Ceny ropy ve čtvrtek vzrostly o více než 3 % s rostoucími pochybnostmi o odolnosti křehkého dvoutýdenního příměří na Blízkém východě, které vyvolalo obavy z pokračujících omezení toků energie přes životně důležitý Hormuzský průliv, a to s ohledem na váhání přepravních společností s obnovením tranzitu.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrostly o 3,41 dolaru, tj. o 3,6 %, na 98,16 dolaru za barel do 12:44 GMT, zatímco americká ropa West Texas Intermediate (WTI) vzrostla o 4,74 dolaru, tj. o 5 %, na 99,15 dolaru za barel.

Oba benchmarky klesly v předchozí obchodní seanci pod hranici 100 dolarů za barel, jelikož cena ropy WTI zaznamenala největší denní pokles od dubna 2020, a to po optimismu trhu, že příměří povede k znovuotevření průlivu.

Vojenská eskalace ohrožuje dohodu

Izrael však ve čtvrtek bombardoval další cíle v Libanonu, což příměří dále ohrozilo poté, co největší útoky, jaké válka na jeho souseda zažila, si vyžádaly více než 250 obětí a hrozily narušením příměří, které od jeho začátku vyhlásil americký prezident Donald Trump.

Analytici uvedli, že účastníci trhu nejsou připraveni plně odstranit z cen geopolitickou rizikovou prémii, a dodali, že zatím není jasné, co by rozhovory mezi Spojenými státy a Íránem mohly znamenat pro toky ropy.

Ole Hvalbye, analytik společnosti SEB Research, uvedl: „Mírová jednání mohou probíhat všude mezi bojujícími zónami, ale dokud průlivem nebude protékat více ropy nebo zkapalněného zemního plynu, ceny energií neklesnou.“

Dodal, že „pokles, který jsme zaznamenali včera, byl do značné míry přehnaný“.

Průliv spojuje dodávky ropy ze zemí Perského zálivu, jako je Irák, Saúdská Arábie, Kuvajt a Katar, se světovými trhy a obvykle jím prochází asi 20 % světových dodávek ropy a plynu.

Rizika rychle nezmizí

Data ze sledování lodí ukázala, že během posledních dvaceti čtyř hodin proplul Hormuzským průlivem tanker s ropnými produkty a pět lodí se suchým nákladem, a to navzdory dvoutýdenní dohodě o příměří mezi Íránem a Spojenými státy.

Doprava v tomto životně důležitém koridoru však zůstává téměř zastavena, s omezeným pohybem od vypuknutí americko-izraelské války proti Íránu 28. února, jelikož počet proplouvajících lodí denně nepřesahuje několik plavidel, jak ukazují data společností Kpler, Lloyd's List Intelligence a Signal Ocean.

Susannah Streeterová, vedoucí oddělení peněz a trhů ve společnosti Wealth Club, uvedla: „I když se dodávky obnoví, rizika nezmizí přes noc.“

Dodala, že tankery mohou být nuceny plout ve vodách osázených minami uprostřed intenzivní vojenské přítomnosti, což povede k udržení vysokých pojistných prémií a nákladů na dopravu.

Lodní společnosti ve středu uvedly, že před obnovením plavby Hormuzským průlivem potřebují jasno ohledně podmínek příměří.

Íránská média zmínila, že Írán vydal pro lodě mapy, které ukazují bezpečné trasy pro plavbu a vyhýbání se minám.

Pokračující hrozby pro energetická zařízení

Ropná zařízení v regionu zůstávají v ohrožení, protože Írán po oznámení příměří bombardoval lokality v sousedních zemích, včetně ropovodu v Saúdské Arábii, který byl použit k obchvatu uzavřeného průlivu, uvedl zdroj z ropného sektoru.

Kuvajt, Bahrajn a Spojené arabské emiráty rovněž hlásily výskyt íránských raketových útoků a útoků dronů.

