Ceny zlata ve středu v evropském obchodování vzrostly a obnovily tak včerejší dočasné pozastavení růstu. Začaly se zotavovat z dvoutýdenního minima uprostřed aktivního nákupu z korekčních úrovní a podpořily se zastavením růstu amerického dolaru na devizovém trhu.

Vzhledem k tomu, že pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v USA v březnu slábne, obchodníci očekávají, že dnes bude zveřejněno několik důležitých dat z USA, na která se Federální rezervní systém při určování směřování měnové politiky v letošním roce do značné míry spoléhá.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: Cena zlata vzrostla o 2,0 % na 5 190,79 USD, což je nárůst z otevírací úrovně 5 088,52 USD, poté, co dosáhla seančního minima 5 085,13 USD.

Při úterním vypořádání ceny zlata klesly o 4,4 %, což znamenalo první ztrátu za posledních pět dní a největší denní pokles od 2. února, kdy dosáhly dvoutýdenního minima 4 996,10 dolarů za unci.

Tato největší denní ztráta za měsíc byla způsobena zrychleným výběrem zisků z pětitýdenního maxima 5 419,37 dolarů za unci a také tlakem z růstu amerického dolaru.

americký dolar

Index amerického dolaru ve středu klesl přibližně o 0,2 %, čímž se odklonil od čtyřměsíčního maxima 99,68 bodu a směřuje k první ztrátě za poslední tři seance, což odráží pokles americké měny vůči koši světových měn.

Jak je dobře známo, slabší americký dolar činí zlaté slitky oceněné v dolarech atraktivnějšími pro kupující držící jiné měny.

Kromě realizace zisků dolar klesá i před zveřejněním velmi důležitých dat z USA, která poskytnou další důkazy o pravděpodobnosti snížení amerických úrokových sazeb Federálním rezervním systémem v první polovině letošního roku.

Úrokové sazby v USA

Guvernér Federálního rezervního systému Christopher Waller minulý týden uvedl, že je otevřený ponechání úrokových sazeb na březnovém zasedání beze změny, pokud únorová data z trhu práce naznačí, že se trh práce „stabilizoval“ po slabých výsledcích v roce 2025.

Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group trhy odhadují 96% pravděpodobnost, že americké úrokové sazby zůstanou na březnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 4 %.

Aby obchodníci mohli tato očekávání přehodnotit, čekají dnes na zveřejnění údajů o zaměstnanosti v soukromém sektoru USA za únor spolu s dalšími údaji o výkonnosti sektoru služeb během téhož měsíce.

Výhled na zlato

Bob Haberkorn, hlavní tržní stratég společnosti RJO Futures, uvedl, že ceny zlata zřejmě čelí negativnímu tlaku způsobenému obavami o likviditu. „Máme silný dolar a vysoké výnosy dluhopisů.“

Haberkorn dodal, že tyto tlaky budou pravděpodobně krátkodobé a očekává se, že toky do bezpečných přístavů poháněné geopolitickými riziky podpoří vyšší ceny zlata a stříbra.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, se v úterý snížil o přibližně 2,29 metrické tuny, čímž se celkový objem snížil na 1 099,04 metrické tuny z 1 101,33 metrické tuny, což byla nejvyšší úroveň od 21. dubna 2022.

Euro ve středu v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn, čímž prodloužilo ztráty vůči americkému dolaru již třetí den v řadě a obchoduje se poblíž čtyřměsíčního minima, jelikož prudce rostoucí globální ceny energií v důsledku války s Íránem negativně ovlivňují výhled evropské ekonomiky.

Očekává se, že krize povede k růstu cen a urychlení inflace v celé eurozóně, což vyvine rostoucí inflační tlak na tvůrce politik v Evropské centrální bance.

Zároveň může evropská ekonomika potřebovat dodatečnou měnovou podporu k omezení zpomalení hospodářské aktivity, což vytváří složité politické dilema mezi omezením inflace a podporou růstu.

