Zlato se kvůli silnějšímu dolaru pohybuje v záporné zóně

Ceny zlata na evropském trhu v pátek klesly a již třetí den po sobě se pohybovaly v záporném teritoriu a výrazně se odklonily od rekordních maxim, jelikož korekce a výběr zisků pokračovaly spolu s tlakem z růstu americké měny na devizovém trhu.

Jak se všeobecně očekávalo, Federální rezervní systém oznámil snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů, čímž se sazby dostaly na nejnižší úroveň za téměř tři roky, ačkoli nedal žádné signály, že by v nadcházejících měsících spěchal s dalším uvolněním měnové politiky.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 0,35 % na 3 632,33 USD z otevírací úrovně 3 644,294 USD a dosáhlo tak denního maxima 3 657,40 USD.

• Při čtvrtečním vypořádání ztratilo zlato 0,45 %, což je druhý denní pokles v řadě, jelikož korekce a výběr zisků pokračovaly z historického maxima 3 707,65 dolarů za unci.

• Kromě realizace zisků se ceny zlata dostaly pod tlak také v důsledku růstu amerického dolaru po zveřejnění pozitivních ekonomických dat ve Spojených státech.

Americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o 0,15 %, čímž si udržel zisky již třetí den v řadě a odrážel pokračující posilování americké měny vůči koši hlavních i vedlejších protějšků.

Kromě zotavení z nejnižší úrovně za tři a půl roku došlo k růstu dolaru také poté, co Federální rezervní systém nedokázal poskytnout holubičí signály, které trhy očekávaly.

Federální rezervní systém

• V souladu s očekáváním Fed ve středu snížil sazby o 25 bazických bodů na 4,25 %, což je nejnižší úroveň od listopadu 2022, a to po pěti po sobě jdoucích zasedáních, na kterých se sazby držely beze změny.

• Rozhodnutí bylo schváleno většinou členů FOMC, s výjimkou jednoho nesouhlasného člena, Stevena Mnuchina, který preferoval větší snížení sazby o 50 bazických bodů.

• Fed ve svém prohlášení o politice uvedl, že růst zaměstnanosti se v posledních měsících výrazně zpomalil, přičemž předchozí údaje o zaměstnanosti byly revidovány směrem dolů, což odráží slábnoucí dynamiku a rostoucí rizika na trhu práce.

• Fed dodal, že i přes zpomalující růst zůstává inflace nad cílovou hodnotou 2 % a poukázal na to, že nová cla zavedená Trumpovou administrativou dále zvyšují tlak na ceny.

• Fed ve svých čtvrtletních ekonomických projekcích snížil cílovou sazbu pro konec roku 2025 ze 4,0 % na 3,75 %, cílovou sazbu pro rok 2026 z 3,5 % na 3,25 % a cílovou sazbu pro rok 2027 z 3,25 % na 3,0 %.

• Předseda Fedu Jerome Powell popsal snížení sazeb jako nezbytné pro řízení rizik v reakci na slabý trh práce a uvedl, že centrální banka se nachází v „nestálé situaci“, pokud jde o očekávání úrokových sazeb.

• Powell dodal, že nevidí důvod k rychlým dalším škrtům a zdůraznil, že měnová politika bude i nadále závislá na datech a bude se řídit vývojem inflace a růstu.

Úrokové sazby v USA

• Mediánové projekce Fedu ukazují na dalších 50 bazických bodů snížení sazeb v roce 2025.

• Mediánová očekávání členů Fedu ukazují jedno snížení o 25 bazických bodů v roce 2025 a další podobné snížení se očekává v roce 2026.

• Po schůzi nástroj FedWatch společnosti CME Group ukázal, že tržní cena pro snížení sazeb o 25 bazických bodů v říjnu klesla ze 100 % na 87 %, pravděpodobnost snížení o 50 bazických bodů klesla z 3 % na 1 % a pravděpodobnost, že se sazby nezmění, vzrostla z 0 % na 13 %.

Zlatý výhled

• Kyle Rodda, analytik trhu ve společnosti Capital.com, uvedl: „Nálada zůstává optimistická, ale rozhodně ztratila na dynamice. Fed v podstatě neposkytl dostatečně holubičí výhled, aby posunul zlato výše.“

•Rodda dodal, že očekávání dalších dvou snížení emisí v tomto roce jsou příznivá, ale projekce pouze jednoho snížení v roce 2026 byly vyšší než tržní ceny, což tlačilo výnosy a dolar výše.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, se ve čtvrtek nezměnil a celková hodnota zůstala na 975,66 metrických tunách, což je nejméně od 12. září.