Ceny stříbra na evropském trhu v pondělí vzrostly přibližně o 6 %, čímž se podruhé za sebou prodloužilo jejich zotavení ze sedmitýdenního minima a opět se obchodovaly nad úrovní 80 dolarů za unci, a to díky aktivnímu nákupu z nižších úrovní.

Růst je také podporován současným poklesem amerického dolaru na devizovém trhu, a to před sérií důležitých ekonomických zpráv o USA, které poskytnou silné důkazy o vývoji úrokových sazeb Federálního rezervního systému.

Přehled cen

Cena stříbra dnes vzrostla o 6,0 % na 82,48 USD za unci z otevírací úrovně 77,87 USD, přičemž denní minimum bylo zaznamenáno na 77,87 USD.

V pátek stříbro posílilo o 9,75 %, což je jeho třetí růst za poslední čtyři seance, poté, co dříve v obchodování dosáhlo sedmitýdenního minima na 64,08 dolaru za unci.

Během uplynulého týdne stříbro kleslo o 8,65 %, což je již druhá týdenní ztráta v řadě, a to uprostřed pokračující korekce a výběru zisků z rekordních úrovní a obav souvisejících s vyššími požadavky na marže u futures kontraktů na zlato a stříbro.

Americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí klesl o 0,4 %, čímž si prodloužil ztráty druhou seanci v řadě a odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Pokles je způsoben negativními tlaky, které vyvolává přísnější kontrola kapitálových výdajů ze strany velkých technologických společností, rostoucí obavy z narušení softwarového sektoru souvisejícího s umělou inteligencí a tlaky na likviditu a marže spojené s trhy se zlatem a stříbrem.

Úrokové sazby v USA

Prezidentka Federálního rezervního systému v San Franciscu Mary Dalyová v pátek uvedla, že k řešení slabosti na trhu práce může být zapotřebí jedno nebo dvě další snížení sazeb.

Podle nástroje FedWatch, který zpracovává agentura CME, je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb na březnovém zasedání beze změny 85 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je odhadována na 15 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA spolu s dalšími komentáři představitelů Federálního rezervního systému.

Od úterý by mělo být zveřejněno několik klíčových dat z USA, včetně maloobchodních tržeb, zprávy o zpožděných pracovních místech ve středu, týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve čtvrtek a údajů o jádrové inflaci za leden v pátek.

Cena zlata na evropském trhu v pondělí vzrostla o více než 1,5 %, čímž si udržela zisky druhou seanci po sobě a obchodovala se zpět nad psychologickou hranicí 5 000 dolarů za unci, a to díky současnému poklesu amerického dolaru vůči koši hlavních světových měn.

Po méně agresivních komentářích několika představitelů Federálního rezervního systému obchodníci tento týden pozorně sledují sérii klíčových ekonomických zpráv o USA, které poskytnou přesvědčivé důkazy o vývoji amerických úrokových sazeb v průběhu letošního roku.

Přehled cen

Cena zlata dnes vzrostla o 1,65 % na 5 047,18 USD za unci z otevírací úrovně 4 964,30 USD, přičemž denní minimum bylo zaznamenáno na 4 964,30 USD.

V pátečním vypořádání zlato posílilo o 3,7 %, což je jeho třetí růst za poslední čtyři seance. K tomu přispěly nákupy bezpečných investic uprostřed geopolitického napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Během uplynulého týdne zlato zaznamenalo nárůst o 1,45 %, což je již čtvrtý týdenní růst za posledních pět týdnů.

Americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí klesl o 0,4 %, čímž si prodloužil ztráty druhou seanci v řadě a odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Slabší dolar zvyšuje atraktivitu zlatých slitků denominovaných v dolarech pro držitele jiných měn, což podporuje poptávku.

Dolar čelí negativnímu tlaku v důsledku přísnější kontroly kapitálových výdajů ze strany velkých technologických společností, rostoucích obav z narušení softwarového sektoru způsobeného umělou inteligencí a tlaků souvisejících s likviditou a maržemi spojených s trhy se zlatem a stříbrem.

