Ceny ropy v pondělí vzrostly o více než 3 % poté, co si Spojené státy a Írán vyměnily vojenské údery, zatímco Izrael nařídil svým silám, aby v rámci konfrontace s Íránem podporovanou skupinou Hizballáh pronikly hlouběji do Libanonu.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrostly o 2,93 dolaru, tj. o 3,2 %, na 94,05 dolaru za barel.

Futures kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate také vzrostly o 3,36 dolaru, tj. o 3,9 %, na 90,72 dolaru za barel.

Navzdory pondělním ziskům zaznamenaly oba benchmarky v květnu prudké ztráty, přičemž Brent klesl o přibližně 19 % a americká ropa přibližně o 17 %.

Naděje na dohodu mezi USA a Íránem slábnou

K nárůstu došlo v době, kdy obnovené napětí na Blízkém východě snížilo očekávání bezprostředního oznámení o prodloužení dohody o příměří mezi Spojenými státy a Íránem.

Washington v pátek hostil mírové rozhovory mezi Izraelem a Libanonem, ale následný vojenský vývoj zvýšil nejistotu kolem jednání.

Spojené státy v neděli oznámily, že provedly „obranné údery“, zatímco íránské Revoluční gardy v pondělí oznámily, že jejich letecké síly zaměřily útoky na leteckou základnu použitou při amerických útocích.

Americký prezident Donald Trump v pátek prohlásil, že brzy rozhodne, zda schválí navrhované prodloužení dohody o příměří, která byla původně oznámena začátkem dubna.

Libanon a Hizballáh zůstávají ústředním bodem jakékoli dohody

Zpráva uvádí, že Izrael bude klíčovou stranou jakékoli potenciální dohody, zatímco Írán opakovaně zdůraznil, že Hizballáh musí být zahrnut do jakýchkoli budoucích politických nebo bezpečnostních ujednání.

Americký úředník uvedl, že Washington navrhl plán „postupné deeskalace“ v celém regionu.

Rostoucí obavy ohledně Hormuzského průlivu

Tony Sycamore, analytik trhu ve společnosti IG, uvedl, že rostou obavy ohledně přítomnosti námořních min v Hormuzském průlivu, jedné z nejdůležitějších tras pro přepravu ropy a plynu na světě.

„I kdyby bylo dosaženo dohody, nepovede to k velkému a okamžitému zvýšení dodávek ropy,“ řekl Sycamore.

Reportér serveru Axios v pátek napsal na serveru X, že Írán v minulém týdnu umístil v průlivu další námořní miny.

Mluvčí íránského ministerstva zahraničí Esmail Baghaei mezitím uvedl, že zpoždění v diplomatickém procesu pramení z nedostatku důvěry, protichůdných postojů USA a pokračujících izraelských útoků na Libanon.

Slabá čínská ekonomika nedokázala zastavit zisky z ropy

Obavy o dodávky zastínily ekonomická data zveřejněná z Číny o víkendu, která ukázala zpomalující výrobní aktivitu a posílila obavy, že druhá největší ekonomika světa ztrácí dynamiku.

Zároveň průzkum agentury Reuters naznačil, že Saúdská Arábie by mohla v červenci snížit své oficiální prodejní ceny ropy směřující do Asie, a to již druhý měsíc po sobě.

Goldman Sachs varuje před riziky poptávky

Společnost Goldman Sachs uvedla, že slabá poptávka po ropě v Číně a Evropě představuje hlavní riziko pro výhled cen ropy ve čtvrtém čtvrtletí.

Banka očekává, že ropa Brent se bude v průměru pohybovat kolem 90 dolarů za barel, zatímco americká ropa se bude prodávat za přibližně 83 dolarů za barel.

Goldman Sachs však poznamenal, že jakékoli další narušení dodávek z Blízkého východu by mohlo ceny vytlačit nad tyto prognózy.

Americký dolar se v pondělí obchodoval téměř beze změn poté, co zaznamenal mírnou týdenní ztrátu, jelikož investoři očekávali vývoj mírových rozhovorů na Blízkém východě a data o zaměstnanosti v USA z tohoto týdne, která by mohla ovlivnit budoucí směřování politiky Federálního rezervního systému.

Dolarový index, který měří kurz americké měny vůči koši šesti hlavních měn, minulý týden klesl uprostřed očekávání, že se Spojené státy a Írán blíží k dohodě, která by mohla vést k znovuotevření Hormuzského průlivu.

