Ceny hliníku v pondělí prudce vzrostly poté, co íránské útoky o víkendu narušily klíčová výrobní zařízení na Blízkém východě, jelikož se investoři připravují na možnost dalších omezení dodávek a logistiky.

Tříměsíční hliník na Londýnské burze kovů vzrostl o 3,85 % na 3 420,00 USD za metrickou tunu a obchodoval se tak poblíž nejvyšší úrovně za čtyři roky. Dříve během dne ceny vystoupaly na 3 492 USD za metrickou tunu.

Akcie společnosti Alcoa vzrostly v předobchodním období o 10 %, zatímco akcie společnosti Century Aluminum vzrostly o 11 %.

Nedávný pokles bitcoinu oživil jednu z nejznepokojivějších otázek, kterým letos trh s kryptoměnami čelí.

Investoři se nyní vážně ptají, zda se jedná jen o další špatný týden, nebo o začátek hlubší série ztrát.

Je jasné, že tlak v posledních týdnech sílil.

Bitcoin koncem minulého týdne klesl pod úroveň 68 000 dolarů a 30. března krátce klesl na zhruba 65 112 dolarů, než se na začátku asijského obchodování zotavil nad 67 000 dolarů.

Toto oživení však nezmírnilo širší obavy. Trh se nyní zaměřuje na to, zda březen uzavře na dostatečně slabé úrovni, aby se prodloužila již tak neobvyklá série měsíčních poklesů.

Analýza trhu zveřejněná koncem února již poukázala na pět po sobě jdoucích měsíčních červených svíček v průběhu února, což z uzavření březnového obchodu učinilo kritický bod zlomu pro určení dalšího směru trhu.

Měsíční trend převažuje nad krátkodobým oživením

Denní pohyby Bitcoinu zůstávají vysoce volatilní, ale silnější signál v současné době pochází z měsíčního trendu.

Dočasné oživení od minima z 30. března nemění nic na faktu, že největší kryptoměna na světě strávila většinu posledních týdnů pod prodejním tlakem.

Přední kryptoměna klesla na 65 112 dolarů, než se zotavila nad 67 000 dolarů, jelikož obnovené oslabení koncem minulého týdne se shodovalo s obnoveným odlivem ETF a rostoucím makroekonomickým tlakem.

Z tohoto důvodu by se na řeči o „šestiměsíčním poklesu“ mělo pohlížet spíše jako na možnost než jako na potvrzený výsledek.

Únor byl v komentářích na trhu široce popisován jako pátý měsíc ztrát v řadě.

Březen však v době posledního výprodeje ještě nezaznamenal konečné měsíční uzavření.

Iliya Kalchev z Nexo Dispatch shrnul náladu na trhu a poznamenal, že týden, který začal opatrným optimismem, skončil v defenzivnějším tónu uprostřed obnoveného odlivu ETF a rostoucího makroekonomického tlaku.

Výprodej způsobený ekonomickými obavami

Bitcoin je často propagován jako něco odděleného od tradičního finančního systému.

Ve skutečnosti se v poslední době obchoduje spíše jako vysoce rizikové aktivum s vysokou volatilitou.

Stejné síly, které vyvíjejí tlak na akciové trhy a oslabují důvěru investorů jinde, nyní přímo ovlivňují trh s kryptoměnami.

Investoři pozorně sledují rostoucí obavy ohledně války na Blízkém východě, vyšších cen ropy, silnějšího dolaru a širšího ústupu od spekulativních investic.

Eskalace konfliktu na Blízkém východě prudce zvýšila ceny ropy, posílila dolar a zatížila hlavní akciové indexy.

Mechanismus je přímočarý: když rostou obavy z války a ceny ropy prudce stoupají, obavy z inflace mají tendenci se zvyšovat.

S rostoucími obavami z inflace se investoři stávají méně ochotnými držet vysoce volatilní aktiva.

V případě Bitcoinu je tato opatrnost umocněna faktory specifickými pro kryptoměny, jako je volatilita toku ETF, umisťování derivátů a tlak na nucenou likvidaci.

Nedávná slabost souvisí s obnoveným odlivem ETF a s ekonomickým prostředím bez rizika před vypršením opčních kontraktů v hodnotě přibližně 14 miliard dolarů.

Potenciál šestého měsíčního poklesu v řadě

Medvědí scénář je snadno nastínit.

Technická analýza zveřejněná společností FXStreet naznačila, že krátkodobý trend zůstává křehký s okamžitou podporou kolem střední hranice 60 000 dolarů a že denní uzavření pod 65 000 dolarů by mohlo otevřít dveře k hlubšímu poklesu směrem k 60 000 dolarům.

To staví Bitcoin do kritické pozice, protože cena je dostatečně blízko, aby podpořila úrovně a přilákala kupující s poklesem, ale zároveň není dostatečně daleko od bodu proražení, aby zmírnila obavy investorů.

