Ceny zlata v pátek v evropském obchodování vzrostly a dostaly se do kladného teritoria před zveřejněním nejnovějších údajů o zaměstnanosti v USA, které by měly poskytnout rozhodující vodítka o pravděpodobnosti snížení úrokových sazeb v USA v první polovině letošního roku.

Navzdory oživení drahý kov stále směřuje k největší týdenní ztrátě roku, jelikož investoři nadále upřednostňují americký dolar jako preferovanou alternativní investici uprostřed rostoucích obav z následků války s Íránem a rizika globální energetické krize.

Přehled cen

Cena zlata dnes: zlato vzrostlo o 1,25 % na 5 144,09 USD, což je nárůst z úvodní úrovně 5 082,19 USD, poté, co dosáhlo minima 5 066,64 USD.

Při čtvrtečním vypořádání ceny zlata klesly o 1,15 % a obnovily tak ztráty, které se předchozí den zastavily během zotavení z dvoutýdenního minima 4 996,10 dolarů za unci.

Týdenní výkon

Během obchodování tohoto týdne, které oficiálně končí dnešním vypořádáním, zlato ztratilo více než 2,5 % a je na cestě k první týdenní ztrátě za posledních pět týdnů a největšímu týdennímu poklesu od října 2025.

Americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o více než 0,1 % a udržel si tak zisky již druhou seanci po sobě, přičemž se obchodoval poblíž nejvyšší úrovně za čtyři měsíce, což odráží sílu americké měny vůči koši hlavních a sekundárních měn.

K růstu dochází v době, kdy investoři nakupují dolar jako preferované bezpečné aktivum, jelikož válka s Íránem vstupuje do sedmého dne a rostou obavy z širšího konfliktu na Blízkém východě. Tyto obavy prudce zvýšily ceny energií a zvýšily rizika poklesu pro globální ekonomiku.

Íránská válka

Sedmý den konfliktu Írán pokračoval v sérii raketových útoků na Izrael, Spojené arabské emiráty, Katar, Bahrajn a Kuvajt.

Americký ministr obrany Pete Hegseth a admirál Brad Cooper, velitel amerických sil na Blízkém východě, prohlásili, že Spojené státy mají dostatek munice k pokračování bombardovací kampaně na dobu neurčitou.

Americko-izraelský vojenský úder proti Íránu, který začal v sobotu, byl zaměřen na lokality po celé zemi a vyvolal razantní íránskou reakci.

Úrokové sazby v USA

Americký prezident Donald Trump ve středu oficiálně nominoval bývalého guvernéra Federálního rezervního systému Kevina Warshe do čela americké centrální banky.

Federální rezervní systém ve své nejnovější zprávě Béžová kniha, která byla zveřejněna ve středu, uvedl, že ekonomická aktivita v USA v posledních týdnech mírně vzrostla, ceny nadále rostly a úroveň zaměstnanosti zůstala v podstatě stabilní.

Podle nástroje CME FedWatch od CME Group trhy odhadují 97% pravděpodobnost, že americké úrokové sazby zůstanou na březnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je pouhých 3 %.

Údaje o zaměstnanosti v USA

Aby se tato očekávání přehodnotila, trhy čekají na zveřejnění měsíční zprávy o zaměstnanosti v USA, která bude zveřejněna později dnes a bude zahrnovat klíčová data z trhu práce, zejména počet pracovních míst vytvořených mimo zemědělství v únoru, spolu s mírou nezaměstnanosti a průměrným hodinovým výdělkem.

Zpráva o počtu pracovních míst mimo zemědělství by měla být zveřejněna ve 13:30 GMT. Prognózy naznačují, že americká ekonomika v únoru přidala 58 000 pracovních míst po 130 000 v lednu, přičemž se očekává, že míra nezaměstnanosti zůstane stabilní na 4,3 %, zatímco průměrný hodinový výdělek by měl vzrůst o 0,3 % po předchozím nárůstu o 0,4 %.

Výhled na zlato

Kelvin Wong, analytik trhu pro Asii a Tichomoří ve společnosti OANDA, uvedl, že geopolitická rizika zůstávají vysoká a mohla by se dokonce eskalovat, zejména poté, co íránský ministr zahraničí prohlásil, že íránské síly jsou připraveny na jakoukoli pozemní invazi Spojených států nebo dokonce Izraele, což podporuje ceny zlata.

