Ceny palladia během pondělního obchodování vzrostly uprostřed poklesu dolaru vůči většině hlavních měn a obav z nedostatku tohoto průmyslového kovu.

V Číně, největším světovém spotřebiteli průmyslových kovů, ponechala centrální banka v září již čtvrtý měsíc po sobě referenční úrokové sazby beze změny, a to v souladu s očekáváním trhu, a to poté, co minulý týden rozhodla ponechat klíčovou úrokovou sazbu beze změny.

Stabilní fixace úrokové sazby Loan Prime Rate (LPR) odráží opatrný přístup úřadů k uvolňování měnové politiky v době, kdy obchodní vztahy mezi USA a Čínou vykazují určité uvolnění, spolu se silným vývozem a nedávnými zisky na akciovém trhu, a to navzdory známkám domácího zpomalení a kroku Federálního rezervního systému k uvolňování měnové politiky.

Jednoletá úroková sazba LPR zůstala v pondělí nezměněna na 3,0 %, zatímco pětiletá LPR zůstala také stabilní na 3,5 %.

Průzkum agentury Reuters, který minulý týden provedla mezi 20 účastníky trhu, ukázal, že všichni respondenti neočekávají žádnou změnu ani jedné sazby, a to i přes nedávnou vlnu slabých ekonomických dat.

Čínská lidová banka minulý týden také ponechala sedmidenní reverzní repo sazbu, která se nyní stala hlavním nástrojem politiky, beze změny.

Nedávné údaje naznačují, že průmyslová produkce a maloobchodní tržby v srpnu zaznamenaly nejslabší tempo růstu od loňského roku, což poukazuje na ekonomické problémy a zpomalení domácí aktivity.

Americký prezident Donald Trump prohlásil, že on a jeho čínský protějšek Si Ťin-pching dosáhli pokroku v dohodě týkající se implementace TikToku a že se za šest týdnů setkají tváří v tvář v Jižní Koreji, aby projednali obchodní otázky, nelegální drogy a ruskou válku na Ukrajině.

Zároveň čínské akcie nadále vykazovaly silné zisky, přičemž index Shanghai Composite Index (.SSEC) se pohyboval poblíž nejvyšších úrovní za posledních deset let.

Jinde index amerického dolaru klesl do 15:38 GMT o 0,1 % na 97,5 bodu, poté, co zaznamenal maximum 97,8 a minimum 97,3 bodu.

V obchodování vzrostly futures kontrakty na palladium s dodáním v prosinci do 15:39 GMT o 2,98 % na 1 204,5 USD za unci.

Bitcoin v pondělí prudce klesl a odstoupil z měsíčního maxima, kterého dosáhl minulý týden, jelikož investoři ignorovali snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem a čekali na jasnější signály ohledně americké ekonomiky spolu se záplavou komentářů představitelů centrální banky k měnové politice.

Největší kryptoměna na světě se naposledy obchodovala za 112 843 dolarů, což představuje pokles o 2,5 % do 02:11 východního času (06:11 GMT), poté, co se odtáhla od vrcholu z minulého týdne poblíž 118 000 dolarů, což je nejsilnější úroveň od poloviny srpna.

Bitcoin minulý týden zakončil převážně stabilně, protože obavy ohledně budoucího směřování měnového uvolňování vyvážily zisky vyvolané optimismem ohledně snížení sazeb Fedem. Mezitím altcoiny v pondělí utrpěly prudší ztráty, přičemž Ethereum kleslo o téměř 10 %.

Nálada na kryptoměnových trzích se dostala pod tlak poté, co se společnost Praetorian Group International, která obchoduje s kryptoměnami, přiznala před americkým ministerstvem spravedlnosti k provozování Ponziho schématu, které stálo více než 90 000 investorů nejméně 62 milionů dolarů.

Kryptoměnové trhy čelí také pochybnostem investorů ohledně korporátních státních dluhopisů, jako je Strategy (dříve známá jako MicroStrategy – NASDAQ:MSTR), a to uprostřed rostoucích otázek o jejich dlouhodobé udržitelnosti.

Obchodníci očekávají projevy Fedu, aby zmapovali trajektorii sazeb

K poklesu došlo poté, co Fed minulý týden snížil sazby o 25 bazických bodů, což zpočátku podpořilo poptávku po rizikových aktivech oslabením dolaru a snížením nákladů na financování.

Vyvážené poznámky předsedy Fedu Jeromea Powella po tomto rozhodnutí, v nichž zdůraznil, že jakékoli budoucí kroky budou záviset na příchozích ekonomických datech, však omezily očekávání vstupu do silného cyklu uvolňování.

Investoři nyní tento týden očekávají komentáře od více než 10 představitelů Fedu, včetně Powella, které by mohly poskytnout další objasnění ohledně výhledu měnové politiky. Zveřejnění základního cenového indexu osobních spotřeb (PCE) – preferovaného ukazatele inflace Fedem – je také naplánováno na pátek.

Jestřábí tón pravděpodobně vyvine tlak na Bitcoin a další riziková aktiva, zatímco náznaky dalších škrtů by mohly znovu nastartovat dynamiku.

