Ceny niklu během pondělního obchodování vzrostly, protože americký dolar oslabil vůči většině hlavních měn, zatímco trhy hodnotily vývoj související s celní politikou USA a očekáváním oživení poptávky.

Indonésie plánuje letos podle agentury Bloomberg vydat produkční kvóty v rozmezí 260 až 270 milionů tun niklové rudy. Tato úroveň je mírně nad dřívějšími odhady 250 až 260 milionů tun, ale výrazně pod cílem 379 milionů tun stanoveným pro rok 2025. Úřady řídí úroveň produkce prostřednictvím ročních těžebních povolení známých jako RKAB, přičemž kvóty podléhají pololetnímu přezkumu.

Společnost PT Weda Bay Nickel má letos obdržet kvótu 12 milionů tun rudy, což je pokles oproti 42 milionům tun v roce 2025. Důl, který se nachází na ostrově Halmahera v provincii Severní Maluku, je ve společném vlastnictví společností Tsingshan Holding Group Co, Eramet SA a PT Aneka Tambang. Společnost Eramet potvrdila sníženou alokaci a uvedla, že má v úmyslu požádat o přezkum, zatímco indonéské ministerstvo energetiky a nerostných zdrojů uvedlo, že kvóty jsou stále předmětem vyhodnocování.

Stabilizace cen

Indonésie se snaží omezit přetrvávající globální přebytek poté, co její produkce prudce vzrostla na zhruba 65 % celosvětové nabídky, což v posledních dvou letech snížilo ceny a donutilo výrobce s vyššími náklady v Austrálii a Nové Kaledonii k uzavření výroby.

Snížení kvót bude mít zásadní dopad na důl Weda Bay, který plánoval zvýšit produkci na více než 60 milionů tun rudy, aby podpořil blízký průmyslový komplex. Místo toho důl dováží značné objemy rudy z Filipín, aby vyrovnal místní nedostatek dodávek.

Nikl se používá při výrobě nerezové oceli a baterií pro elektromobily, ačkoli poptávka ze strany odvětví baterií byla slabší, než se očekávalo, protože někteří výrobci se orientují na chemické látky, které na niklu nezávisí.

V lednu zvýšila společnost Macquarie Group svou prognózu ceny niklu pro rok 2026 na Londýnské burze kovů o 18 % na 17 750 dolarů za tunu s odvoláním na prudký pokles očekávaného přebytku v důsledku přísnějších indonéských kvót.

Snížení produkce uhlí

Indonésie se rovněž snaží snížit produkci energetického uhlí, přičemž těžební kvóty u největšího světového vývozce uhlí by se měly ve srovnání s předchozím rokem snížit přibližně o 25 %. Indonéská asociace těžařů uhlí uvedla, že tyto škrty by mohly donutit některé provozy k uzavření a zahraniční kupci by museli hledat alternativní dodávky.

Mezitím dolarový index klesl do 15:57 GMT o 0,2 % na 97,6 bodu, přičemž dosáhl maxima 97,8 a minima 97,3.

V obchodování vzrostly spotové kontrakty na nikl o 1 % na 17 300 USD za tunu v 16:13 GMT.

Bitcoin během pondělního obchodování v Asii krátce klesl pod úroveň 65 000 dolarů a zůstal pod tlakem, protože velcí držitelé kryptoměn pokračovali v prodeji uprostřed rostoucí nejistoty ohledně obchodní politiky USA, která oslabila celkovou chuť k riziku.

Největší kryptoměna světa klesla do 01:30 ET (06:30 GMT) o 4 % na 65 296,8 USD poté, co v předchozích 24 hodinách klesla až na 64 384,2 USD. Měna se vrátila blízko minim zaznamenaných na začátku února, kdy krátce prolomila hranici 60 000 USD.

I další kryptoměny všeobecně poklesly, přičemž Ethereum se dostalo pod značný tlak poté, co zprávy ukázaly, že jeho zakladatel Vitalik Buterin prodává více svých aktiv.

Velrybí prodeje zatěžují Bitcoin, protože chuť k riziku slábne

Data z on-chainu od CryptoQuantu ukázala zvýšený příliv bitcoinů z velkých soukromých peněženek – v oboru známých jako „velryby“ – do hlavních burz, což pravděpodobně signalizuje další prodejní aktivitu.

Termín „velryby“ označuje subjekty držící velké množství bitcoinů, často včetně raných investorů, institucionálních hráčů nebo fondů digitálních aktiv, jejichž pohyby mohou významně ovlivnit krátkodobé cenové vývoje při přesunu aktiv na burzy.

