Bitcoin v pátek vzrostl po ziskech rizikových aktiv uprostřed pokračujících sázek, že Federální rezervní systém příští týden sníží úrokové sazby.

Zisky kryptoměn, zejména Bitcoinu, však byly omezeny rostoucími pochybnostmi o životaschopnosti společností držících obrovské bitcoinové rezervy poté, co společnost Strategy (dříve MicroStrategy – Nasdaq: MSTR) byla začátkem tohoto měsíce odmítnuta k zařazení do indexu S&P 500.

Bitcoin se i nadále obchodoval v úzkém rozmezí pod 120 000 USD. Největší kryptoměna na světě do 01:56 ET (05:56 GMT) posílila o 1,2 % na 115 604,3 USD. Během týdne vzrostla o 4,9 %, jelikož se někteří kupující vrátili po poklesu z rekordních maxim v polovině srpna.

JPMorgan Chase: Zamítnutí zahrnutí strategie je ranou pro firemní bitcoinové rezervy

Společnost JPMorgan uvedla, že odmítnutí dokumentu Strategy výborem pro index S&P 500 představuje zásadní krok zpět pro přístup společností držících obrovské rezervy bitcoinů.

„To naznačuje, že výbor má obavy ze zahrnutí společností jako MicroStrategy, které jsou v podstatě bitcoinovými investičními fondy, do indexu,“ napsali analytici tento týden ve své poznámce.

Prudký nárůst hodnoty společnosti v důsledku její masivní expozice vůči bitcoinům jí umožnil být v loňském roce zahrnuta do dalších indexů, včetně Nasdaq 100 a Russell 2000. To přilákalo více nákupů akcií, protože indexové fondy odpovídajícím způsobem upravily své podíly.

JPMorgan však dodal, že tento trend možná „dosáhl svých limitů“, a poznamenal, že k odmítnutí došlo také uprostřed únavy investorů v oblasti korporátního financování, což vyvolává další otázky ohledně udržitelnosti modelu Strategy v dlouhodobém horizontu.

Zatímco akcie společnosti v roce 2024 výrazně překonaly Bitcoin, v roce 2025 tomu tak nebylo; akcie Strategy od začátku roku vzrostly o 8,6 %, ve srovnání s téměř 24% nárůstem Bitcoinu. Společnost zůstává největším institucionálním držitelem Bitcoinu na světě s více než 600 000 tokeny ve svých rezervách.

Ceny kryptoměn dnes: Široké zisky po sázkách na snížení sazeb Fedu

Širší kryptoměny v pátek vzrostly, podpořeny obnovenou chutí riskovat uprostřed sázek na snížení sazeb Fedem příští týden. Altcoiny byly také na cestě k silnému týdnu po několika týdnech prudkých ztrát.

Sázky na snížení sazeb přetrvávaly, přestože data o indexu spotřebitelských cen v USA ukázala, že inflace v srpnu zůstala vysoká, a to i přesto, že vstoupila v platnost nová cla prezidenta Donalda Trumpa.

Týdenní data o žádostech o podporu v nezaměstnanosti však ukázala pokračující slabost na trhu práce, což posílilo očekávání uvolnění měnové politiky ze strany Fedu.

Data CME FedWatch ukázala, že trhy počítaly s 94,6% pravděpodobností snížení sazby o 25 bazických bodů na zasedání Fedu 16. a 17. září, oproti 5,4% pravděpodobnosti snížení o 50 bazických bodů.

Snížení sazeb je obvykle vnímáno jako podpora rizikových aktiv, jako jsou kryptoměny, protože zvyšuje likviditu a podporuje větší spekulativní toky.

Ether, druhá největší kryptoměna na světě, vzrostl o 2,6 % na 4 552,31 USD a tento týden vzrostl o 6,6 %.

XRP vzrostl o 2,2 % na 3,0658 USD, což představuje nárůst o 8,8 % v tomto týdnu.

Akcie Cardana posílily o 1,8 % a Solana vyskočila o 6,7 %.

Mezi meme coiny vzrostl Dogecoin o 5 %, zatímco $TRUMP přidal přibližně 0,9 %.

Ceny ropy se v pátek udržely na stabilní úrovni, protože obavy z nadměrné nabídky a slabé poptávky v USA byly vyváženy riziky narušení dodávek vyplývajícími z konfliktů na Blízkém východě a na Ukrajině.

