Ceny ropy v úterý vzrostly, poháněné optimismem ohledně uvolnění obchodního napětí mezi Spojenými státy a jejich klíčovými obchodními partnery, zatímco americký prezident Donald Trump zvýšil tlak na Rusko kvůli válce na Ukrajině.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrostly do 9:24 GMT o 47 centů, tj. o 0,7 %, na 70,51 dolaru za barel poté, co dosáhly nejvyšší úrovně od 18. července. Futures kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate (WTI) vzrostly o 53 centů, tj. o 0,8 %, na 67,24 dolaru za barel.

Oba benchmarky zakončily předchozí seanci s více než 2% růstem.

K poslednímu zvýšení došlo po oznámení obchodní dohody mezi USA a Evropskou unií, která uvalila 15% cla na většinu evropského zboží, ale zároveň zabránila rozsáhlé obchodní válce mezi těmito dvěma hlavními spojenci. Takový konflikt by ovlivnil téměř třetinu světového obchodu a oslabil by vyhlídky poptávky po palivech.

Dohoda také zahrnuje závazek EU nakoupit v příštích třech letech americké energie v hodnotě 750 miliard dolarů – částku, kterou podle analytiků EU prakticky nemá šanci splnit. Dohoda také stanoví, že evropské společnosti investují v USA během Trumpova druhého funkčního období 600 miliard dolarů.

Mezitím nejvyšší ekonomičtí představitelé z USA a Číny pokračovali ve svém druhém dni jednání ve Stockholmu, jejichž cílem bylo vyřešit dlouhodobé obchodní spory a odstoupit od eskalující obchodní války mezi dvěma největšími ekonomikami světa.

Trump v pondělí samostatně oznámil novou „10 nebo 12denní“ lhůtu pro Rusko, aby dosáhlo pokroku směrem k ukončení války na Ukrajině, a pohrozil Rusku a jeho exportním odběratelům sankcemi, pokud nedojde k hmatatelnému pokroku.

Skupina ING ve své poznámce uvedla: „Ceny ropy vzrostly po výroku prezidenta Trumpa o zkrácení lhůty pro Rusko k dosažení dohody s Ukrajinou o ukončení války, což vyvolalo obavy ohledně dodávek.“

Účastníci trhu zároveň očekávají výsledky zasedání Federálního výboru pro operace na volném trhu (FOMC) amerického Federálního rezervního systému, které je naplánováno na 29.–30. července.

Všeobecně se očekává, že Fed ponechá úrokové sazby beze změny, ale vzhledem k známkám zpomalující inflace by mohl signalizovat holubičí změnu, tvrdí Priyanka Sachdeva, hlavní analytička makléřské firmy Phillip Nova.

Euro se v úterý potýkalo s problémy s oživením prudkých ztrát, protože investoři si začali uvědomovat, že podmínky obchodní dohody mezi Spojenými státy a Evropskou unií z velké části zvýhodňují Washington a ekonomické vyhlídky EU jen málo zlepšují. Americký dolar si mezitím udržel své zisky.

Francie v pondělí označila rámcovou obchodní dohodu za „černý den pro Evropu“ s tím, že blok ustoupil prezidentu Donaldu Trumpovi v rámci nevyvážené dohody, která uvalila 15% cla na evropské zboží.

Německý kancléř Friedrich Merz prohlásil, že německá ekonomika utrpí v důsledku dohodnutých cel „značné“ škody.

Euro v předchozím obchodování oslabilo o 1,3 %, což představuje největší denní pokles za více než dva měsíce, a to uprostřed obav o růst a poklesu výnosů státních dluhopisů eurozóny.

Euro nedokázalo tyto ztráty získat zpět a nedávno se obchodovalo mírně níže o 0,02 % na 1,1584 USD.

Ray Attrill, vedoucí oddělení devizové strategie v National Australia Bank, uvedl: „Trhům netrvalo dlouho, než dospěly k závěru, že ačkoli se zprávy jeví jako relativně pozitivní, v konečném důsledku jsou negativní, pokud jde o jejich krátkodobý dopad na růst eurozóny.“

Dodal: „Francie dohodu ostře odsoudila, zatímco jiní – včetně kancléře Merze – hovořili o negativních důsledcích pro vývozce a v širším smyslu i pro hospodářský růst.“

Pokles eura podpořil dolar, který přes noc vzrostl o 1 % vůči koši měn.

Dolar se v úterý držel stabilní, což britskou libru stlačilo na dvouměsíční minimum 1,3338 dolaru, zatímco japonský jen vzrostl o 0,2 % na 148,22 jenu za dolar. Index dolaru stagnoval na 98,66.

