Indonéský niklový průmysl začíná pociťovat dopad omezenějších dodávek surovin poté, co vláda přistoupila k omezení produkce niklové rudy, což donutilo mnoho hutí snížit provozní tempo a omezit produkci.

Ceny niklu odrážely část měnící se tržní dynamiky, přičemž spotový nikl k 15:26 GMT klesl o 2,3 % na 18 300 dolarů za tunu.

Indonéské ministerstvo energetiky snížilo kvótu produkce niklové rudy v roce 2026 na 260 až 270 milionů metrických tun, oproti 320 milionům tun vyrobených v loňském roce. Nový cíl je také výrazně nižší než odhady poptávky v průmyslu ve výši 340 až 350 milionů tun pro běžný rok.

K omezení produkce došlo po letech nadměrné nabídky, která silně zatížila světové ceny niklu.

Využití hutí klesá

Podle indonéské asociace niklového průmyslu klesla míra využití niklových hutí s rotačními elektrickými pecemi (RKEF) na 76 % ve srovnání s 84 % před rokem.

Arif B. Kusuma, předseda průmyslové skupiny, v pátek během indonéské konference o kritických minerálech uvedl, že několik výrobních linek v Jižním a Středním Sulawesi snížilo produkci na méně než 50 % své kapacity.

Vysvětlil, že provozovatelé udržují minimální úroveň produkce, aby se vyhnuli úplnému odstavení pecí, protože opětovné spuštění nečinných pecí je drahé a může trvat několik měsíců.

Vláda se snaží zabránit dalšímu přebytku nabídky

Septian Hario Seto, člen indonéské Národní hospodářské rady, uvedl, že kontrola výroby se stala nezbytnou poté, co roky nadměrné nabídky vytvořily značný tlak na ceny niklu.

„Pokud nebudeme kontrolovat produkci, domnívám se, že v roce 2026 zaznamenáme největší přebytek v historii trhu s niklem,“ řekl Seto.

Ceny niklu na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange) 6. května vystoupaly na 20 000 dolarů za tunu, což je nejvyšší úroveň od května 2024, protože investoři se obávali možného nedostatku dodávek z Indonésie, největšího světového producenta niklu.

Seto uvedl, že cenové rozpětí mezi 18 000 a 20 000 dolary za tunu představuje pro Indonésii „ideální úroveň“.

„Rádi bychom viděli, jak ceny zůstanou v tomto rozmezí, ale rozhodně neočekáváme, že ceny niklu výrazně vzrostou nad 20 000 dolarů za tunu, protože by to způsobilo problémy koncovým uživatelům,“ řekl.

Hlavní producent vyčerpal kvótu

Mezitím indonéská společnost PT Weda Bay Nickel, částečně vlastněná francouzskou těžební společností Eramet, pozastavila produkci niklové rudy poté, co na konci května vyčerpala svou těžební kvótu.

Společnost plánuje požádat o dodatečnou alokaci produkce, protože se snaží obnovit provoz.

Tento vývoj zdůrazňuje stále aktivnější roli Indonésie v řízení globálních dodávek niklu, jelikož se tvůrci politik snaží vyvážit ziskovost producentů s rizikem dalšího prodlouženého období nadměrné nabídky na trhu.

Kanadský trh práce v květnu zaznamenal překvapivě silný výkon, přičemž zaměstnanost prudce vzrostla a míra nezaměstnanosti klesla, což naznačuje, že ekonomika zůstává i přes zpomalující se růst odolnější, než mnoho ekonomů očekávalo.

Data zveřejněná v pátek ukázala, že kanadská ekonomika v květnu vytvořila 87 800 nových pracovních míst, zatímco míra nezaměstnanosti klesla na 6,6 %.

Výsledek byl výrazně silnější než očekávání trhu. Ekonomové oslovení agenturou Reuters očekávali, že nezaměstnanost zůstane nezměněna na 6,9 %, což je nejvyšší úroveň za šest měsíců zaznamenaná v dubnu, a zároveň předpovídali nárůst pouze 10 000 pracovních míst.