Wong dodal, že ceny zlata pravděpodobně zůstanou v blízké budoucnosti volatilní, s klíčovou podporou na úrovni 5 040 USD a rezistencí na úrovni 5 280 USD, a poznamenal, že pokud bude úroveň rezistence prolomena, ceny by mohly vzrůst až k 5 448 USD.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, ve čtvrtek klesl o 5,15 metrické tuny, což představuje třetí denní pokles v řadě a celkové zásoby se tak snížily na 1 075,89 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 17. února.

Euro v pátek v evropském obchodování mírně oslabilo vůči koši světových měn, čímž si prodloužilo ztráty vůči americkému dolaru již druhý den v řadě a pohybuje se poblíž čtyřměsíčního minima. Měna je na cestě k největšímu týdennímu poklesu od roku 2024, zatížená prudce rostoucími světovými cenami energií vyvolanými důsledky války s Íránem, která by měla negativně ovlivnit ekonomickou aktivitu v Evropě.

Krize pravděpodobně povede k růstu cen a urychlení inflace v celé eurozóně, což vystaví tvůrce politik v Evropské centrální bance rostoucímu inflačnímu tlaku.

Zároveň může evropská ekonomika potřebovat dodatečnou měnovou podporu, aby čelila zpomalující aktivitě, což vytváří obtížnou rovnováhu mezi omezením inflace a podporou růstu.

Přehled cen

Směnný kurz eura dnes: Euro vůči dolaru oslabilo přibližně o 0,1 % na 1,1603 USD, z otevírací úrovně 1,1610 USD, poté, co dosáhlo denního maxima 1,1621 USD.

Euro uzavřelo čtvrteční obchodování s poklesem o 0,2 % vůči dolaru a obnovilo tak ztráty, které se předchozí den zastavily během krátkého zotavení z čtyřměsíčního minima 1,1530 USD.

Týdenní výkon

Během obchodování tohoto týdne, které oficiálně končí dnešním vypořádáním, euro vůči americkému dolaru oslabilo přibližně o 1,8 %, což je na cestě k druhé týdenní ztrátě za poslední tři týdny a největšímu týdennímu poklesu od dubna 2024.

Americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o více než 0,1 % a udržel si tak zisky již druhou seanci po sobě, přičemž se obchodoval poblíž nejvyšší úrovně za čtyři měsíce, což odráží sílu americké měny vůči koši světových srovnatelných měn.

K růstu dochází v době, kdy investoři nakupují dolar jako preferované bezpečné aktivum, jelikož válka s Íránem vstupuje do sedmého dne a rostou obavy z širšího konfliktu na Blízkém východě. Tyto obavy prudce zvýšily ceny energií a zvýšily rizika poklesu pro globální ekonomiku.

Silná ekonomická data z USA a obnovené spekulace o inflačních tlacích na Federální rezervní systém také snížily očekávání ohledně snížení úrokových sazeb v USA v první polovině letošního roku.

Investoři dnes očekávají zprávu o zaměstnanosti v USA za únor, kterou Federální rezervní systém bedlivě sleduje při určování směru měnové politiky.

Globální ceny energií

Globální ceny ropy a plynu prudce vzrostly v důsledku americko-izraelské války proti Íránu, která narušila vývoz energie z Blízkého východu. Íránské útoky na lodě a energetická zařízení vedly k uzavření přepravních tras v Perském zálivu a zastavily produkci z Kataru do Iráku.

Cena ropy Brent tento týden vzrostla přibližně o 18 % a dosáhla 20měsíčního maxima 86,22 dolarů za barel, zatímco evropské ceny plynu od konce minulého týdne vzrostly o více než 70 %.

Názory a analýzy

Analytici společnosti Wells Fargo ve své zprávě uvedli, že euro čelí obtížné situaci. Sezóna doplňování zásob zemního plynu v Evropě brzy začne a Evropská unie do ní vstupuje s rekordně nízkými hladinami plynu ve skladech, což znamená, že bude muset nakupovat velké množství energie v době, kdy by ceny mohly výrazně vzrůst.