Futures kontrakty na ropu Brent do 10:20 GMT vzrostly o 42 centů, tj. 0,6 %, na 66,79 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate vzrostla o 31 centů, tj. 0,5 %, na 62,68 USD. Brent i WTI ve čtvrtek klesly o 1,7 %, respektive 2 %.

Olle Hvalbye, analytik společnosti SEB Research, v poznámce uvedl: „Cena ropy Brent se tento týden téměř nezměnila, ale po značné volatilitě (…) odrážející probíhající přetahování se na trhu mezi riziky rostoucího nadměrného přísunu a přetrvávající geopolitickou nejistotou, jakož i odolnými maržemi rafinovaných produktů.“

Měsíční zpráva Mezinárodní energetické agentury (IEA) z čtvrtka naznačila, že globální dodávky ropy letos porostou rychleji, než se očekávalo, a to díky zvýšení produkce ze strany OPEC+, aliance OPEC a partnerů včetně Ruska.

Nicméně, vlastní zpráva OPEC, zveřejněná později téhož dne, zachovala relativně optimistické prognózy růstu poptávky po ropě v letošním i příštím roce a znovu potvrdila, že globální ekonomika zůstává na solidní trajektorii růstu.

John Evans, analytik společnosti PVM Oil Associates, uvedl, že ačkoliv pro ceny ropy přetrvávají rizika poklesu, faktory, jako je napětí na trhu se středními destiláty, pokračující hromadění zásob v Číně a potenciální sankce vůči Rusku a sekundární sankce vůči jeho zákazníkům, nadále trh podporují.

V pátek byl ruský přístav Primorsk na severozápadě země – jedno z největších center pro vývoz ropy a paliv – napaden drony, což podle regionálního guvernéra způsobilo požár plavidla a čerpací stanice.

Také na straně nabídky indická skupina Adani, největší soukromý provozovatel přístavů v zemi, zakázala plavidlům, na které se vztahují západní sankce, vstup do všech svých přístavů, jak uvádějí tři zdroje a dokumenty, které agentura Reuters viděla. Toto rozhodnutí by mohlo omezit tok ruské ropy.

Indie je největším odběratelem ruské ropy přepravované po moři, přičemž většina této ropy je přepravována tankery, na které se vztahují sankce ze strany Evropské unie, USA a Velké Británie.

Dolar v pátek zaznamenal mírný zisk po poklesu v předchozím obchodování, jelikož prudký nárůst žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA a mírný nárůst inflace udrželi investory v soustředění na nadcházející rozhodnutí Federálního rezervního systému ohledně snížení úrokových sazeb příští týden a dále.

Dolarový index vzrostl o 0,1 % na 97,66 bodu poté, co ve čtvrtek ukončil dvoudenní vítěznou sérii, ačkoliv zůstává na cestě k druhému týdennímu poklesu v řadě.

Čtvrteční data ukázala největší týdenní nárůst nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA za čtyři roky a zastínila tak srpnová data o inflaci, která ukazovala, že ceny rostou nejrychlejším tempem za sedm měsíců, ale zůstávají mírné a víceméně v souladu s očekáváními.

Ačkoli tato smíšená data mohou tvůrcům politik na příštím zasedání Fedu přinést určité komplikace, pozornost investorů se i nadále upírá především na cestu ke snižování sazeb.

Dominic Bunning, vedoucí měnové strategie G10 ve společnosti Nomura, uvedl: „Překážkou rychlejšího snižování sazeb je slabost trhu práce, pokud inflace zůstane pod kontrolou. Myslím si, že pravděpodobnost snížení o 50 bazických bodů příští týden je stále velmi nízká.“

Futures trhy počítají s téměř jistým snížením sazeb o 25 bazických bodů na zasedání 17. září. Obchodníci však omezili sázky na větší snížení o 50 bazických bodů a očekávání se podle nástroje FedWatch od CME posouvají směrem k mírnějšímu uvolňování do konce roku.

U dluhopisů vzrostl výnos 10letých amerických státních dluhopisů o dva bazické body na 4,0338 % ze 4,011 % na předchozím uzavření, poté, co se ve čtvrtek poprvé od dubna přiblížil k hranici 4 %.

Na měnovém trhu:

Euro se po včerejším růstu drželo na 1,1727 USD, jelikož obchodníci snížili sázky na další škrty ze strany Evropské centrální banky. Očekávání zůstala pod 50 % poté, co banka zazněla relativně optimistický tón ohledně ekonomického výhledu.

