Ceny ropy se ve čtvrtek stabilizovaly a udržely si zisky z předchozího dne, jelikož mírová jednání mezi Spojenými státy a Íránem uvízla na místě a obchodní omezení přes Hormuzský průliv přetrvávala.

Kontrakty na ropu Brent s dodáním příští měsíc do 12:17 GMT mírně klesly o 19 centů, tj. o 0,2 %, na 101,72 USD za barel poté, co ve středu poprvé za více než dva týdny uzavřely nad hranicí 100 USD. Kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate (WTI) také klesly o 19 centů, tj. o 0,2 %, na 92,77 USD za barel.

Oba benchmarky ve středu prudce vzrostly o více než 3 dolary, což bylo způsobeno větším než očekávaným poklesem zásob benzinu a destilátů v USA a nedostatečným pokrokem v mírových jednáních.

Bjarne Schieldrop, analytik banky SEB, poznamenal: „Trh se může ocitnout na pokraji přechodu od očekávání bezprostřední dohody k uvědomění si, že to může trvat mnohem déle. Pokud se očekávání znovuotevření průlivu začátkem května zhroutí, ceny ropy i produktů pravděpodobně vzrostou.“

Přestože prezident Donald Trump na žádost pákistánských mediátorů prodloužil příměří, Írán i USA nadále zavádějí omezení pro plavbu lodí úžinou. Před vypuknutím války 28. února touto vodní cestou přepravovalo přibližně 20 % denních světových dodávek ropy.

Napětí se vystupňovalo poté, co Írán ve středu zadržel dvě plavidla na vodní cestě a zpevnil tak svou kontrolu nad strategicky důležitým průlivem. V reakci na to Trump udržuje americkou námořní blokádu íránského obchodu, zatímco předseda íránského parlamentu a hlavní vyjednavač Mohammad Bagher Ghalibaf prohlásil, že úplné příměří je nelogické, pokud nebude blokáda zrušena.

Navzdory těmto omezením data společnosti Vortexa ukázala, že mezi 13. a 21. dubnem překročilo Hormuzský průliv a opustilo zónu blokády USA přibližně 10,7 milionu barelů íránského vývozu ropy.

Námořní a bezpečnostní zdroje dále uvedly, že americká armáda zadržela v asijských vodách nejméně tři ropné tankery plující pod íránskou vlajkou a odklonila je od míst poblíž Indie, Malajsie a Srí Lanky.

Mluvčí Bílého domu Karoline Leavittová uvedla, že Trump nestanovil definitivní termín pro prodloužení příměří.

Americký export energie dosáhl rekordní úrovně

V oblasti obchodu s energií vzrostl americký vývoz ropy a ropných produktů o 137 000 barelů denně na rekordních 12,88 milionu barelů denně. Asijské a evropské země se po narušení dodávek způsobeném válkou s Íránem stále více obracejí na americké dodávky.

Americký Úřad pro energetické informace (EIA) ve středu oznámil, že zatímco zásoby ropy vzrostly, zásoby benzinu a destilátů klesly.

Zásoby ropy vzrostly o 1,9 milionu barelů, což je na rozdíl od průzkumu agentury Reuters, který předpovídal pokles o 1,2 milionu barelů.

- Zásoby benzinu klesly o 4,6 milionu barelů, čímž překonaly očekávaný pokles o 1,5 milionu barelů.

- Zásoby destilátů klesly o 3,4 milionu barelů, oproti předpokládanému poklesu o 2,5 milionu barelů.

Americký dolar ve čtvrtek zamířil k prvnímu týdennímu zisku za měsíc, jelikož napětí mezi Íránem a Spojenými státy eskalovalo uprostřed konfliktu na Blízkém východě. Zastavená mírová jednání vytlačila ceny ropy zpět nad 100 dolarů za barel, což utlumilo optimismus investorů.

Teherán ve středu vyostřil patovou situaci zabavením dvou lodí v Hormuzském průlivu. Stalo se tak po rozhodnutí prezidenta Donalda Trumpa prodloužit příměří s Íránem na neurčito, aniž by se objevily jasné známky obnovení mírových jednání.

