Ceny palladia během úterního obchodování klesly uprostřed silnějšího amerického dolaru vůči většině hlavních měn a také kvůli vyhlídkám, že Spojené státy i Evropská unie by mohly zpřísnit sankce proti Rusku, jednomu z největších světových producentů a vývozců průmyslových kovů.

Americká společnost Sibanye-Stillwater zvažuje zavedení cel na dovoz ruského palladia, což by mohlo zvýšit volatilitu cen tohoto kovu.

Společnost se sídlem v Johannesburgu vysvětlila, že podaná petice dále zvyšuje nejistotu ohledně výhledu kovů platinové skupiny (PGM) po cenové rally od začátku roku, která byla způsobena sníženou produkcí v Jižní Africe v první polovině roku a slabou likviditou na spotovém trhu.

Neal Froneman, generální ředitel společnosti, ve svém prohlášení na webových stránkách z 31. července uvedl: „Domníváme se, že dovoz ruského palladia se prodává pod tržní cenou z několika důvodů, a to především po ruské invazi na Ukrajinu v roce 2022.“

Dodal: „Zajištění ochrany před subvencovaným a dumpingovým ruským dovozem umožní společnosti Sibanye-Stillwater, jejím zaměstnancům a celému americkému průmyslu platinoidů konkurovat ve spravedlivějším prostředí.“

Rozhodnutí o petici se očekává do 13 měsíců.

Ruský Nornickel, největší světový producent palladia s 40% podílem na celosvětové těžbě, se odmítl vyjádřit.

Společnost Sibanye-Stillwater, která má výrobní aktiva v Jižní Africe a USA, vykázala loni po sobě jdoucí ztrátu poté, co v důsledku klesajících cen odepsala svá americká palladiová aktiva ve výši 500 milionů dolarů.

Spotové ceny palladia vzrostly od začátku roku 2025 o 31 % a očekávání pro zbytek roku jsou pozitivní. Analytici oslovení agenturou Reuters v červenci předpovídali, že cena palladia v roce 2025 poprvé za čtyři roky vzroste, a to díky růstu ceny platiny.

Analytici společnosti Heraeus však varovali, že „cla na ruský kov nemusí nutně ovlivnit rovnováhu trhu, ale mohla by přesměrovat globální toky tohoto kovu a zvýšit tak cenovou volatilitu“.

Podle Trade Data Monitor jsou Rusko a Jihoafrická republika hlavními dodavateli palladia do USA. Čína je po USA druhým největším odběratelem tohoto kovu z Ruska.

Dovoz ruského palladia do USA se podle společnosti Heraeus meziročně zvýšil o 42 % a překročil 500 000 trojských uncí v období leden až květen.

Palladium a kovy platinové skupiny se široce používají k čištění výfukových emisí z automobilů na benzínový pohon. Dosud se jim podařilo vyhnout se jak americkým sankcím vůči ruským společnostem kvůli válce na Ukrajině, tak i jakýmkoli dovozním clům oznámeným prezidentem Donaldem Trumpem.

Samostatně podle nástroje CME FedWatch trhy v současné době očekávají více než 86% pravděpodobnost snížení sazeb Fedu o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání.

Mezitím dolarový index k 15:56 GMT vzrostl o 0,2 % na 97,6 bodu, přičemž maximum bylo 97,6 a minimum 97,2.

Prosincové futures kontrakty na palladium klesly k 15:56 GMT o 0,1 % na 1 155 dolarů za unci.

Bitcoin během úterního obchodování vzrostl a zotavil se z malé části svých nedávných ztrát, k čemuž přispěly rostoucí sázky, že americký Federální rezervní systém je na pokraji snížení úrokových sazeb. Rostoucí pochybnosti o efektivitě institucionálních státních dluhopisů držby této kryptoměny však omezily zisky a udržely obchodníky v opatrnosti.

Kryptoměny obecně zaznamenaly určité zisky po prudkých ztrátách začátkem září, ale zaostávaly za růstem akcií a zlata. Zdá se, že trh s kryptoměnami z lepšího apetitu k riziku příliš neprospěl, a to i přesto, že se tržní sázky na snížení sazeb na zářijovém zasedání Fedu zvýšily.

