Ceny zlata na evropském trhu ve středu vzrostly o více než 3 %, čímž si prodloužily růst druhý den po sobě a dosáhly nejvyšší úrovně za téměř dva týdny. K tomu přispěl široký pokles amerického dolaru na devizovém trhu a prudký pokles světových cen ropy, jelikož se Spojené státy a Írán blíží k dosažení mírové dohody, která by trvale ukončila válku na Blízkém východě.

Vzhledem k rostoucím očekáváním snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem v nadcházejícím období investoři čekají na zveřejnění důležitějších údajů o stavu amerického trhu práce.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: Ceny zlata vzrostly o 3,3 % na 4 708,60 USD, což je nejvyšší úroveň za téměř dva týdny, z otevírací úrovně 4 556,70 USD a dosáhly minima 4 546,40 USD.

Při uzavření obchodu v úterý cena zlata vzrostla o 0,75 %, což představuje první nárůst za poslední tři dny, a to v důsledku uvolnění vojenského napětí mezi Spojenými státy a Íránem v Hormuzském průlivu.

Americký dolar

Dolarový index ve středu klesl o 0,7 %, čímž se dostal k první ztrátě za poslední čtyři seance, což odráží široký pokles americké měny vůči koši světových měn.

Jak je dobře známo, klesající kurz americké měny činí zlaté slitky oceněné v amerických dolarech atraktivnějšími pro kupující, kteří drží jiné měny.

Rizikový sentiment se na globálních trzích zlepšil, přičemž nákupy amerického dolaru jako nejlepší alternativní investice se zpomalily kvůli rostoucím nadějím na dosažení mírové dohody mezi Spojenými státy a Íránem.

Pozitivní vývoj

Významným krokem je oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa, že Spojené státy a Írán dosáhly dohody o pozastavení pohybu lodí „Projektu Svoboda“ Hormuzským průlivem, dokud bude blokáda plně v platnosti. Toto rozhodnutí naznačuje, že k tomuto rozhodnutí došlo uprostřed významného pokroku směrem k dosažení komplexní dohody mezi oběma stranami.

Trump vysvětlil, že k pozastavení došlo v reakci na žádost Pákistánu a několika dalších zemí, a potvrdil, že se jedná o dočasné opatření, jehož cílem je poskytnout čas na dokončení jednání a podpis očekávané dohody.

Ve stejné souvislosti americký ministr zahraničí Marco Rubio prohlásil, že operace „Slaný vztek“ skončila a že prioritou je nyní znovuotevření Hormuzského průlivu.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy ve středu klesly o více než 7 %, čímž prohloubily ztráty druhý den po sobě a dosáhly nejnižší úrovně za dva týdny, a to uprostřed slábnoucích obav z narušení dodávek energie z oblasti Arabského zálivu a rostoucích pravděpodobností znovuotevření Hormuzského průlivu pro ropné tankery.

Není pochyb o tom, že klesající globální ceny ropy snižují obavy z urychlující se inflace, což podporuje směr některých globálních centrálních bank ke snižování úrokových sazeb v druhé polovině letošního roku.

Úrokové sazby v USA

S klesajícími cenami ropy a podle nástroje FedWatch skupiny CME: oceňování pravděpodobnosti ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na červnovém zasedání kleslo z 97 % na 94 %, zatímco oceňování pravděpodobnosti snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů vzrostlo z 3 % na 6 %.

Aby obchodníci mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, bedlivě sledují zveřejňování dalších velmi důležitých dat o americkém trhu práce.

Později dnes budou zveřejněna data o zaměstnanosti v soukromém sektoru USA za květen, zítra ve čtvrtek budou vydány týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti a v pátek bude zveřejněna zpráva o zaměstnanosti v květnu.

