Ceny ropy v pátek mírně vzrostly, protože investoři podle Mezinárodní energetické agentury (IEA) vyvažovali známky krátkodobého napětí na trhu s možností výrazného přebytku dodávek v letošním roce. Trhy se také zaměřily na americká cla a potenciální sankce vůči Rusku.

Futures kontrakty na ropu Brent do 10:27 GMT vzrostly o 40 centů, tj. o 0,58 %, na 69,04 dolarů za barel. Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) vzrostla o 45 centů, tj. o 0,68 %, na 67,02 dolarů za barel.

Na těchto úrovních by Brent měl zaznamenat týdenní zisk přibližně 1,1 %, zatímco WTI zůstává od uzavření minulého týdne víceméně beze změny.

Mezinárodní energetická agentura v pátek uvedla, že globální trh s ropou může být napjatější, než se zdá, a to v důsledku rostoucí poptávky z letních rafinerií, které potřebují k uspokojení cestovních potřeb a výroby elektřiny.

Zářijové kontrakty na ropu Brent se v současnosti obchodují s prémií 1,10 USD oproti říjnovým kontraktům, což naznačuje omezenou nabídku v krátkodobém horizontu.

John Evans, analytik společnosti PVM, v pátek ve své poznámce napsal: „Civilisté, ať už ve vzduchu nebo na silnicích, projevují silnou touhu cestovat.“

Krátkodobá napjatost vs. dlouhodobý přebytek

Navzdory současnému napětí IEA zvýšila svou prognózu růstu nabídky ropy pro letošní rok a zároveň snížila výhled poptávky – což je signál, že by se trh mohl dostat do přebytku.

Analytici Commerzbank v poznámce napsali: „OPEC+ rychle a agresivně zvýší produkci. Existuje riziko výrazného nadměrného přísunu ropy. Ceny ropy se však krátkodobě těší podpoře.“

Jedním ze signálů silné poptávky v blízké budoucnosti je, že Saúdská Arábie se v srpnu chystá dodat do Číny přibližně 51 milionů barelů ropy – největší zásilku svého druhu za více než dva roky.

OPEC však snížil svou prognózu globální poptávky po ropě v letech 2026 až 2029 s odvoláním na pomalejší růst v Číně, uvádí se ve čtvrtek zveřejněné výroční zprávě „World Oil Outlook 2025“.

Cla a sankce zvyšují nervozitu trhu

Oba benchmarkové kontrakty na ropu ve čtvrtek klesly o více než 2 %, protože investoři se znervózněli z dopadu nepředvídatelné celní politiky prezidenta Trumpa na globální hospodářský růst a poptávku po ropě.

Analytici společnosti ING v poznámce pro klienty napsali: „Ceny se částečně zotavily z ztrát poté, co prezident Trump prohlásil, že v pondělí plánuje učinit „důležité oznámení“ ohledně Ruska – prohlášení, které by mohlo vyvolat obavy z nových sankcí vůči Moskvě.“

Trump nedávno vyjádřil frustraci z ruského prezidenta Vladimira Putina kvůli nedostatečnému pokroku v mírovém úsilí s Ukrajinou a intenzivnějšímu bombardování ukrajinských měst.

Mezitím se v Bruselu Evropská komise chystá tento týden navrhnout flexibilní cenový strop pro ruskou ropu jako součást nového balíčku sankcí.

Americký dolar v pátek posílil, podpořen eskalací globálního obchodního napětí poté, co prezident Donald Trump oznámil nová cla na dovoz, včetně 35% cla pro sousední Kanadu, spolu s plány na zavedení širokých cel ve výši 15 % nebo 20 % pro většinu obchodních partnerů Spojených států.

Nejnovější obchodní rána pro Kanadu překvapila investory, kteří očekávali, že Ottawa dosáhne s Washingtonem nové ekonomické a bezpečnostní dohody.

Kanadský dolar klesl o 0,22 % na 1,369 CAD za americký dolar po počátečním poklesu o více než 0,5 % bezprostředně po Trumpově oznámení o celách, které by mělo vstoupit v platnost 1. srpna.

Euro také oslabilo o 0,1 % na 1,1688 dolaru a směřuje k týdenní ztrátě 0,9 % poté, co Trump prohlásil, že Evropská unie by mohla do pátku obdržet dopis s uvedením nových celních sazeb, což vyvolalo pochybnosti o pokroku v obchodních jednáních mezi Bruselem a Washingtonem.

Piotr Matys, hlavní devizový stratég společnosti InTouch Capital Markets, uvedl: „Úředníci v mnoha zemích, kteří s Trumpovou administrativou jednali v dobré víře, si nyní možná kladou otázku, zda prezident v závěrečných okamžicích rozhovorů zvýší laťku – stejně jako to udělal s Kanadou.“

Ačkoliv reakce trhu na tuto poslední vlnu cel byla ve srovnání s masivním prodejem, k němuž došlo v dubnu v „Den osvobození“, omezená, mezi investory stále přetrvávají obavy ohledně budoucnosti globálního obchodu a toho, zda je lhůta 1. srpna skutečně konečná.