Bitcoin do 00:51 ET (04:51 GMT) vzrostl o 0,8 % na 111 812,8 USD poté, co se krátce dotkl úrovně 112 000 USD.

Bitcoin klesá uprostřed klesajících kryptoměnových akcií

V posledních týdnech se trhy potýkají s rostoucími pochybnostmi o dlouhodobých výnosech strategií nákupu bitcoinů ze strany firem, zejména po prudkém poklesu měny z rekordních úrovní v polovině srpna.

Reakce trhu na nové nákupy bitcoinů od předních institucionálních držitelů, jako jsou Strategy (dříve MicroStrategy, Nasdaq: MSTR) a Metaplanet Inc (Tokio: 3350), byla tlumená. Akcie obou společností v posledních seancích klesly, což vedlo k širší vlně ztrát u akcií souvisejících s kryptoměnami.

Tato strategie, kterou společnost Strategy úspěšně uplatňovala v posledních dvou letech, učinila firemní akcie zranitelnějšími vůči volatilitě ceny bitcoinu. Kritici vznášejí otázky ohledně dlouhodobé životaschopnosti tohoto přístupu, protože je zcela závislý na zhodnocení měny a mohl by být negativně ovlivněn přijetím stejného modelu dalšími společnostmi.

Za zmínku stojí, že jak drobní, tak institucionální investoři, kteří hledají Bitcoin v akciích, si nyní mohou jednoduše zakoupit spotové ETF, které byly na amerických trzích uvedeny na trh v loňském roce.

Tlak na Circle a výzvy od nových soupeřů

Akcie společnosti Circle Internet Group Inc (NYSE: CRCL) v pondělí klesly na nejnižší úroveň za téměř tři měsíce poté, co společnost Compass Point Research snížila cílovou cenu akcií a ponechala doporučení k prodeji.

Toto se stalo v době, kdy společnost čelí rostoucí konkurenci po oznámení decentralizované obchodní platformy Hyperliquid, že spustí vlastní stablecoin USDH, který bude konkurovat USDC.

Hyperliquid drží vklady v USDC v hodnotě přibližně 5,4 miliardy dolarů, u kterých se nyní očekává, že budou převedeny na USDH, což představuje zhruba 8 % celkové nabídky USDC.

Ceny ropy v úterý pokračovaly v růstu, k čemuž přispělo rozhodnutí aliance OPEC+ zvýšit produkci méně, než se očekávalo, a také očekávání, že Čína bude pokračovat v hromadění ropy, a obavy z možných nových sankcí vůči Rusku.

Osm členů Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a její spojenci se v neděli dohodli na zvýšení produkce od října o 137 000 barelů denně, což je výrazně méně než nárůst o zhruba 550 000 barelů denně v září a srpnu.

Cena ropy Brent do 9:10 GMT vzrostla o 47 centů, tj. o 0,7 %, na 66,49 dolaru za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate vzrostla o 72 centů, tj. o 1,2 %, na 62,98 dolaru za barel.

Ole Hansen ze Saxo Bank uvedl: „Ceny konsolidují uprostřed spekulací, že produkce nevzroste o tolik, kolik povoluje osm členů, a navíc Čína podle údajů nakupuje zhruba 0,5 milionu barelů denně pro skladování.“

Hlavní stratég společnosti Gunvor Commodity Trading v pondělí poznamenal, že Čína bude pravděpodobně v roce 2026 pokračovat v hromadění zásob zhruba stejným tempem, což pomůže absorbovat přebytek globální produkce.

Ropa našla podporu také v klesající volné kapacitě v rámci OPEC+, uvedl Giovanni Staunovo z UBS, který vysvětlil, že snížení rezervní kapacity aliance omezuje její schopnost reagovat na náhlé šoky v nabídce, což obvykle podporuje ceny.

Dodal: „Klíčovým faktorem je povědomí trhu o tom, že zvýšení produkce OPEC+ v říjnu nemusí překročit 60 000 až 70 000 barelů denně, spolu se skutečností, že volná kapacita aliance je mnohem menší, než se dříve předpokládalo.“

Spekulace o dalších sankcích vůči Rusku po jeho nejintenzivnějším leteckém útoku na Ukrajinu, který zapálil vládní budovu v Kyjevě, také podpořily ceny. Americký prezident Donald Trump uvedl, že je připraven přistoupit k druhé fázi sankcí.