Přehled cen

Směnný kurz eura dnes: Euro vůči dolaru oslabilo o 0,35 % na 1,1575 USD, z otevírací úrovně 1,1613 USD, poté, co dosáhlo denního maxima 1,1620 USD.

Euro uzavřelo úterní obchodování se ztrátou 0,65 % vůči dolaru, což představuje druhou denní ztrátu v řadě a dosahuje čtyřměsíčního minima 1,1530 USD, jelikož prudký růst globálních cen energií zastínil data ukazující, že inflace v eurozóně v únoru překročila očekávání.

Globální ceny energií

Globální ceny ropy a plynu prudce vzrostly v důsledku americko-izraelské války proti Íránu, která narušila vývoz energie z Blízkého východu. Teheránské útoky na lodě a energetickou infrastrukturu vedly k uzavření přepravních tras v Perském zálivu a zastavily produkci z Kataru do Iráku.

Cena ropy Brent tento týden vzrostla o více než 16 % a dosáhla 20měsíčního maxima 85,07 dolarů za barel, zatímco evropské ceny plynu od konce minulého týdne vzrostly o 70 %.

Názory a analýzy

Analytici společnosti Wells Fargo ve své zprávě uvedli, že euro čelí obtížné situaci. Sezóna doplňování zásob zemního plynu v Evropě brzy začne a Evropská unie do ní vstupuje s rekordně nízkými hladinami plynu ve skladech, což znamená, že bude muset nakupovat velké množství energie v době, kdy by ceny mohly výrazně vzrůst.

George Saravelos, vedoucí globálního devizového výzkumu v Deutsche Bank, uvedl, že dopad války s Íránem na EUR/USD se točí kolem jednoho klíčového faktoru: energie.

Saravelos dodal, že se v současné době formuje negativní nabídkový šok, který v podstatě funguje jako přímá daň pro Evropany, jež musí být zahraničním výrobcům placena v amerických dolarech.

Analytici společnosti ING ve výzkumné zprávě napsali, že postavení Evropské centrální banky se náhle dostalo pod pochybnosti a pochybují, že se problém podaří vyřešit v nejbližší době.

Dodali, že možnost zvýšení úrokových sazeb ze strany ECB představuje vážné riziko pro carry trade s úrokovými sazbami a mohla by vést k výraznému rozšíření spreadů státních dluhopisů eurozóny.

Japonský jen ve středu v asijském obchodování vzrostl vůči koši hlavních a sekundárních měn a zahájil tak zotavení z šestitýdenního minima vůči americkému dolaru uprostřed výrazné nákupní aktivity z nižších úrovní. Oživení přichází pod bedlivým dohledem japonských úřadů, které se snaží podpořit místní měnu.

Slabé údaje z trhu práce v Japonsku snížily očekávání ohledně zvýšení japonských úrokových sazeb v blízké budoucnosti, protože investoři čekají na další informace týkající se vývoje měnové politiky Bank of Japan v letošním roce.

Přehled cen

Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu klesl o 0,3 % na 157,18 ¥, z otevírací úrovně 157,68 ¥, poté, co dosáhl denního maxima 157,86 ¥.

Jen uzavřel úterní obchodování o 0,2 % nižší vůči dolaru, což znamenalo druhou denní ztrátu v řadě a v důsledku dopadu války s Íránem dosáhl šestitýdenního minima 157,97 jenů.

Americký dolar

Dolarový index ve středu klesl přibližně o 0,1 %, čímž se stáhl ze čtyřměsíčního maxima 99,68 a směřuje k první ztrátě za poslední tři seance, což odráží slabší výkon americké měny vůči koši světových měn.

Kromě aktivity zaměřené na výběr zisků dolar oslabuje před zveřejněním klíčových údajů o zaměstnanosti v soukromém sektoru v USA za únor a o výkonnosti sektoru služeb ve stejném měsíci.

Očekává se, že tato čísla poskytnou další důkazy o pravděpodobnosti snížení úrokových sazeb v USA Federálním rezervním systémem v první polovině letošního roku.