Tyto obavy hrály ve prospěch amerického dolaru, který vůči koši měn posílil o 0,2 % na 97,79, a je na cestě k největšímu týdennímu zisku od února s nárůstem o 0,8 %.

Dolar byl také podpořen:

- Data ukazující odolnost amerického trhu práce.

- Zápis z posledního zasedání Federálního rezervního systému, které zmírnilo očekávání trhu ohledně bezprostředního snížení úrokových sazeb.

Matys dodal: „Většina investorů vnímá toto nedávné oživení dolaru jako krátkodobý korekční odraz, nikoli jako trvalý obrat. Politika prezidenta Trumpa podkopala status dolaru jakožto přední světové rezervní měny.“

Navzdory současnému růstu zůstává dolarový index od začátku roku o 9 % níže, a to uprostřed obav, že nadcházející data by mohla odrážet negativní dopady Trumpovy politiky na největší světovou ekonomiku.

Dopad cel na ostatní měny

Japonský jen klesl o 0,41 % na 146,91 za dolar a směřuje k týdenní ztrátě přibližně 1,5 % poté, co Trump začátkem tohoto týdne uvalil na Japonsko 25% clo.

Brazilský real, který se obchodoval za 5,532 za dolar, je na cestě k 2% týdenní ztrátě – největšímu poklesu za zhruba pět měsíců – poté, co Trump překvapil Brazílii tím, že ji zařadil na seznam cel.

Prezident Luiz Inácio Lula da Silva uvedl, že usiluje o diplomatické řešení celní krize, ale slíbil reciproční reakci, pokud budou cla zavedena 1. srpna.

Britská libra klesla o 0,31 % na 1,3538 dolaru a přiblížila se tak k nejnižší úrovni za dva týdny poté, co se britská ekonomika v květnu nečekaně druhý měsíc po sobě snížila.

Bitcoin dosáhl nového rekordu nad 118 000 dolarů

Kryptoměny naopak zaznamenaly silné zisky, které byly poháněny rostoucí institucionální poptávkou a podpůrnou politikou USA vůči digitálním aktivům.

Bitcoin vzrostl o 3,7 % na nové historické maximum 118 407,96 dolarů.

Ethereum vyskočilo o 5,7 % na 2 980,15 USD.

Zhang Wei Liang, měnový a úvěrový stratég v DBS Bank, uvedl: „Tento nový rekord odráží odolnost globální chuti k riziku navzdory Trumpovým clům a také ukazuje silný optimismus ohledně krypto legislativy, která by měla být projednána během tzv. ‚Kryptotýdne‘ v Kongresu.“

Ceny zlata na evropském trhu v pátek vzrostly, což je již třetí den růstu v řadě, jelikož nákupy v bezpečných přístavech zintenzivnily poté, co americký prezident Donald Trump oznámil nové kolo cel.

Růst drahého kovu byl omezen silnějším americkým dolarem na devizovém trhu uprostřed rostoucích známek otřesů v globálním obchodu.

Očekávání snížení úrokových sazeb v USA v září se zvýšila poté, co zápis z posledního zasedání Federálního rezervního systému posílil spekulace o uvolnění politiky před koncem roku.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 0,6 % na 3 343,88 USD za unci, oproti otevírací úrovni 3 323,99 USD, s denním minimem 3 321,87 USD.

• Ve čtvrtek zlato uzavřelo s 0,3% ziskem, což je jeho druhý denní růst v řadě, podpořený Trumpovými celními opatřeními.

Americký dolar

Index amerického dolaru v pátek vzrostl o 0,35 %, čímž zaznamenal druhý denní zisk v řadě a přiblížil se k dvoutýdennímu maximu 97,92 bodu, což odráží přetrvávající sílu vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Jak je dobře známo, silnější dolar činí drahé kovy s cenou v dolarech méně atraktivními pro držitele jiných měn.

Trumpova cla otřásají obchodními vyhlídkami

Globální obchodní chaos se vyostřil poté, co prezident Trump oznámil další cla a prohlásil svůj záměr uvalit na většinu obchodních partnerů Spojených států široká cla ve výši 15 % nebo 20 %.

Trump potvrdil 35% clo na zboží dovážené z Kanady. V příspěvku na Truth Social informoval kanadského premiéra Marka Carneyho, že nová cla vstoupí v platnost 1. srpna a mohou se zvýšit, pokud Kanada podnikne odvetné kroky.

Také uvedl, že Evropská unie by mohla do pátku obdržet oznámení o zavedení cel, což vrhá pochybnosti na pokrok v obchodních jednáních mezi USA a EU.

