Ceny zlata na evropském trhu v pondělí na začátku týdenního obchodování klesly a odstoupily z pátečního téměř dvoutýdenního maxima pod tlakem výběru zisků a oživení amerického dolaru vůči koši světových měn.

Po komentářích předsedy Fedu Jeromea Powella v Jackson Hole, které zvýšily očekávání snížení úrokových sazeb v USA v září, investoři tento týden očekávají další důkazy o možném uvolnění měnové politiky ve Spojených státech.

Přehled cen

• Spotové zlato kleslo o 0,35 % na 3 359,85 USD, což je pokles z otevírací úrovně 3 371,92 USD, poté, co dosáhlo intradenního maxima na stejné úrovni 3 371,92 USD.

• V pátek cena zlata uzavřela o 1,0 % výše a dosáhla téměř dvoutýdenního maxima na 3 378,90 USD za unci poté, co Powellovy opatrné poznámky podpořily sázky na snížení sazeb.

• Za týden zlato posílilo o přibližně 1,1 %, což je jeho třetí týdenní růst za měsíc, a to uprostřed zvýšené poptávky po nevýnosových aktivech.

Americký dolar

Index dolaru v pondělí vzrostl o 0,25 % a zotavil se z třítýdenního minima 97,56, což odráží oživení americké měny vůči koši světových srovnatelných měn.

Kromě technických nákupů z nižších úrovní dolar na začátku týdne posílil, protože trhy očekávaly nové důkazy o pravděpodobnosti snížení sazeb Fedu v září.

Úrokové sazby v USA

• Powell v pátek v Jackson Hole uvedl, že měnící se bilance rizik by si mohly vyžádat úpravy politiky, přičemž současné ukazatele ukazují rostoucí rizika poklesu pro trh práce.

• Po těchto poznámkách nástroj FedWatch společnosti CME ukázal, že pravděpodobnost snížení sazeb v září vzrostla ze 75 % na 87 %, zatímco pravděpodobnost nezměněné úrokové sazby klesla z 25 % na 13 %.

• Pravděpodobnost snížení sazeb v říjnu vzrostla z 85 % na 94 %, zatímco pravděpodobnost nezměněné úrokové sazby klesla z 15 % na 6 %.

• Investoři budou tento týden sledovat sérii klíčových dat z USA, včetně páteční zprávy o výdajích na osobní spotřebu (PCE), a čerstvého komentáře Fedu.

Zlatý výhled

• Matt Simpson, hlavní tržní analytik společnosti City Index, uvedl, že zlato má v krátkodobém horizontu dobrou podporu v blízkosti 3 350 USD poté, co Powellův opatrný postoj v pátek zvýšil ceny.

• Dodal, že trvalý růst pravděpodobně vyžaduje slabší inflaci PCE a slabší data o zaměstnanosti. Vzhledem k stále vysokým inflačním rizikům však mohou zisky zlata po počátečním korekčním odrazu zůstat omezené.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pátek nezměnil a celková hodnota se udržela na 956,77 metrických tunách – nejnižší úrovni od 6. srpna.

Euro v pondělí na začátku týdne na evropském trhu oslabilo vůči koši světových měn, čímž se stáhlo z třítýdenního maxima vůči americkému dolaru, a to v důsledku realizace zisků a korekční aktivity.

Zprávy naznačují, že Evropská centrální banka pravděpodobně ponechá úrokové sazby příští měsíc beze změny, ale diskuse o dalším uvolňování měnové politiky a potenciálních škrtech by se mohly obnovit na podzim, pokud ekonomika eurozóny oslabí.

Přehled cen

• Kurz EUR/USD klesl o 0,2 % na 1,1694 z otevírací úrovně 1,1719 poté, co dosáhl intradenního maxima 1,1726.

• Euro zakončilo páteční seanci o téměř 1,0 % vyšší než dolar, což je jeho největší denní zisk od 1. srpna, a dosáhlo třítýdenního maxima na 1,1743 po komentářích Jeromea Powella v Jackson Hole.

• Za poslední týden euro vůči dolaru posílilo o 0,15 %, což je již třetí týdenní zisk v řadě.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí vzrostl o 0,25 % a začal se zotavovat z třítýdenního minima 97,56, což odráží obnovené posílení americké měny vůči koši hlavních měn.

Kromě technických nákupů z nižších úrovní se dolar na začátku týdne odrazil od růstu, jelikož trhy očekávají další informace o pravděpodobnosti snížení sazeb Federálního rezervního systému v září.

Podle údajů z Londýnské burzy nyní obchodníci odhadují 84% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září, přičemž kumulativní snížení do konce roku dosáhne 53 bazických bodů.

Předseda Fedu Jerome Powell v pátek v Jackson Hole prohlásil, že měnící se bilance rizik by si mohly vyžádat úpravy politiky, přičemž současné ukazatele ukazují rostoucí rizika poklesu na trhu práce.

Evropské úrokové sazby

• Pět zdrojů agentuře Reuters sdělilo, že se očekává, že Evropská centrální banka ponechá sazby příští měsíc beze změny, ačkoli diskuse o dalším snížení by se mohly obnovit na podzim, pokud růst eurozóny zeslábne.

• Prezidentka ECB Christine Lagardeová v sobotu v Jackson Hole prohlásila, že zpřísňující opatření přijatá v letech 2022 a 2023 nespustila recesi ani prudký nárůst nezaměstnanosti, jak tomu bylo v minulosti.