Květen znamenal první měsíční nárůst zaměstnanosti v roce 2026 a pomohl obnovit zhruba 80 % pracovních míst ztracených od začátku roku, uvádí Statistický úřad Kanady.

Poslední větší nárůst zaměstnanosti byl zaznamenán v říjnu 2025.

Odolnost navzdory zpomalení ekonomiky

Kanadská ekonomika čelí již více než rok tlaku amerických cel a přetrvávající obchodní nejistoty, které silně zatěžují klíčová odvětví, přispívají ke ztrátě pracovních míst a oslabují náborovou a investiční aktivitu v celé ekonomice.

Kanada vstoupila na konci prvního čtvrtletí do technické recese poté, co zaznamenala dva po sobě jdoucí kvartály meziročního poklesu ekonomiky.

Ekonomové se však stále rozcházejí v názoru na to, zda země zažívá skutečnou recesi, a to vzhledem k absenci rozsáhlých ztrát pracovních míst a pokračujícímu růstu v několika odvětvích.

Kanadský statistický úřad uvedl, že v květnu stavební sektor přidal 26 800 pracovních míst, zatímco v sektoru informací, kultury a rekreace vzniklo 19 300 pozic.

Zaměstnanost v dopravě a skladování se zvýšila o 18 700 pracovních míst, zatímco v ubytovacích a stravovacích službách přibylo 17 000 pozic.

Naproti tomu sektor velkoobchodu a maloobchodu, který představuje zhruba 14 % celkové zaměstnanosti, ztratil přibližně 35 000 pracovních míst.

Jay Zhao-Murray, hlavní ekonom společnosti Sibley Creek Economic Research, uvedl, že zpráva poskytuje povzbudivé důkazy o tom, že kanadská ekonomika nesklouzla do hlubšího poklesu.

„Toto je pozitivní vývoj pro kanadskou ekonomiku a mělo by to pomoci rozptýlit představu, že Kanada vstoupila do recese,“ řekl Zhao-Murray.

Dodal, že trh práce nadále vykazuje základní sílu, což by mohlo dát Kanadské centrální bance prostor k ponechání úrokových sazeb beze změny na zasedání o měnové politice příští týden.

Růst se soustředil v oblasti zaměstnanosti na plný úvazek

Ekonomové rovněž poznamenali, že přípravy na nadcházející mistrovství světa ve fotbale, které Kanada částečně hostí, by mohly v průběhu června a července poskytnout dodatečnou podporu zaměstnanosti v určitých odvětvích.

Prakticky veškerý květnový růst zaměstnanosti pocházel z počtu pracovních míst na plný úvazek, která se zvýšila o 154 000 pozic a téměř vykompenzovala většinu ztrát zaznamenaných během prvních čtyř měsíců roku.

Mezitím se počet pracovních míst na částečný úvazek snížil o 66 200.

Průměrná hodinová mzda zaměstnanců na dobu neurčitou, klíčový ukazatel pečlivě sledovaný Bank of Canada jako indikátor inflačních tlaků, se v květnu meziročně zpomalila na 3,2 % z dubnových 4,8 %.

Nezaměstnanost mladých lidí se také zlepšila, klesla o 0,9 procentního bodu na 13,4 %, což představuje první pokles od ledna.

Reakce trhu

Po zveřejnění zprávy kanadský dolar posílil o 0,12 % na 1,3889 kanadského dolaru za americký dolar, což odpovídá přibližně 0,72 americkému dolaru.

Výnosy kanadských dvouletých státních dluhopisů vzrostly o 9,5 bazických bodů na 2,762 %.

Trhy také zvýšily očekávání ohledně budoucího zpřísňování politiky a plně zahrnuly zvýšení sazeb Bank of Canada o 25 bazických bodů do konce roku, přičemž prosinec je v současnosti považován za nejpravděpodobnější načasování pro takový krok.

Americký trh práce v květnu zaznamenal další silný výkon, jelikož růst zaměstnanosti nečekaně zrychlil, což zdůrazňuje odolnost ekonomiky navzdory zvýšeným cenám energií a přetrvávajícím inflačním tlakům.

