Ceny zlata ve čtvrtek v evropském obchodování vzrostly a druhý den po sobě zůstaly v kladném teritoriu, protože se kov dále zotavoval z nejnižší úrovně za téměř dva měsíce, a to díky slabšímu americkému dolaru vůči koši měn uprostřed rostoucího optimismu ohledně možné mírové dohody mezi Spojenými státy a Íránem.

Očekávání alespoň jednoho zvýšení úrokových sazeb v USA v tomto roce se také zvýšila, zejména po zveřejnění zápisu z posledního zasedání Federálního rezervního systému, které ukázalo, že tvůrci politik jsou i nadále otevřeni dalšímu zvyšování sazeb.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 0,65 % na 4 570,93 USD za unci z otevírací úrovně 4 542,23 USD poté, co dosáhlo denního minima 4 512,06 USD.

• Při středečním vypořádání cena zlata vzrostla o 1,4 % poté, co dříve klesla na dvouměsíční minimum 4 453,60 dolarů za unci.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve čtvrtek klesl o 0,1 %, čímž si prodloužil ztráty již druhou seanci po sobě a dále se vzdálil od svých nejvyšších úrovní za měsíc a půl, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši světových měn.

Kromě aktivit zaměřených na realizaci zisků dolar oslabil, protože se zvýšil optimismus ohledně blížící se dohody Washingtonu s Teheránem o ukončení války na Blízkém východě.

Vývoj v jednáních mezi USA a Íránem

• Trump: Spojené státy jsou v závěrečné fázi jednání s Íránem.

• Trump uvedl, že je připraven počkat několik dní na „správnou odpověď“ ohledně mírové dohody s Íránem.

• Íránské ministerstvo zahraničí oficiálně oznámilo, že v současné době přezkoumává nejnovější odpověď a návrhy, které obdrželo od Washingtonu prostřednictvím pákistánského mediátora.

• Zdroje: Po skončení sezóny hadždž se v Islámábádu uskuteční nové kolo mírových jednání mezi USA a Íránem.

• Náčelník pákistánské armády by dnes, ve čtvrtek, mohl navštívit Írán, aby oznámil konečný návrh dohody.

Úrokové sazby v USA

• Zápis z dubnového zasedání Federálního rezervního systému ukázal, že většina tvůrců politik se domnívá, že „další zpřísnění měnové politiky by mohlo být vhodné“, pokud inflace zůstane nad 2% cílem centrální banky.

• Kevin Warsh složí v pátek přísahu jako předseda Federálního rezervního systému.

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME trhy v současné době počítají s 40% pravděpodobností, že Federální rezervní systém v prosinci zvýší úrokové sazby, oproti necelým 16 % na začátku května.

• Trhy nadále odhadují 99% pravděpodobnost, že úrokové sazby zůstanou na červnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je pouze 1 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA a také komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Výhled na zlato

Kelvin Wong, hlavní analytik trhu pro Asii a Tichomoří ve společnosti OANDA, uvedl, že se nálada zlepšila „po Trumpových poznámkách, které naznačily, že Spojené státy a Írán se blíží k závěrečným fázím mírové dohody“.

Wong dodal: „Širší trend výnosů 10letých amerických státních dluhopisů zůstává od začátku března mírně býčí. Býci zaměření na zlato proto v této fázi nemusí být příliš nadšení z výrazného zvyšování cen.“

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, zůstal ve středu v podstatě nezměněn, přičemž celkové akcie zůstaly stabilní na 1 036,85 metrických tunách, což je nejnižší úroveň za týden.

Euro ve čtvrtek v evropském obchodování vzrostlo vůči koši světových měn, čímž se druhé sezení v řadě zotavilo z šestitýdenního minima vůči americkému dolaru. Toto oživení podpořily pokračující nákupy za výhodné ceny a slábnoucí poptávka po americké měně jako bezpečném útočišti uprostřed optimismu ohledně možné mírové dohody mezi Spojenými státy a Íránem.