Thierry Wizman, globální měnový a úrokový stratég společnosti Macquarie Group, uvedl:

„Zatímco síla amerického dolaru může odrážet vnímání, že nová obchodní dohoda mezi USA a EU se přiklání ve prospěch Washingtonu, může také odrážet pocit, že USA znovu navazují kontakty s EU a jejími klíčovými spojenci.“

Trump však v pondělí prohlásil, že většina obchodních partnerů, kteří nevyjednávají o samostatných dohodách, brzy čelí clům na svůj vývoz do USA v rozmezí 15 až 20 % – což je výrazně více než plošné 10% clo, které zavedl v dubnu.

Na ostatních měnových trzích australský dolar vzrostl o 0,04 % na 0,6524 USD, zatímco novozélandský dolar se téměř nezměnil na 0,5970 USD.

Čínský juan na domácím trhu klesl na týdenní minimum 7,1794 za dolar, investoři očekávali výsledek obchodních jednání mezi Washingtonem a Pekingem.

Nejvyšší ekonomičtí představitelé USA a Číny se v pondělí setkali ve Stockholmu na více než pětihodinových rozhovorech, jejichž cílem bylo vyřešit dlouhodobé ekonomické spory, které stojí za probíhající obchodní válkou mezi dvěma největšími ekonomikami světa, ve snaze prodloužit současné tříměsíční příměří.

Kromě obchodních jednání investoři tento týden očekávají také rozhodnutí o úrokových sazbách od amerického Federálního rezervního systému a japonské centrální banky.

Očekává se, že obě centrální banky ponechají úrokové sazby beze změny, ale obchodníci budou bedlivě sledovat jejich prohlášení po zasedání, aby získali vodítka k načasování případných budoucích kroků v měnové politice.

Ceny zlata na evropském trhu v úterý poprvé za posledních pět dní vzrostly a udržely se nad třítýdenním minimem, a to uprostřed zvýšené nákupní aktivity z nízkých úrovní. Silný růst amerického dolaru vůči koši světových měn omezuje rozsah tohoto oživení.

Zasedání Federálního rezervního systému k měnové politice začne dnes později a rozhodnutí se očekávají ve středu. Očekává se, že americké úrokové sazby zůstanou beze změny již páté zasedání v řadě.

Aby bylo možné přehodnotit pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v září, trhy očekávají počínaje dneškem sérii klíčových údajů o trhu práce ze Spojených států.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 0,45 % na 3 329,94 USD z otevírací úrovně 3 314,77 USD a nejnižší úroveň dosáhlo 3 308,10 USD.

• Po pondělním vyrovnání cen zlato ztratilo 0,7 %, což je již čtvrtá denní ztráta v řadě, a díky silnému americkému dolaru zaznamenalo nejnižší úroveň za poslední tři týdny na 3 301,94 USD za unci.

Americký dolar

Dolarový index v úterý vzrostl o více než 0,4 %, čímž si udržel zisky již čtvrtou seanci v řadě a dosáhl pětitýdenního maxima 99,05 bodu, což odráží pokračující růst americké měny vůči hlavním i vedlejším měnám.

K tomuto nárůstu dochází uprostřed slábnoucích obav z ekonomického zpomalení USA po nedávných obchodních dohodách uzavřených Spojenými státy s Japonskem a Evropskou unií.

Silná ekonomická data navíc naznačila, že Federálnímu rezervnímu systému může trvat déle, než obnoví snižování úrokových sazeb.

Federální rezervní systém

Důležité zasedání Federálního rezervního systému k měnové politice začne dnes později a rozhodnutí se očekávají ve středu. Očekává se, že americké úrokové sazby zůstanou beze změny již páté zasedání v řadě.

Očekává se, že prohlášení o měnové politice a komentáře předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella poskytnou silný a jasný směr ohledně budoucnosti úrokových sazeb ve Spojených státech po zbytek letošního roku.

Úrokové sazby v USA

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group: Pravděpodobnost snížení úrokové sazby o 25 bazických bodů na dnešním zasedání je oceněna na 3 %, zatímco pravděpodobnost ponechání úrokových sazeb beze změny je oceněna na 97 %.

• Pravděpodobnost snížení úrokové sazby o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání je v současné době oceněna na 64 %, zatímco pravděpodobnost nezměny je oceněna na 36 %.

• Aby se přehodnotila pravděpodobnost zářijového snížení sazeb, trhy očekávají sérii klíčových údajů o trhu práce ze Spojených států. Dnes bude zveřejněna zpráva o volných pracovních místech za konec května, ve středu údaje o zaměstnanosti v soukromém sektoru, ve čtvrtek týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti a v pátek zpráva o zaměstnanosti za červenec.

Výhled na výkonnost zlata

• Tim Waterer, hlavní analytik trhu ve společnosti KCM Trade, uvedl: Obchodování se zlatem za cenu kolem 3 300 USD nebo méně stále přitahuje zájem kupujících. I když krátkodobá tržní dynamika – díky obchodním dohodám a síle amerického dolaru – zlato nepodporuje, v budoucnu stále existuje potenciál pro růst.