• Ceny na peněžním trhu v současnosti ukazují méně než 30% pravděpodobnost snížení sazeb ECB o 25 bazických bodů v září.

• Investoři budou v nadcházejícím období pozorně sledovat nadcházející ekonomická data eurozóny a prohlášení představitelů ECB, aby tyto pravděpodobnosti přehodnotili.

Japonský jen v pondělí na začátku týdne na asijských trzích klesl vůči koši hlavních a vedlejších měn a vůči americkému dolaru se vzdal týdenního maxima. Toto zpoždění bylo součástí korekce a výběru zisků po silném denním zisku na konci minulého týdne.

Po dalším jestřábím komentáři guvernéra Bank of Japan Kazua Uedy na výročním ekonomickém sympoziu v Jackson Hole vzrostla očekávání, že centrální banka by mohla brzy obnovit normalizaci politiky a zvýšit úrokové sazby po pauze od ledna.

Přehled cen

• Dnešní kurz jenu: dolar vůči jenu vzrostl o 0,45 % na (147,53¥) z pátečního uzavření na (146,86¥), přičemž nejnižší úroveň během dnešního obchodování byla (146,75¥).

• Jen zakončil páteční seanci o 1,0 % vyšší než dolar, což je jeho třetí denní zisk za poslední tři seance a největší denní růst od 1. srpna poté, co předseda Fedu Jerome Powell naznačil snížení úrokových sazeb v USA v září.

• Jen minulý týden zaznamenal vůči dolaru zisk 0,2 %, což je již druhý týdenní růst v řadě, a to v důsledku očekávání dvou snížení sazeb Fedem do konce letošního roku.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí vzrostl o 0,25 % a zotavil se z třítýdenního minima 97,56 bodu, což odráží oživení úrovní amerických měn vůči koši světových srovnatelných měn.

Kromě nákupů na nízké úrovni se dolar na začátku týdne zotavil, protože trhy očekávají nové informace o pravděpodobnosti snížení sazeb Fedem v září.

Podle údajů londýnské burzy obchodníci nyní odhadují 84% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září s kumulativním snížením o 53 bazických bodů do konce roku.

Powell v pátek v Jackson Hole uvedl, že měnící se bilance rizik by mohly vyžadovat úpravu měnové politiky, přičemž současné ukazatele ukazují rostoucí rizika poklesu na trhu práce.

Kazuo Ueda

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda v sobotu v Jackson Hole prohlásil, že růst mezd se rozšiřuje i mimo velké firmy a pravděpodobně se bude i nadále zrychlovat kvůli zpřísňující se situaci na trhu práce.

Tato prohlášení posílila očekávání trhu, že BoJ by mohla brzy po lednovém kroku obnovit zvyšování sazeb, přičemž obchodníci nyní očekávají možné zvýšení na říjnovém zasedání.

Japonské úrokové sazby

• Tržní ocenění zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan v září je v současné době stabilní kolem 45 %.

• Aby investoři mohli tyto šance přehodnotit, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.

Výhled pro jen

• Homin Lee, hlavní makroekonomický stratég společnosti Lombard Odier, očekává, že jen v horizontu 12 měsíců posílí na 140 za americký dolar, ačkoli předpovídá, že základní sazba v blízké budoucnosti zůstane v omezeném rozmezí.

• Lee řekl: „Předpokládáme, že k dalšímu zvýšení sazeb ze strany Bank of Japan dojde v lednu příštího roku, nikoli v říjnu.“ Dodal: „Je pravděpodobné, že banka ponechá reálnou úrokovou sazbu velmi nízko v hluboce záporném teritoriu až do konce roku a následně bude zvažovat pouze postupné zvyšování sazeb.“

Většina kryptoměn v pátečním obchodování vzrostla uprostřed oživení trhů, zejména u vysoce rizikových aktiv, po komentářích předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella na sympoziu v Jackson Hole.

Powell ve svém pátečním projevu v Jackson Hole naznačil možné snížení úrokových sazeb v nadcházejícím období, ale zdůraznil, že zvýšená nejistota úkol tvůrců měnové politiky komplikuje.

Potvrdil, že trh práce zůstává silný a ekonomika prokázala odolnost, ačkoli v poslední době se zvýšila rizika, a poznamenal, že cla by mohla opět vytlačit inflaci výše – čemuž se Fed snaží vyhnout.

Poukázal na to, že referenční úroková sazba je přibližně o 1 % nižší než před rokem a že nízká nezaměstnanost dává Fedu prostor k opatrnému postupu při úpravě měnové politiky. Dodal, že základní výhled a měnící se bilance rizik si skutečně mohou vyžádat přehodnocení současného postoje.

Powell uvedl, že rozhodnutí FOMC zůstanou „vázána výhradně na hodnocení dat“, a zdůraznil závazek centrální banky dosáhnout 2% inflace, aby byla zachována stabilita dlouhodobých očekávání.

Při hodnocení ekonomiky předseda Fedu poznamenal, že růst zaměstnanosti se zpomalil spolu se slabšími spotřebitelskými výdaji, a dodal, že nabídka a poptávka po pracovní síle jsou v „neobvyklé rovnováze“. Zdůraznil také, že měnová politika bude každých pět let pravidelně přezkoumávána, aby se přizpůsobila strukturálním změnám v ekonomice.

Ethereum

Co se týče obchodování, Ethereum na CoinMarketCap v 20:57 GMT vzrostlo o 14,6 % na 4 845,2 USD, s týdenními zisky přibližně 11 %.