Ceny zlata ve středu v evropském obchodování klesly a podruhé po sobě zůstaly v záporném teritoriu, čímž se dále vzdálily od třítýdenního maxima. Důvodem byly pokračující korekce a výběr zisků. Zároveň se dostaly pod tlak silného růstu amerického dolaru na devizovém trhu.

Inflace v USA byla v dubnu vyšší, než se očekávalo, což posílilo očekávání, že by Federální rezervní systém mohl v tomto roce zvýšit úrokové sazby, jelikož investoři čekají na další informace týkající se budoucího směřování měnové politiky USA.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesly o 0,65 % na 4 686,12 USD z otevírací úrovně 4 715,80 USD a zároveň dosáhly denního maxima 4 727,10 USD.

• Při úterním vypořádání ceny zlata ztratily 0,4 % poté, co na začátku seance dosáhly třítýdenního maxima 4 773,58 USD za unci.

• Kromě aktivit zaměřených na realizaci zisků se ceny zlata dostaly pod tlak rostoucích cen dolaru a ropy na světových trzích.

americký dolar

Dolarový index ve středu vzrostl o 0,7 %, čímž si udržel zisky již třetí seanci v řadě a dosáhl dvoutýdenního maxima, což odráží celkovou sílu americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Jak je dobře známo, silnější americký dolar činí zlaté slitky oceněné v dolarech méně atraktivními pro držitele jiných měn.

K tomuto růstu dochází v době, kdy investoři nadále upřednostňují dolar jako bezpečný přístav uprostřed eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem, zatímco klíčová data o inflaci v USA posílila očekávání, že by Federální rezervní systém mohl letos zvýšit úrokové sazby.

Úrokové sazby v USA

• Americký Senát v úterý úspěšně hlasoval o schválení Kevina Warshe do funkce předsedy Federálního rezervního systému.

• Index spotřebitelských cen v USA vzrostl v dubnu o 3,8 %, oproti 3,3 % v březnu a nad očekáváním trhu ve výši 3,6 %.

• Obchodníci do značné míry vyloučili snížení sazeb Federálního rezervního systému v letošním roce, přičemž trhy nyní odhadují 30% pravděpodobnost zvýšení sazeb do prosince.

• Podle nástroje FedWatch od skupiny CME trhy v současné době odhadují 97% pravděpodobnost, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby na červnovém zasedání beze změny, zatímco 3% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, pečlivě sledují další ekonomická data z USA a také komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Výhled na zlato

Kyle Rodda, analytik společnosti Capital.com, uvedl: „Údaje o inflaci v USA oslabily – ne-li zcela vyvrátily – naděje na snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému.“

Rodda dodal: „Trhy nyní očekávají, že dalším krokem Fedu bude potenciálně zvýšení sazeb do konce roku, což vyvíjí tlak na snižování cen zlata.“

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v úterý zvýšil o 2 metrické tuny, což představuje čtvrtý denní nárůst v řadě a celkové akcie tak dosáhly 1 038,28 metrických tun, což je nejvyšší úroveň od 29. dubna.

Euro na začátku středečního evropského obchodování oslabilo vůči koši světových měn a prodloužilo tak své ztráty vůči americkému dolaru již třetí den v řadě. Důvodem byl negativní tlak z důvodu averze investorů k riziku a pokračující poptávky po americké měně jako preferovaném bezpečném aktivu uprostřed zastavených mírových rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem.

Tento týden trhy zvýšily odhady očekávaného zvýšení úrokových sazeb v Evropě v červnu. Investoři nyní čekají na další ekonomická data z eurozóny, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Přehled cen

• Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru kleslo o téměř 0,1 % na 1,1731 USD z otevírací úrovně 1,1738 USD, přičemž denní maximum dosáhlo 1,1742 USD.

• Euro uzavřelo úterý obchodování s poklesem přibližně 0,4 % vůči dolaru, což je druhá denní ztráta v řadě kvůli slábnoucí naději na mír na Blízkém východě.

americký dolar

Dolarový index ve středu vzrostl o 0,1 %, čímž si udržel zisky již třetí seanci v řadě a odrážel pokračující sílu americké měny vůči koši světových měn.

