Ceny zlata ve čtvrtek v evropském obchodování klesly z dvoutýdenního maxima kvůli korekcím a výběrům zisků, a také kvůli tlaku z oživení amerického dolaru po silných datech z amerického trhu práce.

Tato data snížila pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v březnu příštího roku sníží americké úrokové sazby. Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na zveřejnění klíčových údajů o inflaci v USA zítra, v pátek.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesly o 0,8 % na 5 045,23 USD z otevírací úrovně 5 084,18 USD a dosáhly denního maxima 5 100,38 USD.

Při středečním vypořádání ceny zlata vzrostly o 1,2 % a dosáhly dvoutýdenního maxima 5 119,21 dolarů za unci, a to v důsledku obnoveného geopolitického napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Americký dolar

Index dolaru ve čtvrtek vzrostl o 0,1 % a pokračuje v pokusech o zotavení z dvoutýdenního minima, které odráží oživení americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Toto oživení přichází po zveřejnění silných dat z amerického trhu práce, která snížila pravděpodobnost krátkodobého snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem.

Úrokové sazby v USA

Americká ekonomika v prosinci loňského roku vytvořila více pracovních míst, než se očekávalo, přičemž míra nezaměstnanosti klesla a průměrný hodinový výdělek vzrostl.

Po zveřejnění těchto dat a podle nástroje CME FedWatch se cena za ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na březnovém zasedání zvýšila ze 79 % na 95 %, zatímco cena za snížení sazeb o 25 bazických bodů klesla z 21 % na 5 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují zveřejňování dalších ekonomických dat z USA a také komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Zítra, v pátek, budou zveřejněny klíčové údaje o inflaci v USA za leden, které poskytnou rozhodující informace o vývoji amerických úrokových sazeb v letošním roce.

Zlatý výhled

Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank, uvedl, že cena zlata klesla z úrovně nad 5 100 USD a cena stříbra z úrovně nad 86 USD poté, co silnější než očekávaná data o zaměstnanosti v USA snížila očekávání bezprostředního snížení sazeb Federálního rezervního systému, což posílilo dolar.

Hansen dodal, že obnovené zaměření na příchozí ekonomická data naznačuje určitou formu stabilizace po nedávném nárůstu volatility, zatímco nadcházející svátek lunárního Nového roku v Číně by mohl oslabit chuť k riziku a likviditu.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém ETF krytém zlatem, se ve středu zvýšil o přibližně 2,0 metrické tuny, čímž se celkový objem zvýšil na 1 080,32 metrických tun, což je nejvyšší úroveň od 4. února.

Britská libra ve čtvrtek v evropském obchodování oslabila vůči koši světových měn a prodloužila tak své ztráty vůči americkému dolaru již třetí den po sobě, a to uprostřed oživení americké měny po zveřejnění silných údajů o nových pracovních místech v USA.

Libra je také pod tlakem silných očekávání, že Bank of England v březnu sníží úrokové sazby. Investoři čekají na důležité údaje o růstu britské ekonomiky, které budou zveřejněny později dnes, aby tato očekávání přehodnotili.

Přehled cen

• Kurz britské libry dnes: Libra vůči dolaru klesla o 0,1 % na 1,3616 USD z otevírací úrovně 1,3629 USD a dosáhla denního maxima 1,3642 USD.

• Libra ve středu ztratila vůči dolaru 0,1 %, což je její druhá denní ztráta v řadě, a to po zveřejnění silných ekonomických dat ve Spojených státech.

Americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl o 0,1 % v rámci snahy o zotavení z dvoutýdenního minima, což odráží zlepšení úrovně americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Toto oživení přichází po zveřejnění silných dat z amerického trhu práce, která snížila pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v blízké budoucnosti sníží americké úrokové sazby.

Po zveřejnění lednové zprávy o zaměstnanosti a podle nástroje FedWatch agentury CME se cena za ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na březnovém zasedání zvýšila ze 79 % na 95 %, zatímco cena za snížení sazby o 25 bazických bodů klesla z 21 % na 5 %.

Úrokové sazby ve Spojeném království

• Po zasedání Bank of England minulý týden obchodníci zvýšili své sázky na obnovení cyklu uvolňování měnové politiky a snižování úrokových sazeb.

• Tržní ocenění pravděpodobnosti, že Bank of England na březnovém zasedání sníží úrokové sazby Spojeného království o 25 bazických bodů, je v současné době stabilní nad 60 %.

Hospodářský růst

Aby investoři mohli přehodnotit výše uvedené pravděpodobnosti, čekají dnes na údaje o hospodářském růstu Spojeného království, u kterých se očekává silný dopad na směr měnové politiky Bank of England.

V 7:00 GMT je očekáván měsíční HDP, který by měl v prosinci vzrůst o 0,1 % z růstu o 0,3 % v listopadu. Zároveň se očekává, že předběžné čtvrtletní měření HDP ukáže růst o 0,2 % ve 4. čtvrtletí 2025 z 0,1 % ve 3. čtvrtletí.

Očekávání ohledně britské libry

Na Economies.com očekáváme: pokud budou data o růstu Spojeného království slabší než očekávání trhu, pravděpodobnost snížení sazeb Bank of England v březnu vzroste, což povede k dalším ztrátám britské libry.

