Ceny ropy v pátek mírně vzrostly, ale byly na cestě k největším týdenním ztrátám od konce června, a to uprostřed ekonomických obav způsobených cly a možnosti setkání amerického prezidenta Donalda Trumpa a ruského prezidenta Vladimira Putina.

Do 11:04 GMT vzrostly futures kontrakty na ropu Brent o 52 centů, tj. 0,78 %, na 66,95 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate (WTI) vzrostla o 43 centů, tj. 0,67 %, na 64,31 USD za barel.

Ropa Brent by měla za tento týden klesnout o 3,9 %, zatímco ropa WTI směřuje k týdenní ztrátě 4,5 % ve srovnání s uzavřením obchodování minulý pátek.

Analytici banky ANZ ve své zprávě poznamenali, že nová americká cla vůči několika obchodním partnerům, která vstoupila v platnost ve čtvrtek, vyvolala obavy ohledně ekonomické aktivity a poptávky po ropě.

Cla přicházejí na pozadí slabšího než očekávaného amerického trhu práce a čtvrtečního oznámení Kremlu, že se Putin a Trump setkají v nadcházejících dnech, a to uprostřed rostoucího obchodního napětí mezi USA a kupci ruské ropy.

Začátkem tohoto týdne Trump pohrozil zvýšením cel na Indii, pokud bude pokračovat v nákupu ruské ropy – což trhy vnímají jako další tlak na Rusko, aby dosáhlo dohody s USA, uvedla nezávislá analytička Tina Teng.

Trump také varoval, že Čína – největší odběratel ruské ropy – by mohla čelit podobným clům, jaká jsou uvalena na indický dovoz.

Vyhlídka na schůzku Trumpa a Putina vyvolala naděje na diplomatické řešení války na Ukrajině, které by mohlo vést k uvolnění sankcí vůči Rusku. Ruské akcie po oznámení prudce vzrostly.

Analytici z Commerzbank v poznámce napsali: „V blízké budoucnosti se může uskutečnit setkání Trumpa a Putina, což by mohlo signalizovat, že Trump ohledně dalších sankcí vůči Rusku a jeho spojencům zaujímá vyčkávací přístup.“ Někteří analytici však zůstávají opatrní.

Tamas Varga, analytik společnosti PVM Oil, uvedl: „Očekává se, že ruský vůdce bude trvat na svých územních požadavcích, které je pro napadenou zemi obtížné přijmout, zatímco jeho americký protějšek bude pravděpodobně prosazovat příměří.“

Dodal: „Průlom v jednáních je nepravděpodobný a hrozba sekundárních sankcí USA vůči jakékoli straně obchodující v ruském energetickém sektoru – včetně Číny a Indie – zůstává na stole.“

Americký dolar v pátek mírně vzrostl, ale byl na cestě k týdennímu poklesu poté, co nominace amerického prezidenta Donalda Trumpa na prozatímního člena Rady Federálního rezervního systému vyvolala očekávání holubičího nástupce Jeromea Powella po skončení jeho funkčního období.

Jen mírně oslabil vůči dolaru, který klesl o 0,31 % na 147,560 jenu. Dolar vzrostl vůči euru o 0,25 % na 1,163775 USD a vůči švýcarskému franku vzrostl o 0,29 % na 0,80840 franku.

Uprostřed obav ze zpomalení růstu americké ekonomiky, zejména na trhu práce – což přiživuje naděje na snížení sazeb Fedem – dolar v tomto týdnu vůči koši hlavních měn klesl o 0,6 %. V pátek index amerického dolaru mírně vzrostl o 0,1 % na 98,15.

Trhy se zaměřily na Trumpovu nominaci Stephena Mirana na předsedu Rady ekonomických poradců, který by obsadil nedávno uvolněné místo ve správní radě Federálního rezervního systému, jelikož Bílý dům nadále hledá trvalého nástupce. Miran převezme funkci po guvernérce Adrianě Kuglerové, která minulý týden nečekaně rezignovala.

Michael Brown, hlavní výzkumný stratég v Pepperstone, k tomu uvedl: „V mnoha ohledech to potvrzuje to, co jsme již tušili: díváme se na Federální rezervní systém, který je více politicky ovlivněn a méně nezávislý.“ Dodal, že to posiluje jeho dlouhodobý medvědí výhled na dolar, ačkoli poznamenal, že Miran má relativně nízkou důvěryhodnost na trhu.

Brown dodal: „Všichni očekáváme, že na zářijovém zasedání FOMC – a na všech budoucích zasedáních, kterých se Miran zúčastní – bude velmi umírněný a bude prosazovat výrazné snížení sazeb, v podstatě v souladu s prezidentovým pokynem.“

Zatímco investoři nadále po opakované kritice Trumpa vůči Powellovi za nesnížení sazeb pociťují obavy o nezávislost a důvěryhodnost Fedu, někteří analytici se domnívají, že Miranovo jmenování pravděpodobně nebude mít zásadní dopad.