K tomuto růstu dochází v době, kdy se investoři nadále zaměřují na nákup dolaru jako bezpečného přístavu poté, co klíčová data o inflaci v USA posílila očekávání, že by Federální rezervní systém mohl koncem tohoto roku zvýšit úrokové sazby.

Jednání mezi USA a Íránem

Naděje na mírovou dohodu na Blízkém východě zeslábly poté, co Trump prohlásil, že příměří s Íránem je „na pokraji zhroucení“ poté, co Teherán odmítl americký návrh na ukončení války a trval na seznamu klíčových požadavků.

Americký prezident Donald Trump v úterý prohlásil, že finanční potíže, kterým Američané čelí, neovlivní jeho odhodlání vyjednat ukončení války s Íránem, a zdůraznil, že jeho nejvyšší prioritou zůstává zabránění Teheránu v získání jaderné zbraně.

Trump také potvrdil, že vážně zvažuje obnovení „Projektu Svoboda“, a zároveň oznámil plány na nadcházející setkání s velkou skupinou generálů a vojenských vůdců, aby prodiskutovali dostupné možnosti a strategie týkající se íránského Al-Mullah.

Předseda íránského parlamentu Mohammad Bagher Ghalibaf mezitím prohlásil, že neexistuje žádná alternativa k přijetí íránského návrhu, a zdůraznil, že Teherán je připraven okamžitě reagovat na jakékoli vojenské operace.

Evropské úrokové sazby

• Vzhledem k rostoucím cenám ropy na celém světě tento týden zvýšily peněžní trhy odhady pro zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů ze strany Evropské centrální banky v červnu z 45 % na 50 %.

• Investoři nyní čekají na další ekonomická data eurozóny týkající se inflace, nezaměstnanosti a mezd, aby mohli tato očekávání dále přehodnotit.

Japonský jen ve středu v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn a prodloužil tak své ztráty vůči americkému dolaru již třetí den v řadě, a to pod bedlivým dohledem japonských úřadů, které bedlivě sledují pohyby místní měny na devizovém trhu.

V návaznosti na shrnutí stanovisek Bank of Japan a s ohledem na pokračující růst globálních cen ropy trhy zvýšily odhady možného zvýšení sazeb Bank of Japan na červnovém zasedání. Investoři nyní čekají na další údaje o vývoji ve čtvrté největší ekonomice světa, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Přehled cen

• Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu vzrostl o 0,1 % na 157,78 ¥ z otevírací úrovně 157,62 ¥, přičemž denní minimum dosáhlo 157,54 ¥.

• Jen uzavřel úterý obchodování o 0,3 % méně vůči dolaru, což je jeho druhá denní ztráta v řadě uprostřed eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Japonské úřady

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama po setkání s americkým ministrem financí Scottem Bessentem potvrdila, že obě strany jsou ohledně pohybů měn „plně shodné“.

Americká strana rovněž znovu potvrdila, že koordinace i nadále probíhá a je silná, aby se zabránilo jakékoli „nadměrné a nežádoucí“ volatilitě na devizovém trhu, čímž Japonsku fakticky dala implicitní zelenou k další intervenci v případě potřeby.

Katayama již dříve vydal důrazná varování před „spekulativními a nadměrnými“ pohyby na devizovém trhu, naznačil „rozhodná“ opatření a vyzval trhy, aby zůstaly ve střehu.

americký dolar

Dolarový index ve středu vzrostl o 0,1 %, čímž si udržel zisky již třetí seanci v řadě a odrážel pokračující sílu americké měny vůči koši světových měn.

K tomuto růstu dochází v době, kdy investoři nadále upřednostňují dolar jako bezpečný přístav poté, co klíčová data o inflaci v USA posílila očekávání, že by Federální rezervní systém mohl koncem tohoto roku zvýšit úrokové sazby.

Americký prezident Donald Trump v úterý prohlásil, že finanční potíže, kterým Američané čelí, neovlivní jeho odhodlání vyjednat ukončení války s Íránem, a zdůraznil, že jeho nejvyšší prioritou zůstává zabránění Teheránu v získání jaderné zbraně.

Naděje na mírovou dohodu na Blízkém východě dále oslabily poté, co Trump prohlásil, že příměří s Íránem je „na pokraji zhroucení“ poté, co Teherán odmítl americký návrh na ukončení války a trval na seznamu klíčových požadavků.