Úrokové sazby v USA

Prezidentka Federálního rezervního systému v San Franciscu Mary Dalyová v pátek uvedla, že k řešení slabosti na trhu práce může být zapotřebí jedno nebo dvě další snížení sazeb.

Podle nástroje FedWatch, který uvádí agentura CME, je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb na březnovém zasedání beze změny 85 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je odhadována na 15 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA a také další komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Od úterý by mělo být zveřejněno několik klíčových dat z USA, včetně maloobchodních tržeb, zprávy o zpožděných pracovních místech ve středu, týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve čtvrtek a údajů o jádrové inflaci za leden v pátek.

Zlatý výhled

Kelvin Wong, hlavní analytik trhu pro Asii a Tichomoří ve společnosti OANDA, uvedl, že velmi krátkodobý vztah během obchodní seance mezi dolarem a stříbrem, stejně jako se zlatem, pomáhá drahým kovům růst.

Tim Waterer, hlavní analytik trhu ve společnosti KCM Trade, uvedl, že honba za výhodnými cenami také tlačí zlato zpět nad hranici 5 000 dolarů.

Dodal, že jakékoli oslabení údajů o zaměstnanosti by mohlo podpořit oživení zlata, a poznamenal, že se před polovinou roku neočekává žádné snížení sazeb Federálním rezervním systémem, pokud údaje o trhu práce neukážou prudké zhoršení.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového ETF krytého zlatem, v pátek klesl o 1,72 metrické tuny, což představuje čtvrtý denní pokles v řadě. Celkový objem tak klesl na 1 076,23 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 15. ledna.

Euro v pondělí v evropském obchodování vzrostlo vůči koši světových měn, čímž si vůči americkému dolaru udrželo zisky druhou seanci v řadě a dosáhlo týdenního maxima. Toto zvýšení podpořil pokračující tlak na pokles americké měny před týdnem plným dat ze Spojených států.

Po prvním letošním zasedání Evropské centrální banky o měnové politice se očekávání snížení sazeb v březnu zmírnila, a to i přes nedávné zpomalení inflačních tlaků.

Přehled cen

Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo o více než 0,35 % na 1,1854 USD, což je nejvyšší úroveň za týden, oproti otevírací hodnotě 1,1810 USD včera a dosáhlo seančního minima na 1,1809 USD.

Euro uzavřelo v pátek o 0,3 % vůči dolaru výše, což byl jeho první zisk za tři seance, a je součástí zotavení z dvoutýdenního minima na 1,1766 USD.

Během uplynulého týdne euro ztratilo vůči dolaru 0,3 %, což je první týdenní pokles za tři týdny, a to v důsledku korekce a výběru zisků z pětiletých maxim.

americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,35 %, čímž si prodloužil ztráty již druhou seanci po sobě, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Pokles přichází pod negativním tlakem, který je způsoben přísnější kontrolou kapitálových výdajů ze strany velkých technologických společností, rostoucími obavami z narušení softwarového sektoru způsobeného umělou inteligencí a tlaky na likviditu a marže spojené se zlatem a stříbrem.

Oslabení dolaru přichází na začátku týdne, který přinese několik klíčových zpráv pro USA, včetně maloobchodních tržeb, údajů o inflaci a odložené zprávy o zaměstnanosti, která má být zveřejněna ve středu.

Evropské úrokové sazby

Evropská centrální banka ponechala minulý týden své hlavní úrokové sazby beze změny na 2,15 %, což je nejnižší úroveň od října 2022, a jedná se o páté zasedání beze změny v řadě.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová uvedla, že se banka „předem nezavazuje ke konkrétní trajektorii sazeb“ a zdůraznila, že březnové rozhodnutí bude zcela záviset na datech, která budou k dispozici v nadcházejících týdnech.

Lagardeová dodala, že ECB pečlivě sleduje kurz eura a poznamenala, že současná síla měny pomáhá omezovat importovanou inflaci a může podpořit dosažení cílů bez nutnosti dalšího zpřísňování.

Peněžní trhy po zasedání přehodnotily očekávání, přičemž pravděpodobnost snížení sazeb ECB o 25 bazických bodů v březnu klesla z 50 % na 30 %.