Obě strany zůstávají v patové situaci ohledně podmínek příměří, vzájemných blokád, jaderné dohody a kontroly nad úžinou. Kvůli tomu je tato strategická vodní cesta téměř uzavřená, což vyvolalo šok na energetických trzích, který nadále zatěžuje globální ekonomiku.

Jeremy Stretch, vedoucí devizové strategie G10 ve společnosti CIBC Capital Markets, poznamenal, že „cestou nejmenšího odporu je v tuto chvíli mírný nárůst dolarových držeb, jelikož prémie za mír, která se na trhy vrátila, slábne“.

Výkonnost měny

- Euro kleslo pod 1,17 USD a dosáhlo se tak nejnižší úrovně od 13. dubna. Je na cestě k týdennímu poklesu o 0,7 %, což bude první pokles za čtyři týdny.

Britská libra klesla o 0,1 % na 1,3488 USD, a to bez ohledu na data, která ukazují, že spotřebitelé v Británii již začali snižovat výdaje na pohonné hmoty kvůli raným dopadům konfliktu mezi USA a Izraelem proti Íránu.

- Japonský jen mírně oslabil na 159,73 za dolar a přiblížil se tak k úrovni 160 – prahové hodnotě, kterou mnoho účastníků trhu považuje za potenciální spouštěč oficiální intervence. Očekává se, že Japonská centrální banka ponechá úrokové sazby příští týden beze změny, zatímco v červnu signalizuje možné zvýšení.

Dolarový index a sentiment trhu

Index amerického dolaru, který sleduje vývoj měny vůči šesti hlavním rivalům, vzrostl o 0,17 % na 98,78 bodu. Očekává se, že za týden vyznamená zisk přibližně 0,4 %, což bude jeho první nárůst za měsíc.

Zatímco dolar výrazně těžil z počáteční volatility, když v březnu vypukla válka, naděje na mírovou dohodu začátkem tohoto měsíce přiměly investory k rizikovějším měnám, čímž velkou část těchto zisků smazala. Téměř dva měsíce trvající konflikt však způsobil prudký nárůst cen pohonných hmot a pokles spotřebitelské důvěry, čímž fakticky eliminoval očekávání snížení úrokových sazeb v letošním roce.

Regionální finanční vývoj

V úterý prezident Trump zmínil, že se zvažuje dohoda o měnovém swapu se Spojenými arabskými emiráty. Stalo se tak po zprávě deníku Wall Street Journal, která uvádí, že guvernér centrální banky SAE minulý týden ve Washingtonu navrhl tuto myšlenku ministrovi financí USA a představitelům Federálního rezervního systému.

„V dobách nestability vyvstávají otázky ohledně přístupu k financování a likviditě,“ dodal Stretch. „Tyto země jsou také postiženy klesajícími toky příjmů, takže tato preventivní opatření jsou opodstatněná.“

Výhled úrokových sazeb

Trhy v současnosti ukazují, že obchodníci vidí pouze 25% šanci na snížení sazeb Federálního rezervního systému v letošním roce, zatímco pro rok 2026 se počítají dvě zvýšení sazeb ze strany Evropské centrální banky.

Michael Brown, tržní stratég společnosti Pepperstone, k tomu uvedl: „Můj názor je i nadále takový, že americká ekonomika je nejlépe schopná odolat tomuto šoku, zejména pokud se ostatní centrální banky, jako je ECB, rozhodnou pokračovat v utahování měnové politiky.“ Dodal, že jakýkoli pokles dolaru zůstává nákupní příležitostí, zejména proto, že index váhá s poklesem pod úroveň 98 bodů.

Investoři nyní obracejí svou pozornost k týdenním údajům o žádostech o podporu v nezaměstnanosti v USA a k indexu nákupních manažerů (PMI), které mají být zveřejněny později ve čtvrtek, aby zjistili, zda rostoucí ceny energií začínají ovlivňovat širší ekonomiku.

Ceny zlata na evropském trhu ve čtvrtek klesly a obnovily tak ztráty, které se včera krátce zastavily. Zlato se obchodovalo pod hranicí 4 700 dolarů za unci, a to pod tlakem růstu amerického dolaru a cen ropy uprostřed eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem v Hormuzském průlivu, a to i přes prodloužení dohody o příměří.