Reeza Rashid, stratég pro globální trhy ve společnosti JPMorgan Asset Management v Singapuru, uvedl: „Stále věříme, že nezávislost centrální banky zůstane do značné míry zachována,“ a předpověděl, že Fed se i nadále zaměří na příchozí data a celkový stav americké ekonomiky.

Trump Powella ostře kritizoval a očekávání holubičího nástupce tento týden zatížila dolar – a to i přesto, že Trump nedávno ustoupil od hrozeb, že Powella odvolá před koncem jeho funkčního období 15. května.

Agentura Bloomberg ve čtvrtek informovala, že guvernér Fedu Christopher Waller, který na posledním zasedání hlasoval pro snížení sazeb, se stává jedním z hlavních kandidátů na Powellovo nahrazení.

Investoři nyní zaměřují svou pozornost na data o inflaci spotřebitelských cen v USA z příštího týdne, přičemž respondenti průzkumu agentury Reuters očekávají, že jádrová inflace v červenci meziměsíčně vzroste o 0,3 %. Tato čísla naznačí, zda se objevují inflační tlaky vyvolané cly, a pomohou utvářet směr politiky Fedu.

Prezident Fedu v Atlantě Raphael Bostic ve čtvrtek uvedl, že ačkoli rizika na trhu práce rostou, je stále příliš brzy na to, abychom se zavázali ke snížení sazeb, a poukázal na to, že více údajů bude k dispozici před příštím zasedáním o měnových politikách, které se bude konat 16. a 17. září.

Obchodníci odhadují 93% pravděpodobnost snížení sazeb v září, přičemž do konce roku se očekávají nejméně dvě snížení.

Dolar letos celkově oslabil, vůči koši hlavních měn klesl o 9,5 %, protože investoři hledají alternativy uprostřed obav z volatilní obchodní politiky Trumpa. Analytici očekávají pokračující tlak na dolar, ale nepředpokládají prudký propad.

Rashid dodal: „Očekáváme scénář ohnutí, ale ne zlomení dolaru.“

Britská libra dosáhla nového dvoutýdenního maxima na 1,34515 USD a udržela si tak silné zisky ze čtvrtka poté, co Bank of England snížila úrokové sazby. Hlasování 5:4 však odhalilo slabý konsenzus ohledně cesty k uvolňování měnové politiky.

Analytici Goldman Sachs uvedli, že rozdělené hlasování „naznačuje jedno z nejvýraznějších snížení sazeb o 25 bazických bodů, které lze rozumně očekávat.“ Zdá se, že libra směřuje k nejlepšímu týdennímu výkonu od konce června.

Ceny zlata na evropském trhu v pátek klesly a odtáhly se tak od dvoutýdenního maxima, kterého dosáhly dříve během asijského obchodování. K poklesu došlo uprostřed aktivity zaměřené na výběr zisků a tlaku z oživení úrovně amerického dolaru na devizovém trhu.

Navzdory poklesu je drahý kov na cestě k druhému týdennímu zisku v řadě, a to díky poptávce po bezpečných investicích uprostřed rostoucího obchodního napětí a rostoucích očekávání snížení úrokových sazeb v USA v září.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo přibližně o 0,5 % na 3 381,23 USD, což je pokles z otevírací ceny 3 397,13 USD. Dosáhlo denního maxima 3 409,10 USD – nejvyšší hodnoty od 23. července.

• Ve čtvrtek zlato vzrostlo o 0,85 % a po krátké pauze obnovilo růst. Jedná se o čtvrtý nárůst za posledních pět dní v rámci konsolidační fáze.

Americký dolar

Index amerického dolaru v pátek vzrostl o 0,25 %, čímž se zotavil z dvoutýdenního minima 97,95, což odráží oživení americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Prezident Donald Trump oznámil, že nominuje Stephena Mirana, předsedu Rady ekonomických poradců, na uvolněné místo ve Federálním rezervním systému.

Zpráva agentury Bloomberg News odhalila, že guvernér Fedu Christopher Waller je nyní hlavním kandidátem na nástupce Jeromea Powella, jehož funkční období vyprší 15. května 2026.

Zlaté futures

Americké futures kontrakty na zlato s dodáním v prosinci vzrostly o 0,9 % na 3 484,10 USD poté, co dosáhly rekordního maxima 3 534,10 USD za unci. Tím se rozšířil rozdíl mezi cenami futures kontraktů v New Yorku a spotovými cenami na více než 100 USD.

List Financial Times ve čtvrtek s odvoláním na dopis od Celní a hraniční ochrany uvedl, že USA zavedly cla na dovoz jednokilogramových zlatých slitků.

Dopis ze dne 31. července uváděl, že jednokilogramové a stouncové zlaté slitky musí být nyní klasifikovány pod celním kódem, na který se vztahují vyšší cla – tento krok pravděpodobně ovlivní Švýcarsko, největší světové centrum pro rafinaci zlata.