Investoři čekají na další data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v eurozóně, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Japonský jen v pondělí v asijském obchodování vzrostl vůči koši hlavních i vedlejších měn a směřuje k prvnímu zisku za sedm dní vůči americkému dolaru. Snaží se tak zotavit z třítýdenního minima zaznamenaného na začátku obchodování v tomto týdnu, a to díky výraznému poklesu nákupní aktivity.

Tento krok podporují i rostoucí obavy z možné intervence japonských měnových úřadů na podporu místní měny, které převažují nad dopadem drtivého vítězství vládnoucí strany ve volbách vedené premiérem Sanae Takaičim.

Vládnoucí Liberálně demokratická strana v čele s Takaičim si v neděli zajistila drtivé vítězství v nedělních volbách do Sněmovny reprezentantů, a to díky slibům zmírnění tlaku na životní náklady japonských domácností a urychlení snah o stimulaci ekonomiky.

Přehled cen

Kurz japonského jenu dnes: dolar vůči jenu klesl o 0,6 % na 156,20 z pátečního uzavření na 157,18 a dosáhl denního maxima na 157,66, což je nejvyšší úroveň od 23. ledna.

Jen v pátek uzavřel o 0,1 % méně vůči dolaru, což je jeho šestá denní ztráta v řadě, a to kvůli spekulacím ohledně japonských voleb.

Jen minulý týden ztratil vůči dolaru 1,6 %, což je jeho první týdenní ztráta za tři týdny a největší týdenní pokles od července 2025.

Drtivé vítězství

Japonská premiérka Sanae Takaiči dosáhla historického drtivého vítězství v nedělních všeobecných volbách, čímž posílila svou moc a získala silný mandát k prosazování své politické a ekonomické agendy.

Liberálně demokratická strana získala samostatně 316 křesel ze 465 ve Sněmovně reprezentantů, což je nejvyšší počet křesel pro stranu od jejího založení v roce 1955.

Díky tomuto výsledku má strana samostatně dvoutřetinovou většinu, což jí umožňuje schvalovat zákony a rozpočty, i když je horní komora zamítne, a otevírá dveře k významným ústavním změnám.

S novým partnerem, Japonskou inovační stranou, která získala 36 křesel, se celkový počet křesel vládnoucí koalice zvýšil na 352.

Středopravicová reformní opoziční aliance utrpěla těžké ztráty a vzdala se více než dvou třetin svých předchozích křesel.

Předčasné hlasování dosáhlo rekordních 26 %, tedy přibližně 27 milionů voličů, a to i přes silné mrazy a sněžení, které v den voleb postihly velké části země.

Nová varování

Atsuki Mimura, nejvyšší japonský měnový diplomat, uvedl, že úřady pečlivě sledují pohyby na devizovém trhu s velkým smyslem pro naléhavost. Směnné kurzy by se měly vyvíjet stabilním způsobem odrážejícím ekonomické fundamenty a v případě potřeby budou přijata vhodná opatření k potlačení nadměrných nebo spekulativních pohybů.

Názory a analýzy

Sim Moh Siong, měnový stratég singapurské společnosti OCBC, uvedl, že ačkoli se počáteční oslabení jenu nevyvíjelo podle očekávání, výhled japonské měny stále naznačuje, že bude obtížné dosáhnout udržitelné síly.

Dodal, že přinejmenším v blízké budoucnosti zůstávají obavami intervenční rizika, která by mohla omezit zisky páru dolar/jen.

Šóki Omori, hlavní stratég pro sazby a devizový trh v Mizuho Bank v Tokiu, uvedl, že drtivé vítězství Liberálně demokratické strany odstraňuje politickou nejistotu a podporuje provádění politik, ale zároveň přesouvá pozornost trhu přímo k tomu, jak bude fiskální politika navržena a realizována.

Dodal, že rizika fiskální expanze byla z velké části započítána před volbami a klíčovou otázkou nyní je, zda se tato rizika zintenzivní, nebo postupně slábnou.

Japonské úrokové sazby

Peněžní trhy odhadují pravděpodobnost zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu ze strany Bank of Japan na březnovém zasedání na méně než 10 %.

Investoři sledují další data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tato očekávání přehodnotit.