hizballáhem a Izraelem.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy ve čtvrtek klesly zhruba o 1,5 %, čímž se vzdálily od svých nejvyšších úrovní za téměř dva týdny a směřují k první denní ztrátě za čtyři obchodování.

Pokles byl způsoben rostoucím optimismem, že Spojené státy a Írán by mohly dosáhnout mírové dohody, která by zahrnovala znovuotevření Hormuzského průlivu.

Vývoj války v Íránu

• Trumpova administrativa ve středu večer oznámila, že se Izrael a Libanon dohodly na zavedení příměří s cílem ukončit nepřátelské akce, což posílilo naděje na širší dohodu o ukončení konfliktu souvisejícího s Íránem.

• Trump prohlásil, že Írán souhlasil s opuštěním jaderných zbraní, a zároveň varoval, že jeho postoj se může ještě změnit. Také uvedl, že Hormuzský průliv se znovu otevře „okamžitě“, jakmile Írán podepíše memorandum o dohodě.

• Republikány ovládaná Sněmovna reprezentantů USA ve středu schválila rezoluci, jejímž cílem je zabránit prezidentu Donaldu Trumpovi v pokračování války proti Íránu.

Americké akcie ve středu klesly z rekordních maxim, jelikož stupňující se napětí na Blízkém východě a rostoucí ceny ropy přiživily obavy z inflace a přiměly investory k realizaci zisků.

Tržní výkonnost

Průmyslový index Dow Jones klesl o 620,72 bodu, tj. o 1,21 %, a uzavřel na 50 687,07 bodu. Index S&P 500 klesl o 56,06 bodu, tj. o 0,74 %, na 7 553,72 bodu, zatímco index Nasdaq Composite klesl o 239,92 bodu, tj. o 0,89 %, na 26 853,98 bodu.

Všechny tři hlavní americké indexy zakončily v záporném teritoriu, zatížené ztrátami ve finančním a technologickém sektoru. Index Russell 2000 zaměřený na malé společnosti zaznamenal horší výsledky než jeho protějšky zaměřené na velké společnosti.

Naproti tomu index Philadelphia Semiconductor Index posílil o 1,4 %, což signalizuje pokračující nadšení kolem umělé inteligence. Šest z takzvaných „Sedmičky statečných“ akcií souvisejících s umělou inteligencí však skončilo níže, přičemž jediným ziskem byla společnost Meta Platforms, která vzrostla o 4,2 %.

Ross Mayfield, analytik investičních strategií ve společnosti Baird v Louisville v Kentucky, uvedl, že akcie společností s umělou inteligencí se obchodují ve svém vlastním světě a do značné míry ignorují makroekonomická a geopolitická rizika v určitých mezích. Dodal, že investoři tyto akcie nadále upřednostňují, zejména v dny, kdy se širší trh jeví jako méně atraktivní.

Index softwaru a služeb klesl o 4 % poté, co v posledních měsících čelil tlaku kvůli obavám z dopadu umělé inteligence na tento sektor.

Napětí na Blízkém východě

Napětí na Blízkém východě se vyostřilo, když si Spojené státy a Írán vyměnily novou vlnu náletů, čímž prověřily již tak křehké příměří.

Ceny ropy vzrostly, což vyvolalo obavy, že vyšší ceny energií by se mohly vyvinout v širší a trvalejší inflační vlnu.

Bill Northey, investiční ředitel společnosti US Bank Wealth Management v Montaně, uvedl, že trh je stále zachycen mezi silnými ekonomickými fundamenty USA a obavami, že by dlouhodobý konflikt na Blízkém východě mohl vytvořit rizika poklesu.

Dodal, že klíčovým faktorem pro inflační očekávání je délka trvání uzavření Hormuzského průlivu a poznamenal, že dlouhodobé narušení by snížilo pravděpodobnost snížení sazeb Federálním rezervním systémem v roce 2026.

Finanční trhy nyní podle nástroje FedWatch společnosti CME počítají s 41,1% pravděpodobností zvýšení sazeb Federálního rezervního systému po prosincovém zasedání, což je nárůst z pouhých 9,1 % před měsícem.

Mezitím prezident Federálního rezervního systému v New Yorku John Williams zopakoval, že centrální banka nemusí upravovat úrokové sazby navzdory rizikům inflace, a argumentoval, že měnová politika zůstává „na správném místě“.

Ekonomická data ukázala, že trh práce v USA zůstává stabilní a sektor služeb nadále expanduje. Vstupní náklady však zůstaly vysoké, zatímco plány podnikových výdajů se zdály být utlumené kvůli rostoucím cenám energií a přetrvávající geopolitické nejistotě.

Béžová kniha Federálního rezervního systému rovněž uvádí, že ekonomická aktivita se v posledních týdnech zrychlila, zatímco zaměstnanost zůstala převážně stabilní. Dopad vyšších cen energií souvisejících s válkou však byl popsán jako rozsáhlý.

Z jedenácti hlavních sektorů indexu S&P 500 zaznamenaly nejprudší poklesy technologický a finanční sektor, zatímco energetické akcie si díky vyšším cenám ropy vedly lépe.

V sektoru polovodičů akcie společností Marvell, Intel, Qualcomm a Sandisk vzrostly o 3,7 % až 6,7 %.

Akcie společnosti Broadcom však po zveřejnění výsledků hospodaření klesly o 4,5 %.

Akcie GameStopu vzrostly o 6 % poté, co původní společnost zabývající se akciemi memů vykázala vyšší čtvrtletní tržby a oznámila program zpětného odkupu akcií v hodnotě 2 miliard dolarů.

Zároveň zdroje v úterý agentuře Reuters sdělily, že společnost SpaceX Elona Muska plánuje stanovit cenu své první veřejné nabídky akcií na 135 dolarů s cílem získat rekordních 75 miliard dolarů.

Index S&P 500 zaznamenal 33 nových 52týdenních maxim a 19 nových minim, zatímco Nasdaq dosáhl 90 nových maxim a 137 nových minim.

Objem obchodů na amerických burzách dosáhl celkem 19,81 miliardy akcií, oproti průměru 20,12 miliardy akcií za předchozích 20 plných obchodních seancí.