Japonský jen ve čtvrtek v asijském obchodování posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž si vůči americkému dolaru prodloužil zisky již čtvrtý den po sobě a dosáhl nejvyšší úrovně za dva týdny, a to uprostřed silné vlny nákupů vyvolané zmírňováním finančních obav v Japonsku.

Kromě přesunu pozornosti z výdajů na růst obchodníci sázejí na to, že drtivé vítězství premiérky Sanai Takaiči v parlamentních volbách jí dává silnou pozici k prosazování fiskálně odpovědnější politiky a dává jí větší schopnost kontrolovat rizika poklesu státních dluhopisů.

Přehled cen

• Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu poklesl o 0,6 % na 152,22 ¥, což je nejnižší úroveň od 28. ledna, z dnešní otevírací úrovně 153,22 ¥ a dosáhl denního maxima 153,44 ¥.

• Jen zakončil středeční obchodování o přibližně 0,75 % výše vůči dolaru, což je jeho třetí denní zisk v řadě, a to uprostřed silné vlny nákupů po drtivém vítězství Liberálně demokratické strany vedené premiérem Sanaiem Takaičim v parlamentních volbách.

Finanční obavy

Takaičiino drtivé vítězství dalo investorům větší důvěru v její schopnost prosazovat fiskální politiku podporující růst a zmírňovat tlak na životní náklady a zároveň ji postavilo do pozice, kdy může zodpovědněji využívat stimulační nástroje.

Není pochyb o tom, že Takaičiho očekávané přijetí soudržnějších hospodářských politik sníží finanční obavy a posílí důvěru v celkový ekonomický vývoj a že stimulační opatření podpoří kontrolu deficitu a omezí růst veřejného dluhu.

Očekávání ohledně japonského jenu

• Naka Matsuzawa, hlavní stratég společnosti Nomura Securities v Tokiu, uvedl: „Jsou to nákupy japonských investorů,“ jelikož se jen – nikoli euro – stal preferovanou volbou pro investice mimo Spojené státy.

• Yosuke Miyairi, stratég pro devizy a sazby ve společnosti Nomura, uvedl, že směnný kurz dolaru k jenu by mohl sledovat snižující se úrokové rozdíly mezi Spojenými státy a Japonskem a klesnout směrem k 150, pokud investoři uvidí, že Takaichi se stane fiskálně odpovědnějším.

Japonské úrokové sazby

• Tržní ocenění pravděpodobnosti, že Bank of Japan na březnovém zasedání zvýší úrokové sazby o čtvrt procentního bodu, je v současné době stabilní pod 10 %.

• Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.

Ceny niklu ve středu vzrostly již čtvrtý den po sobě poté, co největší niklový důl na světě v Indonésii obdržel pro letošní rok mnohem nižší produkční kvótu, což zvýšilo obavy o dodávky.

Tříměsíční benchmarkový kontrakt na nikl na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange) do 10:00 GMT vzrostl o 2,1 % na 17 860 dolarů za metrickou tunu poté, co dosáhl dřívějšího nárůstu o 2,8 % na 17 980 dolarů, což je nejvyšší úroveň od 30. ledna.

Francouzská těžařská společnost Eramet uvedla, že její projekt PT Weda Bay Nickel, společný podnik s čínskou společností Tsingshan a indonéskou společností PT Antam, obdržel počáteční produkční kvótu ve výši 12 milionů tun ropy pro rok 2026, což je pokles z 32 milionů tun ropy v roce 2025, a dodala, že požádá o revizi kvóty směrem nahoru.

Po delším období nízkých cen nikl za poslední tři měsíce vyskočil přibližně o 18,6 % a 25. ledna dosáhl nejvyšší úrovně za více než tři roky poté, co se Indonésie – největší světový producent niklové rudy – zavázala omezit dodávky.

Nitesh Shah, stratég pro komodity ve společnosti WisdomTree, uvedl, že Indonésie si jasně uvědomuje svou cenovou sílu a poznamenal, že kontrola nad přibližně 60 % světové produkce jí dává větší vliv na trhu s ropou než OPEC. Dodal, že Jakarta si uvědomila, že k dosažení solidních příjmů nemusí produkovat nadměrně.

Mezinárodní studijní skupina pro nikl přesto očekává letos přebytek 261 000 tun, zatímco zpráva o pozicích v oblasti futures na LME ukázala, že jedna ze stran drží v únorovém kontraktu krátkou pozici, která se rovná 20 % až 29 % celkového otevřeného zájmu.

Slabší americký dolar podpořil i další základní kovy, což komodity denominované v dolarech činí atraktivnějšími pro držitele jiných měn.

Cena mědi vzrostla o 1,2 % na 13 266,50 dolarů za tunu, jelikož se Čína, jejímž největším spotřebitelem, připravuje na svátky lunárního Nového roku. Cena hliníku vzrostla o 1,1 % na 3 127,50 dolarů, zinku o 1,4 % na 3 442,50 dolarů, olova o 0,6 % na 1 985 dolarů a cínu o 2,8 % na 50 700 dolarů za tunu.