Probíhající geopolitické konflikty – včetně aktivní války – spolu s nestabilitou trhu, klesající poptávkou po oceli v některých globálních regionech a rostoucími ochrannými cly pro vyvážející země donutily několik zemí produkujících ocel, včetně Číny, k přehodnocení a novému zaměření svých dodavatelských řetězců ocelářského průmyslu.

Vzhledem ke slabé domácí poptávce po oceli v důsledku zpomalujícího se hospodářského růstu čínský ocelářský průmysl revidoval svůj exportní plán. Například hodnota exportu slitin do Ruska vzrostla v prvních pěti měsících roku 2025 přibližně o 16 %, oproti pouhým 1,3 % v roce 2024. Podle zprávy exportní seznam zahrnuje především druhy nerezové a specializované oceli, které se v Rusku nevyrábějí. Dovoz standardní stavební oceli z Číny však v několika regionech začal nabývat na dynamice.

Produkce oceli v Rusku klesá

Zprávy z médií naznačují, že ruská produkce oceli klesá kvůli sankcím uvaleným po invazi na Ukrajinu. Podle zprávy společnosti World Steel klesla ruská produkce oceli v roce 2024 meziročně o 7 % na něco málo přes 70 milionů tun. V ruském ocelářském sektoru společnosti snížily produkci o 8 % až 14 %.

Když byly poprvé zavedeny sankce, Rusko ve snaze kompenzovat ztrátu trhů v EU a USA přesměrovalo své dodávky oceli na Blízký východ, do severní Afriky, Číny a dokonce i Indie. V následujících letech se však i čínský trh začal Ruské federaci vytrácet. Do roku 2024 se dodávky železných kovů do Číny téměř snížily na polovinu.

Zároveň se ruské ocelárny potýkaly s problémem levné oceli, kterou Čína začala dodávat do Ruska, aby se zbavila přebytků svého průmyslu. Nyní začínají slábnout i čínské pokusy o vývoz oceli do zemí Blízkého východu a severní Afriky.

Čínská hra

I když se to jednoznačně dotýká Ruska, větším tématem je zde Čína. Z jiného úhlu pohledu obě země soupeří o pozici v globálním ocelářském průmyslu. Kreml je však kvůli sankcím v nevýhodě. Čína si naopak užívá navrchu jako největší světový producent a spotřebitel oceli.

V současné době Čína vynakládá soustředěné úsilí na nalezení nových kupců, zejména proto, že místní kupci a bývalí exportní partneři již nenakupují ocel stejným tempem jako v předchozích letech. Peking se nedávno obrátil na asijské a jihovýchodní asijské trhy, aby je zaplavil ocelí – dokud některé nereagovaly cly, podobně jako Spojené státy.

Tato strategie dosud udržovala úroveň čínské produkce oceli. Někteří odborníci z oboru se však domnívají, že celková čínská spotřeba oceli – včetně exportu – nakonec klesne buď do konce roku 2025, nebo někdy v příštím roce. Čínský ocelářský průmysl i nadále upřednostňuje export.

Podle agentury Reuters vzrostl čínský vývoz ocelářských výrobků mezi dubnem a květnem o 1,15 % a meziročně přibližně o 10 %. To pomohlo zvýšit produkci oceli na sedmiměsíční maximum 10,58 milionu tun. Důvody tohoto nárůstu vývozu byly různé, včetně obav z nadcházejícího zvýšení cel.

Mezi lednem a květnem 2025 dosáhl čínský vývoz oceli rekordní výše přibližně 48 milionů metrických tun, což představuje meziroční nárůst o 8,9 %. Zároveň dovoz v prvních pěti měsících roku 2025 meziročně klesl přibližně o 16 % a dosáhl pouhých 2,55 milionu metrických tun.

Rusko zůstává jednou z mála destinací, kde Čína prodává svou ocel za nízké ceny a doufá, že se exportní podmínky budou i nadále zlepšovat. Mezi faktory přispívající k růstu exportu patří slabá místní poptávka v Číně, omezené ruské zkušenosti s výrobou specializovaných ocelářských výrobků a samozřejmě nízké ceny čínské oceli. Některé země jsou z čínské hry unavené.

