Ceny zlata na evropském trhu ve čtvrtek poprvé za tři seance klesly a pod tlakem silnějšího amerického dolaru vůči koši hlavních měn se dostaly do záporného teritoria.

Zápis z posledního zasedání Federálního rezervního systému snížil očekávání snížení sazeb v prosinci a investoři nyní čekají na zprávu o zaměstnanosti v USA za září, která má být zveřejněna později dnes, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: spotové zlato kleslo zhruba o 1,0 % na 4 038,94 dolarů, což je pokles z otevírací úrovně 4 078,80 dolarů, poté, co dosáhlo denního maxima 4 110,17 dolarů.

• Při středečním vypořádání zlato posílilo o 0,3 %, což znamenalo druhý denní růst v řadě, jelikož se nadále zotavovalo z dvoutýdenního minima 3 998,04 dolarů za unci.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve čtvrtek vzrostl o 0,2 %, čímž si udržel zisky pátou seanci v řadě a dosáhl dvoutýdenního maxima 100,32 bodu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši světových protějšků.

K růstu dochází v době, kdy se investoři zaměřují na nákup dolaru jakožto v současnosti nejatraktivnějšího aktiva, a to uprostřed rostoucích pochybností o pravděpodobnosti snížení sazeb Federálního rezervního systému v prosinci, zejména po sérii jestřábích prohlášení tvůrců politik.

Federální rezervní systém

Zápis ze zasedání FOMC konaného ve dnech 28. a 29. října, zveřejněný ve středu ve Washingtonu, ukázal, že „mnoho“ tvůrců politik se během tohoto zasedání postavilo proti snížení referenční sazby Fedu.

Zápis rovněž naznačil, že mnoho účastníků se na základě jejich ekonomických odhadů domnívá, že cílové rozpětí pravděpodobně zůstane do konce roku nezměněno.

Někteří členové však poznamenali, že další snížení v prosinci „by mohlo být skutečně vhodné“, pokud si ekonomika před příštím zasedáním povede zhruba v souladu s jejich očekáváními.

Sazby v USA

• Podle nástroje FedWatch agentury CME klesla pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v prosinci ze 48 % na 30 %, zatímco pravděpodobnost nezměny vzrostla z 52 % na 70 %.

• Investoři nyní čekají na nová data o zaměstnanosti v USA za září – která byla kvůli nejdelšímu zaznamenanému uzavření vlády zpožděna o více než 48 hodin – aby mohli přehodnotit očekávání ohledně sazeb.

Zlatý výhled

Kelvin Wong, analytik trhu pro Asii a Tichomoří ve společnosti OANDA, uvedl, že cena zlata v současné době klesá hlavně proto, že očekávání snížení sazeb v USA v posledních dvou týdnech prudce klesla.

Wong dodal, že v krátkodobém horizontu to udrží zlato pod 4 100 dolary. Rezistenci vidí na 4 155 dolarech, přičemž kov se potenciálně bude obchodovat v blízkosti 4 000–3 980 dolarů.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového ETF krytého zlatem, ve středu vzrostl o 2,29 metrické tuny na 1 043,72 tuny – což je nejvyšší úroveň za téměř týden.

Euro ve čtvrtek v evropském obchodování kleslo vůči americkému dolaru na nejnižší úroveň za dva týdny, čímž se ztráty protáhly už pátou seanci v řadě, jelikož investoři nadále upřednostňovali americkou měnu jako nejatraktivnější aktivum, zejména po posledním zápisu z jednání Federálního rezervního systému, který snížil očekávání snížení sazeb v prosinci.

Investoři nyní s očekáváním očekávají zveřejnění klíčových ekonomických údajů z eurozóny, aby shromáždili nové informace o tom, zda by Evropská centrální banka mohla v prosinci snížit úrokové sazby.

Přehled cen

• EUR/USD dnes: Euro vůči dolaru kleslo o 0,25 % na 1,1510 dolaru – nejnižší hodnotu od 6. listopadu – z otevírací úrovně 1,1537 dolaru poté, co dosáhlo intradenního maxima 1,1542 dolaru.

• Euro zakončilo středeční seanci o 0,4 % méně vůči dolaru, což znamenalo čtvrtou denní ztrátu v řadě kvůli dopadu zápisu z jednání Fedu.

Americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl o 0,2 %, čímž si prodloužil zisky do páté seance v řadě a dosáhl dvoutýdenního maxima 100,32 bodu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši světových srovnatelných měn.

Zápis ze zasedání Federálního výboru pro operace na volném trhu, které se konalo ve dnech 28. a 29. října a bylo zveřejněno ve středu ve Washingtonu, ukázal, že „mnoho“ tvůrců politik se na tomto zasedání postavilo proti snížení referenční úrokové sazby Federálního rezervního systému.