Výhled na výkonnost zlata

Kelvin Wong, analytik trhu pro Asii a Tichomoří ve společnosti OANDA, uvedl: „Ceny zlata vzrostly s poklesem dolaru a ropy v důsledku nižších geopolitických rizikových prémií poté, co Spojené státy potvrdily pokračování křehkého příměří s Íránem navzdory potyčkám, ke kterým došlo na začátku tohoto týdne.“

Wong dodal: Pokud se mezi oběma stranami objeví jakékoli známky eskalace napětí, ceny zlata budou svědky operací zaměřených na vybírání zisku nebo krátkodobých spekulantů, kteří zlikvidují své dlouhé pozice ve zlatě.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, se v úterý snížil o přibližně 1,72 metrické tuny, čímž se celkový objem snížil na 1 034,05 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 15. října 2025.

Euro ve středu na evropském trhu posílilo vůči koši světových měn a druhý den po sobě tak upevnilo své zisky vůči americkému dolaru. Důvodem byly pomalejší nákupy americké měny jakožto bezpečného útočiště a zlepšující se sentiment ohledně rizika uprostřed rostoucích nadějí na dosažení mírové dohody mezi Spojenými státy a Íránem.

Vzhledem ke zvýšenému očekávání pravděpodobnosti zvýšení úrokových sazeb v Evropě v letošním roce obchodníci očekávají zveřejnění dalších ekonomických údajů v eurozóně, aby mohli přehodnotit šance Evropské centrální banky na normalizaci měnové politiky v červnu.

Přehled cen

Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo přibližně o 0,4 % na 1,1736 USD z otevírací úrovně 1,1692 USD a dosáhlo minima 1,1689 USD.

Euro zakončilo úterní obchodování o méně než 0,1 % vůči dolaru, což je jeho první zisk za poslední tři dny, jelikož se zmírnilo vojenské napětí mezi Spojenými státy a Íránem v Hormuzském průlivu.

Americký dolar

Dolarový index ve středu klesl o 0,5 %, čímž směřuje k první ztrátě za poslední čtyři seance, což odráží pokles americké měny vůči koši hlavních a sekundárních měn.

Rizikový sentiment se na globálních trzích zlepšil, přičemž nákupy amerického dolaru jako nejlepší alternativní investice se zpomalily kvůli rostoucím nadějím na dosažení mírové dohody mezi Spojenými státy a Íránem.

Významným událostí je oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa, že Spojené státy a Írán dosáhly dohody o pozastavení pohybu lodí „Projektu Svoboda“ přes Hormuzský průliv, dokud bude blokáda plně v platnosti. Toto rozhodnutí naznačuje, že k tomuto rozhodnutí došlo uprostřed významného pokroku směrem k dosažení komplexní dohody mezi oběma stranami.

Trump vysvětlil, že k pozastavení došlo v reakci na žádost Pákistánu a několika dalších zemí, a potvrdil, že se jedná o dočasné opatření, jehož cílem je poskytnout čas na dokončení jednání a podpis očekávané dohody.

Ve stejné souvislosti americký ministr zahraničí Marco Rubio prohlásil, že operace „Slaný vztek“ skončila a že prioritou je nyní znovuotevření Hormuzského průlivu.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy ve středu klesly o více než 2,5 %, čímž prodloužily ztráty druhý den po sobě a vzdálily se od svých nejvyšších úrovní za několik týdnů, a to uprostřed slábnoucích obav z narušení dodávek energie z oblasti Arabského zálivu a rostoucích pravděpodobností znovuotevření Hormuzského průlivu pro ropné tankery.

Není pochyb o tom, že klesající ceny ropy na světě snižují obavy z urychlující se inflace, což podporuje myšlenku globálních centrálních bank v dlouhodobém zachování beze změny nástrojů měnové politiky v letošním roce.

Evropské úrokové sazby

S poklesem světových cen ropy klesla tržní sazba na peněžním trhu pro pravděpodobnost, že Evropská centrální banka v červnu zvýší evropské úrokové sazby o 25 bazických bodů, z 55 % na 45 %.

Aby investoři mohli přehodnotit výše uvedené pravděpodobnosti, očekávají zveřejnění dalších ekonomických údajů v eurozóně týkajících se inflace, nezaměstnanosti a úrovně mezd.

