Ceny palladia během pondělního obchodování klesly i přes slabší americký dolar vůči většině hlavních měn, jelikož obnovené obavy z poptávky udržovaly tento průmyslový kov pod tlakem.

Toto se děje uprostřed pokračujícího zveřejňování slabých ekonomických dat z Číny. Srpnová čísla ukázala, že průmyslová produkce, maloobchodní tržby a investice do fixních aktiv rostly pod očekáváním. Míra nezaměstnanosti také nečekaně vzrostla na 5,3 %.

Tato čísla následovala po zveřejnění údajů o mírné inflaci z minulého týdne, které potvrdily přetrvávající dezinflační tlaky v druhé největší ekonomice světa, což dále podnítilo obavy ohledně čínské poptávky.

Samostatně probíhající válka mezi Ruskem a Ukrajinou nadále vrhá stín na trhy, zejména na trh s kovy, vzhledem k tomu, že Moskva je jedním z největších světových producentů palladia.

Americký prezident Donald Trump v pondělí připustil, že zastavení války mezi Ruskem a Ukrajinou je za současných podmínek obtížné, a poznamenal, že je zklamán prezidentem Vladimirem Putinem.

Dolar

Index amerického dolaru klesl do 16:03 GMT o 0,2 % na 97,4 bodu poté, co dosáhl maxima 97,7 a minima 97,3.

Kryptoměnové trhy mezitím také čekají na rozhodnutí Federálního rezervního systému tento týden, přičemž trhy podle dat CME FedWatch odhadují 99,6% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů oproti pouhým 0,4% pravděpodobnosti ponechání sazeb beze změny.

Obchodníci však zůstávají opatrní ohledně dlouhodobého výhledu měnového uvolňování, zejména proto, že Fed opakovaně varoval před přetrvávajícími inflačními riziky. Předseda Jerome Powell se dosud nezavázal k jasné cestě k uvolňování, a to i přes rostoucí tlak Bílého domu na snížení sazeb.

Futures kontrakty na palladium s dodáním v prosinci klesly do 16:04 GMT o 3,2 % na 1 210,5 USD za unci.

Bitcoin v pondělí mírně vzrostl a navázal tak na své nedávné zisky uprostřed rostoucího přesvědčení, že americký Federální rezervní systém tento týden sníží úrokové sazby.

Většina alternativních kryptoměn však poklesla a vznikající obavy o dlouhodobou životaschopnost velkých firemních investic do Bitcoinu – který byl letos hlavním zdrojem poptávky – omezily jeho růst.

Bitcoin do 02:01 ET (06:01 GMT) posílil o 0,7 % na 116 527,3 USD poté, co minulý týden vzrostl o přibližně 5 %.

Bitcoin podpořen sázkami na snížení sazeb, ale opatrnost přetrvává

Bitcoin se v poslední době postupně zotavuje z prudkých ztrát, které utrpěl mezi polovinou srpna a začátkem září.

Token nicméně zůstává hluboko pod svými srpnovými maximy, zatížen výběrem zisků a rostoucími pochybnostmi ohledně expanze investic korporátních treasury do digitálních aktiv.

Tyto obavy se zesílily poté, co společnost Strategy (dříve MicroStrategy – NASDAQ: MSTR) nebyla zařazena do indexu S&P 500, což vyvolalo otázky ohledně udržitelnosti modelu digitálního financování. Analytici společnosti JP Morgan varovali, že absence dalších zahrnutí do indexů podkopává dlouhodobý výhled tohoto investičního přístupu.

Tento trend způsobil, že kryptoměny zaostávají za růstem pozorovaným u jiných rizikových aktiv, zejména u akcií.

Zaměřte se na Federální rezervní systém

Kryptoměnové trhy také čekají na rozhodnutí Federálního rezervního systému z tohoto týdne. Data CME FedWatch ukazují 99,6% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů oproti pouhým 0,4% pravděpodobnosti nezměny.

Spekulativní aktiva, jako jsou kryptoměny, obvykle těží z nižších sazeb, protože uvolněnější měnová politika zvyšuje likviditu trhu.

Obchodníci však zůstávají opatrní ohledně dlouhodobějšího uvolňování měnové politiky, přičemž Fed opakovaně varuje před přetrvávajícími inflačními riziky. Předseda Fedu Jerome Powell se dosud nezavázal k jasné trajektorii uvolňování, a to i přes rostoucí tlak Bílého domu na provedení škrtů.

Ceny ropy v pondělí vzrostly, protože investoři vyhodnocovali dopad útoků ukrajinských dronů na ruské rafinerie, zatímco americký prezident Donald Trump naznačil připravenost uvalit na Rusko nové sankce, pokud země NATO přestanou ruskou ropu nakupovat.

Futures kontrakty na ropu Brent do 8:00 GMT vzrostly o 32 centů, tj. 0,5 %, na 67,31 dolaru za barel, zatímco cena americké ropy West Texas Intermediate vzrostla o stejnou částku na 63,01 dolaru za barel.

Ruské úřady uvedly, že Ukrajina v neděli večer zahájila rozsáhlý útok s použitím nejméně 361 dronů zaměřených na ruské území, což vyvolalo omezený požár v masivní rafinérii Kiriši na severozápadě země.

Oba benchmarky zaznamenaly minulý týden zisky více než 1 %, jelikož Ukrajina zintenzivnila své útoky na ruskou ropnou infrastrukturu, včetně přístavu Primorsk, největšího ruského terminálu pro vývoz ropy.