Převody mincí na burzy jsou obecně vnímány jako signál záměru prodat a mají tendenci zvyšovat cenový tlak na Bitcoin tím, že posilují obchodovatelnou nabídku.

Zároveň se zdálo, že na většině krypto platforem chybí rozsáhlé nákupy a nálada zůstala slabá i po prudkých ztrátách zaznamenaných v posledních měsících.

Eskalace cel zvyšuje tlak

Obnovené turbulence v obchodní politice USA k negativnímu trendu přispěly. Nejvyšší soud USA minulý týden zrušil velkou část cel zavedených prezidentem Donaldem Trumpem a rozhodl, že překročil své pravomoci uvalením cel na klíčové obchodní partnery.

Trump později oznámil nové globální clo ve výši 10 % na dovoz po dobu 150 dnů, než jej zvýšil na 15 %, což je maximum povolené zákonem, což vyvolalo nové narušení trhu.

Eskalace cel v pondělí během asijského obchodování zatížila akcie a aktiva citlivá na riziko, protože investoři se obávali, že vyšší obchodní bariéry by mohly zpomalit globální růst a snížit likviditu – faktory, které obvykle tlačí na kryptoměny.

Altcoiny klesají, prodeje Buterinu tlačí na Ethereum

I další hlavní kryptoměny zaznamenaly prudké poklesy, přičemž Ethereum čelí obnovenému tlaku poté, co zprávy naznačily, že Buterin prodal další podíly.

Ethereum kleslo o zhruba 5 % na 1 878,63 USD a vrátilo se tak blízko minim z počátku února.

Data ukázala, že Buterin o víkendu prodal nejméně 1 694 etherů v hodnotě 3,3 milionu dolarů. Ačkoli se stále jedná o malou část jeho celkového majetku, vyvolalo to obavy z dalšího prodejního tlaku souvisejícího s velrybami na druhou největší kryptoměnu světa.

Mezi dalšími altcoiny klesly XRP, Solana, Cardano a BNB o 3 % až 8 %.

V kategorii meme-coinů klesl Dogecoin o 2,9 %, zatímco token $TRUMP ztratil přibližně 3,4 %.

V pátek zveřejněná americká ekonomická data přispěla k opatrnému sentimentu, jelikož hrubý domácí produkt ve čtvrtém čtvrtletí rostl ročně o 1,4 %, což odráží pomalejší růst, zatímco index cen osobních spotřebních výdajů zůstal meziročně na zvýšené úrovni 2,9 %.

Trvale vysoká inflace spolu s zpomalujícím růstem zkomplikovala očekávání ohledně snižování sazeb Federálního rezervního systému, což snížilo sázky na krátkodobé uvolňování měnové politiky v letošním roce.

Ceny ropy se v pondělí stabilizovaly, jelikož se Spojené státy a Írán připravovaly na třetí kolo jaderných rozhovorů, což zmírnilo obavy z možného konfliktu a částečně kompenzovalo ekonomickou nejistotu po nejnovějších celních opatřeních oznámených americkým prezidentem Donaldem Trumpem.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 12:00 GMT o 4 centy na 71,72 dolarů za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate klesla o 4 centy na 66,44 dolarů za barel.

Rostoucí obavy z možného vojenského konfliktu mezi Spojenými státy a Íránem minulý týden zvýšily ceny ropy Brent a WTI o více než 5 %, přičemž Brent se udržel poblíž šestiměsíčních maxim.

Tamas Varga, analytik společnosti PVM Oil Associates, uvedl, že vzhledem k tomu, že další – a možná i poslední – kolo rozhovorů o íránském jaderném programu se uskuteční až ve čtvrtek, pozornost se přesouvá k rozhodnutí Nejvyššího soudu USA zrušit dovozní cla a následné reakci vlády.

Americká celní a hraniční ochrana (Cols and Border Protection) oznámila, že pozastaví výběr cel uložených v rámci zákona o mezinárodních nouzových ekonomických pravomocích (International Emergency Economic Powers Act) od úterý 0:01 východního času (05:01 GMT).

Trump však v sobotu prohlásil, že zvýší dočasné clo z 10 % na 15 % na dovoz z USA ze všech zemí, což je maximální úroveň povolená zákonem, poté, co Nejvyšší soud USA zrušil jeho předchozí celní program.