Úprava prognóz cen ropy

Mezitím Goldman Sachs snížil své prognózy cen ropy ve druhém čtvrtletí roku 2026 po uzavření příměří a očekává, že průměrná cena ropy Brent dosáhne 90 dolarů za barel a ropy WTI 87 dolarů za barel.

Banka dříve očekávala, že průměrné ceny ropy Brent dosáhnou 99 dolarů a ropy WTI 91 dolarů.

Na měnových trzích ve čtvrtek panoval opatrný klid, obchodníci bedlivě sledovali odolnost příměří mezi Spojenými státy a Íránem, a to pouhý den poté, co jeho oznámení spustilo rozsáhlý pokles dolaru.

Přetrvávající napětí udržuje trhy na hraně

Příměří se zdálo křehké, protože Izrael pokračoval v paralelní válce proti íránsky spojenecké milici Hizballáh v Libanonu. Teherán mezitím obvinil Izrael i Spojené státy z porušení dohody a uvedl, že pokračování v mírových rozhovorech by bylo „nerozumné“.

- Hormuzský průliv zůstal uzavřen pro neoprávněná plavidla.

- Přepravní společnosti oznámily, že před obnovením tranzitu čekají na další objasnění, což zvýšilo ceny ropy.

- Prezident Donald Trump prohlásil, že všechny americké lodě, letadla a vojenské síly zůstanou na svých pozicích v Íránu a jeho okolí, dokud Teherán plně nedodrží dohodu.

Tato nejednoznačnost udržovala měnové trhy v napětí a očekávání.

Hlavní měnové pohyby

- Euro se stabilizovalo na 1,1661 USD. Ve středu vzrostlo o 0,6 %, než později v průběhu seance pokleslo poté, co dříve v obchodování dosáhlo měsíčního maxima 1,1721 USD.

Britská libra zaznamenala podobný trend, když se po středečním růstu o 0,77 % stabilizovala na 1,3393 USD a klesla tak z denního maxima 1,348 USD.

- Japonský jen mírně oslabil, dolar vzrostl o 0,2 % na 158,9 jenů poté, co ve středu krátce klesl pod úroveň 158 jenů.

Derek Halpenny, vedoucí výzkumu pro globální trhy EMEA v MUFG Bank, poznamenal, že dokud zůstane Hormuzský průliv uzavřený, „celá dohoda o příměří zůstává křehká“. Dodal, že ačkoli se dolar částečně zotavil, pohyby na trhu zůstávají omezené. Dále vysvětlil, že plánovaná jednání v Pákistánu pomohla omezit úplný obrat středečních pohybů na trhu.

Ekonomická data v pozadí

I když byla zveřejněna některá globální ekonomická data, zůstala druhořadá ve srovnání s zprávami souvisejícími s válkou.

- Vládní průzkum ukázal, že spotřebitelská důvěra v Japonsku v březnu poprvé za tři měsíce klesla.

- To vyvolává obavy ohledně dopadu války na Blízkém východě na ekonomiku, což by mohlo zkomplikovat rozhodnutí Japonské centrální banky o zvýšení úrokových sazeb.

- Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda parlamentu sdělil, že reálné úrokové sazby zůstávají jednoznačně záporné, což udržuje finanční podmínky v zemi akomodativní.

Očekává se, že Spojené státy zveřejní údaje o osobních výdajích a index osobních spotřebních výdajů (PCE) za únor později ve čtvrtek. Vzhledem k tomu, že se však tato data vztahují na předválečné období, je nepravděpodobné, že by měla na trhy významný dopad.

Relativní stabilita v ostatních měnách

- Švýcarský frank zůstal stabilní na 0,7913 franku za dolar a 0,9228 franku za euro.

- Australský dolar klesl o 0,3 % na 0,7024 USD.

Ceny zlata ve čtvrtek na evropském obchodování poprvé za tři dny klesly a odtáhly se z třítýdenního maxima v důsledku výběru zisků a oživení amerického dolaru. K tomuto obratu dochází v době, kdy rostou obavy investorů ohledně trvanlivosti křehkého dvoutýdenního příměří mezi Spojenými státy a Íránem.