Navzdory nedávnému poklesu zůstal Bitcoin v září o přibližně 5 % výše, a to díky zlepšujícím se podmínkám likvidity. Od začátku roku 2025 také získal více než 20 % díky přílivu institucionálních investic a optimismu ohledně širšího přijetí, ale stále je hluboko pod svým historickým maximem nad 124 000 USD z počátku tohoto roku.

Ceny ropy se v pondělí téměř nezměnily, jelikož obavy z vývoje v Rusku a na Blízkém východě vyvážily obavy spojené s nadměrnou nabídkou.

Futures kontrakty na ropu Brent, které se od začátku srpna obchodovaly mezi 65,50 a 69 dolary za barel, k 10:00 GMT klesly o 12 centů, neboli 0,2 %, na 66,56 dolaru za barel. Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) s dodáním v říjnu klesla o 3 centy, neboli 0,1 %, na 62,65 dolaru za barel.

Říjnový kontrakt na WTI vyprší v pondělí, zatímco aktivnější listopadový kontrakt klesl o 18 centů neboli 0,3 % na 62,22 dolaru za barel.

Polské ozbrojené síly, člen NATO, uvedly, že polská a spojenecká letadla byla v sobotu brzy ráno nasazena k zabezpečení vzdušného prostoru země poté, co Rusko provedlo nálety zaměřené na západní Ukrajinu poblíž polských hranic.

K nasazení došlo po incidentu v pátek, kdy tři ruská vojenská letadla narušila na 12 minut vzdušný prostor členské země NATO Estonska.

Na Blízkém východě čtyři západní země uznaly palestinský stát, což vyvolalo rozzlobenou reakci Izraele a zvýšilo obavy v tomto regionu bohatém na ropu.

Ropa Brent a WTI zakončily páteční seanci s více než 1% ztrátou, což je mírný týdenní pokles pod tlakem dostatečných nabídek a slábnoucí poptávky.

Analytici banky SEB uvedli: „Současný stav trhu s ropou naznačuje, že globální poptávka po ropě klesne od třetího čtvrtletí do čtvrtého a znovu v prvním čtvrtletí roku 2026. Zároveň produkce OPEC+ roste.“

Dodali: „Velkou otázkou samozřejmě je, zda Čína absorbuje rostoucí přebytek do skladů, nebo zda ceny ropy klesnou do rozmezí 50 dolarů. My upřednostňujeme druhý scénář.“

Irácký státní ropný trh SOMO uvedl, že země, druhý největší producent ropy v rámci OPEC, zvýšila vývoz ropy v rámci dohody OPEC+.

Společnost SOMO očekává, že průměrný export v září se bude pohybovat mezi 3,4 a 3,45 miliony barelů denně.

Bagdád také předběžně schválil plán na obnovení vývozu ropy ropovodem z poloautonomního Kurdistánu přes Turecko, a to po zpoždění očekávaného obnovení, uvedly zdroje obeznámené s jednáními citované agenturou Reuters.

Ceny stříbra na evropském trhu v pondělí vzrostly a prodloužily tak růst již třetí den po sobě. Dosáhly nového 14letého maxima a jsou na cestě k překonání hranice 44 dolarů za unci poprvé od roku 2011, a to i díky současnému poklesu amerického dolaru.

Tuto rally podporuje také zrychlující se poptávka ze strany maloobchodníků, jelikož bílý kov je považován za podhodnocený ve srovnání se zlatem, které nadále dosahuje nových rekordních maxim.

Přehled cen

Ceny stříbra dnes: Stříbro vzrostlo o 1,6 % na 43,79 USD, což je nejvyšší hodnota od září 2011, z otevírací úrovně 43,09 USD, s minimem 43,03 USD.

V pátečním vypořádání stříbro posílilo o 3,4 %, což je druhý denní růst v řadě, a to uprostřed silné poptávky po tomto bílém kovu.

Během uplynulého týdne stříbro vzrostlo o 2,15 %, což je již pátý týdenní růst v řadě.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,25 %, čímž se snížil z dvoutýdenního maxima 97,8 bodu, což odráží nižší úrovně americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Kromě korekcí a realizace zisků zůstává hodnota amerického dolaru pod tlakem kvůli rostoucím očekáváním dalšího snižování úrokových sazeb Federálního rezervního systému v nadcházejícím období.

Tento týden by měla promluvit řada představitelů Fedu, přičemž předseda Jerome Powell pronese projev v úterý, zatímco investoři bedlivě sledují jejich komentáře, aby získali vodítka o budoucím směřování měnové politiky. Trh se také zaměřuje na zveřejnění údajů o cenách jádrového akciového dolaru PCE v pátek, které by měly naznačit tempo dalšího snižování sazeb.

Poptávka v maloobchodě

Vzhledem k tomu, že drobní obchodníci hledají finanční aktiva k zajištění proti rizikům spojeným se současným posunem globálních centrálních bank směrem k akomodativní měnové politice, je stříbro v současnosti považováno za optimální a nejvíce podhodnocenou volbu.

Současný růst cen stříbra odráží rostoucí povědomí maloobchodníků o tom, že bílý kov je stále daleko od své reálné hodnoty ve srovnání se zlatem, které nadále dosahuje nových historických maxim.