Ceny palladia v pátek vzrostly uprostřed slabšího amerického dolaru vůči většině hlavních měn, jelikož trhy sledovaly projev předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella v Jackson Hole.

Powell během svého pátečního vystoupení na sympoziu naznačil, že snížení úrokových sazeb by v nadcházejícím období mohlo být možné, ale zdůraznil, že zvýšená nejistota úkol tvůrců politik komplikuje.

Potvrdil, že trh práce zůstává silný a ekonomika prokázala odolnost, ale poznamenal, že v poslední době se zvýšila rizika. Vysvětlil, že cla by mohla inflaci opět tlačit výše, čemuž se Fed snaží zabránit.

Powell poukázal na to, že referenční úroková sazba je nyní asi o 1 % nižší než před rokem a že nízká nezaměstnanost dává Fedu prostor k opatrnému postupu při úpravě měnové politiky. Dodal, že základní očekávání a posun v rovnováze rizik by skutečně mohly vyžadovat přezkum současného postoje.

Řekl, že rozhodnutí Federálního výboru pro operace na volném trhu zůstanou „výhradně závislá na datech“, čímž znovu potvrdil závazek centrální banky dosáhnout 2% inflace pro udržení dlouhodobé stability očekávání.

Ve svém hodnocení ekonomiky Powell poznamenal, že růst zaměstnanosti se zpomalil spolu se slabšími spotřebitelskými výdaji a zdůraznil, že nabídka a poptávka po pracovní síle jsou v „neobvyklé“ rovnováze. Zdůraznil také, že měnová politika bude každých pět let pravidelně přezkoumávána, aby se přizpůsobila strukturálním změnám v ekonomice.

Mezitím dolarový index klesl do 15:53 GMT o 0,9 % na 97,7 bodu, poté, co dosáhl maxima 98,8 a minima 97,7.

V obchodování vzrostly futures kontrakty na palladium s dodáním v září o 2,8 % na 1 147,5 USD za unci do 15:53 GMT.

Bitcoin v pátek klesl a pokračoval tak v prudkých poklesech zaznamenaných na začátku tohoto týdne, jelikož chuť k riziku oslabila uprostřed rostoucích pochybností o snížení amerických sazeb před netrpělivě očekávaným projevem předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella.

Největší kryptoměna světa vykázala týdenní ztráty téměř 4 %, zatížená vlnou výběru zisků poté, co na začátku srpna dosáhla rekordních úrovní. Ostatní digitální měny v pátek také výrazně klesly a směřovaly k týdenním ztrátám.

Trhy nereagovaly na zprávu, která uvádí, že Čína zvažuje vývoj stablecoinů krytých juany na podporu obchodování s domácími měnami, a to i přesto, že Peking v roce 2021 zakázal veškeré aktivity obchodování s kryptoměnami.

Bitcoin k 12:43 GMT na CoinMarketCap klesl o 0,9 % na 112 200 dolarů.

Bitcoin klesá uprostřed slábnoucích sázek na snížení sazeb a očekávání Powella

Nejnovější ztráty bitcoinu přišly na pozadí širšího zhoršení rizikového sentimentu, jelikož trhy postupně snižovaly očekávání ohledně snížení sazeb v září.

Podle nástroje FedWatch společnosti CME ukazují trhy v současnosti 73,1% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září, což je pokles z více než 90 % minulý týden.

Zápis ze zasedání Fedu z konce července, zveřejněný tento týden, odhalil, že většina členů podpořila ponechání sazeb v krátkodobém horizontu beze změny.

Powell, který má v pátek promluvit v Jackson Hole, zůstal opatrný ohledně jakýchkoli potenciálních škrtů a poukázal na inflační nejistotu vyvolanou cly prezidenta Donalda Trumpa.

Známky odolnosti americké ekonomiky, jako například silnější než očekávané údaje o indexu nákupních manažerů (PMI) za srpen, také přispěly k nižším očekáváním ohledně snížení sazeb.

Dlouhodobě vyšší úrokové sazby jsou považovány za negativní pro vysoce spekulativní aktiva, jako jsou kryptoměny, protože odčerpávají likviditu a odrazují od riskování. Bitcoin utrpěl těžké ztráty během cyklů zpřísňování měnové politiky Fedu v letech 2022 a 2023, než v roce 2024 zaznamenal silný nárůst s zahájením uvolňování měnové politiky.

Altcoiny klesaly společně s Bitcoinem, přičemž většina z nich směřovala k týdenním ztrátám uprostřed pokračujícího vybírání zisků z jejich srpnových maxim.

Navzdory současné korekci zůstává Bitcoin letos v silném rostoucím trendu a blíží se historickým maximům. Někteří pozorovatelé trhu se domnívají, že býčí cyklus ještě nedosáhl vrcholu a stále může aktivum vytlačit na nové rekordní úrovně.

