Trh s kryptoměnami v úterý vzrostl, ale index strachu a chamtivosti CoinMarketCap se udržel na 44 bodech, což ho ponechává těsně na hranici mezi strachem a neutralitou. To naznačuje, že mnoho obchodníků zůstává opatrných a před opětovným vstupem na trh čeká na jasnější potvrzení.

Zkušení investoři však často vnímají takovou opatrnost jako znamení významného potenciálu růstu v budoucnu. Velká část pozornosti se nyní soustředí na Ethereum, protože role ETH jako největšího altcoinu často signalizuje další krok pro širší trh.

Pokud se Ethereum v nadcházejících týdnech nebo měsících vyvine býčí trend a zdá se, že se jeho hodnota prolomí nad 5 000 dolarů, mohlo by to znamenat návrat dynamiky altcoinů, kdy by kapitál proudil do tokenů s vyšším rizikem. Tato vyhlídka již nyní tlačí některé obchodníky k projektům s malou kapitalizací a vyšším růstovým potenciálem, jako je Bitcoin Hyper (HYPER), který v předprodeji již získal téměř 15 milionů dolarů s denním přílivem 200 000 až 300 000 dolarů.

Býci míří na 9 000 dolarů

Aktuální prognózy ETH jsou podpořeny rostoucí institucionální adopcí. Strategie kontinuální akumulace BitMine je srovnávána s bitcoinovou strategií Michaela Saylora, což posiluje tlak na poptávku. V kombinaci s vyšší aktivitou na břehu a deflační mechanikou tokenů Etherea se fundamenty směřují k býčímu trendu. ETH včera také dosáhl rekordního přílivu stablecoinů ve výši 9 miliard dolarů, což je další ukazatel institucionální účasti.

CryptoElites zdůraznil, že Ethereum konečně prolomilo klíčovou dlouhodobou hranici odporu, a označil to za „klasický scénář průlomu a opětovného testování“. Na základě toho analytici vidí cestu k 5 000 USD a možná i 9 000 USD v roce 2025 – což je více než dvojnásobek ze současných úrovní pod 4 300 USD. Donald Dean to zopakoval a poukázal na průlom klesajícího klínu s cílovými hodnotami 5 766 USD, 6 658 USD a 9 547 USD, podpořený akumulací objemů na skladě.

Tržní kapitalizace ETH by se při 9 000 USD zvýšila přibližně o 500 miliard USD, což by podnítilo rotaci kapitálu do menších altcoinů. Očekává se, že projekty jako HYPER v takovém případě zaznamenají obrovské zisky.

ETH/USD narůstá nad 4 600 USD

Ethereum pokračuje v zářijovém rallye a stabilizuje se poblíž 4 639 dolarů poté, co získalo více než 13 % ze svého minima 4 070 dolarů. Tržní kapitalizace se nyní pohybuje kolem 560 miliard dolarů s denními objemy 27,9 miliardy dolarů, což signalizuje silné přesvědčení jak ze strany retailových, tak i institucionálních hráčů.

Institucionální příliv dále posilují americké spotové ETH ETF. Od svého spuštění přilákaly 11 miliard dolarů, přičemž v čele je iShares Ethereum od BlackRock. Pozoruhodná je také akumulace velryb: peněženky s 10 000–100 000 ETH přidaly během léta 6 milionů tokenů, čímž se celkový objem držených ETH zvýšil na 20,6 milionu ETH.

Zůstatky na burze klesly na 18,8 milionu ETH – nejnižší hodnotu od roku 2016 – zatímco vsazené ETH dosáhly rekordních 36,2 milionu. Tento tlak na nabídku zesiluje cenové reakce na novou poptávku.

Technicky vzato se ETH/USD obchoduje ve vzestupném kanálu, což potvrzuje průraz nad 4 450 USD a silné býčí pohlcující svíčky. Klíčové supporty leží na 4 550 USD a 4 425 USD (v souladu s 50denním SMA), zatímco rezistence se shlukuje kolem 4 760 USD, 4 945 USD a 5 135 USD. Ochlazení RSI z 69 na 60 ukazuje zdravou konsolidaci bez narušení struktury.

Síla sítě podporuje růst

Základní ukazatele sítě Ethereum zůstávají robustní: denní transakce dosáhly 1,7 milionu, aktivní adresy jsou na úrovni 800 tisíc a volání chytrých smluv v srpnu překročili 12 milionů denně. Objemy obchodů také vzrostly za 24 hodin o 12,3 % na 43,4 miliardy dolarů, přičemž objem obchodů na zůstatku vykazuje akumulaci před růstem.

Dlouhodobý výhled: Ve hře je 15 tisíc dolarů?

Pokud ETH dosáhne rozhodujícího průlomu nad 5 000 USD, analytici naznačují, že by to mohlo vydláždit cestu k dlouhodobému cíli blízkému 15 000 USD – a to díky poptávce po ETF, přijetí korporátních treasury a škálování Layer 2.

Většina amerických akciových indexů na začátku úterního obchodování vzrostla, přičemž jak Dow Jones Industrial Average, tak S&P 500 dosáhly nových rekordních maxim, zatímco investoři očekávali prohlášení předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella.

Několik dalších představitelů Fedu by dnes mělo přednést klíčové komentáře, zatímco Powell by měl promluvit později během oběda pořádaného Obchodní komorou Greater Providence na Rhode Islandu.