• Waterer dodal: Pokud se objeví slabší ekonomická data z USA, nebo pokud Trumpova kritika Federálního rezervního systému donutí centrální banku tento týden zaujmout holubičí postoj, mohlo by to být pro zlato pozitivní.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, se včera snížil o přibližně 0,86 metrické tuny, čímž se celkový objem snížil na 956,23 metrické tuny, což je pokles z 957,09 metrické tuny, což je nejvyšší úroveň od 23. června.

Euro v úterý na evropském trhu oslabilo vůči koši světových měn, čímž prohloubilo své ztráty vůči americkému dolaru již čtvrtý den po sobě a zaznamenalo nejnižší úroveň za dva týdny, jelikož investoři interpretovali podmínky obchodní dohody mezi Evropskou unií a Spojenými státy jako zvýhodňující americkou ekonomiku.

Po jestřábím zasedání Evropské centrální banky minulý týden se pravděpodobnost snížení evropských úrokových sazeb v září snížila. Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na zveřejnění několika klíčových ekonomických ukazatelů z Evropy – zejména úrovně inflace za červenec.

Přehled cen

• Směnný kurz EUR/USD dnes: Euro vůči dolaru kleslo o 0,1 % na 1,1575 USD – nejnižší hodnotu od 17. července – z dnešní otevírací ceny 1,1588 USD s maximem 1,1599 USD.

• Euro uzavřelo pondělní seanci o 1,3 % méně vůči dolaru, což znamenalo jeho třetí denní ztrátu v řadě a největší jednodenní ztrátu od 12. května.

Obchodní dohoda mezi EU a USA

Během svého nedělního setkání ve Skotsku oznámili americký prezident Donald Trump a předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová novou obchodní dohodu, která zahrnuje následující:

• Dohoda zavádí americká cla na dovoz z Evropy – včetně automobilů, léčiv a polovodičů – ve výši 15 %, a to od 1. srpna.

• Vybraná skupina amerického zboží byla plně osvobozena od evropských cel na základě rámce „bez reciprocity“. Patří sem letecké součástky, polovodičová zařízení, některé generické léky, chemikálie a strategické zemědělské produkty.

• Cla na ocel a hliník prozatím zůstanou na 50 % s dohodou o jejich případném pozdějším nahrazení systémem kvót.

• Evropská unie se zavázala vložit do americké ekonomiky během druhého Trumpova funkčního období investice ve výši až 600 miliard dolarů.

• EU se rovněž zavázala, že v příštích třech letech nakoupí americké energetické produkty v hodnotě přibližně 750 miliard dolarů, včetně zkapalněného zemního plynu a jaderného uhlí.

• Trump poznamenal, že cílem dohody je snížit obchodní deficit USA s EU, který v roce 2024 dosáhl 235,6 miliardy dolarů.

• Von der Leyenová popsala dohodu jako zajištění „stability a předvídatelnosti“ pro obě strany se zaměřením na „znovuvyvážení“ obchodních vztahů.

Evropské reakce

Francie v pondělí označila rámcovou obchodní dohodu za „černý den“ pro Evropu s tím, že EU kapitulovala před prezidentem Donaldem Trumpem a uzavřela nevyváženou dohodu.

Německý kancléř Friedrich Merz prohlásil, že jeho ekonomika utrpí „významné“ škody v důsledku dohodnutých cel.

Názory a analýzy

• Ray Attrill, vedoucí oddělení devizové strategie v National Australia Bank, uvedl: Trhům netrvalo dlouho, než dospěly k závěru, že tato relativně dobrá zpráva je v absolutním vyjádření stále špatnou zprávou, pokud jde o krátkodobý dopad na růst eurozóny.

• Attrill dodal: Francouzi dohodu ostře odsoudili, zatímco jiní – včetně kancléře Merze – možná přeceňují negativní důsledky pro vývozce a v širším smyslu i pro hospodářský růst.

Evropské úrokové sazby

• Evropská centrální banka minulý týden ponechala klíčové úrokové sazby beze změny na 2,15 % – nejnižší úrovni od října 2022 – poté, co je na předchozím zasedání snížila posedmé v řadě.

• ECB se rozhodla pozastavit uvolňování měnové politiky v očekávání jasných informací o budoucnosti obchodních vztahů s USA.

• Prezidentka ECB Christine Lagardeová po zasedání o měnových otázkách uvedla: „Jsme v režimu vyčkávání.“ Dodala, že ekonomika eurozóny prokázala odolnost navzdory globální ekonomické nejistotě.

• Podle zdrojů agentury Reuters jasná většina na zasedání ECB vyjádřila preferenci ponechat úrokové sazby v září beze změny, což znamenalo druhé zasedání v řadě s takovým sentimentem.

• Oceňování sazeb ECB o 25 bazických bodů na peněžním trhu kleslo z 50 % na méně než 30 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, budou pozorně sledovat nadcházející ekonomická data z Evropy a také komentáře představitelů ECB.