Ropa v pátek prodloužila svůj pokles již třetí den v řadě a směřuje k první týdenní ztrátě za tři týdny, a to uprostřed rostoucích očekávání zvýšení nabídky a překvapivého nárůstu zásob ropy v USA, které zvýšily obavy o poptávku.

Agentura Reuters ve středu informovala, že osm členů aliance OPEC+ bude na nedělním zasedání diskutovat o možnosti dalšího zvýšení produkce. Zásoby ropy v USA minulý týden vzrostly o 2,4 milionu barelů, zatímco analytici očekávali remisi.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 08:10 GMT o 35 centů, neboli 0,5 %, na 66,64 dolaru za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate klesla o 33 centů, neboli 0,5 %, na 63,15 dolaru za barel.

John Evans z ropné makléřské společnosti PVM řekl: „Příběhy a ukazatele naznačují budoucnost, kde dodávky nebudou problémem.“

Týdenně Brent klesl o 2,2 %, zatímco WTI klesla o 1,3 %.

Rostou očekávání, že OPEC a jeho spojenci, včetně Ruska – souhrnně známí jako OPEC+ – během nedělního zasedání na trh vnesou více barelů ropy, aby znovu získali podíl na trhu.

Jakékoli další zvýšení by znamenalo, že OPEC+, která dodává téměř polovinu světové ropy, začne uvolňovat druhou vrstvu škrtů v produkci v celkové výši přibližně 1,65 milionu barelů denně, což představuje 1,6 % globální poptávky, a to více než o rok dříve, než bylo plánováno.

Analytici společnosti BMI ve zprávě uvedli, že síla rafinérského sektoru byla klíčovou podporou cen, ale marže budou v nadcházejících měsících pravděpodobně čelit tlaku, protože se zpomaluje růst globální poptávky a zvyšují se náklady na údržbu rafinérií.

Rizika týkající se dodávek však nadále tíží trh. Úředník Bílého domu uvedl, že prezident Donald Trump ve čtvrtek řekl evropským lídrům, že Evropa musí zastavit nákupy ruské ropy.

Jakékoli snížení ruského vývozu ropy nebo další narušení dodávek by mohlo zvýšit světové ceny ropy.

Ceny zlata na evropském trhu v pátek vzrostly a obnovily tak růst, který se včera pozastavil uprostřed výběru zisků a korekčních pohybů. Opět se přiblížily svým historickým maximům a směřují k třetímu týdennímu růstu v řadě, a to díky silné poptávce po tomto kovu jako nejlepší alternativní investici.

Série slabých dat z amerického trhu práce posílila očekávání, že Federální rezervní systém na zářijovém zasedání sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů téměř na jejich maximální úroveň.

Aby se toto oceňování potvrdilo, globální finanční trhy dnes očekávají zveřejnění měsíční zprávy o zaměstnanosti v USA, na kterou se Fed do značné míry spoléhá při určování směřování americké měnové politiky.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: zlato vzrostlo o 0,45 % na 3 561,15 USD z otevírací úrovně 3 545,88 USD a dosáhlo minima 3 540,22 USD.

• Ve čtvrtek ceny klesly o 0,4 %, což je první ztráta za osm dní, a to uprostřed výběru zisků poté, co ve středu dosáhly historického maxima 3 578,61 USD za unci.

Týdenní výkon

V průběhu tohoto týdne – oficiálně končícího dnešním vypořádáním – ceny zlata vzrostly přibližně o 3,3 % a směřují tak k třetímu týdennímu zisku v řadě a největšímu týdennímu růstu od června.

Tyto týdenní zisky se připisují silné poptávce po bezpečných investicích uprostřed rostoucích obav ohledně globální úrovně dluhu a obnoveného napětí ohledně Trumpových cel.

Americký dolar

Dolarový index v pátek klesl o 0,25 %, což odráží pokles dolaru vůči koši světových měn, což následně podpořilo vyšší cenu zlata a dalších komodit denominovaných v dolarech.

Úrokové sazby v USA

• Ve středu a ve čtvrtek zveřejnily USA sérii ekonomických údajů, které ukazují další oslabení trhu práce.

• Data CME FedWatch následně ukázala, že cena za snížení sazeb Fedu o 25 bazických bodů v září vzrostla z 92 % na 99 %, zatímco pravděpodobnost, že se sazby nezmění, klesla z 8 % na 1 %.

