Ceny stříbra na evropském trhu v pondělí na začátku týdenního obchodování klesly o 3,5 % a opět se přiblížily k týdennímu minimu, a to uprostřed slabého obchodování v důsledku uzavření hlavních trhů ve Spojených státech a Číně a pod negativním tlakem silnějšího amerického dolaru.

Silná data z amerického trhu práce snížila pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v březnu sníží americké úrokové sazby, jelikož investoři očekávají další informace o směru politiky koncem tohoto roku.

Přehled cen

• Ceny stříbra dnes: Stříbro kleslo o 3,5 % na 74,67 USD z úrovně 77,40 USD na začátku seance a dosáhlo maxima 78,19 USD.

• Při pátečním vypořádání vzrostly ceny stříbra o 2,9 % poté, co dříve v průběhu seance dosáhly týdenního minima 74 dolarů za unci.

• Bílý kov, stříbro, minulý týden ztratil 0,6 %, což je již třetí týdenní ztráta v řadě.

Globální trhy

Americké trhy jsou dnes uzavřeny z důvodu Dne prezidentů, zatímco trhy v Číně a několika dalších asijských zemích jsou uzavřeny z důvodu lunárního Nového roku do 23. února.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí vzrostl o více než 0,1 %, což odráží silnější úrovně americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Silná data z amerického trhu práce zveřejněná minulý týden snížila pravděpodobnost snížení sazeb Federálního rezervního systému v březnu.

Úrokové sazby v USA

• Prezident Federálního rezervního systému v Chicagu Austan Goolsbee v pátek uvedl, že úrokové sazby by mohly klesnout, ale poznamenal, že inflace v sektoru služeb zůstává zvýšená.

• Podle nástroje FedWatch agentury CME: cena za ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na březnovém zasedání je 90 %, zatímco cena za snížení o 25 bazických bodů je 10 %.

• Investoři, kteří chtějí tato očekávání přehodnotit, pozorně sledují další zveřejnění ekonomických dat z USA a komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Stříbrný výhled

Zain Vawda, analytik společnosti MarketPulse by OANDA, uvedl: „Jelikož je stříbro kovem citlivějším na cyklické změny, jakýkoli náznak ekonomické síly snižuje atraktivitu stříbra jako bezpečného útočiště ve srovnání se zlatem a silná data o zaměstnanosti poukazují na menší bezprostřední potřebu bezpečných aktiv.“

Ceny zlata na evropském trhu v pondělí na začátku obchodování v týdnu klesly o 1,5 %, a to uprostřed slabé aktivity v důsledku uzavření hlavních trhů v Číně a Spojených státech a pod negativním tlakem silnějšího amerického dolaru.

Silná data z amerického trhu práce snížila pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v březnu sníží americké úrokové sazby, přičemž investoři čekají na další informace o směru politiky koncem tohoto roku.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 1,5 % na 4 964,84 USD z úrovně na začátku seance (5 042,22 USD) a dosáhlo maxima na 5 042,22 USD.

• V pátek v den uzavření obchodování vzrostly ceny zlata o 2,45 % poté, co údaje o spotřebitelských cenách v USA zaostaly za očekáváními.

• Drahý kov zlato zaznamenal minulý týden nárůst o 1,6 %, což je druhý týdenní růst v řadě.

Globální trhy

Americké trhy jsou dnes uzavřeny z důvodu Dne prezidentů, zatímco trhy v Číně a několika dalších asijských zemích jsou uzavřeny z důvodu lunárního Nového roku do 23. února.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí vzrostl o více než 0,1 %, což odráží silnější úrovně americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Jak je známo, silnější americký dolar činí zlaté slitky denominované v dolarech méně atraktivními pro kupující držící jiné měny.

Silná data z amerického trhu práce zveřejněná minulý týden snížila pravděpodobnost snížení sazeb Federálního rezervního systému v březnu.

Úrokové sazby v USA

• Prezident Federálního rezervního systému v Chicagu Austan Goolsbee v pátek uvedl, že úrokové sazby by mohly klesnout, ale poznamenal, že inflace v sektoru služeb zůstává zvýšená.

• Podle nástroje FedWatch agentury CME: cena za ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na březnovém zasedání je 90 %, zatímco cena za snížení o 25 bazických bodů je 10 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA a komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Výhled na zlato

Analytik UBS Giovanni Staunovo uvedl: „Zlato se tento týden obchoduje v mírném rozmezí kolem 5 000 dolarů za unci, přičemž likvidita je kvůli svátkům snížená.“

Zain Vawda, analytik společnosti MarketPulse by OANDA, uvedl: „Navrhuji prozatím snížit svůj střednědobý cíl ceny zlata z 5 500 dolarů na rozmezí mezi 5 100 a 5 200 dolary, ale podmínky zůstávají velmi volatilní.“

Vawda dodal: „Jelikož je stříbro kovem citlivějším na cyklické změny, jakýkoli náznak ekonomické síly snižuje atraktivitu stříbra jako bezpečného útočiště ve srovnání se zlatem a silná data o zaměstnanosti poukazují na menší bezprostřední potřebu bezpečných aktiv.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém ETF krytém zlatem, se v pátek zvýšil o přibližně 0,86 metrické tuny, čímž se celkový objem zvýšil na 1 077,04 metrické tuny z 1 076,18 metrické tuny, což byla nejnižší úroveň od 15. ledna.

Euro v pondělí na evropském trhu oslabilo vůči koši světových měn a prodloužilo tak své ztráty vůči americkému dolaru již pátý den po sobě, jelikož se investoři zaměřili na nákupy americké měny poté, co se snížila pravděpodobnost krátkodobého snížení úrokových sazeb amerického Federálního rezervního systému.