Vzhledem k opětovnému růstu cen ropy na světě se pravděpodobnost, že Federální rezervní systém letos zachová nebo dokonce zvýší úrokové sazby, opět zvýšila. Investoři nyní očekávají nadcházející klíčová ekonomická data z USA, aby mohli přehodnotit budoucí směřování měnové politiky.

Přehled cen

* Ceny zlata dnes: cena zlata klesla o 0,45 % na 4 698,88 USD z otevírací úrovně 4 719,27 USD, přičemž dosáhla maxima 4 698,88 USD.

* Na konci středečního obchodování zlato vzrostlo o 0,35 %, což je druhý denní zisk v řadě a dosáhlo třítýdenního maxima 4 857,56 dolarů za unci, k čemuž přispěl i pokles dolaru po oznámení dvoutýdenního příměří.

americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl přibližně o 0,2 % a zahájil tak zotavení z čtyřtýdenního minima 98,53 bodu. Toto oživení v koši světových měn vyvíjí tlak na pokles zlata, protože silnější dolar zdražuje zlato pro držitele jiných měn.

Trhy opatrně zvažují odolnost příměří, které vstoupilo v platnost ve středu. Napětí zůstává vysoké i po násilných izraelských vojenských útocích v Libanonu, které si vyžádaly 254 obětí a vyvolaly ostré odsouzení ze strany Teheránu, což vrhá stín nejistoty na diplomatický proces.

Sho Suzuki, analytik trhu ve společnosti Matsui Securities, poznamenal: „Možná se začaly objevovat pochybnosti o udržitelnosti příměří, nebo dokonce o základní možnosti dosažení konečné dohody.“

Aktuality z války v Íránu

* Americký viceprezident J. D. Vance označil příměří za „křehké příměří“ a poznamenal, že Trump „dychtí po pokroku“.

* Předseda íránského parlamentu prohlásil, že Spojené státy již porušily dohodu o příměří.

* Příměří nedokázalo zastavit boje mezi Izraelem a Hizballáhem; Washington tvrdí, že Libanon nespadá do působnosti dohody, zatímco Teherán trvá na tom, že se jedná o klíčové ustanovení.

* Írán prohlásil, že mírové rozhovory by po úderech v Libanonu byly „nelogické“, přesto se obě strany stále připravují na rozhovory v Pákistánu.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy ve čtvrtek vzrostly o více než 1 % a zotavily se z několikatýdenních minim. Obnovené obavy, že by Hormuzský průliv mohl být pro tankery opět uzavřen, znovu vyvolaly obavy o stabilitu globálních dodávek.

Úrokové sazby v USA

* Podle nástroje CME FedWatch: pravděpodobnost ponechání úrokových sazeb v dubnu beze změny je 98 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů je 2 %.

* Zatímco pauza v aktivním konfliktu vedla některé obchodníky k tomu, aby v průběhu letošního roku zahrnuli snížení sazeb do cen, tento výhled je zpochybňován oživením cen energií a geopolitickou nestabilitou.

* Investoři čekají na klíčová data o hospodářském růstu a celkové inflaci v USA, která by měla být zveřejněna ve čtvrtek a pátek, aby tato očekávání upřesnili.

Očekávání ohledně výkonnosti zlata

Edward Meir, analytik společnosti Marex, uvedl: „Přestávka pomáhá uklidnit trhy a zmírnit tlaky, což potenciálně připravuje cestu ke snížení sazeb Fedu, což je pro zlato pozitivní.“ Varoval však, že situace zůstává „extrémně křehká“ a že současné oživení trhu by mohlo být krátkodobé, pokud jednání zkrachují.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, ve středu klesl o 1,43 metrické tuny, čímž se celkový objem zvýšil na 1 052,99 metrické tuny a klesol z nejvyšší úrovně od 20. února.