Ve své nedávné zprávě společnosti Tuur Demeester a Adamant Research uvedly, že Bitcoin vykazuje známky síly v polovině cyklu a předpokládá, že by se v nadcházející fázi mohl vyšplhat na 500 000 dolarů nebo i více.

Podle zprávy se cenové scénáře pohybují od konzervativního výhledu čtyřnásobného nárůstu oproti současným úrovním až po býčí případ desetinásobného nárůstu, což implikuje hodnotu kolem 1,2 milionu dolarů za minci.

„Věříme, že se nacházíme uprostřed cyklu, který by se mohl proměnit v jeden z nejvýznamnějších býčích růstů Bitcoinu v historii,“ uvádí se ve zprávě. „Ze současných úrovní stále existuje potenciál pro 4–10násobný růst, což by ukazovalo na ceny nad 500 000 dolarů.“

Bitcoin zůstává rizikový, ale stále nejlepší volbou mezi kryptoměnami

Zpráva uznala, že cesta k šestimístným hodnotám není bez rizik. Dočasný tlak na ceny by mohly vyvíjet hackerské útoky na burzy nebo rozsáhlé prodeje zabavených mincí, které v minulosti způsobily bankroty.

Zdůraznila také rizika koncentrace a poznamenala, že Coinbase drží přibližně 10 % zásob v oběhu. Poukázala však na to, že ETF, jako je CoinShares, diverzifikují úschovní kanály.

Zpráva zmínila několik faktorů podporujících Bitcoin, včetně „urychlujícího se institucionálního přijetí, prohlubujících se fiskálních deficitů a rostoucího zapojení vlády – například vytvořením národní strategické bitcoinové rezervy USA a zvýšením objemu ETF, které nyní tvoří přibližně 1,4 milionu mincí.“

Závěrem doporučila investorům, aby se zaměřili na Bitcoin, spíše než aby se honili za spekulativními altcoiny s malým reálným využitím, a uvedla: „Přidělení 5 % portfolia Bitcoinu slouží jako pojištění proti systémovým rizikům, zatímco vyšší alokace odrážejí větší přesvědčení.“

Ceny ropy se v pátek udržely téměř na stejné úrovni, protože naděje na brzkou mírovou dohodu mezi Ruskem a Ukrajinou pohasly, což je na cestě k prvnímu týdennímu růstu za tři týdny.

Futures kontrakty na ropu Brent do 10:00 GMT klesly o 17 centů, neboli 0,25 %, na 67,50 USD za barel. Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) klesla o 13 centů, neboli 0,2 %, na 63,39 USD.

Oba kontrakty v předchozí seanci posílily o více než 1 %. Brent tento týden zatím vzrostl o 2,8 %, zatímco WTI vzrostla o 1 %.

Giovanni Staunovo, komoditní analytik banky UBS, řekl: „Všichni čekají na další krok prezidenta Trumpa. V nadcházejících dnech se zdá, že se nic nestane.“

Válka, která trvá již třetí a půl roku, tento týden neustala. Rusko ve čtvrtek zahájilo letecký útok poblíž hranic Ukrajiny s Evropskou unií, zatímco Ukrajina uvedla, že zasáhla ruskou ropnou rafinerii a čerpací stanici v Uneči, což je klíčová součást ropovodu Družba, kterým se ruská ropa přepravuje do Evropy. Maďarsko uvedlo, že dodávky tímto ropovodem byly zastaveny.

Trump se v rámci svého zprostředkovatelského úsilí o dosažení mírové dohody snaží uspořádat summit mezi ruským prezidentem Vladimirem Putinem a ukrajinským prezidentem Volodymyrem Zelenským.

Zdá se však, že je obtížné takové setkání sjednat a diskuse o možných bezpečnostních zárukách narážejí na překážky, napsali analytici společnosti ING v pátek v poznámce klientovi. Dodali: „Čím nižší je šance na příměří, tím vyšší je riziko přísnějších amerických sankcí vůči Rusku.“

Mezitím američtí a evropští plánovači po prvním přímém setkání amerických a ruských vůdců od invaze na Ukrajinu představili svým poradcům pro národní bezpečnost vojenské možnosti.

Putin podle zdrojů, které hovořily s agenturou Reuters, požadoval, aby se Ukrajina vzdala celého východního Donbasu, vzdala se ambicí na vstup do NATO a držela západní síly mimo zemi.

Trump se zavázal chránit Ukrajinu v rámci jakékoli dohody o ukončení války, zatímco Zelenskyj odmítl jakékoli stažení z mezinárodně uznaného ukrajinského území.

