Ceny stříbra na evropském trhu ve středu klesly na dvoutýdenní minimum, čímž prohloubily ztráty druhý den po sobě a klesly pod 37 dolarů za unci, pod tlakem rostoucího amerického dolaru na devizovém trhu.

Poptávka po americké měně zůstává silná jako nejlepší dostupné investici, zejména uprostřed rostoucích pochybností o pravděpodobnosti snížení sazeb Federálním rezervním systémem v září.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají dnes na zveřejnění zápisu z posledního zasedání Federálního rezervního systému a také z nadcházejícího sympozia v Jackson Hole.

Přehled cen

• Ceny stříbra klesly přibližně o 1,2 % na 36,96 USD za unci, což je nejnižší hodnota od 4. srpna, z otevírací úrovně 37,39 USD, poté, co na začátku seance dosáhly maxima 37,44 USD.

• Při úterním vypořádání stříbro ztratilo 1,7 %, což je jeho největší denní pokles od 30. července, a to pod tlakem růstu amerického dolaru a výnosů amerických státních dluhopisů.

Americký dolar

Dolarový index ve středu vzrostl o 0,15 % a prodloužil tak zisky již třetí seanci v řadě na nejvyšší úroveň za více než týden, a to na 98,44 bodu. To odráží pokračující sílu dolaru vůči koši hlavních i vedlejších měn.

K tomuto růstu dochází v době, kdy investoři hledají dolar jako nejatraktivnější aktivum a zároveň čekají na komentář předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella v pátek v Jackson Hole, kde trhy očekávají pokles cen v rámci zářijového snížení sazeb.

Úrokové sazby v USA

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME trhy v současné době počítají s 83% pravděpodobností snížení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání a 17% pravděpodobností, že sazby nezmění.

• Pro říjen trhy počítají s 92% pravděpodobností snížení sazeb o 25 bazických bodů a 8% pravděpodobností, že sazby zůstanou nezměněny.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují dnešní zápis z jednání Fedu a nadcházející prohlášení klíčových tvůrců politik Fedu.

Stříbrný výhled

Na Economies.com očekáváme, že pokud se komentáře Fedu ukážou jako jestřábí, než trhy očekávají, pravděpodobnost snížení sazeb v září by se snížila, což by vyvolalo další tlak na pokles nevýnosových aktiv, zejména drahých kovů, jako je zlato a stříbro.

Ceny zlata na evropském trhu ve středu vzrostly a snaží se zotavit z třítýdenního minima zaznamenaného dříve v asijském obchodování, k čemuž přispělo i hledání výhodných nabídek na nižších úrovních.

Oživení však nadále omezuje silný americký dolar, který je před zveřejněním zápisu z posledního zasedání Federálního rezervního systému nakupován jako preferovaná bezpečná investice.

Cena

• Cena spotového zlata vzrostla o 0,35 % na 3 327,65 USD, což je nárůst z úvodní úrovně 3 315,84 USD na začátku seance, poté, co dosáhla denního minima 3 311,58 USD, což je nejslabší úroveň od 1. srpna.

• Při úterním vypořádání ztratilo zlato 0,5 %, což znamenalo druhý denní pokles v řadě pod tlakem silnějšího amerického dolaru a vyšších výnosů amerických dluhopisů.

Americký dolar

Dolarový index ve středu vzrostl o 0,15 %, čímž si udržel zisky již třetí den v řadě a dosáhl týdenního maxima 98,44, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši hlavních i vedlejších protějšků.

Trhy nyní obracejí svou pozornost k pátečnímu projevu předsedy Fedu Jeromea Powella v Jackson Hole, kde obchodníci očekávají jakýkoli odpor proti tržnímu stanovení ceny snížení sazeb příští měsíc.

Úrokové sazby v USA

• Podle nástroje FedWatch agentury CME je pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září v současné době odhadována na 83 % s 17% pravděpodobností, že se sazby nezmění.

• Pro říjen jsou pravděpodobnosti oceněny na 92 % pro snížení o 25 bazických bodů a 8 % pro nezměněnou sazbu.

