Ceny stříbra v úterý v evropském obchodování vzrostly, čímž si prodloužily zisky již třetí den po sobě a nadále překonávají rekordní úrovně, když poprvé v historii dosáhly hranice 70 dolarů za unci, a to uprostřed silné poptávky po tomto bílém kovu, zejména ze strany maloobchodníků.

Růst byl také podpořen slabším americkým dolarem na devizových trzích, který byl zatížen silnými očekáváními, že Federální rezervní systém v příštím roce dvakrát sníží úrokové sazby.

Přehled cen

Cena stříbra dnes: Stříbro vzrostlo o 1,4 % na 70,00 USD za unci, čímž dosáhlo nového historického maxima z otevírací úrovně 69,05 USD poté, co dosáhlo intradenního minima 68,92 USD.

Při pondělním vypořádání ceny stříbra vzrostly o 2,8 %, což znamenalo druhý denní růst v řadě a dosažení nových rekordních úrovní uprostřed silné poptávky po drahých kovech.

americký dolar

Dolarový index v úterý klesl o 0,2 %, čímž si prodloužil ztráty druhou seanci v řadě a dosáhl týdenního minima, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Jak je dobře známo, slabší americký dolar činí kovy a komodity s dolarovou cenou atraktivnějšími pro kupující, kteří drží jiné měny.

K poklesu dochází uprostřed zvýšeného prodeje dolarů před vánočními a novoročními svátky a pod tlakem opatrných komentářů některých představitelů Federálního rezervního systému, které zdůrazňovaly rostoucí obavy ze slabosti ukazatelů amerického trhu práce.

Úrokové sazby v USA

Podle nástroje FedWatch agentury CME je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na lednovém zasedání v roce 2026 v současné době 78 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je odhadována na 22 %.

Investoři v současné době počítají se dvěma sníženími úrokových sazeb v USA v průběhu příštího roku, zatímco prognózy Federálního rezervního systému ukazují pouze na jedno snížení o 25 bazických bodů.

Ekonomický růst USA

Aby investoři přehodnotili výše uvedená očekávání, čekají dnes později na zveřejnění údajů o HDP USA za třetí čtvrtletí, které bylo zpožděno kvůli uzavření vlády USA.

Předběžné údaje o HDP by měly být zveřejněny ve 13:30 GMT a očekává se, že ve třetím čtvrtletí ukáže růst o 3,2 % ve srovnání s růstem o 3,8 % ve druhém čtvrtletí.

Stříbrný výhled

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl, že kupující i nadále vnímají drahé kovy jako účinný nástroj pro diverzifikaci portfolia a zachování hodnoty, a dodal, že se nedomnívá, že zlato nebo stříbro již dosáhly svého vrcholu.

Michael Brown, hlavní stratég společnosti Pepperstone, uvedl, že během prázdnin by mohlo dojít k určitému bočnímu pohybu v důsledku snížené likvidity trhu.

Brown dodal, že se očekává obnovení silného růstu, jakmile se objemy obchodování vrátí na normální úroveň, a poznamenal, že 5 000 dolarů je přirozeným cílem pro zlato v příštím roce, zatímco 75 dolarů představuje dlouhodobý cíl pro stříbro.

Ceny zlata v úterý v evropském obchodování vzrostly a prodloužily si tak zisky již třetí den po sobě a nadále překonávaly rekordní úrovně, když se poprvé v historii prudce přiblížily k obchodování nad 4 500 dolary za unci. Růst byl poháněn silnou investiční poptávkou po drahém kovu a podpořen poklesem amerického dolaru na devizových trzích.

Tento vývoj přichází v době, kdy rostou očekávání, že Federální rezervní systém v příštím roce dvakrát sníží americké úrokové sazby. Investoři dnes očekávají zveřejnění údajů o hospodářském růstu USA za třetí čtvrtletí, aby tato očekávání přehodnotili.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: zlato vzrostlo přibližně o 1,25 % na 4 497,86 dolarů za unci, čímž dosáhlo nového historického maxima z otevírací úrovně 4 443,38 dolarů, zatímco seanční minimum činilo 4 443,38 dolarů.

Při pondělním vypořádání ceny zlata vzrostly o 2,4 %, což znamenalo druhý denní růst v řadě, poté, co poprvé v historii překonaly hranici 4 400 dolarů za unci.

americký dolar

Dolarový index v úterý klesl o 0,2 %, čímž si prodloužil ztráty druhou seanci v řadě a dosáhl týdenního minima, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Jak je dobře známo, slabší americký dolar činí zlaté slitky v dolarové ceně atraktivnějšími pro kupující, kteří drží jiné měny.