Australský dolar ve středu na asijském trhu posílil vůči koši světových měn a druhý den po sobě tak prodloužil své zisky vůči americkému dolaru a dosáhl nejvyšší úrovně za čtyři roky. Důvodem je pozitivní sentiment dominující globálním trhům a zpomalující nákupy americké měny jakožto bezpečného přístavu, zejména poté, co Donald Trump oznámil významný pokrok v mírových jednáních s Íránem.

Po jestřábí schůzce guvernérka Rezervní banky Austrálie Michele Bullocková potvrdila, že banka proaktivně jedná s cílem omezit inflaci dříve, než se vymkne kontrole. Tato slova posílila pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb v Austrálii v červnu.

Přehled cen

Směnný kurz australského dolaru dnes: Australský dolar vůči svému americkému protějšku vzrostl z otevírací úrovně 0,7181 na 0,7243, což je nejvyšší úroveň od června 2022, a zaznamenal minimum 0,7180.

Australský dolar zakončil úterní obchodování s více než 0,2% růstem vůči americkému dolaru, což je jeho třetí zisk za poslední čtyři dny, a to po jestřábím zasedání o měnové politice Rezervní banky Austrálie.

Americký dolar

Dolarový index ve středu klesl o více než 0,25 % a směřuje k první ztrátě za poslední čtyři seance, což odráží pokles americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Rizikový sentiment se na globálních trzích zlepšil, přičemž nákupy amerického dolaru jako nejlepší alternativní investice se zpomalily kvůli rostoucím nadějím na dosažení mírové dohody mezi Spojenými státy a Íránem.

Významným událostí je oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa, že Spojené státy a Írán dosáhly dohody o pozastavení pohybu lodí „Projektu Svoboda“ přes Hormuzský průliv, dokud bude blokáda plně v platnosti. Toto rozhodnutí naznačuje, že k tomuto rozhodnutí došlo uprostřed významného pokroku směrem k dosažení komplexní dohody mezi oběma stranami.

Trump vysvětlil, že k pozastavení došlo v reakci na žádost Pákistánu a několika dalších zemí, a potvrdil, že se jedná o dočasné opatření, jehož cílem je poskytnout čas na dokončení jednání a podpis očekávané dohody.

Ve stejné souvislosti americký ministr zahraničí Marco Rubio prohlásil, že operace „Slaný vztek“ skončila a že prioritou je nyní znovuotevření Hormuzského průlivu.

Australské úrokové sazby

Rezervní banka Austrálie (Reserve Bank of Australia) včera, v úterý, zvýšila základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 4,35 %, což je nejvyšší úroveň od prosince 2024. Jedná se o třetí zvýšení úrokové sazby v řadě.

Osm členů představenstva hlasovalo pro zvýšení, zatímco jeden člen hlasoval proti, což odráží široký konsenzus v bance ohledně pokračující normalizace měnové politiky.

Guvernérka Rezervní banky Austrálie Michele Bullocková uvedla, že banka proaktivně jedná s cílem držet inflaci pod kontrolou, než se vymkne kontrole.

Bullock vysvětlil, že rozhodnutí o zvýšení úrokových sazeb má za cíl omezit rostoucí inflační tlaky, zejména ty vyplývající z geopolitického napětí a rostoucích cen energií.

Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů ze strany Rezervní banky Austrálie v červnu je v současné době stabilní kolem 75 %.

Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, čekají na zveřejnění dalších údajů o inflaci, nezaměstnanosti a úrovni mezd v Austrálii.

Pokračující nepokoje v Perském zálivu vedly k prudkému nárůstu světových cen plynu, což znovu upozornilo na obrovské zásoby plynu v Turkmenistánu, a to uprostřed nových výzev k oživení dlouho diskutovaného projektu transkaspického plynovodu, který by mohl pomoci zmírnit energetickou krizi v Evropě.

Během energetické konference 24. dubna vyzval turecký ministr energetiky Alparslan Bayraktar k naléhavým mezinárodním jednáním o oživení dlouho očekávaného projektu plynovodu, jehož cílem je přepravovat turkmenský plyn přes Kaspické moře do Turecka a poté do Evropy.