Jakékoli další sankce vůči Rusku by snížily jeho dodávky ropy na světových trzích, což by mohlo zvýšit ceny.

Investoři navíc očekávají zasedání amerického Federálního rezervního systému, které se bude konat příští týden, a očekávají snížení úrokových sazeb. Nižší sazby snižují náklady na spotřebitelské úvěry, což by mohlo podpořit hospodářský růst a zvýšit poptávku po ropě.

Americký dolar v úterý klesl na téměř nejnižší úroveň za sedm týdnů, protože investoři očekávali revize amerických dat, které by mohly odhalit, že trh práce je v horší kondici, než se dříve předpokládalo, což posílilo očekávání, že Federální rezervní systém přistoupí k většímu snížení úrokových sazeb.

Dolar vůči japonskému jenu oslabil o 0,2 % na 147,21 jenu, zatímco britská libra vzrostla o 0,1 % na 1,3558 USD. Euro se po dosažení nejsilnější úrovně od 24. července ponížilo na 1,1752 USD.

Vůči koši hlavních měn klesl index dolaru na 97,25, což je nejnižší úroveň od konce července, a to před zveřejněním předběžných revizí údajů o zaměstnanosti za období od dubna 2024 do března 2025.

Ekonomové očekávají revize směrem dolů až o 800 000 pracovních míst, což by mohlo naznačovat, že Fed zaostává v dosažení svého cíle „plné zaměstnanosti“.

Očekávání trhu ohledně přechodu Fedu k odvážnější politice uvolňování se postupně zvyšovala. Obchodníci plně počítali se snížením o 25 bazických bodů, zatímco pravděpodobnost většího snížení o 50 bazických bodů vzrostla na přibližně 12 %, uvádí nástroj CME FedWatch.

Kenneth Brooks, vedoucí korporátního výzkumu v oblasti deviz a sazeb v Société Générale, uvedl: „Současné tržní oceňování odráží značné pochybnosti o tom, zda Fed skutečně provede snížení sazeb o 50 bazických bodů, ale pokud budou revize velmi smysluplné, mohly by ospravedlnit větší krok.“

V související souvislosti Wall Street Journal s odvoláním na nejmenované zdroje uvedl, že poradci administrativy prezidenta Donalda Trumpa připravují zprávu o tom, co považují za nedostatky ve výkonnosti amerického Úřadu pro statistiku práce (Bureau of Labor Statistics), která by mohla být zveřejněna v nadcházejících týdnech.

Rostoucí očekávání uvolňování měnové politiky v USA také přispěla k tomu, že spotové ceny zlata v úterý dosáhly rekordního maxima 3 659,10 dolarů za unci.

Norská koruna mimo jiné posílila o 0,2 % vůči dolaru i euru poté, co si menšinová vláda Labouristické strany v pondělí zajistila druhé funkční období.

Politický vývoj od Tokia po Buenos Aires zůstává v centru pozornosti investorů po rezignaci japonského premiéra Šigerua Išiby, odvolání francouzského premiéra Françoise Bayroua a překvapivém odvolání indonéského ministra financí v posledních dnech.

Lee Hardman, hlavní měnový analytik společnosti MUFG, ve své poznámce uvedl: „Ačkoli je politická nejistota nepříznivým vývojem, domníváme se, že sama o sobě nestačí k oslabení eura.“

Evropská centrální banka by měla ve čtvrtek uspořádat své zasedání k měnové politice, přičemž se všeobecně očekává, že úrokové sazby ponechá beze změny.

Ekonomové se minulý měsíc rozcházeli v názoru na pravděpodobnost dalších škrtů ze strany banky, ale nejnovější data ukazující inflaci blízko cílové hodnoty 2 % a nezaměstnanost na historických minimech změnila očekávání.

V Indonésii rupie klesla o 0,8 % poté, co vláda v pondělí odvolala svého ministra financí. Obchodníci uvedli, že Bank Indonesia v úterý intervenovala nákupem dlouhodobých státních dluhopisů ve snaze stabilizovat trh.