K poklesu dochází uprostřed zvýšeného prodeje dolarů před vánočními a novoročními svátky a pod tlakem opatrných komentářů některých představitelů Federálního rezervního systému, které zdůrazňovaly rostoucí obavy ze slabosti ukazatelů amerického trhu práce.

Úrokové sazby v USA

Podle nástroje FedWatch agentury CME je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na lednovém zasedání v roce 2026 v současné době 78 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je odhadována na 22 %.

Investoři v současné době počítají se dvěma sníženími sazeb v USA v průběhu příštího roku, zatímco prognózy Federálního rezervního systému ukazují pouze na jedno snížení o 25 bazických bodů.

Ekonomický růst USA

Aby investoři přehodnotili výše uvedená očekávání, čekají dnes později na zveřejnění údajů o HDP USA za třetí čtvrtletí, které bylo zpožděno kvůli uzavření vlády USA.

Předběžné údaje o HDP by měly být zveřejněny ve 13:30 GMT a očekává se, že ve třetím čtvrtletí ukáže růst o 3,2 % ve srovnání s růstem o 3,8 % ve druhém čtvrtletí.

Výhled na zlato

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl, že napětí mezi Spojenými státy a Venezuelou drží zlato v centru pozornosti jako ochranu před nejistotou.

Waterer dodal, že zlato tento týden zaznamenalo silné zisky v rámci širšího posunu v postavení investorů a zároveň očekávání dalšího uvolnění úrokových sazeb v USA.

Poznamenal, že kupující i nadále vnímají drahé kovy jako účinný nástroj pro diverzifikaci portfolia a zachování hodnoty, a dodal, že se nedomnívá, že zlato nebo stříbro již dosáhly svého vrcholu.

Frank Walbaum, analytik trhu ve společnosti NAGA, uvedl, že s blížícím se koncem roku a snižováním likvidity by se mohla zvýšit cenová volatilita, a poznamenal, že zlato může zůstat obzvláště citlivé na geopolitický vývoj a změny očekávání úrokových sazeb.

Michael Brown, hlavní stratég společnosti Pepperstone, uvedl, že během prázdnin by mohlo dojít k určitému bočnímu pohybu v důsledku snížené likvidity trhu.

Brown dodal, že se očekává obnovení silného růstu, jakmile se objemy obchodování vrátí na normální úroveň, a poznamenal, že 5 000 dolarů je přirozeným cílem pro zlato v příštím roce, zatímco 75 dolarů představuje dlouhodobý cíl pro stříbro.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, se v pondělí zvýšil o přibližně 12,02 metrických tun, což představuje největší denní nárůst od 17. října a celkové zásoby se tak zvýšily na 1 054,56 metrických tun – nejvyšší úroveň od 23. června 2022.

Euro v úterý v evropském obchodování vzrostlo vůči koši světových měn, čímž si druhý den po sobě udrželo své zisky vůči americkému dolaru a dosáhlo týdenního maxima. K tomu přispěly pokračující prodeje americké měny na devizovém trhu před vánočními svátky.

Jednotnou měnu podpořila také klesající očekávání, že Evropská centrální banka v únoru 2026 sníží úrokové sazby, zejména uprostřed nedávného zlepšení ekonomické aktivity v eurozóně, a zároveň očekávání, že toto zlepšování bude pokračovat s tím, jak se zmírňují rizika poklesu.

Přehled cen

Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo o 0,2 % na 1,1780 USD, což je jeho nejvyšší úroveň za týden, z otevírací úrovně 1,1759 USD, poté, co dosáhlo intradenního minima 1,1753 USD.

Euro zakončilo pondělní seanci o 0,45 % vůči dolaru, což je jeho první zisk za pět dní, a to uprostřed aktivního prodeje americké měny.

americký dolar

Dolarový index v úterý klesl o 0,2 %, čímž prohloubil ztráty druhou seanci v řadě a dosáhl týdenního minima, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

K poklesu dochází uprostřed zvýšeného prodeje dolarů před vánočními a novoročními svátky a pod tlakem opatrných komentářů některých představitelů Federálního rezervního systému, které zdůraznily rostoucí obavy ze slabosti ukazatelů amerického trhu práce.

