Bitcoin ve čtvrtek ráno vzrostl a překonal hranici 114 000 dolarů, k čemuž přispěly slabší než očekávané údaje o inflaci v USA a silnější institucionální přílivy do spotových burzovně obchodovaných fondů (Spot ETF).

Kryptoměna prudce vzrostla poté, co index cen výrobců (PPI) v USA ukázal v srpnu zpomalení velkoobchodní inflace, kdy ceny meziměsíčně klesly o 0,1 % a meziročně zpomalily na 2,6 %. Tento neočekávaný pokles PPI otevřel dveře rizikovým aktivům a Bitcoin pevně posunul nad hranici 113 000 dolarů.

Podle dat CoinGecko se Bitcoin v době psaní tohoto článku obchodoval za 114 100 dolarů, což je ve čtvrtek o více než 2 % více než nárůst.

Širší trh s kryptoměnami také vzrostl, přičemž celková tržní kapitalizace vzrostla o 1,5 % na 4,06 bilionu dolarů.

Ethereum (ETH-USD) následovalo Bitcoin výše a v úvodních obchodech se obchodovalo nad 4 440 USD, což bylo podpořeno zájmem investorů o ETF a akumulací na řetězci.

Timothy Messer, vedoucí výzkumu ve společnosti BRN, uvedl: „Překvapivý pokles indexu cen dodavatelů (PPI) byl jasným katalyzátorem, poslal Bitcoin k 114 000 dolarům a urychlil příliv institucionálních investic. Trh se nyní nachází na křižovatce: pokud CPI bude slabší, než se očekávalo, dynamika bude pravděpodobně pokračovat s klesající volatilitou.“ Pokud však CPI překvapí směrem nahoru, budou následovat rychlé kroky k odklonu od rizika.

Institucionální toky do spotových bitcoinových ETF tento posun v náladě zdůraznily. Bitcoinové fondy přilákaly 10. září čistý příliv ve výši 757 milionů dolarů, což znamenalo třetí den růstu v řadě, jak ukazují data BRN.

Fondy Etherea zaznamenaly také příliv 172 milionů dolarů, zatímco firma Bitmine, která se zabývá blockchainovou infrastrukturou, přidala do svých aktiv 46 255 ETH (v hodnotě přibližně 201 milionů dolarů), čímž se jejich celková hodnota zvýšila na více než 2,1 milionu ETH (9,24 miliardy dolarů).

Na derivátových trzích projevili obchodníci větší chuť k riziku. Otevřený zájem o bitcoinové futures se vyšplhal na 84,86 miliardy dolarů, zatímco nucené likvidace klesly na 37,96 milionu dolarů, většinou od prodejců nakrátko. Celkový objem obchodování s futures vzrostl na přibližně 53 miliard dolarů, což odráží silnou účast tradičních investorů i obchodníků s pákovým efektem.

Zaměřte se na data o spotřebitelských cenách v USA

Obchodníci nyní hledí na čtvrteční zveřejnění indexu spotřebitelských cen (CPI) v USA, aby otestovali dynamiku. Druhý slabý údaj o inflaci by mohl posílit sázky na tři snížení sazeb Fedu do konce roku. Silnější než očekávaný údaj by však mohl obrátit toky bitcoinových ETF do záporných hodnot a obnovit tlak na riziková aktiva.

Rozhodnutí Fedu se rýsuje

Další zhoršení údajů o trhu práce v červenci a srpnu vyvolalo tlak na Fed ke snížení sazeb, zatímco jádrová inflace zůstává nad 3 %, což je v rozporu s dvojím mandátem centrální banky.

Investoři proto očekávají, že Fed stimuluje ekonomiku větším, než se očekávalo, snížením sazeb. Zatímco trhy již počítaly se snížením o čtvrt procentního bodu, spekulanti sázejí na růst o půl procentního bodu, což může podle Stephena Gregoryho, zakladatele obchodní platformy Vtrader, vysvětlovat silný příliv ETF do Bitcoinu.

Nástroj CME FedWatch ukazuje 92% pravděpodobnost snížení o 25 bazických bodů, oproti pouhým 8 % u růstu o 50 bazických bodů. Na Myriad, predikční platformě provozované společností DASTAN (mateřská společnost Decrypt), uživatelé odhadují pravděpodobnost snížení o 25 bazických bodů na 80 %.

Ceny ropy ve čtvrtek klesly, protože obavy ze zpomalující poptávky ve Spojených státech a rizika globální nadměrné nabídky vyvážily obavy z útoků na Blízkém východě a probíhající války mezi Ruskem a Ukrajinou.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 9:11 GMT o 21 centů, tj. 0,3 %, na 67,28 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate klesla o 26 centů, tj. 0,4 %, na 63,41 USD za barel.

Cena benchmarkových kontraktů ve středu vzrostla o více než 1 dolar po útoku Izraele na vedení Hamásu v Kataru předchozího dne a po nasazení protivzdušné obrany Polska a NATO k sestřelení údajných ruských dronů, které vnikly do polského vzdušného prostoru během útoku na západní Ukrajinu.