Euro ve čtvrtek v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn a v důsledku korekce a operací s výběrem zisku se vzdálilo svého pětitýdenního maxima vůči americkému dolaru. Americká měna se zotavila z nízkých úrovní uprostřed rostoucích obav investorů ohledně křehkosti dohody o příměří mezi Spojenými státy a Íránem.

Vzhledem k tomu, že inflace v eurozóně kvůli rostoucím cenám energií překročila střednědobý cíl Evropské centrální banky, zvýšila se pravděpodobnost alespoň jednoho zvýšení evropských úrokových sazeb v tomto roce, a to v závislosti na zveřejnění důležitějších ekonomických údajů v Evropě.

Přehled cen

* Kurz eura dnes: euro vůči dolaru kleslo o 0,1 % na 1,1650 USD z otevírací ceny dne 1,1662 USD a nejvyšší hodnotu dosáhlo na 1,1665 USD.

Euro zakončilo středeční obchodování o 0,6 % vyšším kurzem vůči dolaru, což je třetí denní zisk v řadě, a dosáhlo pětitýdenního maxima na 1,1722 USD poté, co se Spojené státy a Írán dohodly na dvoutýdenním příměří, které zahrnuje otevření Hormuzského průlivu pro globální plavbu.

americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl přibližně o 0,2 % a začal se zotavovat ze čtyřtýdenního minima 98,53 bodu, což odráží oživení úrovně americké měny vůči koši světových měn.

Investoři opatrně a s úzkostí hodnotili odolnost křehkého příměří, které začalo včera, ve středu, a trvá dva týdny mezi Spojenými státy a Íránem, s ohledem na eskalaci regionálního napětí, zejména poté, co Izrael zahájil násilné vojenské útoky na Libanon, které rozzlobily íránské úřady a zvýšily nejistotu na trzích.

Sho Suzuki, analytik trhu ve společnosti Matsui Securities, uvedl: „Možná se začaly objevovat určité pochybnosti o udržitelnosti očekávání příměří, nebo dokonce o možnosti uzavření konečného příměří vůbec.“

Aktuality z války v Íránu

* Americký viceprezident J. D. Vance označuje příměří s Íránem za „křehké příměří“ a říká, že Trump „touží po pokroku“.

* Předseda íránského parlamentu prohlásil, že Spojené státy porušily dohodu o příměří.

* Dohoda o příměří nedokázala zastavit boje mezi Izraelem a Hizballáhem a izraelské útoky si v Libanonu vyžádaly smrt 254 lidí.

* Írán tvrdí, že mírové rozhovory budou po izraelských úderech na Libanon „nelogické“.

* Washington potvrzuje, že situace v Libanonu je mimo rámec dohody o příměří, zatímco Teherán trvá na tom, že se jedná o jednu ze základních klauzulí.

* Spojené státy a Írán se připravují na rozhovory v Pákistánu uprostřed sporů mezi oběma zeměmi o podmínky jaderného programu.

Evropské úrokové sazby

* Lagardeová, prezidentka Evropské centrální banky, uvedla: banka je připravena zvýšit úrokové sazby, i když je očekávaný nárůst inflace krátkodobý.

* Nedávno zveřejněná data ukázala, že inflace v eurozóně překročila cíl Evropské centrální banky, který měl v březnu dosáhnout 2,5 %, a to v důsledku růstu cen energií.

* Po zveřejnění těchto dat se oceňování pravděpodobnosti zvýšení evropských úrokových sazeb Evropskou centrální bankou o přibližně 25 bazických bodů na peněžním trhu zvýšilo z 30 % na 35 %.

* Zdroje agentuře Reuters oznámily, že Evropská centrální banka pravděpodobně začne během zasedání v tomto měsíci diskutovat o zvýšení úrokových sazeb.

* Aby investoři mohli přehodnotit výše uvedené pravděpodobnosti, očekávají zveřejnění dalších ekonomických údajů v eurozóně týkajících se úrovně inflace, nezaměstnanosti a mezd.