• Pravděpodobnost snížení sazeb v říjnu se také zvýšila, přičemž snížení o 25 bazických bodů bylo zaznamenáno na úrovni 99 %, oproti pouhému 1 % beze změny.

• Několik představitelů Fedu zopakovalo, že obavy ohledně trhu práce i nadále podporují argumenty pro snížení sazeb. Guvernér Fedu Christopher Waller uvedl, že se domnívá, že centrální banka by měla sazby snížit na svém nadcházejícím zasedání.

Zpráva o pracovních místech v USA

Pro další potvrzení výše uvedené ceny trhy očekávají zveřejnění měsíční zprávy o zaměstnanosti v USA, která bude zveřejněna později dnes a bude zahrnovat klíčové údaje o pracovní síle, jako jsou přírůstky pracovních míst mimo zemědělství za srpen, míra nezaměstnanosti a průměrný hodinový výdělek.

Ve 12:30 GMT se očekává, že údaje o mzdách mimo zemědělství ukážou, že americká ekonomika v srpnu vytvořila 75 000 nových pracovních míst, oproti 73 000 v červenci, přičemž nezaměstnanost vzrostla z 4,2 % na 4,3 %, zatímco průměrný hodinový výdělek by měl zůstat stabilní na 0,3% nárůstu.

Výhled pro zlato

• Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank, uvedl, že krátkodobý směr zlata závisí na údajích o zaměstnanosti v USA a jejich dopadu na očekávání snížení sazeb, výnosy dluhopisů a dolar. Poznamenal, že slabší než očekávané údaje o zaměstnanosti by mohly ceny tlačit směrem k 3 650 USD, zatímco rozmezí 3 450–3 500 USD zůstává klíčovou zónou podpory.

• Hansen dodal, že kombinace nižších nákladů na financování, obav o nezávislost Fedu, geopolitických rizik, strmější výnosové křivky a slabšího dolaru naznačuje další růst drahých kovů.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového ETF krytého zlatem, včera klesl o 2,29 metrické tuny, což představuje druhý denní pokles v řadě a celkový objem tak klesl na 981,97 metrické tuny.

Euro v pátek na evropském trhu posílilo vůči koši světových měn a vůči americkému dolaru se dostalo do kladného teritoria. K tomu přispěla slabší výkonnost americké měny na devizovém trhu před zveřejněním měsíčních údajů o zaměstnanosti v USA.

Údaje o spotřebitelských cenách zveřejněné tento týden poukázaly na přetrvávající inflační tlaky na tvůrce politik Evropské centrální banky, což vedlo k poklesu očekávání snížení sazeb ECB v září.

Přehled cen

• Kurz eura dnes: euro vůči dolaru vzrostlo o 0,2 % na 1,1675 USD z otevírací úrovně 1,1649 USD, s minimem 1,1643 USD.

• Euro uzavřelo čtvrteční seanci o 0,1 % méně než dolar, jelikož obavy o finanční stabilitu v Evropě ustoupily.

Evropské úrokové sazby

• Data zveřejněná tento týden ukázala neočekávaný nárůst jádrové inflace v eurozóně během srpna, což podtrhuje přetrvávající inflační tlaky na ECB.

• Po zveřejnění těchto dat klesla cena snížení sazby ECB o 25 bazických bodů v září z 30 % na 10 %.

• Pět zdrojů agentuře Reuters sdělilo, že ECB pravděpodobně ponechá sazby příští měsíc beze změny, ačkoli diskuse o dalším snížení by mohly být obnoveny na podzim, pokud ekonomika eurozóny oslabí.

Americký dolar

Dolarový index v pátek klesl přibližně o 0,2 %, což odráží pokles americké měny vůči koši světových srovnatelných měn, jelikož data z trhu práce v USA posílila očekávání snížení sazeb Fedu v září.

Podle nástroje CME FedWatch je pravděpodobnost snížení sazeb Fedu o 25 bazických bodů v září v současné době stabilní na 99 %, zatímco pravděpodobnost nezměny je na 1 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na dnešní měsíční zprávu o zaměstnanosti v USA, na kterou se Federální rezervní systém do značné míry spoléhá při hodnocení stavu trhu práce a stanovování vhodné měnové politiky pro největší světovou ekonomiku.