Zbývá vidět, jak dlouho si čínský exportní manévr udrží konkurenceschopnost na trhu s ocelí. Dokonce i země jako Vietnam a Indie již zavedly nebo plánují zavést další cla. Jiné země, jako například Japonsko, tuto myšlenku zvažují. Například koncem roku 2024 přední japonský výrobce oceli Nippon Steel veřejně požádal japonskou vládu o zavedení ochranná cla na čínský vývoz oceli.

Americké akciové indexy během pondělního obchodování klesly, protože trhy hodnotily nejnovější vývoj v obchodních rozhovorech mezi Spojenými státy a dalšími zeměmi.

Americký ministr financí Scott Bessent v rozhovoru pro CNBC uvedl, že administrativa vydá v příštích 48 hodinách několik oznámení týkajících se obchodu, ačkoli neuvedl, kterých zemí se to týká. Dodal, že nadcházející dny budou plné nových obchodních návrhů.

Prezident Donald Trump varoval země, které se připojují k politice aliance BRICS, jež je v rozporu se zájmy USA, že jim hrozí dodatečné 10% clo.

Trump na sociálních sítích napsal: „Každá země, která se postaví na stranu protiamerické politiky BRICS, bude čelit dodatečnému 10% clu. Z této politiky nebudou žádné výjimky.“

Trump dlouhodobě kritizuje skupinu BRICS, jejíž členy jsou Čína, Rusko a Indie.

USA původně stanovily 9. červenec jako lhůtu pro uzavření obchodních dohod mezi zeměmi, ale američtí představitelé nyní tvrdí, že cla začnou platit 1. srpna. Trump uvedl, že pokud nebude dosaženo dohody, zašle zemím dopisy s informacemi o celních sazbách.

Pokud jde o výkonnost trhu, index Dow Jones Industrial Average klesl k 16:36 GMT o 0,7 % (310 bodů) na 44 519 bodů. Širší index S&P 500 klesl o 0,6 % (38 bodů) na 6 241 bodů, zatímco technologicky zaměřený index Nasdaq Composite klesl o 0,7 % (145 bodů) na 20 456 bodů.

Ceny mědi a dalších základních kovů v pondělí klesly poté, co americký prezident Donald Trump oznámil, že Spojené státy se v nadcházejících dnech blíží k dokončení několika obchodních dohod.

Trump uvedl, že USA oznámí ostatním zemím vyšší celní sazby do 9. července, přičemž tyto sazby vstoupí v platnost 1. srpna. Dodal, že každá země, která se připojí k „protiamerické“ politice skupiny rozvojových zemí BRICS, bude čelit dodatečnému 10% clu.

Tříměsíční měď na Londýnské burze kovů (LME) během oficiálního obchodování na otevřeném trhu klesla o 0,5 % na 9 815 dolarů za metrickou tunu. Technicky vzato je kontrakt i nadále podpořen 21denním klouzavým průměrem na úrovni 9 767 dolarů.

Dan Smith, výkonný ředitel společnosti Commodity Market Analytics, řekl: „Všichni vybírají zisky uprostřed hrozby dalších cel, zejména proto, že v uplynulém měsíci byl na trhu již spousta optimismu.“

Měď, která se hojně používá v energetice a stavebnictví, dosáhla minulý týden tříměsíčního maxima 10 020,5 dolarů za tunu.

Mezitím, zatímco Washington pokračuje ve vyšetřování možných nových cel na dovoz mědi, prémie kontraktů na měď na americké burze COMEX oproti benchmarkovým kontraktům LME zůstává vysoká. Data ukazují, že zásoby mědi na burze COMEX dosáhly nejvyšší úrovně za sedm let, od poloviny února vzrostly o 120 %.

„Tato měď je v současné době v podstatě uvízlá ve Spojených státech,“ dodal Smith, „což vytváří jakési úzké hrdlo v dodávkách. Spousta zásob je na špatném místě a je těžko dostupná.“

Zásoby mědi ve skladech registrovaných na LME v současnosti dosahují 97 400 tun, což je mírný nárůst od začátku července, ale stále o 64 % nižší než v polovině února.

Jinde ceny hliníku na burze LME klesly o 1,0 % na 2 564 dolarů za tunu. Zinek klesl o 1,1 % na 2 695 dolarů, olovo o 1,0 % na 2 038 dolarů, cín o 0,6 % na 33 495 dolarů a nikl o 1,2 % na 15 100 dolarů.