Mezinárodní energetická agentura však ve své měsíční zprávě uvedla, že globální nabídka ropy letos poroste rychleji, než se očekávalo, přičemž produkce se zvýší jak v zemích OPEC+, tak i u nečlenských producentů, zatímco růst poptávky zůstává omezený.

Tamas Varga, analytik společnosti PVM Oil Associates, uvedl: „Náš trh je rozpolcen mezi vnímaným nedostatkem dodávek v důsledku eskalace napětí na Blízkém východě a na Ukrajině a skutečným přebytkem, který se odráží v nárůstu produkce OPEC+ a rostoucích zásobách v amerických týdenních a měsíčních energetických zprávách.“

Dodal, že nejistota ohledně sekundárních sankcí vůči ruským odběratelům ropy, jako je Čína a Indie, vytváří cenovou spodní hranici, ale očekává, že ceny obnoví pokles, jakmile se geopolitické napětí zmírní.

Data amerického Úřadu pro energetické informace (EIA) ukázala, že zásoby ropy v týdnu končícím 5. zářím vzrostly o 3,9 milionu barelů, zatímco se očekával pokles o 1 milion barelů.

Slabost americké ekonomiky mezitím podnítila očekávání, že by Federální rezervní systém mohl příští týden snížit úrokové sazby. Tony Sycamore, analytik společnosti IG Markets, uvedl: „Obchodníci zaujímají před dnešní zprávou o indexu spotřebitelských cen v USA opatrnější postoj, protože hlubší snížení sazeb Fedu je již zahrnuto v ceně a silnější než očekávaný index spotřebitelských cen by mohl tyto předpoklady narušit.“

OPEC+, která zahrnuje Organizaci zemí vyvážejících ropu a její spojence, se v neděli rozhodla zvýšit produkci od října. OPEC by měl ve čtvrtek zveřejnit svou měsíční zprávu o trhu s ropou.

Americký dolar se ve čtvrtek držel stabilní, investoři očekávali data o spotřebitelské inflaci v USA, která by mohla poskytnout jasnější signály o snižování sazeb Federálním rezervním systémem, zatímco euro zůstalo před zasedáním Evropské centrální banky nezměněno.

Michalis Rousakis, stratég pro devizové trhy G10 v Bank of America, uvedl: „Hlavní událostí jsou data o indexu spotřebitelských cen v USA… trh hledá opodstatnění pro přehodnocení očekávání Fedu směrem k většímu snížení, což by mohlo dolar stlačit níže.“

Dodal, že otázkou je, zda lze Fed přehodnotit k dalšímu uvolňování, „vzhledem k tomu, že trhy již počítají se snížením sazeb v září a téměř třemi sníženími do konce roku.“ Vysvětlil, že základní očekávání Bank of America jsou pro letošní rok další dvě snížení sazeb.

Index dolaru vzrostl o 0,1 % na 97,91, přičemž americká měna je vůči hlavním protějškům převážně stabilní.

Stalo se tak poté, co středeční data ukázala neočekávaný pokles cen výrobců v USA, což posílilo očekávání snížení sazeb Fedem příští týden. Následovalo to po úterní revizi údajů o mzdách, které odhalily, že USA za 12 měsíců do března vytvořily o 911 000 méně pracovních míst, než se původně odhadovalo.

V Evropě se očekává, že ECB na svém dnešním zasedání ponechá sazby beze změny. Euro se před rozhodnutím drželo stabilně na úrovni 1,169225 USD. Analytici uvedli, že tvůrci politik by mohli zaujmout umírněnější tón, aby řešili obchodní a politickou nejistotu na celém kontinentu.

Jednotná měna se po dvou dnech ztrát stabilizovala, zatímco geopolitické napětí na východním křídle EU přetrvávalo. Polsko ve středu oznámilo, že s podporou NATO sestřelilo podezřelé ruské drony ve svém vzdušném prostoru – jde o první známý případ, kdy člen NATO použil přímou vojenskou sílu od začátku rusko-ukrajinské války.

Analytici Commerzbank v poznámce uvedli, že naděje, že by zasedání ECB mohlo vyvolat větší pohyb EUR/USD, by mohly být zklamány vzhledem k nedostatku očekávaných nových informací. Dodali: „Pokud existují nějaké naděje, mohou se vkládat do prezidentky ECB Christine Lagardeové, která se na svých posledních dvou tiskových konferencích tvářila překvapivě jestřábí.“

Zdůraznili však, že vzhledem k tomu, že se snížení sazeb neočekává až do června příštího roku, je nepravděpodobné, že by Lagardeová v této rané fázi svůj postoj zveřejnila.

Zaměřte se na Fed

Pozornost trhu se i nadále soustředí na uvolňování měnové politiky Fedu. Investoři vnímají snížení sazeb jako samozřejmost, ale otázkou zůstává: jak velké?

