Ceny zlata v pátek v evropském obchodování klesly o více než 2 %, čímž prohloubily ztráty již čtvrtou seanci po sobě a dosáhly nejnižší úrovně za týden. Směřují tak k největšímu týdennímu poklesu od března. Kvůli rostoucím cenám dolaru a ropy na světových trzích a rostoucím obavám z přetrvávající inflace ve Spojených státech je tento týdenní pokles nejvyšší.

Sílící inflační tlak na tvůrce politik Federálního rezervního systému posílil očekávání nejméně jednoho dalšího zvýšení úrokových sazeb v USA v tomto roce, a to v závislosti na dalších ekonomických údajích a komentáři Fedu.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesly o 2,3 % na 4 546,15 USD za unci, což je nejnižší úroveň za týden, z otevírací úrovně 4 652,09 USD, přičemž dosáhly denního maxima 4 665,35 USD.

• Při čtvrtečním vypořádání ceny zlata ztratily 0,8 %, což znamenalo třetí denní pokles v řadě, jelikož výnosy z 10letých amerických státních dluhopisů vystoupaly na nejvyšší úroveň za poslední rok.

Týdenní výkon

V tomto týdnu, který oficiálně končí dnešním vypořádáním, ceny zlata klesly o více než 3,5 % a směřují tak k třetí týdenní ztrátě během měsíce a největšímu týdennímu poklesu od března.

Americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o více než 0,4 %, čímž si udržel zisky již pátou seanci v řadě a dosáhl nejvyšší úrovně za pět týdnů, což odráží pokračující celkovou sílu americké měny vůči koši světových měn.

Jak je dobře známo, silnější americký dolar činí zlaté slitky denominované v dolarech méně atraktivními pro držitele jiných měn.

Dolaru také poskytly rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů, jelikož investoři zvýšili sázky na to, že Federální rezervní systém letos ještě alespoň jednou zvýší úrokové sazby.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy tento týden vzrostly o více než 5 % kvůli pozastaveným rozhovorům mezi Spojenými státy a Íránem a rostoucím obavám z obnovení konfliktu, což udržuje životně důležitý Hormuzský průliv z velké části uzavřený.

Úrokové sazby v USA

• Data zveřejněná tento týden ve Spojených státech ukázala, že spotřebitelské ceny v dubnu rostly nejrychlejším tempem za tři roky, zatímco ceny výrobců zaznamenaly nejprudší nárůst za čtyři roky, což zdůrazňuje obnovený inflační tlak na tvůrce politik Federálního rezervního systému.

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group trhy v současné době počítají s 45% pravděpodobností zvýšení sazeb Federálního rezervního systému v prosinci, oproti necelým 16 % před týdnem.

• Trhy tento týden také zvýšily cenu za ponechání amerických úrokových sazeb beze změny v červnu z 93 % na 99 %, zatímco cena za snížení sazby o 25 bazických bodů klesla ze 7 % na 1 %.

• Aby investoři tato očekávání přehodnotili, nadále pečlivě sledují další ekonomická data z USA a komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Zlatý výhled

Hlavní analytik trhu společnosti KCM Trade Tim Waterer uvedl, že zlato je v současné době pod tlakem ze všech stran, protože rostoucí ceny ropy opět posunuly inflaci do centra pozornosti, což vedlo k růstu výnosů a dolaru. Žlutý kov se tak stal obětí obnovené tržní skepse ohledně snižování sazeb.

Peter Grant, viceprezident a hlavní stratég pro kovy ve společnosti Zaner Metals, uvedl, že inflace zůstává zvýšená, což posiluje očekávání, že úrokové sazby zůstanou vyšší déle, což i tento týden nadále vyvíjí tlak na zlato.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v úterý nezměnil, celkové akcie zůstaly stabilní na 1 039,99 metrických tunách, což je nejvyšší úroveň od 28. dubna.

Euro v pátek v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn, čímž prodloužilo své ztráty vůči americkému dolaru již pátou seanci v řadě a dosáhlo nejslabší úrovně za pět týdnů. Jednotná měna je nyní na cestě k největší týdenní ztrátě od března, jelikož investoři nadále upřednostňují americký dolar jako nejlepší dostupnou investici, zejména uprostřed rostoucích očekávání, že by Federální rezervní systém mohl letos zvýšit úrokové sazby ve snaze omezit rostoucí inflační tlaky ve Spojených státech.

Tento týden trhy také zvýšily ceny kvůli možnému zvýšení sazeb v Evropě v červnu, zatímco obchodníci nadále čekají na další ekonomická data z eurozóny, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Přehled cen

• EUR/USD dnes: Euro vůči dolaru kleslo o 0,2 % na 1,1646 USD, což je nejnižší úroveň od 8. dubna, poté, co otevřelo na 1,1669 USD a dosáhlo intradenního maxima 1,1673 USD.