Index amerického dolaru mezitím v 16:15 GMT vzrostl o 0,1 % na 97,3 bodu poté, co dosáhl maxima 97,4 bodu a minima 96,8 bodu.

V americkém obchodování klesly futures kontrakty na měď s dodáním v září k 16:14 GMT o 2,3 % na 5,02 USD za libru.

Institucionální a firemní poptávka zůstává silná

Bitcoin v neděli uzavřel na 109 203 dolarech, což je nejvyšší týdenní uzávěrka v historii, a to díky silné institucionální poptávce.

Podle údajů SoSoValue zaznamenaly spotové bitcoinové ETF minulý týden příliv 769,60 milionu dolarů, což je čtvrtý týden pozitivních toků od poloviny června. Pokud toto tempo bude pokračovat nebo se zrychlí, bitcoin by mohl dosáhnout nebo překonat svá předchozí historická maxima.

Poptávka firem zůstává také silná. Japonská investiční firma Metaplanet v pondělí oznámila nákup dalších 2 205 BTC, čímž se její celková hodnota aktiv zvýšila na 15 555 BTC. Mezitím Blockchain Group potvrdila akvizici 116 BTC, čímž se její celková hodnota aktiv zvýšila na 1 904 BTC.

Trumpova administrativa by mohla prodloužit zmrazení cel do 1. srpna

Trhy zahájily týden v režimu vyhýbání se rizikům, protože investoři hodnotili nejnovější vývoj v oblasti celní politiky USA.

Podle nedělního listu The Kobeissi Letter ministr financí Scott Besant uvedl, že prezident Donald Trump zavede od 1. srpna cla na „úroveň 2. dubna“ na země, které s USA nepodepsaly obchodní dohody. To naznačuje možné prodloužení současného zmrazení cel od 9. července do 1. srpna.

Tato zpráva může mít smíšený dopad na riziková aktiva, jako je Bitcoin: zatímco zpoždění může zmírnit okamžitý tlak, zároveň prodlužuje nejistotu na trhu.

Mezitím makroekonomické údaje z USA z minulého týdne ukázaly, že počet pracovních míst mimo zemědělství (NFP) se v červnu zvýšil o 147 000, což překonalo očekávání 110 000 a oproti 144 000 v květnu. Nezaměstnanost také nečekaně klesla na 4,1 %, oproti očekávání 4,3 % a květnové hodnotě 4,2 %.

Tato data oslabila očekávání bezprostředního a agresivního snížení sazeb Federálním rezervním systémem a posílila opatrný výhled ohledně nadcházejících politických kroků.

Obchodníci nyní čekají na zveřejnění zápisu z červnového zasedání Fedu ve středu, aby získali jasnější signály o dalším kroku měnové politiky.

Muskova „Americká strana“ podporuje Bitcoin

Elon Musk oznámil, že jeho nová politická strana, Americká strana, bude podporovat Bitcoin.

Na otázku v televizi X, zda by strana přijala Bitcoin, Musk odpověděl: „Fiat měna je beznadějná, takže ano.“

Výhled ceny bitcoinu: Budou následovat nová maxima?

Bitcoin se v neděli odrazil od nuly poté, co znovu otestoval horní hranici předchozí konsolidační zóny na 108 355 USD. V pondělí se BTC obchoduje poblíž hranice 109 000 USD.

Pokud bude růst pokračovat, může se růst rozšířit až k historickému maximu 111 980 dolarů, které bylo zaznamenáno 22. května.

Index relativní síly (RSI) na denním grafu ukazuje hodnotu 57, což je nad neutrální hranicí 50, což signalizuje býčí momentum.

MACD také vykazuje býčí křížení s rostoucími zelenými sloupci histogramu nad neutrální úrovní, což odráží pozitivní trend.

Pokud však Bitcoin čelí poklesu a uzavře pod úrovní podpory 108 355 USD, může se pokles rozšířit a otestovat spodní hranici předchozí konsolidační zóny na 105 333 USD, která se úzce shoduje s 50denním exponenciálním klouzavým průměrem (EMA) na 105 158 USD – což z této oblasti činí klíčovou zónu podpory pro Bitcoin.