Globální ceny ropy ve čtvrtek klesly poté, co dosáhly čtyřletého maxima přesahujícího 126 dolarů za barel, a to uprostřed obav, že by se válka mezi Spojenými státy a Íránem mohla dále vyhrotit, což by vedlo k dlouhodobému narušení dodávek ropy na Blízkém východě a potenciálně by mohlo poškodit globální hospodářský růst.

Ceny akcií dříve během dne prudce vzrostly poté, co společnost Axios ve středu večer s odvoláním na nezveřejněné zdroje informovala, že americký prezident Donald Trump by měl ve čtvrtek obdržet briefing o plánech na sérii vojenských úderů na Írán ve snaze dotlačit zemi zpět k jednáním o jejím jaderném programu.

Ceny však později klesly bez jasného katalyzátoru.

Tamash Varga z ropné makléřské společnosti PVM poznamenal, že pokles se nezdá být spojen s konkrétním vývojem, ale spíše odráží vysokou volatilitu, která charakterizuje trh od vypuknutí války s Íránem 28. února. Dodal: „To jednoduše odráží nepředvídatelnou povahu obchodování v Trumpově světě.“

Globální futures kontrakty na ropu Brent s referenčním nárůstem ceny klesly do 10:16 GMT o 2,05 dolaru, tj. o 1,7 %, na 115,98 dolaru za barel poté, co dříve dosáhly denního maxima 126,41 dolaru – nejvyšší úrovně od 9. března 2022. Kontrakt s okamžitou dodávkou v červnu vyprší ve čtvrtek.

Mezitím aktivněji obchodovaný červencový kontrakt činil 109,93 dolarů za barel, což představuje pokles o 51 centů neboli 0,5 %.

Obchodníci zaznamenali provedení dvou velkých prodejních objednávek na červnové futures kontrakty na ropu Brent krátce před 9:30 GMT, což potvrdila i data LSEG.

Rozhodnutí Bank of England o úrokových sazbách bylo zveřejněno dnes, ve čtvrtek, na závěr jejího zasedání konaného 30. dubna. V souladu s očekáváním trhu centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny na úrovni 3,75 %, což je nejnižší úroveň od prosince 2022. Jedná se o třetí zasedání beze změny v řadě.

• Toto prohlášení je pro britskou libru „pozitivní“.

Americký dolar ve čtvrtek oslabil vůči japonskému jenu poté, co japonští představitelé vyslali silné signály ohledně možné intervence na měnovém trhu, a to v době, kdy trhy zůstávají napjaté kvůli stupňujícím se napětím na Blízkém východě.

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama ve čtvrtek prohlásila, že se blíží čas pro přijetí „rozhodných kroků“ na trhu.

Jen klesl o 0,55 % na 159,45 vůči dolaru, poté, co dříve dosáhl 160,72, což je nejvyšší úroveň od července 2024. Japonská měna od vypuknutí války 28. února oslabila o více než 2 %.

Po svém úterním zasedání o měnové politice Bank of Japan naznačila, že by v nadcházejících měsících mohla zvýšit úrokové sazby.

Investoři zvažují dopad rostoucích cen ropy – které obvykle vyvíjejí tlak na jen – oproti obavám, že by japonské úřady mohly zasáhnout a podpořit měnu poblíž úrovně 160.

Ceny ropy vyvíjejí tlak na euro a jen

Termínované ceny ropy Brent vzrostly o 2,5 % po zprávě, že Spojené státy zvažují vojenské možnosti k prolomení patové situace s Íránem.

Poptávka po bezpečných aktivech v březnu po začátku války podpořila dolar, což odráželo menší vystavení americké ekonomiky vysokým cenám ropy ve srovnání s eurozónou a Japonskem.

Analytici se domnívají, že potenciální jaderná dohoda představuje hlavní překážku mírové dohody na Blízkém východě, protože jakákoli dohoda, která ponechá íránský jaderný program do značné míry beze změn, by mohla být pro amerického prezidenta politicky nákladná na domácí úrovni.

Dolarový index klesl o 0,15 % na 98,79 poté, co dosáhl 99,092, což je nejvyšší úroveň od 13. dubna.

Euro se stabilizovalo na 1,1680 dolaru, zatímco britská libra se obchodovala na 1,34877 dolaru, což představuje jen malou změnu.

Dnes by se měla konat zasedání Bank of England a Evropské centrální banky, přičemž trhy očekávají jejich pokyny, jelikož rostou očekávání, že by mohly být brzy nuceny zvýšit úrokové sazby.

Jestřábí náklon ze strany Federálního rezervního systému

Předseda amerického Federálního rezervního systému Jerome Powell zakončil své osmileté funkční období ponecháním úrokových sazeb beze změny uprostřed rostoucích obav z inflace. Rozhodnutí Fedu o ponechání sazeb bylo schváleno poměrem hlasů 8:4, což je největší rozdíl od roku 1992, přičemž tři úředníci, kteří již nevidí potřebu signalizovat holubičí sklon k uvolňování měnové politiky, hlasovali proti.

Tento jestřábí náklon zvýšil výnosy dluhopisů a dosáhl nejvyšších úrovní od 27. března.