Investoři nyní očekávají sérii ekonomických zpráv, které dnes zveřejní hlavní sektory evropské ekonomiky za květen, jelikož trhy nadále přehodnocují rostoucí očekávání, že by Evropská centrální banka mohla na svém červnovém zasedání zvýšit úrokové sazby.

Přehled cen

• Směnný kurz eura dnes: Euro vůči americkému dolaru vzrostlo přibližně o 0,1 % na 1,1635 USD z úrovně 1,1624 USD na začátku seance, poté co dosáhlo denního minima 1,1616 USD.

• Euro zakončilo středeční seanci o zhruba 0,2 % vyšší vůči dolaru poté, co dříve kleslo na šestitýdenní minimum 1,1583 USD.

• Kromě výhodných nákupů na nižších úrovních euro posílilo spolu se zlepšenou chutí k riziku na globálních trzích po pozitivních komentářích ohledně jednání mezi USA a Íránem.

americký dolar

Index amerického dolaru ve čtvrtek klesl přibližně o 0,1 %, čímž si prodloužil ztráty již druhou seanci po sobě a dále se vzdálil od měsíčních maxim za poslední rok a půl, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Kromě aktivit zaměřených na realizaci zisků dolar oslabil, protože rostly naděje, že se Washington blíží dohodě s Teheránem o ukončení války na Blízkém východě.

Vývoj války v Íránu

• Trump: Spojené státy jsou v závěrečné fázi jednání s Íránem.

• Trump uvedl, že je ochoten počkat ještě několik dní na „správnou odpověď“ ohledně mírové dohody s Íránem.

• Íránské ministerstvo zahraničí oficiálně oznámilo, že v současné době přezkoumává nejnovější odpovědi a návrhy, které obdrželo od Washingtonu prostřednictvím pákistánského mediátora.

• Zdroje: Po skončení sezóny hadždž se v Islámábádu uskuteční nové kolo mírových rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem.

• Náčelník pákistánské armády by ve čtvrtek mohl navštívit Írán, aby oznámil konečné znění dohody.

Evropské úrokové sazby

• Zdroje: Evropská centrální banka s vysokou pravděpodobností v červnu zvýší úrokové sazby kvůli inflačním očekáváním, která se vyvíjejí směrem k nežádoucímu scénáři.

• Peněžní trhy v současnosti počítají s více než 70% pravděpodobností zvýšení sazeb ECB o 25 bazických bodů na červnovém zasedání.

• Investoři dnes očekávají sérii ekonomických zpráv o klíčových sektorech evropské ekonomiky v květnu, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Australský dolar ve čtvrtek v asijském obchodování víceméně oslabil vůči koši světových měn, po dočasném oživení vůči americkému dolaru obnovil ztráty a po zveřejnění slabých údajů z australského trhu práce se přiblížil pětitýdennímu minimu.

Data ukázala, že nezaměstnanost vzrostla na nejvyšší úroveň za čtyři a půl roku, což signalizuje, že australský trh práce začíná pociťovat dopad války s Íránem. Tento vývoj by mohl povzbudit Rezervní banku Austrálie k opatrnosti a ponechání úrokových sazeb v blízké budoucnosti beze změny.

Přehled cen

• Směnný kurz australského dolaru dnes: Australský dolar klesl vůči americkému dolaru přibližně o 0,7 % na 0,7100 z otevírací úrovně 0,7149, poté co dosáhl intradenního maxima 0,7157.

• Australský dolar zakončil středeční seanci o přibližně 0,65 % vyšší vůči americkému dolaru, což je jeho druhý zisk za poslední tři seance. Tento zisk je součástí pokusu o zotavení z pětitýdenního minima 70,80 amerických centů.

• Kromě výhodných nákupů na nižších úrovních našel australský dolar podporu také v silných ziskech amerických akcií na Wall Street.