Přestože ceny benzinu ve Spojených státech rostou a na tvůrce politik Federálního rezervního systému sílí inflační tlak, pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb v USA v dubnu zůstává velmi nízká.

Přehled cen

- Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesly o 1,0 % na 4 692,68 USD z otevírací úrovně 4 739,32 USD a zároveň dosáhly maxima 4 753,79 USD.

- Na konci středečního obchodování dosáhly ceny zlata zisku více než 0,4 %, což je jejich první nárůst za tři dny v rámci zotavení z týdenního minima 4 668,74 dolarů za unci.

Americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl o více než 0,1 %, čímž si udržel zisky již třetí seanci v řadě a dosáhl nejvyšší úrovně za více než týden. To odráží pokračující růst americké měny vůči koši světových měn.

K tomuto růstu dochází v době, kdy se investoři zaměřují na nákup amerického dolaru jako bezpečného útočiště, jelikož Spojené státy a Írán zůstávají ve sporu ohledně příměří, blokády, jaderných programů a kontroly nad úžinou.

Tyto spory fakticky udržují strategickou vodní cestu uzavřenou a hrozí šokem v energetickém sektoru, který by mohl poškodit globální ekonomiky.

Analýza a poznatky

Skye Masters, vedoucí oddělení průzkumu trhu v National Australia Bank, uvedla: „Navzdory Trumpovu prodloužení příměří zůstává napětí vysoké, Írán odmítá znovu otevřít Hormuzský průliv a americká námořní blokáda pokračuje, což zvyšuje riziko dlouhodobých výpadků dodávek.“

Masters dodal, že extrémní ekonomická a obchodní rizika jsou v současné době podhodnocena a očekává se, že inflační tlaky budou přetrvávat až do konce roku.

Aktualizace íránské války

- Spojené státy zadržely v asijských vodách tři íránské ropné tankery.

- Írán ve středu zadržel v Hormuzském průlivu dvě nákladní lodě.

- Námořní doprava v Hormuzském průlivu je téměř zastavena.

- Spojené království oznámilo, že v Hormuzském průlivu byly napadeny dvě lodě.

- Trump naznačil možnost druhého kola jednání v Pákistánu zítra, tedy v pátek.

- Předseda íránského parlamentu a hlavní vyjednavač Mohammad Bagher Ghalibaf prohlásil, že úplné příměří má smysl pouze v případě, že bude blokáda zrušena.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy ve čtvrtek vzrostly o více než 4 %, čímž si prodloužily růst čtvrtý den po sobě a dosáhly dvoutýdenního maxima. Toto zvýšení následuje po rostoucích obavách z narušení dodávek energie z oblasti Arabského zálivu, jelikož Hormuzský průliv zůstává uzavřen pro ropné tankery.

Růst světových cen ropy obnovuje obavy z urychlující se inflace, která by mohla donutit globální centrální banky ke zvýšení úrokových sazeb v blízké budoucnosti – což je prudký obrat od předválečných očekávání snížení sazeb nebo jejich dlouhodobého zachování.

Úrokové sazby v USA

- Kevin Warsh, kandidát na vysokou pozici ve Federálním rezervním systému, v úterý prohlásil, že Trumpovi nedal žádné sliby ohledně snížení úrokových sazeb.

- Podle nástroje FedWatch skupiny CME: pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na dubnovém zasedání je v současné době stabilní na 99 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů je 1 %.

- Investoři bedlivě sledují zveřejnění dalších ekonomických dat ze Spojených států, aby mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit.

Očekávání výkonnosti zlata

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl: „Návrat cen ropy Brent na vysoké úrovně udržuje obavy z inflace v popředí pozornosti a oslabuje dnešní pozici zlata.“

Waterer dodal: „Investoři se obávají, že současný status quo ‚příměří s pokračující blokádou‘ by mohl trvat měsíce a proměnit krátkodobý prudký růst v dlouhodobou inflační zátěž, což by negativně ovlivnilo výnosy zlata.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, se ve středu snížil přibližně o 8,85 metrických tun. Celkový objem klesl na 1 050,91 metrických tun, což je nejnižší úroveň od 14. dubna.