• Euro ve čtvrtek uzavřelo se ztrátou 0,35 % vůči dolaru, což je již čtvrtá denní ztráta v řadě po dalším prudkém nárůstu výnosů amerických státních dluhopisů.

Týdenní výkon

Během obchodování tohoto týdne, které oficiálně končí pátečním vypořádáním, jednotná evropská měna vůči americkému dolaru dosud klesla přibližně o 1,2 %. Euro je nyní na cestě k první týdenní ztrátě za poslední tři týdny a největšímu týdennímu poklesu od března.

americký dolar

Index amerického dolaru v pátek vzrostl o 0,25 %, čímž si udržel zisky pátou seanci v řadě a dosáhl nejvyšší úrovně za pět týdnů, což odráží pokračující celkovou sílu americké měny vůči koši světových měn.

Dolar získal další podporu z rostoucích výnosů amerických státních dluhopisů, jelikož investoři zvýšili sázky na to, že Federální rezervní systém letos alespoň jednou zvýší úrokové sazby.

Americká data zveřejněná tento týden ukázala, že spotřebitelské ceny v dubnu vzrostly nejrychlejším tempem za tři roky, zatímco ceny výrobců zaznamenaly největší nárůst za čtyři roky, což zdůrazňuje obnovený inflační tlak na tvůrce politik Federálního rezervního systému.

Podle nástroje CME FedWatch trhy v současnosti počítají s 45% pravděpodobností zvýšení sazeb Federálního rezervního systému v prosinci, oproti něco málo přes 16 % před týdnem.

Evropské úrokové sazby

• Vzhledem k rostoucím cenám ropy na globálních trzích tento týden zvýšily peněžní trhy úrokové sazby pro zvýšení sazeb Evropské centrální banky o 25 bazických bodů v červnu z 45 % na 50 %.

• Investoři nyní čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v eurozóně, aby mohli tato očekávání dále přehodnotit.

Japonský jen v pátek v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž prodloužil své ztráty vůči americkému dolaru již pátou seanci v řadě a dosáhl nejslabší úrovně za dva týdny. Měna je nyní na cestě k největší týdenní ztrátě od března, jelikož investoři nadále upřednostňují americký dolar jako nejlepší dostupnou investici, zejména uprostřed rostoucích očekávání, že by Federální rezervní systém mohl letos zvýšit úrokové sazby, aby omezil rostoucí inflační tlaky ve Spojených státech.

V pátek zveřejněná japonská vládní data ukázala, že ceny výrobců v dubnu vzrostly nejrychlejším tempem za tři roky, a to v důsledku vyšších cen ropy a paliv v důsledku války s Íránem. Tato čísla posílila očekávání, že by japonská centrální banka mohla zvýšit úrokové sazby již na svém červnovém zasedání.

Přehled cen

• USD/JPY dnes: Dolar vůči jenu vzrostl o 0,15 % na 158,59 ¥, což je nejvyšší úroveň od 30. dubna, poté, co otevíral na 158,36 ¥ a dosáhl intradenního minima 158,26 ¥.

• Jen ve čtvrtek uzavřel obchodování o 0,3 % méně vůči dolaru, což je již čtvrtá denní ztráta v řadě kvůli rostoucím výnosům amerických státních dluhopisů.

Týdenní výkon

Během obchodování tohoto týdne, které oficiálně končí pátečním vypořádáním, japonský jen zatím vůči americkému dolaru oslabil o 1,25 %. Je na cestě k první týdenní ztrátě za poslední tři týdny a největšímu týdennímu poklesu od března.

Japonské úřady

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama po schůzce s americkým ministrem financí Scottem Bessentem tento týden potvrdila, že obě strany se „plně shodují“ ohledně pohybů na měnovém trhu.

Americká strana rovněž znovu potvrdila, že koordinace je i nadále silná s cílem řešit jakoukoli „nadměrnou a nežádoucí“ volatilitu na devizovém trhu, čímž Japonsku v podstatě dala implicitní zelenou k další intervenci v případě potřeby.

Katayama dříve vydal důrazná varování před „spekulativními a nadměrnými“ pohyby měn a naznačil „rozhodné kroky“ a zároveň vyzval trhy, aby zůstaly ve stavu vysoké pohotovosti.

americký dolar

Index amerického dolaru v pátek vzrostl o 0,25 %, čímž si udržel zisky pátou seanci v řadě a dosáhl nejvyšší úrovně za pět týdnů, což odráží všeobecnou sílu americké měny vůči koši světových měn.

Dolar získal další podporu z rostoucích výnosů amerických státních dluhopisů, jelikož investoři zvýšili sázky na to, že Federální rezervní systém letos alespoň jednou zvýší úrokové sazby.