George Saravelos, vedoucí globálního devizového výzkumu v Deutsche Bank, uvedl, že dopad války s Íránem na pár euro/dolar se točí kolem jednoho klíčového faktoru: energie.

Saravelos dodal, že se v současné době formuje negativní nabídkový šok, který v podstatě funguje jako přímá daň pro Evropany, jež musí být zahraničním výrobcům placena v amerických dolarech.

Analytici společnosti ING ve výzkumné zprávě napsali, že postavení Evropské centrální banky se náhle dostalo pod pochybnosti a pochybují, že se problém podaří vyřešit v nejbližší době.

Dodali, že možnost zvýšení úrokových sazeb ze strany ECB představuje vážné riziko pro carry trade s úrokovými sazbami a mohla by vést k výraznému rozšíření spreadů státních dluhopisů eurozóny.

Evropské úrokové sazby

Poté, co tento týden v Evropě zveřejnily údaje o inflaci, které byly vyšší než očekávané, peněžní trhy prudce snížily ceny sazeb, které Evropská centrální banka v březnu snížila o 25 bazických bodů z 25 % na 5 %.

Investoři nyní čekají na další ekonomická data z eurozóny týkající se inflace, nezaměstnanosti a mezd, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Japonský jen v pátek v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních a sekundárních měn, čímž prodloužil ztráty vůči americkému dolaru již druhou seanci v řadě a směřuje k třetímu týdennímu poklesu v řadě, jelikož investoři nadále upřednostňují americkou měnu jako bezpečnou alternativu uprostřed dopadů války s Íránem.

Japonská měna klesla na nejnižší úroveň za šest týdnů, což vedlo japonského ministra financí k varování před nadměrnými pohyby na devizovém trhu a zdůraznění, že úřady by v případě potřeby mohly zasáhnout na podporu místní měny.

Slabé údaje z trhu práce v Japonsku také snížily očekávání ohledně krátkodobého zvýšení úrokových sazeb, protože investoři čekají na další informace týkající se vývoje měnové politiky Bank of Japan v letošním roce.

Přehled cen

Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu vzrostl o 0,15 % na 157,75 ¥, oproti otevírací úrovni 157,55 ¥, poté, co dosáhl dnešního minima 157,38 ¥.

Jen uzavřel čtvrteční obchodování s poklesem o 0,3 % vůči dolaru a obnovil tak ztráty, které se předchozí den zastavily během krátkého zotavení z šestitýdenního minima 157,97 jenů.

Týdenní výkon

Během obchodování tohoto týdne, které oficiálně končí dnešním vypořádáním, japonský jen klesl vůči americkému dolaru o přibližně 1,15 % a je na cestě k třetí týdenní ztrátě v řadě.

Americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o více než 0,1 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci po sobě a obchodoval se poblíž nejvyšší úrovně za měsíc a půl, což odráží sílu americké měny vůči koši světových měn.

K růstu dochází v době, kdy investoři nakupují dolar jako preferované bezpečné aktivum, jelikož válka s Íránem vstupuje do sedmého dne a rostou obavy z širšího konfliktu na Blízkém východě. Tyto obavy prudce zvýšily ceny energií a zvýšily rizika poklesu pro globální ekonomiku.

Silná ekonomická data ze Spojených států a obnovené spekulace o inflačních tlacích na Federální rezervní systém také snížily očekávání ohledně snížení úrokových sazeb v USA v první polovině letošního roku.

Investoři nyní očekávají, že dnes bude zveřejněna únorová zpráva o zaměstnanosti v USA, kterou Federální rezervní systém pečlivě sleduje při určování směru měnové politiky.

Japonský ministr financí

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama tento týden uvedla, že finanční úředníci pečlivě sledují trhy se „silným pocitem naléhavosti“. Na otázku ohledně možnosti intervence na měnovém trhu uvedla, že Japonsko dosáhlo vzájemné dohody se Spojenými státy loni.

Japonské úrokové sazby

Data zveřejněná tento týden v Tokiu ukázala, že míra nezaměstnanosti v Japonsku vzrostla v lednu na 2,7 %, což je více než tržní očekávání ve výši 2,6 %, poté, co v prosinci dosáhla 2,6 %.

