Ceny ropy v pátek mírně vzrostly, protože trhy se i přes zmírnění očekávání amerického vojenského úderu proti Íránu nadále soustředily na rizika v oblasti dodávek.

Cena ropy Brent do 11:51 GMT vzrostla o 79 centů, tj. o 1,24 %, na 64,55 dolaru za barel, a směřuje tak k čtvrtému týdennímu růstu v řadě. Americká ropa West Texas Intermediate vzrostla o 74 centů, tj. o 1,25 %, na 59,93 dolaru za barel.

Obě referenční ceny ropy dosáhly začátkem tohoto týdne několikaměsíčních maxim poté, co v Íránu vypukly protesty a americký prezident Donald Trump signalizoval možnost vojenských úderů.

Trump ve čtvrtek večer prohlásil, že teheránské represe proti protestujícím začaly polevit, což snížilo obavy z možné vojenské akce, která by mohla narušit dodávky ropy.

Analytici Commerzbank v poznámce uvedli: „Především existují obavy, že by Írán v případě eskalace mohl zavést blokádu Hormuzského průlivu – průlivu, kterým protéká zhruba čtvrtina světových dodávek ropy po moři.“

Dodali: „Pokud se v této oblasti objeví známky trvalé deeskalace, vývoj ve Venezuele se pravděpodobně vrátí do centra pozornosti a ropa, na kterou byly uvaleny sankce nebo která byla nedávno zadržena, bude postupně proudit na světový trh.“

Analytici zároveň očekávají, že se letos zvýší nabídka ropy, což by mohlo omezit geopolitickou rizikovou prémii v cenách.

Priyanka Sachdeva, analytička společnosti Phillip Nova, uvedla: „Navzdory přetrvávajícímu rytmu geopolitických rizik a makroekonomických spekulací fundamentální rovnováha i nadále ukazuje na dostatečnou nabídku.“

Dodala: „Pokud neuvidíme skutečné oživení čínské poptávky nebo hmatatelné omezení skutečných toků ropy v barelu, ceny ropy pravděpodobně zůstanou v určitém rozmezí, přičemž Brent se obecně bude pohybovat mezi 57 a 67 dolary za barel.“

Dolar v pátek směřoval k třetímu týdennímu zisku v řadě poté, co pozitivní ekonomická data z USA snížila očekávání, že Federální rezervní systém v dohledné době sníží úrokové sazby.

Americká měna přes noc vzrostla po neočekávaném poklesu týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti, než se v asijském ranním obchodování stabilizovala. Japonský jen se zároveň udržel na úrovních, které udržují v centru pozornosti riziko intervencí japonských úřadů na měnových trzích s cílem chránit měnu.

Futures kontrakty na federální fondy posunuly očekávání prvního snížení úrokových sazeb na červen, k čemuž přispěly zlepšující se údaje o zaměstnanosti a obavy tvůrců politik centrální banky ohledně inflace.

Kyle Rodda, analytik společnosti Capital.com, v poznámce napsal: „Americký dolar se na začátku roku jeví jako silnější. Týdenní data o žádostech o podporu v nezaměstnanosti v USA spolu s některými průzkumy z výrobního sektoru přišla lépe, než se očekávalo, což snížilo implikovanou pravděpodobnost bezprostředního snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem.“

Dolarový index, který měří kurz americké měny vůči koši měn, se udržel na hodnotě 99,22 bodu, což je během dne jen málo změn, ale je na cestě k týdennímu růstu o přibližně 0,1 %. Euro se také udrželo na hodnotě 1,1619 USD.

Japonský jen vůči dolaru posílil o 0,4 % na 158,09 za dolar.

Americké ministerstvo práce ve čtvrtek uvedlo, že počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti na úrovni jednotlivých států klesl v týdnu končícím 10. lednem očištěno o sezónní vlivy o 9 000 na 198 000. Ekonomové oslovení agenturou Reuters očekávali v posledním týdnu 215 000 žádostí.

Prezident Federálního rezervního systému v Chicagu Austan Goolsbee ve čtvrtek prohlásil, že vzhledem k dostatečným důkazům o stabilitě trhu práce by se centrální banka měla zaměřit na snižování inflace.