Agentura Reuters citovala Cynthii Murphyovou z TMX VettaFi, která prohlásila, že Bitcoin se možná blíží cenovému dnu, i když pro investory zůstává „vysoce volatilní cestou“.

Ceny ropy v pondělí pokračovaly v růstu, přičemž ropa Brent směřuje k rekordnímu měsíčnímu nárůstu poté, co jemenští Hútíové rozšířili válku s Íránem zahájením svých prvních útoků na Izrael.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrostly k 13:20 GMT o 2,26 USD, tj. o 2 %, na 114,83 USD za barel poté, co páteční seanci uzavřely o 4,2 % více.

Cena americké ropy West Texas Intermediate mezitím vzrostla o 1,49 dolaru, tj. o 1,5 %, na 101,13 dolaru za barel, po 5,5% růstu v předchozí seanci.

Cena ropy Brent tento měsíc vzrostla přibližně o 58 %, což je podle údajů London Stock Exchange Group (LSEG) z roku 1988 největší měsíční nárůst v historii zaznamenávané tržby, které překonaly zisky zaznamenané během války v Perském zálivu v roce 1990. Zároveň americká ropa vzrostla o 51 %, což je její největší měsíční nárůst od května 2020.

Tyto zisky byly poháněny faktickým uzavřením Hormuzského průlivu, které Írán uvalil na životně důležitý průliv, kterým proudí přibližně pětina světových dodávek ropy a plynu.

Konflikt začal 28. února útoky USA a Izraele na Írán a poté se rozšířil po celém Blízkém východě, což vyvolalo obavy ohledně námořních tras kolem Arabského poloostrova a Rudého moře.

Americký prezident Donald Trump v pondělí vydal nové varování, v němž vyzval Írán, aby znovu otevřel Hormuzský průliv, jinak bude čelit riziku útoků USA na jeho ropné vrty a elektrárny, což podpořilo ceny.

Trump na sociálních sítích napsal: „Bylo dosaženo významného pokroku, ale pokud z jakéhokoli důvodu brzy nedojde k dohodě – což se pravděpodobně stane – a pokud Hormuzský průliv nebude okamžitě znovu otevřen pro obchod, ukončíme náš příjemný pobyt v Íránu vyhozením do povětří a zničením všech elektráren, ropných vrtů a ostrova Charg.“

Vzhledem k tomu, že na Blízký východ dorazí další americké síly, Trump dříve uvedl, že Spojené státy a Írán se setkávají „přímo i nepřímo“, a dodal, že noví íránští vůdci jsou „velmi rozumní“.

Izraelská armáda však v pondělí uvedla, že cílí na infrastrukturu íránské vlády v hlavním městě Teheránu.

Trump dříve prohlásil, že útoky na íránskou energetickou síť pozastaví do 6. dubna.

Trh hledá konkrétní známky deeskalace

Výzkumná agentura SEB ve své poznámce uvedla, že Trumpovo prodloužení lhůty do 6. dubna – data, kdy by mohly být obnoveny americké útoky na íránskou energetickou infrastrukturu – „nemělo uklidňující účinek“.

V poznámce se dále uvádí: „Trh nyní hledá konkrétní známky deeskalace, nejen prohlášení.“

Izraelská armáda v pondělí uvedla, že Írán vypustil na Izrael několik vln raket, zatímco útok z Jemenu byl proveden teprve podruhé od začátku války.

Analytici společnosti JP Morgan, v čele s Natashou Kanevovou, ve své poznámce uvedli: „Konflikt se již neomezuje pouze na Arabský záliv a Hormuzský průliv, ale rozšířil se do Rudého moře a průlivu Bab el-Mandeb – jednoho z nejkritičtějších uzlin na světě pro tok ropy a rafinovaných produktů.“

Data analytické firmy Kpler ukázala, že saúdskoarabský export ropy přesměrovaný z Hormuzského průlivu do rudomořského přístavu Yanbu dosáhl minulý týden 4,658 milionu barelů denně.

Analytici JP Morgan dodali, že pokud by byl vývoz z Yanbu narušen, saúdskoarabská ropa by musela být přesměrována do egyptského ropovodu SUMED, aby se dostala do Středomoří.

Útoky v regionu se o víkendu stupňovaly a poškodily ropný terminál v Salálah v Ománu, a to navzdory pokračujícímu úsilí o zahájení rozhovorů o příměří.

Írán: připraven na americký pozemní útok

Írán uvedl, že je připraven reagovat na americký pozemní útok, a v neděli Washington obvinil z přípravy pozemní operace a zároveň z usilování o jednání.

Pákistánský ministr zahraničí Ishak Dar uvedl, že jeho země projednávala možné způsoby, jak válku brzy a trvale ukončit, včetně možnosti pořádání rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem v Islámábádu.

Vietnamská rafinérská a petrochemická společnost Binh Son v pondělí oznámila, že jedná s ruskými partnery o nákupu ropy. Společnost rovněž uvedla, že zvýší nákup ropy z Afriky, Spojených států a jihovýchodní Asie.