Týdenní výkon

K pátečnímu vypořádání vzrostly ceny zlata za týden přibližně o 0,55 %, což kovu umožňuje druhý týdenní zisk v řadě.

Výhled úrokových sazeb v USA

• Prezident Fedu v Minneapolisu Neel Kashkari prohlásil, že Federální rezervní systém bude možná muset v blízké budoucnosti snížit úrokové sazby v reakci na zpomalující se růst americké ekonomiky.

• Prezidentka Fedu v San Franciscu Mary Dalyová v pondělí prohlásila, že vzhledem k rostoucím důkazům o slabosti trhu práce a absenci známek trvalé inflace způsobené celními sazbami je čas snížit úrokové sazby.

• V návaznosti na tato prohlášení ukazuje nástroj FedWatch společnosti CME Group, že pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání se zvýšila z 88 % na 94 %, zatímco pravděpodobnost udržení sazeb na stejné úrovni klesla z 12 % na 6 %.

• Očekávání snížení sazby o 25 bazických bodů v říjnu se také zvýšila z 95 % na 98 %, přičemž pravděpodobnost nezměny klesla z 5 % na 2 %.

• Investoři v průběhu dne pozorně sledují další komentáře představitelů Fedu, aby tyto pravděpodobnosti přehodnotili.

Výhled na trh se zlatem

Bryan Lan, výkonný ředitel singapurské společnosti GoldSilver Central, uvedl, že cla na zlaté slitky pravděpodobně naruší – nebo alespoň zkomplikují – procesy vypořádání mezi hlavními bankami. „To již dnes ráno ovlivnilo ceny likvidity, přičemž ceny zlata prudce vzrostly napříč všemi bankami,“ dodal.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust – největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem – ve čtvrtek vzrostl o 6,3 metrické tuny, což představuje největší denní nárůst od 22. července. Celkové zásoby vzrostly na 959,09 metrické tuny, což je nejvíce od 16. září 2022.

Britská libra v pátek s otevřením evropského trhu posílila vůči koši světových měn a šestý den po sobě tak prodloužila své zisky vůči americkému dolaru a dosáhla nejvyšší úrovně za dva týdny, přičemž je na pokraji dosažení týdenního zisku, a to díky jestřábímu zasedání Bank of England o měnové politice.

Bank of England snížila úrokové sazby na nejnižší úroveň za dva a půl roku a hlasování o rozhodnutí o snížení sazeb ukázalo ostrý rozkol mezi členy ohledně vážnosti pokračování v uvolňování měnové politiky, což vedlo k poklesu očekávání snížení britských úrokových sazeb na nadcházejícím zářijovém zasedání.

Přehled cen

• Směnný kurz libry dnes: libra vůči dolaru vzrostla o 0,1 % na 1,3454 USD – nejvíce od 25. července – z otevírací ceny 1,3442 USD a nejnižší úroveň zaznamenala na 1,3434 USD.

• Libra ve čtvrtek vzrostla vůči dolaru o 0,65 %, což je pátý denní zisk v řadě, a to díky výsledkům zasedání Bank of England o měnové politice.

Týdenní obchodování

Během tohoto týdne, který oficiálně končí dnešním vypořádáním, britská libra vůči americkému dolaru zatím posílila o více než 1,3 % a je na pokraji největšího týdenního zisku od konce června.

Bank of England

V souladu s očekáváním se Bank of England ve čtvrtek rozhodla snížit úrokové sazby o 25 bazických bodů na 4,00 % – nejnižší úroveň od února 2023 – ve snaze podpořit nedávno zpomalující britskou ekonomiku.

Rozhodnutí bylo přijato, 5 členů hlasovalo pro a 4 členové hlasovali pro ponechání sazeb beze změny. Toto hlasování bylo v rozporu s očekáváním trhu, který předpovídal, že 8 členů bude hlasovat pro snížení a pouze 1 pro ponechání sazeb beze změny.

Jedná se o třetí snížení sazeb v tomto roce a páté snížení sazeb ze strany Bank of England od zahájení cyklu uvolňování měnové politiky v srpnu 2024.

Bank of England ve svém prohlášení uvedla: „Přímý dopad amerických cel je méně závažný, než se dříve očekávalo, ale celní nejistota nadále ovlivňuje náladu.“

Andrew Bailey

Guvernér Bank of England Andrew Bailey po čtvrtečním zasedání uvedl: úrokové sazby sice nadále klesají, ale jakékoli budoucí snižování sazeb musí být prováděno postupně a opatrně. Bailey dodal: je důležité nesnižovat bankovní sazbu příliš rychle ani nadměrně.

Úrokové sazby ve Spojeném království

• Obchodníci snížili své sázky na uvolnění úrokových sazeb Bank of England a nyní očekávají další snížení o pouhých 17 bazických bodů v tomto roce.

• Oceňování pravděpodobnosti snížení úrokové sazby o 25 bazických bodů Bank of England na zářijovém zasedání je v současné době stabilní pod 25 %.