Podle nástroje CME FedWatch obchodníci odhadují 8,9% šanci na větší snížení sazeb o 50 bazických bodů na zasedání 16. a 17. září, zatímco snížení o 25 bazických bodů je plně zaručeno.

Zároveň výbor pro tvorbu politiky Fedu zůstal v centru pozornosti poté, co se Trumpova administrativa ve středu odvolala proti soudnímu rozhodnutí, které dočasně zablokovalo jeho bezprecedentní pokus o odvolání guvernérky Fedu Lisy Cookové. Bílý dům se ji snaží odvolat před zasedáním příští týden.

Stephen Miran se mezitím přiblížil k členství v Radě guvernérů Fedu, což je součástí Trumpova úsilí o rozšíření jeho přímého vlivu na měnovou politiku. Bankovní výbor Senátu hlasoval pro jeho nominaci, ačkoli zákonodárci poznamenali, že je stále nejisté, zda bude proces dokončen včas, aby se mohl zúčastnit nadcházejícího zasedání.

Ostatní měny

Dolar vzrostl o 0,2 % na 147,80 jenů poté, co data ukázala, že velkoobchodní ceny v Japonsku v srpnu meziročně vzrostly o 2,7 %, což je zrychlení oproti předchozímu měsíci a odrážení pokračujících inflačních tlaků ve čtvrté největší ekonomice světa.

Australský dolar klesl o 0,1 % na 0,66095 USD a po dosažení nejvyšší úrovně od listopadu ve středu oslabil, protože ceny komodit, včetně ropy a zlata, klesly.

Ofšorský juan se obchodoval za 7,1216 za dolar, což představuje nárůst o 0,04 %. Novozélandský dolar klesl o 0,2 % na 0,59290 USD, zatímco libra oslabila o 0,1 % na 1,35195 USD.

Ceny zlata na evropském trhu ve čtvrtek klesly a odklonily se od historických maxim, jelikož se zintenzivnily korekční aktivity a výběry zisků, a to kromě tlaku silnějšího amerického dolaru na devizovém trhu.

Slabé údaje o cenách výrobců v USA posílily očekávání snížení sazeb Federálním rezervním systémem příští týden. Pro upřesnění investoři dnes očekávají údaje o spotřebitelských cenách, které jsou považovány za hlavní ukazatel inflace v USA.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 0,5 % na 3 621,62 USD z otevírací úrovně 3 640,59 USD a dosáhlo nejvyšší hodnoty 3 649,21 USD.

• Při středečním vypořádání ceny zlata vzrostly o 0,4 % a obnovily tak růst, který se den předtím pozastavil uprostřed korekce a výběru zisků z historického maxima 3 674,80 USD za unci.

Americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl přibližně o 0,2 %, čímž si udržel zisky již třetí den v řadě a odráží pokračující posilování americké měny vůči koši hlavních i vedlejších protějšků.

Jak víme, silnější americký dolar činí drahé kovy s cenou v dolarech méně atraktivními pro kupující, kteří drží jiné měny.

Úrokové sazby v USA

• Údaje o cenách výrobců v USA za srpen byly na roční bázi slabší než tržní prognózy a na měsíční bázi nečekaně klesly, což signalizuje možné zpomalení spotřebitelských cen v září.

• Podle nástroje CME FedWatch: pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září je v současné době oceněna na 100 %, s 8% pravděpodobností snížení o 50 bazických bodů.

• Pravděpodobnost snížení o 25 bazických bodů v říjnu je také plně oceněna na 100 %, s 6% pravděpodobností snížení o 50 bazických bodů.

Údaje o inflaci v USA

Aby obchodníci potvrdili tuto pravděpodobnost, očekávají dnes klíčová data o inflaci v USA za srpen, u kterých se očekává, že silně ovlivní směr politiky Fedu.

Ve 12:30 GMT bude zveřejněn index spotřebitelských cen (CPI), který by měl v srpnu meziročně vzrůst o 2,9 % z 2,7 % v červenci. Jádrový CPI by měl meziročně vzrůst o 3,1 %, což je oproti předchozímu údaji nezměněno.

Zlatý výhled

• Ilja Spivak, stratég finančních trhů, uvedl: „Zdá se, že zlato si udržuje nedávné zisky, protože trhy čekají na zprávu o indexu spotřebitelských cen v USA a její dopad na očekávání snížení sazeb Fedem.“

• Spivak dodal: „Současný trend cen zlata ukazuje na vzestup, ale silná zpráva o indexu spotřebitelských cen by mohla v krátkodobém horizontu posílit dolar a poškodit zlato, čímž by ho stlačila níže.“

• Vysvětlil: „Ztráty mohou být omezené, protože trhy pravděpodobně neupustí od svých sázek na snížení sazeb, i když se uvolňování poněkud odloží.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, se včera zvýšil o přibližně 0,28 metrické tuny na 979,96 metrické tuny, což je oživení z 979,68 metrické tuny, což je nejnižší hodnota od 29. srpna.