Podle zprávy amerického Úřadu statistiky práce (Bureau of Labor Statistics), která byla zveřejněna v pátek, se počet pracovních míst mimo zemědělství zvýšil o 172 000 po sezónním očištění. To následovalo po revidovaném nárůstu o 179 000 pracovních míst v dubnu a výrazně překonalo očekávání ekonomů, kteří očekávali nárůst o pouhých 80 000 pracovních míst.

Míra nezaměstnanosti se mezitím držela stabilně na 4,3 %, což je v souladu s tržními prognózami.

Gus Faucher, hlavní ekonom společnosti PNC, uvedl, že trh práce je v současnosti silnější než před rokem a zůstává pozoruhodně odolný i přes vyšší ceny energií a širší inflační tlaky.

„Neexistují žádné náznaky, že by trh práce potřeboval podporu,“ řekl Faucher.

Široké nárůsty náboru

Květnová zpráva ukázala širší nárůst náboru v několika odvětvích.

Odvětví volného času a pohostinství vedlo k tvorbě pracovních míst, přidalo 70 000 pozic, což je výrazně více než průměrný měsíční nárůst 14 000 za poslední rok.

Místní samosprávy vytvořily 55 000 pracovních míst, zatímco sektor zdravotnictví – jeden z hlavních hnacích motorů růstu zaměstnanosti v posledních letech – přispěl 35 000 novými pozicemi, což zhruba odpovídá jeho dlouhodobému průměru.

V sektoru sociální pomoci vzniklo dalších 12 000 pracovních míst.

Průměrný hodinový výdělek se během měsíce zvýšil o 0,3 % a meziročně o 3,4 %, což odpovídá očekáváním trhu.

Silnější situace na trhu práce

Zpráva přichází po období relativně skromných očekávání, kdy společnosti přijaly opatrnou náborovou strategii charakterizovanou nižší mírou jak náboru, tak i propouštění.

Přestože nárůst pracovních míst je i nadále koncentrován v omezeném počtu odvětví, propouštění zůstalo relativně nízké, a to i přes rostoucí obavy z dopadu umělé inteligence na zaměstnanost.

Revize oproti předchozím měsícům také vykreslily lepší obraz trhu práce. Počet pracovních míst v dubnu byl revidován směrem nahoru o 64 000, zatímco počet pracovních míst v březnu byl zvýšen o 29 000 na 214 000.

Americký prezident Donald Trump loni v létě odvolal komisaře Úřadu statistiky práce po slabých údajích o zaměstnanosti a podstatných revizích směrem dolů a později jmenoval Williama Jaye Wiatrowského úřadem do úřadu.

Heather Longová, hlavní ekonomka Navy Federal Credit Union, označila zprávu za jasný signál, že zpomalení náboru zaměstnanců skončilo.

„Americké firmy opět nabírají nové zaměstnance,“ řekl Long. „Toto je silná zpráva o zaměstnanosti ze všech úhlů pohledu.“

Reakce trhu

Po zveřejnění dat výnosy amerických státních dluhopisů prudce vzrostly, zatímco futures kontrakty na americké akcie obecně klesly.

Také průzkum domácností, který se používá k výpočtu míry nezaměstnanosti, ukázal pozitivní vývoj, kdy se počet zaměstnaných osob zvýšil o 149 000.

Míra účasti na trhu práce zůstala nezměněna na 61,8 %, zatímco širší ukazatel nezaměstnanosti – který zahrnuje odrazené pracovníky a ty, kteří pracují na částečný úvazek z ekonomických důvodů – klesl na 8,1 %.

Důsledky pro politiku Federálního rezervního systému

Silnější než očekávaná data o zaměstnanosti pravděpodobně sníží očekávání ohledně krátkodobého snížení sazeb Federálním rezervním systémem.

Ellen Zentnerová, hlavní ekonomická stratégka společnosti Morgan Stanley Wealth Management, uvedla, že robustní podmínky na trhu práce drží Federální rezervní systém pevně v režimu vyčkávání, přičemž inflace se nyní dostává do centra pozornosti.