• Investoři pozorně sledují zápis z jednání Fedu, který má být zveřejněn později dnes, a komentáře tvůrců politik k přehodnocení těchto očekávání, spolu s nadcházejícími Powellovými projevy v Jackson Hole.

Zlatý výhled

Kelvin Wong, tržní analytik společnosti OANDA pro Asii a Tichomoří, uvedl, že silnější americký dolar a zvýšená chuť k riziku po nedávném geopolitickém vývoji zatěžují zlato a trhy čekají na Powellovy poznámky z Jackson Hole, aby zjistily další směr.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, v úterý klesl o 3,16 metrické tuny, čímž se celkový objem snížil na 962,21 metrické tuny. Pro srovnání, 965,37 metrické tuny je nejvyšší úroveň od 9. září 2022.

Britská ekonomika ve středu zveřejnila svůj roční index spotřebitelských cen (CPI), který v červenci vzrostl o 3,8 %, což je nejrychlejší tempo od ledna 2024. Tento nárůst překonal tržní očekávání o 3,7 % a také předchozí údaj ve výši 3,6 %.

Roční jádrový index spotřebitelských cen (CPI) také vzrostl o 3,8 %, čímž překonal jak tržní očekávání ve výši 3,7 %, tak i předchozí údaj 3,7 %.

Tato čísla zdůrazňují pokračující odchylku cen od střednědobého inflačního cíle Bank of England ve výši 2 %, což odráží přetrvávající inflační tlaky na tvůrce politik a snižuje pravděpodobnost snížení sazeb v září.

• Tato zpráva je pro britskou libru „pozitivní“.

Britská libra ve středu v evropském obchodování oslabila vůči koši hlavních měn, čímž prohloubila ztráty vůči americkému dolaru již třetí seanci v řadě a dosáhla týdenního minima. K poklesu došlo uprostřed pokračujícího posilování dolaru před každoročním ekonomickým sympoziem v Jackson Hole.

Očekávání ohledně snížení sazeb Bank of England v září se po posledním zasedání centrální banky o měnových politikách a sérii silných ekonomických dat o Spojeném království zmírnila. Investoři nyní čekají na zveřejnění údajů o inflaci za červenec, které budou zveřejněny později dnes, aby mohli přehodnotit výhled.

Přehled cen

• Libra vůči dolaru klesla o více než 0,2 % na 1,3462 USD, což je nejnižší úroveň od 12. srpna, z otevírací ceny 1,3492 USD poté, co dosáhla seančního maxima 1,3493 USD.

• Libra v úterý ztratila vůči dolaru 0,1 %, což je druhý denní pokles v řadě, a to v důsledku obnovené poptávky po americké měně jako bezpečném aktivu.

Americký dolar

Dolarový index ve středu vzrostl o 0,15 %, čímž si prodloužil zisky již třetí den po sobě a dosáhl týdenního maxima 98,44, což odráží přetrvávající sílu americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn. Trhy se i nadále soustředí na páteční projev předsedy Fedu Jeromea Powella v Jackson Hole, který by mohl ovlivnit očekávání ohledně možného snížení sazeb příští měsíc.

Úrokové sazby ve Spojeném království

• Po minulý týden naladěném zasedání Bank of England obchodníci omezili sázky na snížení sazeb a nyní počítají s dalším uvolněním o 17 bazických bodů v letošním roce.

• Aktuální cena pro snížení sazby o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání je nižší než 20 %.

Údaje o inflaci ve Spojeném království

Dnes investoři očekávají klíčové údaje o inflaci ve Spojeném království za červenec, které by měly silně ovlivnit směřování politiky Bank of England. Předpokládá se, že celkový index spotřebitelských cen (CPI) meziročně vzroste o 3,7 %, což je mírný nárůst z 3,6 % v červnu, zatímco jádrový index spotřebitelských cen (CPI) by měl zůstat stabilní na úrovni 3,7 %.

Výhled pro libru

My v Economies.com očekáváme, že pokud inflace ve Spojeném království překročí tržní prognózy, očekávání snížení sazeb BoE v září se sníží, což podpoří oživení libry.