Ve středu obchodníci zrušili sázky na snížení úrokových sazeb v letošním roce a trhy nyní odhadují 55% pravděpodobnost zvýšení sazeb do dubna 2027, oproti přibližně 20 % před rozhodnutím.

Americký prezident Donald Trump očekává, že Kevin Warsh, jeho kandidát na nástupce Powella 15. května, sníží úrokové sazby. Warsh však prohlásil, že Trumpovi nic takového neslíbil.

Michael Pfister, měnový stratég Commerzbank, uvedl:

„Současná doba by mohla být vhodná pro snížení úrokových sazeb a Warsh by musel přesvědčit své kolegy z FOMC, aby takový krok podnikli.“

Dodal: „Nesouhlasy, které jsme viděli včera, ukazují, že to nebude snadné, pokud to vůbec bude chtít udělat,“ s odkazem na odstranění zkreslení politiky uvolňování.

Ceny zlata na evropském trhu ve čtvrtek vzrostly přibližně o 2 % a jsou na cestě k prvnímu růstu za čtyři dny. Toto oživení přichází v době, kdy se kupující pohybují na nižších úrovních po poklesu na čtyřtýdenní minimum, dále podpořeni mírným poklesem amerického dolaru na devizovém trhu.

V souladu s očekáváními globálního trhu ponechal Federální rezervní systém úrokové sazby beze změny již třetí zasedání po sobě, přičemž varoval před zvýšenou inflací způsobenou prudkým růstem cen energií.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo přibližně o 2,0 % na 4 629,73 USD z otevírací úrovně 4 543,95 USD poté, co dosáhlo denního minima 4 539,48 USD.

• Na středečním uzavření ztratily ceny zlata zhruba 1,2 %, což znamenalo třetí denní pokles v řadě a dosáhlo čtyřtýdenního minima 4 510,32 dolarů za unci kvůli růstu dolaru, ropy a jestřábímu zasedání Federálního rezervního systému.

Americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek klesl o 0,25 %, čímž se stáhl z téměř třítýdenního maxima a směřuje k první ztrátě za poslední tři seance. To odráží ochlazení americké měny vůči koši hlavních i menších rivalů.

Kromě realizace zisku americký dolar oslabuje, jelikož diplomatické úsilí o překlenutí názorů mezi Spojenými státy a Íránem pokračuje v naději na trvalou mírovou dohodu o znovuotevření Hormuzského průlivu.

Federální rezervní systém

Na závěr svého třetího zasedání o měnové politice v tomto roce a v souladu s většinou prognóz ponechal Federální rezervní systém ve středu úrokové sazby beze změny již třetí zasedání po sobě.

Federální výbor pro operace na volném trhu (FOMC) hlasoval v poměru 8 ku 4 pro zachování referenční úrokové sazby federálních fondů na úrovni 3,50 % až 3,75 %, což je nejnižší úroveň od září 2022. Hlasování se setkalo s nejvýznamnějším vnitřním odporem v rámci Fedu od roku 1992, protože někteří členové již nevidí potřebu, aby centrální banka udržovala holubičí postoj.

V politickém prohlášení se uvádí, že inflace zůstává „zvýšená“ nad cílovou hodnotou 2 %, a to v důsledku rostoucích nákladů na energie a dopravu v důsledku námořní blokády Íránu a uzavření Hormuzského průlivu.

Na své poslední tiskové konferenci předseda Fedu Jerome Powell připustil, že konflikt na Blízkém východě vytvořil „nové inflační tlaky“, které nebyly očekávány. Zdůraznil však, že Fed nebude váhat s opětovným zvýšením sazeb, pokud ceny ropy budou nadále růst. Powell vyjádřil hrdost na odolnost americké ekonomiky vůči geopolitickým otřesům a tvrdil, že „měkké přistání“ – snížení inflace bez recese – je i nadále možné.

Powell také vyslal svému určenému nástupci Kevinu Warshovi implicitní vzkaz ohledně nutnosti zachovat „nezávislost centrální banky“ na politickém tlaku (odkaz na Trumpovy časté výzvy ke snižování sazeb).

Úrokové sazby v USA

• Po zasedání, dle nástroje CME FedWatch Tool: Pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny na červnovém zasedání je v současné době oceněna na 99 %, s 1% pravděpodobností snížení o 25 bazických bodů.

• Aby investoři tyto pravděpodobnosti upřesnili, pečlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA a další komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Prognóza výkonnosti zlata

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl: „Zlato představuje pro obchodníky na současných úrovních cennou investiční příležitost. Proto nákupy zlata za současného stavu hrají roli v jeho snaze o zotavení.“ Waterer dodal: „Zatímco se zlato pokouší o mírný odraz od přeprodaných úrovní, rostoucí ceny ropy a z toho plynoucí nová inflační rizika omezují jeho krátkodobý růst.“

Fond SPDR

Zásoby zlata v SPDR Gold Trust se ve středu snížily o 1,71 metrické tuny, což představuje šestý denní pokles v řadě. Celkové zásoby klesly na 1 039,20 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 4. listopadu 2025.