Ceny ropy v úterý vzrostly o 3 % a navázaly tak na zisky z předchozího dne, jelikož úsilí o ukončení války mezi Spojenými státy a Íránem uvízlo. Důležitý Hormuzský průliv zůstává z velké části uzavřený, což připravuje světové trhy o klíčové dodávky energie z Blízkého východu.

Futures kontrakty na ropu Brent s dodáním v červnu vzrostly o 3,28 dolaru, tj. o 3,03 %, na 111,51 dolaru za barel do 11:15 GMT, poté, co v předchozí seanci vzrostly o 2,8 % a uzavřely na nejvyšší úrovni od 7. dubna. Jedná se o sedmou seanci růstu kontraktu v řadě. V úterý, na svém denním maximu, ropa Brent vzrostla až o 3,4 % na 111,86 dolaru.

Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) s dodávkou v červnu mezitím vzrostla o 3,47 dolaru, tj. o 3,6 %, na 99,84 dolaru za barel, po 2,1% růstu v předchozí seanci.

Americký úředník uvedl, že prezident Donald Trump není spokojen s nejnovějším íránským návrhem na ukončení války. Íránské zdroje objasnily, že návrh se vyhýbal řešení jaderného programu, dokud neukončí nepřátelské akce a nebudou vyřešeny spory o lodní dopravu v Perském zálivu.

Tato patová situace udržuje konflikt v mrtvém bodě. Írán nadále blokuje lodní dopravu přes Hormuzský průliv – kterým prochází přibližně 20 % světových dodávek ropy a plynu – zatímco Spojené státy udržují blokádu íránských přístavů.

Jorge Leon, analytik společnosti Rystad Energy, poznamenal: „Ceny ropy překračující hranici 110 dolarů za barel odrážejí, že trh rychle přehodnocuje geopolitická rizika.“ Dodal, že vzhledem k pozastaveným mírovým rozhovorům a absenci jasné cesty k znovuotevření průlivu obchodníci počítají s pravděpodobností dlouhodobého narušení jedné z nejdůležitějších zásobovacích tepen světa. Leon naznačil, že i v nejlepším případě by jakákoli dohoda pravděpodobně byla omezená a částečná, otázka průlivu by zůstala nevyřešena a tlak na růst cen by se udržel.

Předchozí kolo jednání mezi USA a Íránem minulý týden ztroskotalo poté, co selhaly přímé rozhovory. Data o sledování plavidel ukazují značné regionální narušení, kdy se šest íránských ropných tankerů muselo kvůli americké blokádě vrátit, ačkoli omezená lodní doprava stále pokračuje.

Data naznačují, že tanker plující pod panamskou vlajkou s názvem „Idemitsu Maru“ se v úterý pokusil proplout průlivem a přepravovat saúdskoarabskou ropu, zatímco tanker LNG provozovaný společností ADNOC průlivem úspěšně proplul. Před vypuknutím konfliktu 28. února se denní provoz průlivem pohyboval v průměru mezi 125 a 140 plavidly.

Tamas Varga, analytik společnosti PVM, zdůraznil, že ztráta přibližně 10 milionů barelů ropy a produktů denně přes Hormuzský průliv by daleko převážila jakýkoli pokles poptávky způsobený inflačními tlaky, což by vedlo ke stále napjatějšímu globálnímu trhu s ropou.

Japonský jen se v úterý stabilizoval poté, co zpočátku rostl po nejednotném rozhodnutí Bank of Japan ponechat úrokové sazby beze změny. Americký dolar mezitím mírně posílil, protože se trhy soustředily na nadcházející prognózy centrální banky uprostřed pokračujícího dopadu války s Íránem.

Jen se naposledy obchodoval mírně níže vůči dolaru na 159,63 a nepatrně vzrostl vůči euru na 186,75, čímž zotavil většinu zisků dosažených poté, co tři z devíti členů představenstva nesouhlasili a požadovali zvýšení sazeb. Ve svém čtvrtletním výhledu banka prudce zvýšila prognózy jádrové inflace na fiskální roky končící březnem 2027 a 2028 a zároveň snížila prognózy růstu pro oba roky.

Během tiskové konference guvernér Kazuo Ueda ponechal dveře otevřené pro budoucí zvýšení sazeb, ale neposkytl žádný jasný časový harmonogram změn politiky.