Po zveřejnění těchto údajů klesla tržní cena pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan v březnu z 15 % na 5 %.

Cena za zvýšení sazby o 25 bazických bodů v dubnu také klesla ze 40 % na 25 %.

Podle nejnovějšího průzkumu agentury Reuters se očekává, že japonská centrální banka zvýší úrokové sazby do září na 1 %.

Analytici společností Morgan Stanley a MUFG ve společné výzkumné zprávě napsali, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v březnu nebo dubnu již dříve považovali za nízkou, ale s rostoucí nejistotou vyplývající z vývoje na Blízkém východě pravděpodobně zaujme japonská centrální banka opatrnější postoj, což dále sníží šance na krátkodobé zvýšení sazeb.

Investoři nyní čekají na další data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Cena Etherea nedávno překročila hranici 2 100 dolarů, což je významný pohyb, který upoutal pozornost investorů. Je pozoruhodné, že k rally došlo bez většího cenového odporu, což je obvykle vnímáno jako známka optimismu na trhu. Chování investorů však vykazuje smíšené signály ohledně možného budoucího směřování kryptoměny.

Poměr tržní hodnoty k realizované hodnotě vzbuzuje opatrnost

Poměr tržní hodnoty k realizované hodnotě (MVRV) Etherea se nedávno dostal do kladného teritoria, což je jeho první takový nárůst za zhruba měsíc a půl. Nárůst tohoto ukazatele je obvykle považován za býčí signál.

V medvědích tržních podmínkách se však takový růst může proměnit v prodejní signál, protože investoři se mohou snažit realizovat zisky nebo nahradit předchozí ztráty. Tento scénář by se mohl odehrát i pro Ethereum, protože někteří investoři by mohli využít nedávného nárůstu ceny k prodeji, zejména pokud se změní celková nálada na trhu.

Ačkoli je rostoucí poměr MVRV obvykle vnímán pozitivně, za současných tržních podmínek může být méně spolehlivý. Nedávný prudký nárůst ceny Etherea by mohl přilákat k realizaci zisku, zejména krátkodobé obchodníky, kteří chtějí využít této rally. To by mohlo v blízké budoucnosti vytvořit prodejní tlak, i když širší vzestupný trend dočasně pokračuje.

Dlouhodobí držitelé podporují cenu

Navzdory možnosti krátkodobého prodeje vykazují dlouhodobí držitelé akcií Etherea silné známky akumulace. Ukazatel změny čisté pozice u dlouhodobých držitelů naznačuje, že zvyšují své podíly v Ethereu.

Tento prudký nárůst akumulace odráží důvěru investorů, kteří mají finanční kapacitu snášet volatilitu trhu. Jejich chování může pomoci zabránit prudkému poklesu ceny, protože jejich dlouhodobý výhled je činí méně pravděpodobnými pro prodej během krátkodobých výkyvů. Tato dynamika by mohla působit jako stabilizační faktor pro cenu Etherea v obdobích nejistoty.

Výhled cen

Cena Etherea v současné době čelí určité nejistotě, ačkoli očekávání se stále přiklánějí k růstu. Silná nákupní dynamika, která se odráží v indexu peněžních toků (MFI) pohybujícím se do kladného teritoria, naznačuje, že krátkodobé zisky by mohly pokračovat.

Historicky, když MFI překročí kladné teritorium, často to spustí krátkodobý vzestup, který by mohl podpořit současný vzestupný pohyb.

Díky silné podpoře dlouhodobé akumulace by Ethereum mohlo pokračovat v růstu. 20denní exponenciální klouzavý průměr (EMA) působí jako klíčová úroveň podpory a zvyšuje pravděpodobnost pohybu nad 2 165 USD a možná i směrem k 2 313 USD. Prolomení těchto úrovní odporu by mohlo generovat další býčí momentum.

Pokud však vzestupný momentum oslabí nebo se zvýší prodejní tlak, cena by mohla projít korekcí, která by Ethereum vrátila zpět na úroveň podpory 1 902 USD, což by potenciálně zneplatnilo býčí výhled. V takovém scénáři by se kryptoměna mohla po delší dobu obchodovat v určitém rozpětí s omezeným potenciálem růstu.