Varga dodal, že oslabení pozorované dříve během dne bylo obranným krokem. Poznamenal, že vzhledem k přetrvávající nejistotě ohledně možné vojenské intervence USA v Íránu, probíhající válce mezi Ruskem a Ukrajinou a nyní i rozhodnutí Nejvyššího soudu USA zůstává směr vývoje cen ropy nejasný, ačkoli volatilita je zaručena.

Írán naznačil, že je připraven učinit ústupky ohledně svého jaderného programu výměnou za zmírnění sankcí a uznání svého práva obohacovat uran, řekl agentuře Reuters vysoce postavený íránský úředník před třetím kolem jaderných rozhovorů mezi oběma zeměmi, které je naplánováno na čtvrtek.

Ve výzkumné zprávě analytici Morgan Stanley uvedli, že navzdory vyšším cenám na papírových trzích pokles spotových rozdílů a slabost spreadů na fyzických trzích naznačují, že ceny jsou spíše ovlivněny geopolitickými obavami než skutečným nedostatkem nabídky na trhu.

Americký dolar v pondělí oslabil poté, co Nejvyšší soud USA vydal rozhodnutí o zrušení cel zavedených prezidentem Donaldem Trumpem, což vyvolalo novou vlnu politické nejistoty, kterou dále umocnily obavy z možného konfliktu s Íránem.

Euro vůči dolaru posílilo o 0,2 % na 1,1808 USD, zatímco britská libra posílila o 0,3 % na 1,3519 USD. Dolar také oslabil o 0,2 % vůči japonskému jenu na 154,745 jenu.

Brian Levitt, globální tržní stratég společnosti Invesco, uvedl, že tyto počáteční kroky se zdají být spíše rychlými reakcemi na titulky zpráv než skutečnými signály zásadních změn v globální ekonomické krajině.

Dodal, že počáteční reakce trhu na rozhodnutí by se nakonec mohla ukázat jako krátkodobá, vzhledem k tomu, že stále existuje několik možností, jak cla udržet v platnosti.

Nejvyšší soud v pátek rozhodl, že Trump překročil své pravomoci zavedením širokých cel, což ho vedlo ke kritice soudu a oznámení jednotného 15% cla na dovoz.

Trval také na tom, aby obchodní dohody s obchodními partnery zahrnující vyšší cla zůstaly v platnosti.

Očekává se, že tato nejistota dále zkomplikuje již tak nestabilní prostředí na devizovém trhu, jelikož se obchodníci vyrovnávají s měnícími se očekáváními úrokových sazeb a stupňujícím se geopolitickým napětím.

Alternativní cla oznámená Trumpem mají zůstat v platnosti 150 dní a zůstává nejasné, zda Spojené státy musí vrátit cla, která již dovozci zaplatili. Nejvyšší soud se touto otázkou ve svém rozhodnutí nezabýval.

Analytici očekávají roky soudních sporů a novou vlnu nejistoty, která by mohla omezit ekonomickou aktivitu, jelikož Trump hledá jiné metody, jak trvaleji znovu zavést globální cla.

Evropská komise v neděli vyzvala Spojené státy, aby dodržovaly dohodu s Evropskou unií, která byla uzavřena v loňském roce a která zahrnovala nulová cla na určité produkty, jako jsou letadla a náhradní díly.

Američtí obchodní partneři v Asii také studovali novou nejistotu, podobně jako investoři, kteří byli dříve překvapeni reakcemi trhu na Trumpova obchodní cla – která shodou okolností nedokázala snížit americký obchodní deficit.

Investoři sledují napětí na Blízkém východě

Riziko vojenského konfliktu mezi Spojenými státy a Íránem přidalo na finanční trhy další vrstvu nejistoty.

Přestože oba dlouholetí rivalové mají ve čtvrtek naplánováno třetí kolo rozhovorů ohledně svého jaderného sporu, Trump nařídil rozsáhlé nahromadění vojenské síly na Blízkém východě.

Analytici Goldman Sachs napsali, že rostoucí napětí na Blízkém východě oživilo otázky ohledně nástrojů geopolitického zajištění a dopadu šoků cen komodit na měnové trhy.

Írán patří mezi největší světové producenty ropy a jakékoli vojenské útoky proti němu by pravděpodobně měly dopady na trhy s ropou. Potenciální konflikt by mohl také narušit přepravní trasy, jelikož Teherán již dříve pohrozil uzavřením Hormuzského průlivu, kterým prochází zhruba pětina celosvětových toků ropy.

Analytici Goldman Sachs poznamenali, že švýcarský frank zůstává jejich preferovanou pojistkou proti inflaci. Frank vůči dolaru vzrostl o 0,3 % na 0,7736.