Americká data zveřejněná tento týden ukázala, že spotřebitelské ceny v dubnu vzrostly nejrychlejším tempem za tři roky, zatímco ceny výrobců zaznamenaly největší nárůst za čtyři roky, což zdůrazňuje obnovený inflační tlak na tvůrce politik Federálního rezervního systému.

Podle nástroje CME FedWatch nyní trhy počítají s 45% pravděpodobností zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem v prosinci, což je prudký nárůst z necelých 16 % před týdnem.

Ceny japonských výrobců

Data zveřejněná v pátek v Tokiu ukázala, že japonský index cen výrobců v dubnu meziročně vzrostl o 4,9 %, což představuje nejrychlejší roční růst od května 2023 a překonalo očekávání trhu ohledně 3,0% růstu. Číslo prudce zrychlilo z 2,9% nárůstu zaznamenaného v březnu.

Data následovala po výzvách tvůrce politik Bank of Japan ke zvýšení úrokových sazeb „co nejdříve“ kvůli vyšším cenám pohonných hmot v souvislosti s válkou na Blízkém východě a následnému zvýšení cenového tlaku.

Naomi Muguruma, hlavní stratéžka pro dluhopisy ve společnosti Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, uvedla: „Dnešní data o inflaci byla silnější, než se očekávalo, takže trhy do značné míry počítaly s japonským zvýšením sazeb v červnu.“

Japonské úrokové sazby

• Po zveřejnění nejnovějších údajů trhy zvýšily pravděpodobnost zvýšení sazeb Bank of Japan o čtvrt procentního bodu na červnovém zasedání z 60 % na 75 %.

• Investoři nyní čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tato očekávání dále přehodnotit.

• Souhrn stanovisek Bank of Japan zveřejněný tento týden ukázal jasný posun směrem k přísnější měnové politice a přípravu na dřívější zvýšení sazeb, což je dáno rostoucími inflačními riziky spojenými s krizí na Blízkém východě a válkou v Íránu.

Ceny ropy se ve čtvrtek držely poblíž úrovně 100 dolarů poté, co Bílý dům oznámil, že se americký prezident Donald Trump a čínský prezident Si Ťin-pching shodli na důležitosti zachování otevřeného Hormuzského průlivu.

Globální futures kontrakty na ropu Brent s dodáním v červenci klesly do 9:36 východního času o 58 centů na 105,05 dolarů za barel, zatímco futures kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate s dodáním v červnu klesly o 46 centů na 100,56 dolarů za barel.

Úředník Bílého domu ve čtvrtečním prohlášení uvedl: „Obě strany se shodly na tom, že Hormuzský průliv by měl zůstat otevřený, aby se podpořil volný tok energie,“ a dodal, že „prezident Si Ťin-pching také vyjádřil čínský nesouhlas s militarizací průlivu nebo zavedením tranzitních poplatků za jeho využívání.“

Úředník dodal, že Si projevil zájem o nákup americké ropy, ačkoli čínská státní média nezmínila žádná jednání týkající se Hormuzského průlivu nebo nákupu ropy.

Čínská státní tisková agentura Xinhua uvedla, že Trump a Si „si vyměnili názory na hlavní mezinárodní a regionální otázky, včetně vývoje na Blízkém východě“.

Prognózy OPEC a IEA

OPEC a Mezinárodní energetická agentura v úterý zveřejnily svá nejnovější hodnocení dopadu íránské války na trh s ropou.

OPEC snížil svou prognózu růstu globální poptávky po ropě v roce 2026 na přibližně 1,2 milionu barelů denně, oproti předchozímu odhadu 1,4 milionu barelů denně, uvádí se ve jeho poslední měsíční zprávě.

Data rovněž ukázala, že produkce ropy skupiny v dubnu klesla o 1,7 milionu barelů denně a od vypuknutí íránské války na konci února klesla o více než 30 %, tedy o 9,7 milionu barelů denně.

Očekává se, že tato zpráva bude poslední zprávou OPEC, která bude zahrnovat data ze Spojených arabských emirátů po jejich odchodu z organizace 1. května.

Mezinárodní energetická agentura mezitím uvedla: „Více než deset týdnů po vypuknutí války na Blízkém východě vyčerpávají rostoucí výpadky dodávek přes Hormuzský průliv globální zásoby ropy rekordním tempem.“

Agentura dodala, že ztráty dodávek od producentů v Perském zálivu překročily 14 milionů barelů denně, čímž se celková ztráta dodávek posunula nad jednu miliardu barelů, a zároveň varovala, že cenová volatilita se pravděpodobně zintenzivní s blížícím se vrcholem letní poptávky.

Analytici ING ve své poznámce uvedli, že „délka trvání zvýšených cen pohonných hmot je stále předmětem širokých diskusí a úzce souvisí s geopolitickým vývojem kolem uzavření Hormuzského průlivu, jakož i s rizikem dalšího poškození ropné a plynárenské infrastruktury na Blízkém východě s eskalací konfliktu“.