Japonské úrokové sazby

• Souhrn stanovisek Bank of Japan zveřejněný v úterý ukázal jasnou jestřábí zaujatost a přípravy na dřívější zvýšení sazeb, které je způsobeno rostoucími inflačními riziky pramenícími z krize na Blízkém východě a války v Íránu.

• S rostoucími cenami ropy trhy zvýšily odhady pro čtvrtprocentní zvýšení úrokových sazeb ze strany Bank of Japan na červnovém zasedání z 55 % na 60 %.

• Investoři nyní čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tato očekávání dále přehodnotit.

Ceny ropy v úterý vzrostly, protože optimismus ohledně možnosti, že Spojené státy a Írán dosáhnou dohody o ukončení konfrontace a znovuotevření Hormuzského průlivu, vyprchal.

Futures kontrakty na ropu Brent s dodáním v červenci vzrostly do 13:50 východního času o 3,1 % na 107,46 USD za barel, zatímco futures kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate s dodáním v červnu vzrostly o 3,7 % na 101,65 USD za barel.

Americký prezident Donald Trump odmítl íránskou protinávrh na americký návrh zaměřený na ukončení konfliktu, označil ji v pondělí za „nesmysl“ a varoval, že příměří je nyní „na přístrojích“.

Amos Hochstein, bývalý energetický poradce bývalého amerického prezidenta Joea Bidena, v rozhovoru pro CNBC řekl: „Jsme v zamrzlém konfliktu a zamrzlé patové situaci.“

Dodal: „V tuto chvíli je průliv uzavřený, takže čelíme situaci bez války, bez ropy a bez námořních tras.“

Hochstein naznačil, že průlom tento týden se jeví jako nepravděpodobný, jelikož Trump míří do Číny na setkání s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem.

Očekává, že ceny ropy zůstanou do konce roku a pravděpodobně až do roku 2027 zvýšené v rozmezí 90 až 100 dolarů za barel, a to i v případě, že se Hormuzský průliv znovu otevře začátkem června.

Dodal: „Trh s ropou směřuje na okraj propasti, pokud se Spojeným státům a Íránu nepodaří dosáhnout dohody do června.“

Pokračoval: „Když trh s ropou a energií prudce klesne, je velmi obtížné se rychle zotavit. V tom okamžiku už nejde o návrat k normálním podmínkám, ale spíše o proces, který trvá velmi dlouho.“

Mezitím admirál James Stavridis, bývalý vrchní velitel spojeneckých sil NATO, uvedl, že Trump čelí třem možnostem „a všechny jsou špatné“: buď se z konfliktu stáhnout, obnovit rozsáhlé bombardování, nebo se pokusit o znovuotevření Hormuzského průlivu silou.

Stavridis považoval v tuto chvíli za nejpravděpodobnější možnost znovuotevření průlivu silou, ale poznamenal, že by to vyžadovalo obrovské námořní zdroje, pozemní síly a náklady dosahující 1 miliardy dolarů týdně.

Od vypuknutí války proti Íránu vedené USA a Izraelem 28. února vzrostly ceny ropy WTI i Brent o více než 40 %.

Citi ve své poznámce uvedla, že ceny ropy „zůstávají volatilní a mohly by růst, pokud budou jednání mezi USA a Íránem i nadále komplikovaná“.

Henry Wilkinson, hlavní zpravodajský důstojník firmy Dragonfly, která se zabývá geopolitickými riziky, uvedl, že možnost eskalace s Íránem stále přetrvává, a dodal, že Trump by mohl požádat Si Ťin-pchinga, aby během očekávaných rozhovorů mezi Washingtonem a Pekingem tento týden vyvinul tlak na Teherán, aby přijal americké podmínky.

Ve stejné souvislosti generální ředitel společnosti Saudi Aramco Amin Nasser v pondělí varoval, že pokud Hormuzský průliv zůstane uzavřen i po polovině června, trh s ropou může potřebovat k návratu do rovnováhy až do roku 2027.

Násir během konference o výsledcích hospodaření společnosti za první čtvrtletí uvedl: „Pokud by se Hormuzský průliv znovu otevřel dnes, trh by stále potřeboval měsíce k obnovení rovnováhy, a pokud by se znovuotevření odložilo o další týdny, stabilita se nemusí vrátit dříve než v roce 2027.“