V zápisu se uvádí, že mnoho účastníků se domnívá, že na základě jejich ekonomických prognóz by bylo pravděpodobně vhodné ponechat cílové rozpětí úrokových sazeb beze změny do konce roku.

Někteří členové však poznamenali, že dodatečné snížení v prosinci „by mohlo být skutečně vhodné, pokud si ekonomika povede zhruba v souladu s jejich očekáváními“ před příští schůzí.

Úrokové sazby v USA

• Po zveřejnění zápisu z konference a podle nástroje FedWatch společnosti CME klesla implikovaná pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v prosinci z 48 % na 30 %, zatímco pravděpodobnost udržení sazeb na stejné úrovni vzrostla z 52 % na 70 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na zveřejnění nových údajů o volných pracovních místech v USA za září, které bylo kvůli nejdelšímu zaznamenanému uzavření vlády zpožděno o více než 48 hodin.

Úrokové sazby eurozóny

• Oceňování sazeb na peněžním trhu pro snížení sazby o 25 bazických bodů Evropskou centrální bankou v prosinci zůstává stabilní na úrovni kolem 25 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, sledují řadu ekonomických ukazatelů v Evropě a také komentáře tvůrců politik ECB.

Japonský jen ve čtvrtek v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž prohloubil své ztráty vůči americkému dolaru již pátou seanci v řadě a dosáhl nejnižší úrovně za deset měsíců, jelikož investoři nadále upřednostňovali dolar jako nejatraktivnější aktivum, zejména po snížených očekáváních snížení sazeb Federálním rezervním systémem v prosinci.

Ztráty přišly také uprostřed očekávání trhu, že nová japonská vláda vedená Sanae Takaiči zavede rozsáhlý stimulační balíček podpořený nízkými úrokovými sazbami s cílem podpořit slabou ekonomickou aktivitu v zemi. Ministryně financí Satsuki Katajama mezitím popřela, že by se během setkání premiéra s guvernérem Bank of Japan diskutovaly otázky směnného kurzu.

Přehled cen

• USD/JPY dnes: Dolar vůči jenu vzrostl o více než 0,2 % na 157,47 jenu – nejvyšší hodnotu od ledna – z otevírací úrovně 157,14 jenu, poté, co zaznamenal intradenní minimum 156,87 jenu.

• Jen zakončil středeční seanci o 1,1 % méně vůči dolaru, což znamenalo čtvrtou denní ztrátu v řadě, a to pod tlakem Takaičiho stimulačních plánů a výroků ministra financí.

Americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl o 0,2 %, čímž si prodloužil tempo páté seance v řadě a dosáhl dvoutýdenního maxima 100,32 bodu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši světových protějšků.

Zápis ze zasedání Federálního výboru pro operace na volném trhu, které se konalo 28. a 29. října a bylo zveřejněno ve středu ve Washingtonu, ukázal, že „mnoho“ tvůrců politik se na tomto zasedání postavilo proti snížení referenční sazby Fedu.

V zápise bylo uvedeno, že mnoho účastníků se domnívá, že na základě jejich ekonomických prognóz by bylo pravděpodobně vhodné ponechat cílovou sazbu beze změny do konce roku.

Někteří členové však naznačili, že další snížení v prosinci „by mohlo být skutečně vhodné, pokud si ekonomika povede zhruba v souladu s jejich očekáváními“ před příští schůzí.

Po zveřejnění této informace a podle nástroje FedWatch Tool agentury CME klesla cena za snížení sazeb o 25 bazických bodů v prosinci z 48 % na 30 %, zatímco pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny vzrostla z 52 % na 70 %.

Stimulační balíček

Agentura Kyodo News informovala, že japonská vláda plánuje stimulační balíček přesahující 20 bilionů jenů (asi 129 miliard dolarů) na podporu ekonomiky uprostřed inflačních tlaků a rostoucích životních nákladů. Očekává se, že většina balíčku bude financována prostřednictvím dodatečného dodatečného rozpočtu odhadovaného na 17 bilionů jenů.

Jen klesl o více než 6 % od doby, kdy byla premiérka Sanae Takaichi zvolena předsedkyní své strany, a to i přes rostoucí výnosy japonských dluhopisů, jelikož trhy nadále znepokojuje velký objem půjček potřebných k financování jejích stimulačních plánů.

Ministr financí Katayama

Ministr financí Satsuki Katayama uvedl, že během setkání premiéra Takaichiho s guvernérem Bank of Japan Kazuo Uedou tento týden neproběhly žádné konkrétní diskuse o úrovni devizových kurzů. Katayama dodal, že japonská vláda trhy velmi pečlivě sleduje.

Japonské úrokové sazby

• Tržní ocenění pro zvýšení sazeb Bank of Japan o 25 bazických bodů v prosinci zůstává stabilní na úrovni kolem 35 %.

• Aby investoři mohli tato očekávání přehodnotit, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a trendech mezd v Japonsku.