Ve stejném duchu prezident Federálního rezervního systému v Kansas City Jeff Schmid označil inflaci za „příliš vysokou“, zatímco prezidentka Federálního rezervního systému v San Franciscu Mary Dalyová uvedla, že příchozí ekonomická data USA se zdají být povzbudivá.

Philip Lane, hlavní ekonom Evropské centrální banky, samostatně uvedl, že ECB nebude v blízké budoucnosti diskutovat o žádné změně úrokových sazeb, pokud se ekonomika bude i nadále vyvíjet současným tempem, ale varoval, že nové šoky – jako například potenciální odchýlení Federálního rezervního systému od jeho mandátu – by mohly výhled zastínit.

ECB ponechala úrokové sazby beze změny od ukončení cyklu rychlého uvolňování v červnu a minulý měsíc signalizovala, že s další úpravou měnové politiky nespěchá.

Japonský jen se dostal pod tlak v důsledku očekávání, že premiér Sanae Takaiči by mohl mít větší prostor pro prosazování expanzivnější fiskální politiky, jelikož se na začátku příštího měsíce očekávají předčasné volby. Varování japonských politiků, že jsou připraveni zasáhnout proti jednosměrným pohybům na devizových trzích, však jenu poskytla dočasné vlny podpory.

Japonský jen v pátek posílil vůči dolaru poté, co japonská ministryně financí Satsuki Katajama prohlásila, že Tokio nevylučuje žádné možnosti, jak čelit oslabení jenu, včetně koordinované intervence se Spojenými státy.

Jen začátkem tohoto týdne klesl na nejnižší úroveň za rok a půl. Naposledy vzrostl o 0,3 % na 158,13 za dolar, ačkoli je i nadále na cestě k třetí týdenní ztrátě vůči americké měně v řadě.

Dolarový index, který měří kurz americké měny vůči koši srovnatelných měn, směřoval k třetímu týdennímu zisku v řadě poté, co pozitivní ekonomická data z USA snížila očekávání snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému.

Katayama uvedl, že společné prohlášení podepsané se Spojenými státy v září loňského roku „bylo mimořádně důležité a obsahovalo formulace týkající se intervence“.

Japonské trhy se nacházejí v režimu vyčkávání a pozorování před klíčovým týdnem, v němž se očekává, že premiérka Sanae Takaičiová, známá svým akomodativním fiskálním postojem, rozpustí parlament před předčasnými volbami, zatímco centrální banka se sejde k projednání měnové politiky. Zdroje agentuře Reuters sdělily, že někteří politici v Bank of Japan vidí prostor pro zvýšení úrokových sazeb dříve, než trhy v současnosti očekávají, aby se čelilo oslabení jenu.

Japonská měna tento týden oslabila uprostřed očekávání, že Takaiči bude mít větší prostor pro zavádění dalších stimulačních opatření, přičemž na začátku příštího měsíce se očekávají předčasné volby.

Šiničiró Kadota, vedoucí oddělení devizové a úrokové strategie pro Japonsko v Barclays v Tokiu, uvedl: „Zprávy o rozpuštění dolní komory parlamentu zvyšují tlak na jen a my jsme rozšířili náš cíl pro dlouhé pozice v dolaru/jenu, ale riziko potenciální intervence by mohlo omezit růst.“

Barclays ve zprávě uvedl, že japonská vládnoucí Liberálně demokratická strana by mohla čelit těžkým volbám, jelikož opozice posiluje koordinaci, a dodal, že měnová politika by se mohla změnit nejen v závislosti na výsledku voleb, ale také na vývoji na devizovém trhu.

Dolar podpořen daty

Růst dolarového indexu se v pátek zastavil a měna klesla o 0,07 % na 99,28 bodu, ačkoliv zůstává na cestě k týdennímu zisku kolem 0,15 %.

Dolar ve čtvrtek vzrostl poté, co data ukázala, že počet týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA neočekávaně klesl, což je krok, který je vnímán jako odraz obtíží s úpravou dat o sezónní výkyvy.