Japonský jen ve čtvrtek na asijském trhu oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn a prohloubil tak své ztráty vůči americkému dolaru již čtvrtý den po sobě. Dosáhl nejnižší úrovně za téměř dva týdny, protože se investoři zaměřili na nákup americké měny jako preferované alternativní investice uprostřed eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem v Hormuzském průlivu, kde si obě strany vyměnily kontrolu nad loděmi a ropnými tankery.

Navzdory současnému růstu světových cen ropy zůstává pravděpodobnost, že Bank of Japan (BoJ) během svého dubnového zasedání zvýší úrokové sazby, nízká. Většina spekulací naznačuje, že banka opustí svůj jestřábí postoj kvůli rizikům spojeným s dopady íránské války.

Přehled cen

- Kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu vzrostl o 0,15 % na (159,68¥), což je nejvíce od 13. dubna, z dnešní otevírací ceny (159,44¥) a zaznamenal minimum (159,30¥).

Jen uzavřel středeční obchodování se ztrátou 0,1 % vůči dolaru, což je jeho třetí denní ztráta v řadě, a to kvůli eskalaci napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl o více než 0,1 %, čímž si udržel zisky již třetí seanci po sobě a dosáhl nejvyšší úrovně za více než týden. To odráží pokračující růst americké měny vůči koši světových měn.

K tomuto vzestupu dochází v době, kdy se investoři zaměřují na nákup amerického dolaru jako bezpečného útočiště, jelikož Spojené státy a Írán zůstávají ve sporu ohledně příměří, blokády, jaderných programů a kontroly nad úžinou.

Tyto spory fakticky udržují strategickou vodní cestu uzavřenou a hrozí šokem v energetickém sektoru, který by mohl poškodit globální ekonomiky.

Skye Masters, vedoucí oddělení průzkumu trhu v National Australia Bank, uvedla: „Navzdory Trumpovu prodloužení příměří zůstává napětí vysoké, Írán odmítá znovu otevřít Hormuzský průliv a americká námořní blokáda pokračuje, což zvyšuje riziko dlouhodobých výpadků dodávek.“

Masters dodal, že extrémní ekonomická a obchodní rizika jsou podhodnocená a inflační tlaky budou přetrvávat až do konce roku.

Aktualizace íránské války

- Spojené státy zadržely v asijských vodách tři íránské ropné tankery.

- Írán ve středu zadržel v Hormuzském průlivu dvě nákladní lodě.

- Navigace v Hormuzském průlivu je téměř zastavena.

- Spojené království oznámilo, že v Hormuzském průlivu byly napadeny dvě lodě.

- Trump naznačuje možnost druhého kola jednání v Pákistánu zítra, tedy v pátek.

- Předseda íránského parlamentu a hlavní vyjednavač Mohammad Bagher Ghalibaf prohlásil, že úplné příměří by bylo logické pouze v případě zrušení blokády.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy ve čtvrtek vzrostly o více než 4 %, čímž si prodloužily růst čtvrtý den po sobě a dosáhly dvoutýdenního maxima. K tomu dochází uprostřed rostoucích obav z narušení dodávek energie z oblasti Arabského zálivu, jelikož Hormuzský průliv zůstává uzavřen pro ropné tankery.

Růst světových cen ropy nepochybně obnovuje obavy z urychlující se inflace, která by mohla v blízké budoucnosti donutit globální centrální banky ke zvýšení úrokových sazeb – což je prudký posun od předválečných očekávání snížení nebo dlouhodobého udržení sazeb na stejné úrovni.

Japonské úrokové sazby

- Očekává se, že Bank of Japan na svém zasedání příští týden opustí svůj jestřábí postoj, a to i přes to, že úrokové sazby ponechá na stabilní úrovni.

- Guvernér Kazuo Ueda se nedávno zdržel závazku ke zvýšení úrokových sazeb v dubnu, a to vzhledem k dopadu války na ekonomické prognózy.

- Tržní ocenění pravděpodobnosti zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu v dubnu je v současné době stabilní kolem 10 %.

- Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, očekávají další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.