Uzavření klíčové trasy pro přepravu ropy vedlo k nárůstu cen energií a zhoršení inflačních očekávání, což vedlo některé obchodníky ke zvýšení sázek na zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému koncem tohoto roku.

Nicméně vzhledem k tomu, že se o víkendu neobjevily žádné nové známky pokroku v jednáních a napětí mezi Spojenými státy a Íránem se obnovilo, měnové trhy se přesunuly do vyčkávacího režimu.

„Čekáme na pokrok v jednom či druhém směru,“ řekl Tommy von Brömsen, devizový stratég v Handelsbanken.

Dodal, že znovuotevření Hormuzského průlivu a pokles cen ropy by mohly v krátkodobém horizontu oslabit dolar, zatímco měny citlivé na riziko, jako je švédská koruna, by z toho pravděpodobně profitovaly.

Dolar zpočátku během konfliktu posiloval díky poptávce po bezpečných investicích a relativně omezenému dopadu vyšších cen energií na americkou ekonomiku. Od té doby však část těchto zisků ztratil kvůli nejistotě ohledně budoucnosti konfliktu.

Dolarový index se téměř nezměnil na přibližně 99,02 bodu poté, co minulý týden poklesl o 0,4 %.

Euro mezitím mírně kleslo na 1,1652 USD, zatímco britská libra vzrostla o 0,1 % na 1,3460 USD.

Pozornost se přesouvá k Federálnímu rezervnímu systému

Trhy nyní sázejí na to, že dalším krokem Federálního rezervního systému bude zvýšení úrokových sazeb, což by zvrátilo očekávání, která před vypuknutím konfliktu s Íránem směřovala ke snížení sazeb.

Tento posun odráží vyšší ceny energií a jejich potenciální dopad na inflaci, stejně jako pokračující sílu amerického trhu práce.

Zpráva o nezaměstnanosti v mimozemědělském sektoru v USA by měla být zveřejněna 5. června. Ekonomové oslovení agenturou Reuters očekávají, že míra nezaměstnanosti zůstane na 4,3 % a že ekonomika vytvoří přibližně 85 000 pracovních míst.

V souvisejícím vývoji varoval Jerome Powell, jehož funkční období ve funkci předsedy Federálního rezervního systému oficiálně skončilo 15. května, ale který zůstává členem Rady guvernérů, před politizací měnové politiky.

V nedělním projevu Powell uvedl, že jedním z důvodů, proč se rozhodl zůstat v představenstvu, jsou podle něj přetrvávající hrozby pro nezávislost americké centrální banky.

Tento týden by mělo promluvit několik představitelů Federálního rezervního systému, včetně Beth Hammackové, Lorie Loganové a Mary Dalyové.

Japonský jen pod drobnohledem

Investoři také čekají na středeční projev guvernéra Bank of Japan Kazua Uedy, který by mohl naznačit, zda centrální banka hodlá na svém příštím zasedání zvýšit úrokové sazby.

Ačkoli v rámci Bank of Japan neexistuje ohledně tohoto rozhodnutí úplný konsenzus, zdroje obeznámené s touto záležitostí naznačily, že pozastavení snižování nákupů státních dluhopisů si získává podporu mezi tvůrci politik.

Japonský jen oslabil o 0,1 % na 159,45 jenů za dolar a zůstal tak blízko úrovně 160 jenů, která dříve vedla japonské úřady k intervencím na devizovém trhu na podporu měny.

„Zdá se, že 160 jenů je pro japonské úřady červenou hranicí,“ řekl von Brömsen.

„Věřím, že se dočkáme dalšího zásahu, pokud se opět přiblížíme k této úrovni.“

Australský dolar se téměř nezměnil na 0,7179 USD, zatímco novozélandský dolar klesl o 0,4 % na 0,5969 USD.

Ceny zlata v pondělí v evropském obchodování klesly o více než 1 %, čímž se stáhly z dvoutýdenního maxima a směřují k první ztrátě za tři seance, a to uprostřed výběru zisků a korekčního prodejního tlaku. Drahý kov se dostal pod tlak také kvůli silnějšímu americkému dolaru a rostoucím cenám ropy v souvislosti s novou vlnou vojenských úderů mezi Spojenými státy a Íránem.