Evropské úrokové sazby

V souladu s očekáváním ponechala Evropská centrální banka minulý týden své klíčové úrokové sazby beze změny na 2,15 %, což je nejnižší úroveň od října 2022. Jedná se o čtvrté zasedání v řadě beze změny.

ECB znovu potvrdila svůj přístup závislý na datech a založený na jednotlivých zasedáních, aniž by se zavázala ke konkrétní trajektorii úrokových sazeb, a poznamenala, že současné sazby jsou vzhledem ke stabilní inflaci a hospodářskému růstu vhodné.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová uvedla, že banka je i nadále v „dobré pozici“, a zdůraznila, že v Radě guvernérů panuje shoda na tom, že všechny možnosti budou otevřené, včetně možnosti zvýšení sazeb, pokud to bude nutné.

Oceňování úrokové sazby na peněžním trhu pro případ snížení úrokové sazby o 25 bazických bodů ze strany ECB v únoru 2026 v současnosti zůstává pod 10 %.

Aby investoři mohli tato očekávání přehodnotit, čekají na další ekonomické údaje eurozóny týkající se inflace, nezaměstnanosti a růstu mezd.

Japonský jen v úterý v asijském obchodování posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn a druhý den po sobě tak prodloužil své zisky vůči americkému dolaru. Po silně formulovaném varování japonských úřadů, které signalizovalo připravenost Tokia intervenovat na podporu místní měny, se jen dále zotavoval z čtyřtýdenních minim.

Ministryně financí Satsuki Katajama uvedla, že Japonsko má plnou svobodu podniknout jakékoli kroky, které považuje za nezbytné k řešení nadměrné volatility jenu, a zdůraznila, že nedávné pohyby měny vůbec neodrážejí tržní fundamenty.

Bývalý úředník Bank of Japan uvedl, že rostoucí výnosy představují pro japonskou ekonomiku v roce 2026 největší riziko, a varoval, že centrální banka může být nucena přezkoumat svůj plán kvantitativního uvolňování, pokud bude pokles na trhu s dluhopisy pokračovat.

Přehled cen

Směnný kurz japonského jenu dnes: dolar vůči jenu klesl o 0,7 % na 155,96 ¥ z otevírací úrovně 157,02 ¥ poté, co dosáhl denního maxima 157,04 ¥.

Jen uzavřel pondělní seanci o 0,45 % vyšší než dolar, což je součástí jeho zotavení z čtyřtýdenního minima 157,77 jenů po varování japonských vládních úředníků před možnými intervencemi na devizovém trhu.

Japonský ministr financí

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama v pondělí prohlásila, že Japonsko má „svobodu jednání“ k přijetí odvážných opatření k řešení nadměrné volatility jenu.

Katayama na úterní tiskové konferenci uvedl, že nedávné pohyby místní měny vůbec neodrážejí tržní fundamenty, ale jsou poháněny spekulacemi, což dává Tokiu ospravedlnění k intervenci na trhu, pokud to bude nutné.

Dodala, že vláda přijme vhodná opatření k potlačení nadměrných pohybů v souladu se zářijovou dohodou Japonska se Spojenými státy o kurzové politice.

Klíčové komentáře

Bývalý úředník Bank of Japan Seiji Adachi agentuře Reuters řekl, že Japonsko by mohlo čelit dalšímu oslabení jenu a pokračujícímu růstu výnosů dluhopisů, a to v důsledku obav trhu z expanzivní fiskální politiky nové vlády.

Adači vysvětlil, že jen oslabuje navzdory zmenšujícímu se rozdílu v úrokových sazbách mezi Japonskem a Spojenými státy, což naznačuje, že tento krok úzce nesouvisí s politikou Bank of Japan.

Dodal, že investoři zřejmě požadují vyšší prémii za japonská fiskální rizika, což je trend patrný i z nedávného nárůstu výnosů japonských státních dluhopisů.

Výnos benchmarkového desetiletého japonského státního dluhopisu dosáhl v pondělí 27letého maxima 2,1 %, což odráží očekávání dalšího zvyšování sazeb Bank of Japan a rozsáhlé emise dluhopisů.

Adachi uvedl, že Bank of Japan by nakonec mohla zvýšit úrokové sazby na 1,5 %, přičemž k dalšímu zvýšení pravděpodobně dojde v červenci příštího roku.

Japonské úrokové sazby

Tržní ocenění pro zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu ze strany Bank of Japan na jejím lednovém zasedání zůstává pod 20 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd v Japonsku.