Informační dokument Evropské unie ukázal, že blok nečelí bezprostřednímu nedostatku dodávek, ale zažívá napjatější trhy s naftou a leteckým palivem, zatímco ministři energetiky EU by se v úterý měli sejít na jednáních, aby koordinovali svou reakci na narušení dodávek.

Americký dolar se v pondělí pohyboval poblíž desetiměsíčního maxima a je na cestě k největšímu měsíčnímu zisku od července, jelikož smíšené signály z Íránu a Spojených států oslabily naděje na rychlé ukončení konfliktu na Blízkém východě.

Americký prezident Donald Trump prohlásil, že noví íránští vůdci byli „velmi racionální“, jelikož do regionu dorazily další americké síly, zatímco Teherán varoval, že se nepřijme ponížení.

Japonský jen se mezitím pohyboval poblíž kritické úrovně 160 jenů za dolar poté, co dosáhl nejnižší úrovně od července 2024, což je hranice, při které Tokio dříve intervenovalo na podporu své měny. Euro na druhou stranu nalezlo určitou podporu v očekávání zvýšení úrokových sazeb Evropskou centrální bankou.

Napětí v Hormuzské oblasti podporuje dolar

Trhy tento měsíc zaznamenaly prudkou volatilitu poté, co konflikt s Íránem fakticky vedl k uzavření Hormuzského průlivu, životně důležité vodní cesty, kterou prochází asi pětina světových toků ropy a plynu, zatímco futures na ropu Brent nadále rostou poté, co jemenská skupina Hútíů zahájila své první útoky na Izrael.

Dolar od začátku března těží ze svého statusu bezpečného útočiště, jelikož ekonomiky jako Japonsko a eurozóna utrpěly v důsledku rostoucích cen ropy, zatímco Spojené státy relativně profitují jako čistý vývozce ropy.

Barclays poznamenala, že tržní sentiment vůči dolaru se blíží úrovni „extrémního optimismu“ na základě jejích ukazatelů, které se opírají o tradiční měřítka, včetně očekávání růstu, úrokových diferenciálů a rizikových ukazatelů.

Dolarový index vzrostl o 0,1 % na 100,28 bodu poté, co v polovině března dosáhl 100,54, což je nejvyšší úroveň od května 2025, a směřuje k největšímu měsíčnímu zisku od července 2025.

Chris Turner, vedoucí globální devizové strategie ve společnosti ING, uvedl: „Pokud z íránské strany nepřijdou jasné a smířlivé signály, bude pro dolar obtížné v dohledné době vzdát se zisků, kterých dosáhl tento měsíc.“

Data o zaměstnanosti v USA v centru pozornosti

Investoři pozorně sledují data o zaměstnanosti v USA, která budou zveřejněna koncem tohoto týdne, což by mohlo ovlivnit očekávání ohledně směřování politiky Federálního rezervního systému.

Bob Savage, vedoucí oddělení tržní makroekonomické strategie ve společnosti BNY, uvedl: „Uprostřed bouře tento týden přináší klíčovou sadu dat o trhu práce v USA.“

Dodal: „Po slabé únorové zprávě o zaměstnanosti a celoměsíčním konfliktu na Blízkém východě jsme zvědaví, jak to ovlivní podmínky na trhu práce.“

Výhled evropských úrokových sazeb

Euro se obchodovalo za blízko 1,15 USD a v březnu směřuje k poklesu o zhruba 2,5 %, což je jeho největší měsíční pokles od července.

Thu Lan Nguyen, vedoucí oddělení devizového a komoditního výzkumu v Commerzbank, uvedl, že euro by vůči dolaru dále oslabilo, nebýt tržních očekávání jestřábího postoje Evropské centrální banky.

Dodala, že rizika poklesu pro pár euro/dolar zůstanou omezená, dokud budou přetrvávat očekávání přísnější evropské měnové politiky.

Před vypuknutím konfliktu trhy odhadovaly více než 50% pravděpodobnost snížení sazeb v Evropě, nyní však počítají s možností zvýšení sazeb před koncem roku.

Jen se opět blíží intervenční úrovni

Japonský jen vzrostl o 0,40 % na 159,65 jenů vůči dolaru poté, co během asijského obchodování klesl na 160,47 jenů, což je jeho nejslabší úroveň od července 2024.

K tomuto kroku došlo poté, co Japonsko zintenzivnilo varování před intervencí na podporu měny a poznamenalo, že další oslabení by mohlo ospravedlnit krátkodobé zvýšení úrokových sazeb. Jen v březnu klesl o více než 2 % kvůli obavám z rostoucích cen ropy.

Mimo jiné měny australský dolar klesl o 0,3 % na 0,6851 USD a směřuje k měsíční ztrátě 3,8 %, což je největší ztráta od prosince 2024. Novozélandský dolar také klesl o 0,4 % na 0,57275 USD, což představuje pokles o přibližně 4,4 % v březnu.