K nejnovější vlně útoků dochází v době, kdy Washington a Teherán pokračují v jednáních zaměřených na ukončení tříměsíčního konfliktu, přičemž americký prezident Donald Trump usiluje o přísnější podmínky týkající se íránského jaderného programu.

Vyšší ceny ropy oživily obavy z inflace, zvýšily tlak na tvůrce politik Federálního rezervního systému a zvýšily očekávání zvýšení úrokových sazeb v USA koncem tohoto roku, a to v závislosti na dalších ekonomických údajích a komentářích představitelů Fedu.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Spotové zlato kleslo o 1,1 % na 4 490,64 USD za unci, což je pokles z otevírací úrovně 4 540,17 USD, poté, co dosáhlo intradenního maxima 4 546,05 USD.

• V pátek při vypořádání zlato posílilo o 0,95 %, což je jeho druhý denní růst v řadě a dosáhlo dvoutýdenního maxima 4 595,33 USD za unci, k čemuž přispěl pokrok v mírových jednáních mezi Spojenými státy a Íránem.

• Zlato v květnu ztratilo přibližně 1,8 %, což je již třetí měsíční pokles v řadě v důsledku slabší investiční poptávky uprostřed rostoucích výnosů globálních státních dluhopisů.

americký dolar

Dolarový index v pondělí vzrostl o 0,15 % v rámci zotavení z dvoutýdenního minima, což odráží obnovené posílení americké měny vůči koši světových měn.

K tomuto pokroku dochází uprostřed zvýšené opatrnosti a snížené chuti riskovat poté, co si Spojené státy a Írán vyměnily nové kolo vojenských úderů a zároveň pokračovaly v intenzivních jednáních zaměřených na ukončení války a znovuotevření Hormuzského průlivu, jedné z nejdůležitějších energetických obchodních tras světa.

Globální ceny ropy

Ceny ropy v pondělí vyskočily o více než 3 % a zotavily se z pětitýdenních minim, jelikož se v Hormuzském průlivu stupňovalo vojenské napětí a Izrael rozšířil svou ofenzivu v Libanonu, což snížilo naděje na příměří na celém Blízkém východě.

Nejnovější vývoj v íránské válce

• Spojené státy oznámily údery na íránské vojenské objekty a Teherán reagoval útokem na leteckou základnu.

• Americká armáda uvedla, že zničila íránské systémy protivzdušné obrany, pozemní řídicí stanici a dva drony.

• Íránská revoluční garda oznámila, že jako odvetu zahájila útok na americkou leteckou základnu.

• Zprávy naznačovaly, že kuvajtská protivzdušná obrana zachytila rakety a útoky dronů.

• Spojené státy a Írán nadále nemají dohodu o ukončení války poté, co Trump prohlásil, že s finalizací dohody nespěchá.

• Americký prezident vrátil navrhovaný návrh dohody s Íránem, aby zahrnul „přísnější“ podmínky týkající se jaderného programu, a prodloužil tak jednání o několik dalších dnů.

• Donald Trump v pátek prohlásil, že brzy učiní rozhodnutí ohledně navrhované dohody o prodloužení příměří s Íránem.

• Mechanismus pro uvolnění zmrazených íránských aktiv v zahraničí zůstává jedním z nejsložitějších bodů neshody mezi Washingtonem a Teheránem.

• Íránský ministr zahraničí Abbás Aragččí potvrdil, že s Washingtonem nadále dochází k výměně zpráv, a poznamenal, že úspěch rozhovorů bude nakonec posouzen podle jejich konečného výsledku a podle toho, zda budou zachována práva íránského lidu.

Úrokové sazby v USA

• Místopředsedkyně Federálního rezervního systému pro dohled Michelle Bowmanová v pátek uvedla, že důsledky konfliktu na Blízkém východě by mohly vyvolat trvalejší inflační tlaky, což by mohlo vyžadovat přehodnocení budoucího směřování měnové politiky USA.

• Podle nástroje CME FedWatch Tool se tržní odhad zvýšení sazeb Federálního rezervního systému v prosinci zvýšil z 47 % na 53 %.