Futures kontrakty na federální fondy také posunuly očekávání prvního snížení sazeb na červen, k čemuž přispěly zlepšené údaje o zaměstnanosti a obavy politik centrálních bank z inflace.

Philip Lane, hlavní ekonom Evropské centrální banky, uvedl, že ECB nebude v blízké budoucnosti diskutovat o žádné změně úrokových sazeb, pokud se ekonomika bude udržovat na současné cestě, ale varoval, že nové šoky – jako je potenciální odchylka Federálního rezervního systému od jeho mandátu – by mohly narušit očekávání.

ECB ponechala úrokové sazby beze změny od ukončení cyklu rychlého uvolňování v červnu a minulý měsíc signalizovala, že s další úpravou měnové politiky nespěchá.

Euro se drželo stabilně na 1,16120 USD a je na cestě k třetí týdenní ztrátě vůči americkému dolaru v řadě poté, co ve čtvrtek kleslo na nejnižší úroveň od začátku prosince.

Ceny zlata na evropských trzích v pátek klesly, čímž si prodloužily ztráty druhý den po sobě a odtáhly se od rekordních maxim, a to uprostřed pokračující korekce a výběru zisků, spolu s negativním tlakem z růstu amerického dolaru vůči koši světových měn.

Navzdory tomuto poklesu je drahý kov na dobré cestě k druhému týdennímu zisku v řadě, podpořenému nákupy bezpečných investic uprostřed eskalace globálního geopolitického napětí.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesly přibližně o 0,55 % na 4 591,46 USD z úrovně 4 616,13 USD na začátku seance, poté, co dosáhly maxima 4 621,08 USD.

• Při čtvrtečním vypořádání drahý kov ztratil 0,3 % v důsledku korekce a výběru zisků poté, co předchozí den dosáhl historického maxima na 4 643,02 USD za unci.

Americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o 0,1 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci po sobě a obchodoval se poblíž měsíčního maxima za poslední rok a půl, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši světových měn.

K tomuto růstu dochází v době, kdy se investoři zaměřují na nákup amerického dolaru jako nejlepší dostupné investice, zejména uprostřed série silných ekonomických dat z USA, která snížila očekávání dvou snížení úrokových sazeb v USA v tomto roce.

Kyle Rodda, analytik společnosti Capital.com, uvedl, že americký dolar se na začátku roku jeví jako silnější. Poznamenal, že týdenní data o žádostech o podporu v nezaměstnanosti v USA spolu s některými průzkumy z výrobního sektoru přišla lépe, než se očekávalo, což snižuje pravděpodobnost bezprostředního snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem.

Úrokové sazby v USA

• Donald Trump uvítal údaje o inflaci zveřejněné tento týden a znovu vyzval předsedu Federálního rezervního systému Jeromea Powella k „významnému“ snížení úrokových sazeb.

• Podle nástroje CME FedWatch od skupiny CME Group je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na zasedání v lednu 2026 v současné době stanovena na 95 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů zůstává na 5 %.

• Investoři v současné době počítají se dvěma sníženími úrokových sazeb v USA v příštím roce, zatímco prognózy Federálního rezervního systému ukazují na jedno snížení o 25 bazických bodů.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují nadcházející zveřejnění ekonomických dat USA a také komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Výhled na zlato

Kyle Rodda z Capital.com uvedl, že pokles cen zlata začal především poté, co slábla očekávání americké intervence v sociálních nepokojích v Íránu, zatímco nově příchozí data z USA nenaznačují naléhavou potřebu snižovat úrokové sazby.

Týdenní výkon

Během obchodování v tomto týdnu, které oficiálně končí dnešním vypořádáním, ceny zlata vzrostly přibližně o 1,85 % a jsou na cestě k druhému týdennímu růstu v řadě. Ceny jsou podpořeny poptávkou po tomto kovu jako bezpečném útočišti uprostřed rostoucího globálního geopolitického napětí.

Fond SPDR

Zásoby zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, se ve čtvrtek zvýšily o přibližně 0,57 metrické tuny, čímž se celková hodnota zvýšila na 1 074,80 metrické tuny – nejvyšší úroveň od 17. června 2022.