Takeši Išida, stratég banky Kansai Mirai, poznamenal: „Jen ihned po schůzi vzrostl, protože ekonomický výhled se přikláněl k jestřábímu postoji a tři členové s ním nesouhlasili. Trhy poté opatrně čekaly na tiskovou konferenci guvernéra, ale ta nebyla tak jestřábí, jak naznačovalo prohlášení, což způsobilo, že jen ztratil své počáteční zisky.“

Přetrvávající slabost jenu je i nadále pro Tokio znepokojením. Ministryně financí Satsuki Katajama v úterý varovala spekulanty, že volatilita futures kontraktů na ropu se přenáší na měnové trhy, a dodala, že úřady jsou ve vysoké pohotovosti 24 hodin denně, 7 dní v týdnu, aby mohly přijmout rozhodná opatření.

Naproti tomu index amerického dolaru vzrostl o 0,18 % na 98,64, čímž ukončil dvoudenní sérii ztrát.

Zatímco prezident Donald Trump v pondělí s vysoce postavenými poradci pro národní bezpečnost jednal o novém íránském návrhu na ukončení války, jeden americký úředník později prohlásil, že Trump je nespokojen, protože návrh neřeší íránský jaderný program.

Navzdory rostoucím cenám ropy, které byly poháněny pochybnostmi o diplomatickém řešení, se dolaru nepodařilo najít silnou dynamiku. Derek Halpenny, vedoucí výzkumu v MUFG, poukázal na to, že odolnost amerických akciových trhů – poháněná silnými firemními zisky a optimismem souvisejícím s umělou inteligencí – kompenzuje některá rizika spojená s vyššími náklady na energie a omezuje nákup dolarů.

Trhy se také zaměřují na středeční zasedání Federálního rezervního systému. Očekává se, že centrální banka ponechá sazby stabilní na zasedání, které by mohlo být posledním zasedáním Jeromea Powella předtím, než se v květnu ujme funkce Kevin Warsh, a to po odstranění legislativních překážek Warshova jmenování.

Steve Englander, vedoucí výzkumu devizového trhu G10 ve společnosti Standard Chartered, uvedl: „Toto setkání se méně týká změny politiky a více ekonomického hodnocení Fedu. Inflační situace se zlepšuje velmi pomalu, což bude pro Warshe po jeho příchodu významný problém.“

Koncem tohoto týdne se očekávají i další důležitá rozhodnutí centrálních bank eurozóny, Velké Británie a Kanady. Euro oslabilo o 0,14 % na 1,1704 dolaru, zatímco britská libra oslabila o 0,17 % na 1,3507 dolaru.

Ceny zlata na evropském trhu v úterý prohloubily své ztráty, klesly druhý den po sobě a dosáhly nejnižší úrovně za tři týdny. Drahý kov se blíží k prolomení hranice 4 600 dolarů za unci, pod tlakem posilujícího amerického dolaru na devizovém trhu.

K oživení americké měny dochází v době, kdy investoři hledají bezpečná aktiva po poklesu optimismu ohledně úspěchu mírových jednání mezi Spojenými státy a Íránem.

Zasedání Federálního rezervního systému k měnové politice by mělo začít později dnes a rozhodnutí se očekávají ve středu. Trhy obecně očekávají, že úrokové sazby zůstanou nezměněny již třetí zasedání po sobě.

Přehled cen

- Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 1,4 % na (4 614,90 dolarů), což je nejnižší úroveň od 7. dubna, z otevírací úrovně (4 681,89 dolarů), poté, co dosáhlo denního maxima (4 701,33 dolarů).

- V pondělí cena zlata v závěru ztratila 0,6 %, což je druhá ztráta za poslední tři dny v důsledku vývoje kolem mírových rozhovorů mezi USA a Íránem.

Americký dolar

Dolarový index v úterý vzrostl o 0,25 % a po dvoudenní pauze obnovil růst. Tento nárůst odráží obnovenou poptávku po dolaru jako preferované alternativní investici uprostřed obav, že současné diplomatické úsilí by se mohlo zastavit, což by zvýšilo riziko obnovení vojenských konfrontací na Blízkém východě.

Úředník naznačil, že prezident Donald Trump není spokojen s nejnovějším íránským návrhem na vyřešení dva měsíce trvajícího konfliktu, který vážně narušil globální dodávky energie. Server Axios dříve informoval, že Írán navrhl znovuotevření Hormuzského průlivu a ukončení války, zatímco jaderná jednání odložil na pozdější dobu.