Brazilský prezident Luiz Inácio Lula da Silva uvedl, že doufá v diplomatické řešení Trumpovy hrozby 50% cla na brazilský dovoz, ale slíbil, že pokud budou cla 1. srpna přijata, zareaguje stejnou cestou.

Trump dále pohrozil 50% clem na dovoz mědi a zopakoval svůj záměr zaměřit se novými cly na polovodiče a léčiva.

Úrokové sazby v USA

Zápis z posledního zasedání Federálního rezervního systému ukázal, že většina politiků se domnívá, že snížení sazeb bude v tomto roce vhodné.

Po zveřejnění těchto podrobností a podle nástroje FedWatch od CME Group se pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na červencovém zasedání zvýšila z 5 % na 8 %, zatímco pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny klesla z 95 % na 92 %.

Pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání se zvýšila z 62 % na 72 %, zatímco pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny klesla z 38 % na 28 %.

Zlatý výhled

• Tim Waterer, hlavní analytik trhu ve společnosti KCM Trade, uvedl: „Navzdory eskalaci Trumpových celních válek se zlatu nezískala taková úroveň podpory jako dříve, protože investoři si zvykli jak na celní narativ, tak na Trumpův styl tvorby politiky.“

• Dodal, že současný růst amerického dolaru a zlata mohl omezit růst drahého kovu.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust – největšího ETF na světě krytého zlatem – se ve čtvrtek zvýšil o 1,44 metrické tuny, což představuje druhý denní nárůst v řadě. Celkové držené akcie nyní dosahují 948,81 metrické tuny, což je nejvíce od 30. června.

Euro v pátek na evropském trhu oslabilo vůči koši světových měn, čímž prodloužilo své ztráty vůči americkému dolaru již třetí den po sobě a přiblížilo se dvoutýdennímu minimu, což ho staví na cestu k týdenní ztrátě. K poklesu dochází uprostřed očekávání, že Evropská unie dnes obdrží formální dopis od USA s uplatněním cel.

Nedávné údaje o jádrové inflaci z Evropy zvýšily nejistotu ohledně pravděpodobnosti snížení sazeb v červenci, jelikož investoři očekávají další klíčové ekonomické ukazatele z eurozóny.

Cena

- EUR/USD dnes: Euro kleslo o 0,3 % na 1,1664 USD, což je pokles z otevírací ceny 1,1699 USD, poté, co dosáhlo denního maxima 1,1707 USD.

Euro ve čtvrtek zakončilo vůči dolaru zhruba o 0,2 % níže, což je jeho druhá denní ztráta v řadě, poté, co se dotklo dvoutýdenního minima na 1,1662 USD.

Týdenní výkon

V průběhu týdne, který oficiálně končí pátečním vypořádáním, euro vůči americkému dolaru oslabilo přibližně o 0,9 %. To nastavuje společnou měnu na cestu k první týdenní ztrátě za tři týdny, která je způsobena realizací zisků po dosažení čtyřletého maxima 1,1830 USD.

Americký dolar

Index amerického dolaru v pátek vzrostl o 0,35 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci a přiblížil se k dvoutýdennímu maximu 97,92 bodu, což odráží pokračující sílu dolaru vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Růst dolaru přichází uprostřed sílících známek narušení globálního obchodu poté, co prezident Donald Trump oznámil další cla. Uvedl, že hodlá zavést plošná cla ve výši 15 % nebo 20 % na většinu amerických obchodních partnerů.

Trump také potvrdil 35% clo na zboží dovážené z Kanady. Ve zprávě zveřejněné na Truth Social informoval kanadského premiéra Marka Carneyho, že nová cla vstoupí v platnost 1. srpna a mohla by se dále zvýšit, pokud Kanada podnikne odvetné kroky.

Potenciální cla vůči Evropské unii

Trump ve čtvrtek prohlásil, že Evropská unie by mohla do pátku obdržet formální dopis s návrhem cel, což znovu vrhá pochybnosti na pokrok v obchodních jednáních mezi Washingtonem a Bruselem.

Začátkem tohoto týdne evropské zdroje obeznámené s touto záležitostí agentuře Reuters sdělily, že EU nemusí obdržet dopis s celními sazbami a že by jí mohly být uděleny výjimky z 10% základního amerického cla.

Evropské úrokové sazby

- Hlavní index spotřebitelských cen v eurozóně v červnu meziročně vzrostl o 2,0 %, což odpovídá očekávání trhu, po nárůstu o 1,9 % v květnu.

- Podle zdrojů agentury Reuters jasná většina na posledním zasedání Evropské centrální banky podpořila ponechání úrokových sazeb v červenci beze změny, někteří členové dokonce volali po delší pauze.

- Současné ceny na peněžním trhu naznačují 30% pravděpodobnost, že ECB v červenci sníží sazbu o 25 bazických bodů.

- Aby investoři mohli tyto kurzy přehodnotit, budou bedlivě sledovat nadcházející ekonomická data z celé eurozóny a také komentáře tvůrců politik ECB.