ECB ponechala svou hlavní úrokovou sazbu na 2 % již druhé zasedání po sobě, přičemž prezidentka Christine Lagardeová prohlásila, že ekonomika je „v dobrém stavu“ a rizika jsou vyváženější.

Trhy očekávají v pátek večer výsledky přezkumu francouzských veřejných financí agenturou Fitch po hlasování o důvěře z 8. září. Analytici Citi uvedli, že model ratingu agentury by mohl naznačovat mírné zlepšení a že manuální snížení ratingu by znamenalo, že agentura Fitch od posledního jarního přezkumu zaznamená další posun v rovnováze sil ve prospěch dlužníků oproti věřitelům.

Vůči japonskému jenu dolar vzrostl o 0,4 % na 147,76 poté, co vlády USA a Japonska vydaly společné prohlášení, v němž zdůraznily, že směnné kurzy by měly být určovány trhem a že nadměrná volatilita a neuspořádané pohyby jsou nežádoucí.

Libra klesla o 0,2 % na 1,3545 USD poté, co data ukázala, že britská ekonomika v červenci stagnovala.

Zahraniční juan se držel na 7,1219 za dolar, což představuje pokles o 0,1 %.

Australský dolar mírně klesl na 0,665 USD, ale zůstal poblíž desetiměsíčního maxima.

Ceny zlata na evropském trhu v pátek vzrostly a obnovily tak včerejší růst, který se pozastavil. Zlato se opět obchoduje poblíž rekordních maxim a je na cestě k čtvrtému týdennímu růstu v řadě, a to díky současné slabosti amerického dolaru.

Rostoucí obavy z oslabení amerického trhu práce zastínily obavy z inflace před všeobecně očekávaným snížením úrokových sazeb Federálním rezervním systémem příští týden.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 0,65 % na 3 656,71 USD z otevírací úrovně 3 633,96 USD s minimem 3 630,63 USD.

• Při čtvrtečním vypořádání ztratilo zlato 0,2 %, což je již druhý pokles za poslední tři seance, a to po výběru zisků z historického maxima 3 674,80 USD za unci.

Týdenní výkon

Během tohoto týdne, který oficiálně končí dnešním vypořádáním, zlato zatím vzrostlo o přibližně 1,95 % a je na cestě k čtvrtému týdennímu zisku v řadě.

Tyto týdenní zisky jsou připisovány silné poptávce po bezpečných investičních příležitostech uprostřed rostoucích obav z prudce rostoucího globálního dluhu a stupňujícího se geopolitického napětí na Blízkém východě a ve východní Evropě.

Úrokové sazby v USA

• Spotřebitelské ceny v USA v srpnu vzrostly o 0,4 %, což je největší měsíční nárůst za sedm měsíců, zatímco středeční data ukázala neočekávaný pokles cen výrobců v USA za stejný měsíc.

• Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti se minulý týden zvýšil, což potvrdilo hmatatelný pokles na trhu práce. Stalo se tak následovně po zveřejnění zprávy o zaměstnanosti v USA z minulého pátku, která naznačila, že růst pracovních míst se v srpnu téměř zastavil spolu s nárůstem nezaměstnanosti.

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group je pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání v současné době oceněna na 100 %, s 7,5% pravděpodobností většího snížení o 50 bazických bodů.

• Pravděpodobnost snížení o 25 bazických bodů v říjnu je rovněž oceněna na 100 % s 6% pravděpodobností změny o 50 bazických bodů.

• Federální rezervní systém se příští týden sejde, aby projednal vhodnou měnovou politiku s ohledem na ekonomický vývoj USA, přičemž se všeobecně očekává snížení sazeb o 25 bazických bodů.

Zlatý výhled

• Kelvin Wong, analytik trhu pro Asii a Tichomoří ve společnosti OANDA, uvedl: trh nyní počítá s vysokou pravděpodobností nejméně tří snížení sazeb Fedem do konce roku 2025, což výrazně převyšuje očekávání z doby před dvěma měsíci, což podporuje vyšší ceny zlata.

• Ryan McIntyre, řídící partner ve společnosti Sprott, uvedl: cena se nachází nedaleko 3 700 USD, což se může stát kdykoli. V krátkodobém horizontu vidíme na základě naší technické analýzy odpor kolem 3 900 USD, ale v dlouhodobém horizontu se domníváme, že je to stále hluboko pod úrovní institucionálního vlastnictví ve většině investičních firem.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, ve čtvrtek klesl o 2,01 metrické tuny, čímž se celkový objem zvýšil na 977,95 metrické tuny, což je nejméně od 29. srpna.