„Snížení sazeb je v blízké budoucnosti nepravděpodobné,“ řekl Zentner. „Absence inflačního tlaku v dnešní zprávě však může zpomalit nedávnou diskusi o možném zvyšování sazeb.“

V posledních týdnech se představitelé Federálního rezervního systému stále více spokojili s podmínkami na trhu práce a přesunuli svou pozornost k přetrvávajícím obavám z inflace, což snížilo pravděpodobnost dalšího snižování sazeb.

Federální rezervní systém snížil v druhé polovině roku 2025 úrokové sazby o 0,75 procentního bodu, než letos přešel k politice držení sazeb na stabilní úrovni, zatímco čeká na jasnější ekonomický výhled.

Širší americká ekonomika zůstává také odolná. Hrubý domácí produkt v prvním čtvrtletí vzrostl ročním tempem 1,6 %, zatímco odhady atlantského Fedu v současné době ukazují na růst ve druhém čtvrtletí kolem 3 %.

Ceny ropy se v pátek téměř nezměnily poté, co Omán potvrdil, že provoz v Mina Al Fahal probíhá normálně, a to po zprávách o narušeních způsobených explozí poblíž přístavu.

Společnost Petroleum Development Oman uvedla, že provoz přístavu nebyl ovlivněn poté, co agentura Reuters citovala tři zdroje, které uvedly, že nakládka ropy byla zastavena po výbuchu poblíž lodních kotvišť.

Omán vyváží přes tento přístav 800 000 až 900 000 barelů ropy denně.

Futures kontrakty na ropu Brent do 11:21 GMT vzrostly o 6 centů, tj. 0,06 %, na 95,09 USD za barel poté, co ve čtvrtek uzavřely o 2,84 % níže.

Americká ropa West Texas Intermediate vzrostla o 15 centů, neboli 0,16 %, na 93,19 dolarů za barel po 3,1% poklesu v předchozí seanci.

Navzdory nedávnému poklesu si oba benchmarky udržují cestu k prvnímu týdennímu růstu za poslední tři týdny, přičemž Brent vzrostl o přibližně 4,2 % a WTI zhruba o 6,7 %.

Ceny byly podpořeny eskalací bojů na Blízkém východě a pokračujícím nedostatkem pokroku v mírových rozhovorech mezi Spojenými státy a Íránem, zatímco lodní doprava přes Hormuzský průliv zůstává omezená. Zhruba pětina světových dodávek ropy obvykle prochází touto strategickou vodní cestou.

Analytici Commerzbank uvedli, že ceny ropy Brent a evropského zemního plynu tento týden mírně vzrostly poté, co naděje na průlom mezi Washingtonem a Teheránem opět pohasly.

Banka však poznamenala, že zisky ropy Brent zůstávají omezené kvůli vyšším než očekávaným zásobám ropy, přesměrovaným exportním tokům a slabé globální poptávce.

Generální tajemník Hizballáhu Naim Kásem mezitím ve čtvrtek odmítl dohodu mezi Izraelem a libanonskou vládou, kterou zprostředkovaly USA a jejímž cílem bylo ukončení nepřátelských akcí. Írán také stanovil příměří v Libanonu jako podmínku pro jakoukoli mírovou dohodu s Washingtonem.

Americký prezident Donald Trump prohlásil, že věří v pokrok mezi Izraelem a Libanonem a dodal, že Libanon si „zaslouží mír“.

Tony Sycamore, tržní analytik společnosti IG, uvedl, že jakýkoli optimismus je i nadále zastíněn neustálým proudem protichůdných titulků a prohlášení.

OPEC zároveň podle generálního tajemníka Haithama Al Ghaise zachoval svou prognózu růstu globální poptávky po ropě o 1,2 milionu barelů denně pro tento rok, a to i přes konflikt na Blízkém východě a uzavření Hormuzského průlivu.

Data o přepravě rovněž ukázala, že íránský vývoz ropy klesl na nejnižší úroveň za šest let, a to především kvůli americké námořní blokádě, ačkoli na ceny íránské ropy měla vliv i slabší čínská poptávka.