Obnovitelná energie zažívá boom v rozvíjejících se ekonomikách, kde se díky ekonomické životaschopnosti větrné a solární energie stala jasnou volbou ve většině národních a regionálních kontextů. A co je důležitější, rychlý posun v ekonomice obnovitelných zdrojů energie nejen šetří rozvojovým zemím peníze, ale mohl by v nadcházejících letech přinést i značné finanční zisky.

Nedávná studie Oxfordské univerzity naznačuje, že země s nízkými a středními příjmy by mohly z přijetí obnovitelných zdrojů energie těžit nejvíce. Pokud se budou snažit o rychlý přechod, jejich HDP by mohl v příštích 20 až 25 letech vzrůst přibližně o 10 %. Zpráva uvádí, že tento hospodářský růst poháněný obnovitelnými zdroji energie již začal: investice do obnovitelných zdrojů energie ve 100 největších rozvojových zemích světa (bez Číny) přispěly k růstu HDP v letech 2017 až 2022 zhruba 1,2 bilionu dolarů – což odpovídá přibližně 2 % až 5 % HDP ve většině těchto ekonomik.

Shrnutí zprávy uvádí: „Obnovitelná energie je hnací silou prosperity… a při správném zavedení může rozšířit přístup k cenově dostupné energii, přilákat investice, vytvořit nová pracovní místa a zvýšit produktivitu v celé ekonomice.“

Tento trend vysvětluje několik vzájemně propojených faktorů. Zaprvé, instalace a provoz obnovitelných zdrojů energie se dramaticky zlevnily. Zejména solární energie prošla pozoruhodnou ekonomickou transformací, jejíž ceny od roku 2010 klesly o 90 %. Sam Stranks, profesor energetiky a optoelektronických materiálů na Univerzitě v Cambridgi, řekl časopisu New Scientist: „Solární panely vyrobené z křemíku nyní stojí zhruba stejně jako překližka.“ V důsledku toho nyní obnovitelné zdroje energie přinášejí mnohem vyšší návratnost investic než fosilní paliva. Zpráva rovněž uvádí, že výdaje na zelenou energii mají tendenci zůstat v rámci místní ekonomiky, podporují domácí dodavatelské řetězce a přímo zvyšují místní příjmy – na rozdíl od sektoru fosilních paliv.

Obnovitelné zdroje také nabízejí lepší řešení pro venkovské a nedostatečně zásobované oblasti. „Decentralizovaná energetická řešení, jako jsou malé solární systémy nebo střešní panely, se mohou dostat do venkovských oblastí, kde jsou elektrické sítě nákladné a nespolehlivé,“ uvedl Semafor.

Pákistán je jasným příkladem a zažívá „solární revoluci“, jelikož domácnosti stále častěji zavádějí solární systémy s bateriemi jako spolehlivou a cenově dostupnou alternativu k místním sítím, které jsou drahé, nestabilní a často nepřístupné. Pákistán se rychle stal „jedním z hlavních nových světových uživatelů solární energie“. Jan Rösner, vedoucí energetických programů v Oxfordském institutu pro změnu životního prostředí, uvedl: „Rozsah solárních instalací, které byly zaváděny v tak krátké době, se nepodobá ničemu, co jsme jinde viděli.“

Pákistán zdaleka není sám. Rozvíjející se trhy přidávají kapacity obnovitelných zdrojů energie ohromujícím tempem. V posledních letech země jako Brazílie, Chile, Salvador, Maroko, Keňa a Namibie předčily Spojené státy v přechodu na čistou energii, přičemž 63 % trhů v Africe, Asii a Latinské Americe se více spoléhá na solární energii pro výrobu elektřiny než USA. CNN uvedla, že „některé země zavádějí energetické transformace ohromující rychlostí a přidávají solární kapacity tak rychle, že se staly hlavním zdrojem elektřiny během pouhých několika let – nikoli desetiletí“.

Tento globální posun byl z velké části umožněn nízkonákladovými komponenty obnovitelné energie v Číně. Navzdory obavám z rostoucího vlivu Číny na energetické sektory zemí s nízkými a středními příjmy její cenově dostupné dodavatelské řetězce zásadním způsobem transformovaly globální energetické trhy. Bez přístupu k levné čisté energii by mnoho rozvojových ekonomik potřebovalo k dosažení udržitelného růstu masivní finanční podporu – financování opakovaně slibované západními mocnostmi prostřednictvím financování klimatických opatření, ale často nesplněné.

Navzdory probíhajícím výzvám v přechodu na čistou energii a dokonce i uprostřed politického odporu proti obnovitelným zdrojům v největší světové ekonomice se obnovitelné zdroje energie stali příliš levnými na to, aby selhaly. Jak napsal New Scientist: „Nyní máme hojný a levný zdroj elektřiny, který lze rychle vybudovat téměř kdekoli na světě… Je opravdu přitažené za vlasy si představit, že solární energie jednoho dne bude poskytovat energii všemu?“