Větší než očekávaný pokles zásob ropy v USA

Ceny ropy čerpaly podporu i z většího než očekávaného poklesu zásob ropy v USA z minulého týdne, což signalizovalo silnou poptávku. Zásoby klesly v týdnu končícím 15. srpnem o 6 milionů barelů, uvedl ve středu americký Úřad pro energetické informace (EIA), zatímco analytici předpovídali pokles o pouhých 1,8 milionu barelů.

To bylo částečně kompenzováno slabými německými ekonomickými údaji, které ukázaly, že největší ekonomika eurozóny se ve druhém čtvrtletí zmenšila o 0,3 %, což vyvolalo obavy ohledně poptávky po ropě.

Investoři také sledovali ekonomické sympozium v Jackson Hole ve Wyomingu, kde se očekávaly signály o možném snížení úrokových sazeb v USA příští měsíc. Výroční setkání předních představitelů centrálních bankéřů začalo ve čtvrtek a v pátek by měl přednést svůj projev předseda Fedu Jerome Powell.

Snížení sazeb by mohlo stimulovat hospodářský růst a zvýšit poptávku po ropě, což by potenciálně mohlo podpořit ceny.

Americký dolar se v pátek vůči euru a britské libře pohyboval poblíž dvoutýdenního maxima, jelikož investoři před projevem předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella na sympoziu v Jackson Hole omezili sázky na snížení úrokových sazeb.

Euro a britská libra zaznamenaly nejslabší úrovně od začátku srpna, když klesly o 0,1 % na 1,1597, respektive 1,3408 dolaru.

Dřívější známky slabosti na americkém trhu práce posílily naděje na nižší náklady na půjčky v příštím měsíci, ale tato očekávání opadla po silnějších než očekávaných ekonomických datech a opatrných komentářích představitelů Federálního rezervního systému.

Podle nástroje FedWatch společnosti CME obchodníci v současné době odhadují 73% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září, což je pokles z 85,4 % o týden dříve.

Jane Foleyová, vedoucí devizové strategie v Rabobank, uvedla: „Dolar odráží riziko, že Powell setrvává na svém opatrném postoji a stane se jestřábím.“

Dolarový index, který měří kurz americké měny vůči šesti hlavním měnám, vzrostl o 0,1 % na 98,71 bodu a je na cestě k týdennímu zisku 0,9 %, čímž ukončí dvoutýdenní sérii ztrát.

Zástupci Federálního rezervního systému se ve čtvrtek zdáli být ohledně snížení sazeb příští měsíc váhaví, což připravilo půdu pro Powellův projev naplánovaný na 10:00 východního času (14:00 GMT) během výroční konference v Jackson Hole ve Wyomingu, která začala ve čtvrtek.

Austan Goolsbee, prezident chicagského Fedu, uvedl, že nadcházející zasedání je „otevřené“ a mohlo by přinést změnu politiky, ale poukázal na smíšená ekonomická data a neočekávaně vysoké hodnoty inflace, které ho nutí být opatrný ohledně bezprostředního snížení sazeb.

Charu Chanana, vedoucí investiční strategie v Saxo Bank, dodal: „Vzhledem k tomu, že data o inflaci a zaměstnanosti mají být zveřejněna ještě před zářijovým zasedáním, má Powell všechny důvody k trpělivosti a zachování flexibility.“

Analytici Bank of America Global Research uvedli, že dolar má v blízké budoucnosti před burzou v Jackson Hole omezený růst, ale vzhledem k rostoucím rizikům stagflace v americké ekonomice si zachovávají medvědí dlouhodobý výhled. Poznamenali: „Stagflační prostředí, cla a obavy ohledně nezávislosti Fedu a amerických institucí jsou faktory, které pravděpodobně nakonec dolar sníží,“ a zvýšili svou prognózu pro euro na konec roku na 1,20 USD z dříve 1,17 USD.

Euro v roce 2025 dosud posílilo o 12 %, a to díky oslabení dolaru.

Jinde jen klesl na 148,56 za dolar, což směřuje k týdenní ztrátě 0,9 %. Data ukázala, že jádrová inflace v Japonsku se v červenci zpomalila druhý měsíc po sobě, ale zůstala nad 2% cílem centrální banky, což udržuje očekávání zvýšení sazeb v nadcházejících měsících.

Výnosy japonských státních dluhopisů sledovaly růst amerických státních dluhopisů, přičemž 30letý výnos dosáhl v pátek nového rekordního maxima. Výnos 30letých amerických státních dluhopisů se po čtvrtečním nárůstu o dva bazické body udržel na 4,9285 %, zatímco dvouletý výnos, který je citlivější na očekávání sazeb, se udržel na 3,79 % po nárůstu o 5 bazických bodů v předchozí seanci.

Švédská a norská koruna vůči dolaru oslabily o 0,2 %, zatímco švýcarský frank se udržel na 0,8093.