S uvolněním inflačních tlaků na tvůrce politik Evropské centrální banky se zvýšila pravděpodobnost alespoň jednoho snížení sazeb v Evropě v tomto roce a trhy čekají na další ekonomická data z eurozóny, aby mohly tato očekávání přehodnotit.

Přehled cen

• Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru kleslo o více než 0,1 % na (1,1859 $) z dnešní otevírací úrovně (1,1873 $) a dosáhlo denního maxima (1,1875 $).

Euro uzavřelo páteční obchodování vůči dolaru se ztrátou necelých 0,1 %, což představuje již čtvrtou denní ztrátu v řadě.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí vzrostl o více než 0,1 %, což odráží silnější úrovně americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Silná data z amerického trhu práce zveřejněná minulý týden snížila pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v březnu sníží americké úrokové sazby.

Podle nástroje FedWatch agentury CME: cena za ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na březnovém zasedání je v současné době 90 %, zatímco cena za snížení sazeb o 25 bazických bodů je 10 %.

Evropské úrokové sazby

• Nedávné údaje zveřejněné v Evropě ukázaly zpomalení celkové inflace v prosinci, což zdůrazňuje slábnoucí inflační tlak na Evropskou centrální banku.

• V návaznosti na tato data peněžní trhy zvýšily ceny pro snížení sazby Evropské centrální banky o 25 bazických bodů v únoru z 10 % na 25 %.

• Obchodníci upravili svá očekávání z ponechání sazeb Evropské centrální banky beze změny po celý tento rok na alespoň jedno snížení o 25 bazických bodů.

• Pro přehodnocení výše uvedených pravděpodobností investoři očekávají další ekonomická data z eurozóny týkající se inflace, nezaměstnanosti a mezd.

Japonský jen v pondělí na začátku týdne v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn, a to z dvoutýdenního maxima vůči americkému dolaru. Kvůli korekcím a výběrům zisků a po slabších než očekávaných datech o růstu japonské ekonomiky v posledním čtvrtletí loňského roku se tak odtáhl od dvoutýdenního maxima vůči americkému dolaru.

Tento pokles přichází před očekávanou schůzkou japonského premiéra Sanae Takaičiho a guvernéra Bank of Japan Kazua Uedy, na které se bude diskutovat o směřování politiky centrální banky a výhledu úrokových sazeb.

Přehled cen

• Směnný kurz japonského jenu dnes: Americký dolar vůči jenu vzrostl o 0,4 % na 153,25 ¥ z dnešní otevírací úrovně 152,66 ¥ a dosáhl minima 152,58 ¥.

• Jen zakončil páteční seanci o necelých 0,1 % vyšší vůči dolaru, což je jeho pátý denní zisk v řadě, a v předchozí seanci dosáhl dvoutýdenního maxima 152,27 jenů, čemuž napomohlo zmírnění finančních obav v Japonsku.

• Japonský jen minulý týden posílil vůči americkému dolaru o 2,9 %, což představuje největší týdenní zisk od listopadu 2024, a to uprostřed silné vlny nákupů po drtivém vítězství vládnoucí strany v Japonsku.

Japonská ekonomika

Oficiální data zveřejněná dnes v Tokiu ukázala, že japonská ekonomika, čtvrtá největší ekonomika světa, se „s obtížemi“ vrátila k růstu a vykázala čísla, která výrazně zaostala za očekáváním trhu.

Japonská ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 vzrostla o 0,1 %, což je méně než očekávaných 0,4 % růstu. Tento údaj však Japonsku umožnil vyhnout se technické recesi – definované jako dvě po sobě jdoucí čtvrtletí poklesu – poté, co ve třetím čtvrtletí zaznamenalo pokles o 0,7 %.

Tato slabá čísla představují první vážnou ekonomickou zkoušku pro vládu Sanae Takaichi po jejím drtivém volebním vítězství a mohou posílit argumenty pro zvýšení stimulačních výdajů.

Setkání Takaichi – Ueda

Očekávané setkání premiéra Sanae Takaičiho a guvernéra Bank of Japan Kazua Uedy je naplánováno na dnes v 17:00 tokijského času (20:00 GMT).

Schůze se koná ve velmi citlivé době z několika důvodů:

• První setkání po drtivé provale: Je to jejich první bilaterální setkání od historického vítězství Takaiči ve všeobecných volbách 8. února. Trhy sledují, zda bude tlačit na centrální banku, aby zachovala akomodativní měnovou politiku na podporu jejích stimulačních plánů.

• Slabé údaje o růstu: Schůze přichází jen několik hodin poté, co údaje o HDP ukázaly velmi mírný růst v posledním čtvrtletí loňského roku, což by mohlo dát Takaichimu další důvod k výzvě k odložení jakéhokoli zvýšení sazeb.

• Očekávání úrokových sazeb: Trhy v současnosti odhadují zhruba 80% pravděpodobnost, že Japonská centrální banka do dubna opět zvýší úrokové sazby, zejména s ohledem na to, že inflace je stále nad cílovou hodnotou.

• Nová jmenování: Takaiči má letos pravomoc obsadit dvě volná místa v radě centrální banky, což by mohlo být klíčovým tématem v diskusích s Uedou o budoucím směřování měnové politiky.

Japonské úrokové sazby

• Peněžní trhy v současné době odhadují pravděpodobnost zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu ze strany Bank of Japan na březnovém zasedání na méně než 10 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.