Australský trh práce

Údaje zveřejněné ve čtvrtek australským statistickým úřadem ukázaly, že čistá zaměstnanost v dubnu klesla o 18 600 pracovních míst, což znamenalo první měsíční ztrátu pracovních míst v Austrálii od listopadu 2025 a je mnohem horší, než se očekávalo na trhu s nárůstem o 16 700 pracovních míst. V březnu se zaměstnanost zvýšila o 23 300 pracovních míst po revizi směrem nahoru z dříve hlášeného nárůstu o 17 900.

Vládní data rovněž ukázala, že míra nezaměstnanosti vzrostla na 4,5 %, což je nejvyšší úroveň od listopadu 2021, a překonala tak tržní očekávání ve výši 4,3 %, oproti 4,3 % v březnu.

Data naznačují zmírnění napětí na australském trhu práce, snížení tlaku na tvůrce politik v Rezervní bance Austrálie a posílení očekávání, že australské úrokové sazby zůstanou letos co nejdéle nezměněny.

Australské úrokové sazby

• Po zveřejnění údajů prudce klesly tržní ceny pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Rezervní banky Austrálie v červnu z 25 % na 5 %.

• Investoři nyní čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd v Austrálii, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Názory a analýzy

Krišna Bhimavarapu, ekonom společnosti State Street Global Advisors, uvedl: „Dnešní prudký nárůst míry nezaměstnanosti naznačuje, že se podmínky na trhu práce mohou měnit rychleji, než se očekávalo, což posiluje sklon Rezervní banky Austrálie ponechat v červnu měnovou politiku beze změny.“

Harry Murphy Cruise, ekonom z Oxford Economics Australia, uvedl, že čísla pravděpodobně odrážejí ekonomické podmínky před válkou a poznamenal, že rozhodnutí firem o náboru zaměstnanců obvykle zaostávají za širšími ekonomickými otřesy.

Ceny americké ropy ve středu klesly pod 100 dolarů za barel poté, co prezident Donald Trump prohlásil, že jednání s Íránem dospěla do závěrečné fáze.

Futures na americkou ropu West Texas Intermediate klesly o více než 5 % a uzavřely na 98,26 USD za barel, zatímco futures na globální benchmarkovou ropu Brent rovněž ztratily více než 5 % a uzavřely na 105,02 USD za barel.

Trump začátkem tohoto týdne prohlásil, že na žádost spojenců z arabských zemí Perského zálivu zastavil obnovení vojenských úderů proti Íránu, aby poskytl více času na diplomacii. Později ve středu podle zpráv médií novinářům řekl, že americká administrativa je v „závěrečných fázích“ jednání s Íránem.

Americký prezident opakovaně vyjádřil optimismus ohledně možnosti dosažení dohody s Íránem a rychlého ukončení války, ačkoli se poté mezi Washingtonem a Teheránem opakovaně objevilo napětí.

Írán a Spojené státy se již několik týdnů nacházejí v patové situaci. Teherán zavedl omezení lodní dopravy přes Hormuzský průliv v Arabském zálivu, zatímco Washington pokračuje v opatřeních zaměřených na íránské přístavy. Hormuzský průliv zůstává jednou z nejdůležitějších světových tras pro globální obchod s ropou a plynem.

Citibank v úterý varovala, že trhy podceňují riziko dlouhodobého přerušení dodávek ropy přes Hormuzský průliv v Arabském zálivu, a předpovídá, že ropa Brent by v blízké budoucnosti mohla dosáhnout 120 dolarů za barel.

Analytici banky uvedli, že stále více věří, že „íránský režim pravděpodobně na nějakou dobu naruší tok ropy Hormuzským průlivem v Arabském zálivu“.

Konzultační firma Wood Mackenzie rovněž předpověděla, že ceny ropy by mohly v extrémním scénáři, kdy by průliv zůstal do konce roku z velké části uzavřen, vystoupat na 200 dolarů za barel.

Firma však dodala, že ceny prudce klesnou, pokud do června dojde k rychlé mírové dohodě mezi Spojenými státy a Íránem, která znovu otevře Hormuzský průliv v Arabském zálivu, což by mohlo do konce roku 2026 stlačit cenu ropy Brent na zhruba 80 dolarů za barel.