• Trhy nadále odhadují 99% pravděpodobnost, že úrokové sazby zůstanou na červnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů je 1 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují nadcházející zveřejnění ekonomických dat USA a komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Výhled na zlato

Ricardo Evangelista, analytik společnosti ActivTrades, uvedl: „Optimismus ohledně jednání mezi USA a Íránem o ukončení konfrontace v Hormuzském průlivu o víkendu vyprchal. V důsledku toho se ceny ropy odrazily, což oživilo obavy z inflace a posílilo jestřábí výhled Federálního rezervního systému.“

Evangelista dodal: „Obchodníci budou pozorně sledovat zveřejnění klíčových ekonomických dat z tohoto týdne, protože by mohla změnit očekávání ohledně budoucího směřování politiky Federálního rezervního systému, což by ovlivnilo poptávku po americkém dolaru a následně i ceny zlata.“

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, v pátek klesl o 3,42 metrické tuny, což představuje druhý denní pokles v řadě. Celkové zásoby klesly na 1 029,14 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 15. října 2025.

Euro v pondělí v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn, přičemž se odtáhlo z dvoutýdenního maxima vůči americkému dolaru a směřuje k první ztrátě za poslední tři seance. Důvodem je, že se na globálních trzích objevila opatrná nálada před vývojem probíhajících mírových jednání mezi Spojenými státy a Íránem, kdy se objevily realizace zisků a korekční prodeje.

V návaznosti na zprávy v médiích a rostoucí světové ceny ropy se očekávání zvýšení úrokových sazeb Evropské centrální banky na zasedání v tomto měsíci zvýšila. Investoři nyní čekají na zveřejnění klíčových údajů o inflaci v eurozóně za květen v úterý, aby tato očekávání přehodnotili.

Přehled cen

• Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru kleslo přibližně o 0,15 % na 1,1642 USD z otevírací úrovně 1,1658 USD poté, co dosáhlo intradenního maxima 1,1659 USD.

• Euro v pátek zakončilo s růstem vůči dolaru přibližně o 0,1 %, což je druhý denní zisk v řadě a dosáhlo dvoutýdenního maxima 1,1686 USD uprostřed uvolnění vojenského napětí mezi Spojenými státy a Íránem v Hormuzském průlivu.

• Během května euro ztratilo vůči americkému dolaru 0,65 %, což je již třetí měsíční pokles za poslední čtyři měsíce v důsledku averze k riziku a rostoucích výnosů amerických státních dluhopisů.

americký dolar

Dolarový index v pondělí vzrostl o 0,15 % v rámci zotavení z dvoutýdenního minima, což odráží obnovené posílení americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

K tomuto růstu dochází uprostřed opatrného sentimentu na trhu a snížené ochoty riskovat, jelikož investoři očekávají výsledek jednání mezi Spojenými státy a Íránem ohledně ukončení války a znovuotevření Hormuzského průlivu, jedné z nejdůležitějších energetických obchodních tras na světě.

Globální ceny ropy

Ceny ropy v pondělí vyskočily o více než 2 % a zotavily se z pětitýdenních minim, jelikož Izrael rozšířil svou ofenzivu v Libanonu a snížil naděje na příměří na Blízkém východě.

Nejnovější vývoj v íránské válce

• Spojené státy a Írán nadále nemají dohodu o ukončení války poté, co Trump prohlásil, že s finalizací dohody nespěchá.

• Americký prezident vrátil navrhovaný návrh dohody s Íránem, aby zahrnul „přísnější“ podmínky týkající se jaderného programu, a prodloužil tak jednání o několik dalších dnů.

• Donald Trump v pátek prohlásil, že brzy učiní rozhodnutí ohledně navrhované dohody o prodloužení příměří s Íránem.

• Mechanismus pro uvolnění zmrazených íránských aktiv v zahraničí zůstává jedním z nejsložitějších bodů neshody mezi Washingtonem a Teheránem.

• Íránský ministr zahraničí Abbás Aragččí potvrdil, že s Washingtonem nadále dochází k výměně zpráv, a poznamenal, že úspěch rozhovorů bude nakonec posouzen podle jejich konečného výsledku a podle toho, zda budou zachována práva íránského lidu.

Evropské úrokové sazby

• Zdroje agentuře Reuters sdělily, že Evropská centrální banka s vysokou pravděpodobností v červnu zvýší úrokové sazby kvůli inflačním očekáváním, která se vyvíjejí směrem k nežádoucímu scénáři.

• Vzhledem k oživení světových cen ropy zvýšily peněžní trhy pravděpodobnost zvýšení sazeb ECB o 25 bazických bodů v červnu z 55 % na 65 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na zveřejnění klíčových údajů o inflaci v eurozóně za květen v úterý.