Výhled pro euro

Na Economies.com očekáváme, že pokud se údaje o zaměstnanosti v USA objeví pod tržními prognózami, potvrdí se očekávání snížení sazeb Fedu v září, což podpoří další posilování eura vůči americkému dolaru.

Japonský jen v pátek na asijském trhu posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn v rámci zotavení z pětitýdenních minim vůči americkému dolaru. Podporovaly ho výhodné nákupy z nižších úrovní a pozitivní ekonomická data ukazující silný nárůst japonských mezd.

Navzdory tomuto růstu je japonská měna na pokraji druhé týdenní ztráty v řadě, a to kvůli rostoucím obavám z politické situace v Japonsku, čtvrté největší ekonomice světa, které tento týden rostou.

Globální finanční trhy dnes večer očekávají zveřejnění měsíční zprávy o zaměstnanosti v USA, která poskytne rozhodující odhad pravděpodobnosti snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem v září a říjnu.

Výhled cen

• Směnný kurz jenu dnes: Dolar vůči jenu klesl přibližně o 0,3 % na (148,08¥) z otevírací ceny (148,49¥) a nejvyšší hodnotu dosáhl (148,52¥).

• Jen uzavřel čtvrteční seanci o 0,3 % méně vůči dolaru a přiblížil se k nejnižší úrovni za pět týdnů na 149,14 jenů, a to v důsledku politické situace v Japonsku.

Japonské mzdy

Japonské ministerstvo práce v pátek uvedlo, že celkové měsíční hotovostní příjmy a samostatný ukazatel mezd na plný úvazek vzrostly v červenci meziročně o 4,1 %, což je nejrychlejší tempo od prosince 2024 a lepší než očekávání 3,0% růstu. V červnu se mzdy zvýšily o 3,1 %.

Rostoucí mzdy v Japonsku by mohly v nadcházejícím období vydláždit cestu k dalšímu růstu cen a rychlejší inflaci. Zesilující inflační tlaky na tvůrce politik v Bank of Japan nepochybně zvyšují pravděpodobnost dalšího zvýšení úrokových sazeb před koncem letošního roku.

Japonské úrokové sazby

• V návaznosti na výše uvedené údaje se pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu ze strany Bank of Japan na zářijovém zasedání zvýšila z 25 % na 35 %.

• Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, očekávají další data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku a sledují komentáře některých členů Bank of Japan.

Týdenní výkon

Během tohoto týdne, který oficiálně končí dnešním vypořádáním, jen klesl vůči americkému dolaru o přibližně 0,75 % a je na pokraji druhé týdenní ztráty v řadě.

Politická situace v Japonsku

Generální tajemník japonské vládnoucí strany Hiroši Morijama, jeden z nejbližších spojenců premiéra Šigerua Išiby, oznámil svůj úmysl rezignovat na svou funkci, což by mohlo prohloubit krizi strany a vrhnout stín na Ishibovu politickou budoucnost.

K tomuto vývoji dochází po rostoucím tlaku na premiéra po nedávné volební porážce a s narůstajícími výzvami k jeho odstoupení, ačkoli dosud pevně stál na svém a odmítl rezignovat.

Pozorovatelé se domnívají, že Moriyamův odchod by mohl oslabit Ishibovo vnitřní postavení a zvýšit pravděpodobnost, že se v nadcházejícím období dostane pod větší politický tlak.

Tento vývoj otevírá dveře Sanae Takaichi jako jedné z hlavních kandidátek na nástupkyni Ishiby. Je známá svým ekonomickým postojem, který upřednostňuje udržování nízkých domácích úrokových sazeb, což posiluje očekávání akomodativní měnové politiky v Japonsku, pokud by se ujala premiérského úřadu.

Pracovní místa v USA

Později dnes bude zveřejněna zpráva o zaměstnanosti v USA za srpen, která bude zahrnovat informace o nových pracovních místech mimo zemědělství, míře nezaměstnanosti a průměrném hodinovém výdělku.

Tato data poskytnou rozhodující odhad pravděpodobnosti snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání a o dalších 25 bazických bodů na říjnovém zasedání.

Očekávání ohledně výkonnosti jenu

My v Economies.com očekáváme, že japonský jen se bude vůči americkému dolaru i nadále obchodovat v kladném teritoriu, zejména pokud budou data o zaměstnanosti v USA chladnější než očekávání trhu.