Japonské úřady

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama v úterý uvedla, že finanční úředníci pečlivě sledují trhy se „silným pocitem naléhavosti“. Na otázku ohledně možnosti intervence na měnovém trhu uvedla, že Japonsko dosáhlo vzájemné dohody se Spojenými státy loni.

Japonské úrokové sazby

Data zveřejněná v úterý v Tokiu ukázala, že míra nezaměstnanosti v Japonsku v lednu vzrostla na 2,7 %, což je více než tržní očekávání ve výši 2,6 %, poté, co v prosinci dosáhla 2,6 %.

Po zveřejnění těchto dat klesla tržní cena pro zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan v březnu z 15 % na 5 %.

Cena za zvýšení sazby o 25 bazických bodů v dubnu také klesla ze 40 % na 25 %.

Podle nejnovějšího průzkumu agentury Reuters se očekává, že japonská centrální banka zvýší úrokové sazby do září na 1 %.

Analytici společností Morgan Stanley a MUFG ve společné výzkumné zprávě napsali, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v březnu nebo dubnu již dříve považovali za nízkou, ale s rostoucí nejistotou vyplývající z vývoje na Blízkém východě pravděpodobně zaujme japonská centrální banka opatrnější postoj, což dále sníží šance na krátkodobé zvýšení sazeb.

Investoři nyní čekají na další data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Palladium (XPD) v úterý prudce kleslo a dostalo se pod silný tlak, stejně jako další průmyslové kovy, uprostřed geopolitických obav spojených s probíhajícím konfliktem na Blízkém východě mezi Spojenými státy a Čínou.

Klíčové faktory poklesu:

Narušení dodávek a geopolitická rizika

Rostoucí napětí na Blízkém východě a narušení některých těžebních operací přiživily obavy o dodávky. Paradoxně se však tyto obavy neprojevily silným zájmem o nákup. Místo toho zvýšily volatilitu trhu, zatímco prodejci si udrželi kontrolu.

Slabší podpora elektromobilů v USA

Slábnoucí politická dynamika v oblasti pobídek pro elektromobily ve Spojených státech negativně ovlivnila náladu. Palladium se hojně používá v automobilových katalyzátorech, takže jakékoli zpomalení podpůrných politických opatření vyvíjí tlak na očekávání průmyslové poptávky.

Jasný technický tlak

Pokles pod 20denní a 50denní klouzavý průměr vyslal negativní signál krátkodobým obchodníkům. Indikátor ADX také odráží slabou sílu trendu, ale s medvědím sklonem, což naznačuje, že sestupný momentum ještě není dostatečně silný pro rozhodující obrat, ačkoli prodejci zůstávají dominantní.

Názory analytiků: rozdělený výhled

Anton Charitonov z odborového svazu vnímá prolomení krátkodobých a střednědobých průměrů jako varovný signál a označuje 1 715 dolarů za klíčovou úroveň podpory. Pohyb pod tuto úroveň by mohl otevřít dveře dalším ztrátám a zdůrazňuje, že jakékoli současné oživení se jeví jako křehké, dokud budou trh ovládat prodejci.

Viktoras Karabytjank z odborů zaujímá konstruktivnější postoj a poznamenává, že týdenní indikátory, jako jsou RSI a MACD, zůstávají v dlouhodobém horizontu podpůrné. Rozpětí mezi 1 700 a 1 750 USD považuje za fázi konsolidace v rámci širšího dlouhodobého vzestupného trendu.

Tržní analytik Parshwa Turakhia se zaměřuje na krátkodobý horizont a tvrdí, že indikátory jako Stoch RSI a CCI poukazují na krátkodobé přeprodané podmínky, které by mohly umožnit rychlé oživení směrem k 1 750 USD, ačkoli vysoká volatilita pravděpodobně přetrvá.

V americkém obchodování k 19:18 GMT klesly březnové futures kontrakty na palladium o 7,5 % na 1 630,5 USD za unci.