Analytici společnosti JP Morgan v čele s Natashou Kanevovou v poznámce napsali: „Útok zdůrazňuje rostoucí ochotu narušit globální trhy s ropou, což by mohlo zvýšit tlak na růst cen,“ s odkazem na stávku v Primorsku.

Přístav Primorsk má kapacitu téměř 1 milion barelů denně, zatímco rafinerie Kirishi zpracovává přibližně 355 000 barelů denně, což odpovídá 6,4 % celkové ruské produkce ropy.

Analytik společnosti IG Markets Tony Sycamore uvedl: „Pokud budeme svědky strategického posunu v přístupu Ukrajiny k cílení na ruskou exportní infrastrukturu ropy, s sebou to nese rizika pro prognózy cen,“ a to i přes přetrvávající obavy z nadměrné nabídky uprostřed plánů OPEC+ na zvýšení produkce.

Tlak na Rusko sílí i poté, co Trump v sobotu prohlásil, že USA jsou připraveny uvalit nové sankce na ruský energetický sektor, ale pouze pokud všichni členové NATO zastaví nákup ruské ropy a přijmou podobná opatření.

Investoři zároveň pozorně sledují obchodní jednání mezi USA a Čínou v Madridu, která začala v neděli uprostřed tlaku USA na své spojence, aby zavedli cla na čínský dovoz kvůli pokračujícímu nákupu ruské ropy Pekingem.

Americká data zveřejněná minulý týden ukázala zpomalení tvorby pracovních míst spolu s rostoucí inflací, což vyvolalo obavy ze slabšího růstu největší světové ekonomiky a největšího spotřebitele ropy.

Americký dolar v pondělí mírně vzrostl, protože obchodníci očekávají zasedání Federálního rezervního systému k měnové politice, které by mělo ovlivnit výhled devizových trhů ve čtvrtém čtvrtletí roku.

V 04:10 východního času (08:10 GMT) vzrostl index amerického dolaru – který měří výkonnost americké měny vůči koši šesti hlavních měn – o 0,1 % na 97,175 poté, co od začátku roku ztratil více než 10 %.

Federální rezervní systém v centru pozornosti

Federální rezervní systém (Fed) by měl ve středu zakončit své dvoudenní zasedání, na kterém se všeobecně očekává snížení úrokových sazeb poté, co nedávná data ukázala pokračující zhoršování situace na americkém trhu práce, zatímco inflace v srpnu nerostla tak prudce, jak se investoři obávali.

Podle nástroje FedWatch agentury CME trhy počítají s 96,4% pravděpodobností snížení sazeb o 25 bazických bodů na zasedání 16. a 17. září a pouze s 3,6% pravděpodobností většího snížení o 50 bazických bodů.

Analytici společnosti ING ve výzkumné zprávě uvedli: „Očekáváme, že dolar zůstane před zasedáním pod mírným tlakem a mohl by dále klesnout, pokud se snížení o 50 bazických bodů bude zdát blíže, než většina obchodníků v současnosti očekává.“

Kromě zasedání Fedu je na programu tohoto týdne zveřejnění údajů o maloobchodních tržbách v USA za srpen v úterý a týdenní údaje o žádostech o podporu v nezaměstnanosti a údaje o červencovém investičním příjmu ve čtvrtek.

ING dodala: „Nárůst žádostí o podporu v nezaměstnanosti z minulého týdne krátce zatížil dolar a data TIC budou zkoumána, zda zahraniční investoři nejen zajišťují proti americkým aktivům, ale také se chystají je přímo prodat.“

Francouzská politická rizika tlačí na euro

V Evropě pár euro/dolar mírně klesl na 1,1732, jelikož euro neprospělo oslabení dolaru v důsledku přetrvávající politické nejistoty ve Francii, zejména poté, co agentura Fitch v pátek snížila rating Francie o jeden stupeň na A+.

Obchodníci se na domácí scéně zaměřují na to, zda nový premiér Sébastien Lecornu dokáže sjednotit rozdělený národní parlament na cestě fiskální konsolidace, která je i přes jeho nedostatek popularity stále nezbytná.

ING dodala: „Očekáváme, že obchodníci s měnami budou bedlivě sledovat dluhový profil Francie, ačkoli náš základní scénář nenaznačuje, že by se to stalo novou krizí eurozóny.“

Pokud jde o pár libra/dolar (GBP/USD), ten vzrostl o 0,2 % na 1,3582, což je podpořeno očekáváními před zasedáním Bank of England, které je naplánováno na čtvrtek. Banka minulý měsíc snížila sazby již popáté za něco málo přes rok, ale očekává se, že tento týden ponechá politiku beze změny, jelikož inflace v červenci dosáhla 3,8 %, což je nejvyšší hodnota mezi zeměmi G7 a téměř dvojnásobek střednědobého cíle banky.

Data zveřejněná koncem minulého týdne však ukázala, že růst ve Spojeném království se v červenci zastavil po relativně silných výsledcích v první polovině roku 2025.

Jüan klesá po slabých ekonomických datech

V Asii klesl pár dolar/jen o 0,1 % na 147,48 v důsledku slabého obchodování ovlivněného japonským státním svátkem „Den úcty ke starším“.

Pár dolar/jüan (USD/CNY) mírně klesl na 7,1233 uprostřed pokračujícího zveřejňování slabých ekonomických dat z Číny. Srpnová čísla ukázala, že průmyslová produkce, maloobchodní tržby a investice do fixních aktiv rostly méně, než se očekávalo, zatímco míra nezaměstnanosti nečekaně vzrostla na 5,3 %.

Tato čísla navazují na slabá data o inflaci z minulého týdne, která potvrdila přetrvávající dezinflační tlaky v druhé největší ekonomice světa.