Federální rezervní systém

Federální rezervní systém dnes zahajuje své zasedání k otázkám úrokových sazeb s pevným očekáváním, že sazby zůstanou již třetí zasedání v řadě stabilní na úrovni 3,75 %, což je tříleté minimum. Následné prohlášení o měnových sazbách a tisková konference Jeromea Powella poskytnou klíčové informace o vývoji amerických úrokových sazeb po zbytek roku.

Úrokové sazby v USA

- Kevin Warsh, kandidát na vysokou pozici ve Federálním rezervním systému, minulý týden prohlásil, že Trumpovi nedal žádné sliby ohledně snížení sazeb.

- Podle nástroje CME FedWatch: Pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny tento týden je 99 %, s pouze 1% pravděpodobností zvýšení o 25 bazických bodů.

Očekávání výkonnosti zlata

Edward Meir, analytik společnosti Marex, poznamenal, že hlavním hybatelem cen zlata zůstávají geopolitické titulky. Naznačil, že potvrzená dohoda nebo dokonce dočasná dohoda mezi USA a Íránem by pravděpodobně oslabila dolar a posílila zlato. Meir dodal, že role Fedu je v současné době omezená, protože se neočekává žádné okamžité opatření v oblasti sazeb, ačkoli ke snížení sazeb by mohlo dojít ve čtvrtém čtvrtletí, protože se globální ekonomika zpomaluje.

Fond SPDR

Zásoby zlata v SPDR Gold Trust se v pondělí snížily přibližně o 2,28 metrické tuny, což představuje čtvrtý denní pokles v řadě. Celkové zásoby klesly na 1 044,34 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 24. listopadu 2025.

Euro v úterý na evropském trhu oslabilo vůči koši světových měn a je na cestě k první ztrátě vůči americkému dolaru za poslední tři dny. K tomu dochází v době, kdy se investoři vracejí k nákupu americké měny jako bezpečného útočiště po klesajícím optimismu ohledně úspěchu rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem o dosažení trvalé mírové dohody.

Evropská centrální banka (ECB) se má sejít zítra, tedy ve středu, a rozhodnutí by měla být přijata ve čtvrtek. Trhy očekávají, že úrokové sazby zůstanou nezměněny, a zároveň hledají další informace o směru evropské měnové politiky po zbytek roku.

Přehled cen

- Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru kleslo o 0,1 % na 1,1708 ($) z dnešní otevírací ceny 1,1719 ($) poté, co dosáhlo maxima 1,1627 ($).

Euro zakončilo pondělní obchodování s růstem necelých 0,1 % vůči dolaru, což je druhý denní zisk v řadě, jelikož se nadále zotavuje z téměř dvoutýdenního minima 1,1670 USD.

Americký dolar

Dolarový index v úterý vzrostl o 0,1 % a obnovil tak zisky, které se v posledních dvou obchodech zastavily. To odráží obnovený vzestup americké měny vůči hlavním i menším konkurentům.

Tento růst je způsoben obnovenou poptávkou po americkém dolaru jako preferované alternativní investici, a to uprostřed rostoucích obav, že současné mírové rozhovory mezi USA a Íránem by mohly zhatit, což by zvýšilo pravděpodobnost obnovení vojenských konfrontací na Blízkém východě.

Úředník uvedl, že prezident Donald Trump není spokojen s nedávným návrhem Íránu na vyřešení dva měsíce trvající války, což tlumí naděje na vyřešení konfliktu, který narušil globální dodávky energie. Server Axios dříve s odvoláním na zdroje informoval, že Írán – prostřednictvím pákistánských mediátorů – předložil návrh na znovuotevření Hormuzského průlivu a ukončení války a zároveň odložení jaderných jednání.

Evropská centrální banka

ECB se tuto středu a čtvrtek schází na svém třetím zasedání o měnové politice v roce 2026. Trhy plně očekávají, že centrální banka zachová úrokové sazby, což by bylo sedmé zasedání v řadě beze změny.

Zdroje však agentuře Reuters sdělily, že ECB pravděpodobně začne diskutovat o možném zvýšení úrokových sazeb během zasedání tento týden.

Evropské úrokové sazby

- Oceňování úrokových sazeb ECB o 25 bazických bodů na peněžním trhu zůstává stabilní na méně než 20 %.

- Prezidentka ECB Christine Lagardeová prohlásila, že banka je připravena zvýšit úrokové sazby, i když se očekává, že očekávaný nárůst inflace bude krátkodobý.