Řekl: „Domníváme se, že je nesmírně nutné vybudovat plynovod, který bude přepravovat turkmenský zemní plyn z Kaspického moře do Turecka a z Turecka do Evropy.“

Krize dodávek tlačí na Turecko a Evropu

Ankara se snaží posílit své zdroje dodávek plynu poté, co byly v březnu zastaveny dodávky plynu z Íránu kvůli konfliktu v Perském zálivu. Írán pokrýval zhruba 15 % turecké spotřeby plynu, zatímco Ankara dováží více než 80 % své spotřeby, přičemž ceny plynu letos vzrostly přibližně o 70 %.

Předchozí pokus o dovoz turkmenského plynu prostřednictvím swapové dohody s Íránem selhal loni po pouhých třech měsících po zpřísnění amerických sankcí vůči Teheránu. Dodávané objemy do konce roku 2025 nepřesáhly 1,3 miliardy metrů krychlových, a to navzdory plánům na jejich zvýšení na 3 miliardy v letošním roce.

Dlouhodobé strategické řešení

Vybudování přímého plynovodu pro přepravu plynu z Turkmenistánu přes Kaspické moře do Ázerbájdžánu a poté do Turecka a Evropy je považováno za strategickou možnost pro zajištění dlouhodobých dodávek.

Ačkoli se o projektu diskutuje od konce 90. let, nebyl realizován kvůli tomu, že Evropa a Turecko dříve preferovaly levnější dovoz plynu z Ruska a Ázerbájdžánu, a dále kvůli výhradám Baku k povolení průchodu turkmenského plynu přes jeho území a také kvůli absenci jasných závazků Turkmenistánu ohledně objemu dodávek.

Nové okno příležitostí pro Evropu

Dnes, s rostoucími cenami v důsledku konfliktu v Perském zálivu, který odhalil křehkost Hormuzského průlivu jako životně důležitého energetického koridoru, čelí Evropa dilematu v oblasti zajištění dodávek plynu.

Evropská unie plánuje ukončit zbývající dovoz ruského plynu do listopadu 2027, zatímco Ázerbájdžánu se zatím nepodařilo dostatečně zvýšit produkci, aby tyto dodávky kompenzoval.

V této souvislosti by Turkmenistán mohl najít příležitost k posílení své role jakožto významného dodavatele plynu do Evropy.

Financování a geopolitické výzvy

Projekt však čelí značným překážkám, zejména jeho odhadovaným nákladům ve výši přibližně 12 miliard dolarů, což vyvolává otázky ohledně ochoty investorů nést rizika uprostřed nejistoty ohledně Íránu, Perského zálivu a Kaspického moře.

Navrhovaný plynovod – o délce asi 300 kilometrů – by vedl mezi pobřežím Íránu a Ruska, tedy dvou zemí, které by nemusely uvítat projekt, jenž by snížil jejich vliv na evropském trhu s energií.

Turkmenistán se zaměřuje na Čínu

Míra zapojení Turkmenistánu do projektu zůstává také nejistá, jelikož do roku 2023 neprojevil žádný jasný zájem a dosud nebyly podniknuty žádné konkrétní kroky.

Ašchabad se naopak zaměřuje na posílení svých vazeb s Čínou a připomíná 20 let energetické spolupráce, během níž bylo od roku 2009 vyvezeno přibližně 460 miliard krychlových metrů plynu.

V březnu navštívil turkmenský vůdce Gurbanguly Berdimuhamedov Peking, kde se s prezidentem Si Ťin-pchingem dohodl na rozšíření spolupráce v plynárenském sektoru.

Čínská národní ropná společnost (CNPC) si rovněž zajistila kontrakt na rozvoj čtvrté fáze obřího ložiska „Galkynyš“, které by mělo produkovat 10 miliard metrů krychlových ročně, přičemž veškerý tento objem bude směřovat do Číny.

Uprostřed geopolitických posunů a rostoucích cen energií může projekt transkaspického plynovodu představovat strategickou příležitost pro Evropu, jak snížit svou závislost na tradičních zdrojích, ale zůstává závislý na politické rovnováze, dostupnosti financování a ochotě Turkmenistánu přesunout svou orientaci na západ.