Pokud jde o obchodní výsledky, index Dow Jones Industrial Average do 15:13 GMT vzrostl o 0,6 % (302 bodů) a dosáhl hodnoty 46 688. Širší index S&P 500 mírně vzrostl o 0,1 % (3 body) na 6 696, zatímco index Nasdaq Composite klesl o 0,2 % (53 bodů) na 22 735.

Ceny niklu v úterý klesly, protože americký dolar mírně posílil vůči většině hlavních měn, zatímco investiční fondy nadále sázely na to, že tento průmyslový kov možná dosáhl dna.

Je těžké uvěřit, že cena niklu kdysi prudce vzrostla, až před pouhými dvěma lety téměř způsobila kolaps Londýnské burzy kovů (LME). Přesto se trh LME po většinu letošního roku pomalu pohyboval blízko pětiletých minim a pohyboval se kolem 15 000 dolarů za metrickou tunu.

Nikl, používaný při výrobě nerezové oceli a baterií pro elektromobily, je zatížen masivním přebytkem dodávek, který je poháněn boomem produkce v Indonésii. Denní zprávy o zásobách z LME to potvrzují, přičemž registrované i neregistrované zásoby stabilně rostou na 308 000 tun – což je nejvíce od doby, kdy burza začala zveřejňovat data mimo opční listy na začátku roku 2020.

Fondy se i přes slabé tržní signály stávají optimistickými

Fondy v loňském roce sázely proti niklu a udržovaly si čisté krátké pozice až do června. Zatímco mnoho investorů zůstává medvědích, dlouhé pozice se budují od poloviny dubna. Čisté dlouhé kontrakty nyní dosahují 45 321 – což odpovídá 272 000 tunám – což je nejoptimističtější postoj od března 2022, kdy ceny niklu tak prudce vzrostly, že LME zastavila obchodování.

Tříměsíční futures kontrakty na nikl na burze LME se však od května drží mezi 14 800 a 16 000 dolary, což nenabízí téměř žádnou dynamiku. Zdá se, že optimistický scénář vychází z kolektivní logiky, že pokud cena niklu nemůže dále klesat, musí se nakonec odrazit.

Boom dodávek v Indonésii tlačí na trh

Prudký nárůst produkce v Indonésii zaplavil sklady LME. Podíl niklu čínského původu v zásobách LME vzrostl z nuly v srpnu 2023 na 65 % do konce minulého měsíce, a to díky dodávkám indonéské rudy rafinované na meziprodukty a odesílané do Číny k dalšímu zpracování. Indonéský nikl začal do systému vstupovat přímo také loni, v srpnu bylo zaznamenáno 8 838 tun.

Vzhledem k téměř dennímu nárůstu zásob je odolnost cen niklu pozoruhodná, což vede některé investory k domněnce, že kov mohl dosáhnout spodní hranice poblíž výrobních nákladů.

Může Indonésie omezit produkci?

Jakékoli trvalé oživení cen závisí do značné míry na tom, zda Indonésie omezí nekontrolovatelnou produkci. Většina ostatních producentů byla podle analytiků společnosti Macquarie vytlačena z trhu, přičemž v posledních letech opustilo trh přibližně půl milionu tun. Naproti tomu produkce Indonésie nadále prudce roste a v první polovině roku 2025 meziročně vzrostla o 21 % na 1,3 milionu tun, což představuje 69 % světové produkce.

Objevují se známky přísnější regulace, včetně vládních pracovních skupin, které zabavují těžební pozemky bez lesních povolení. Nejsilnějším nástrojem zůstávají kvóty na těžbu, přičemž Jakarta plánuje v příštím roce znovu zavést roční stropy, aby se zlepšila správa a vyrovnala dodávky.

Dostupnost rudy byla mezitím omezena zpožděním v povoleních, špatným počasím a klesajícím obsahem rudy, což dokonce vedlo Indonésii k dovozu malých, ale stabilních objemů z Filipín od začátku roku 2024. Zda vláda dále zpřísní pravidla, rozhodne o výhledu – a býci niklu mohou jen doufat, že ano.

Jinde index amerického dolaru vzrostl do 14:56 GMT o 0,1 % na 97,4, přičemž dosáhl maxima 97,4 a minima 97,2. Spotové ceny niklu klesly do 15:07 GMT o 1,1 % na 15 182 dolarů za tunu.

Bitcoin se v úterý obchodoval převážně stabilně, ale po masivním propadu trhu s digitálními deriváty o 1,5 miliardy dolarů během předchozí seance zaznamenal další ztráty, protože se obchodníci připravovali na zvýšenou volatilitu před jednou z největších expirací opcí v historii trhu.

Investoři také očekávali projev předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella, který se bude konat později během dne a který by mohl nabídnout nové signály o směřování měnové politiky po snížení sazeb z minulého týdne.

Při poslední kontrole největší kryptoměna na světě k 01:55 ET (05:55 GMT) klesla o 0,1 % na 112 711,6 USD a pohybovala se poblíž dvoutýdenního minima.

Likvidace za 1,5 miliardy dolarů… a Powell v centru pozornosti

Bitcoin v pondělí klesl o více než 3 % a krátce se propadl pod 112 000 dolarů, než část svých ztrát snížil. Data ze společnosti Coinglass ukázala, že za jediný den byly na krypto trzích zlikvidovány dlouhé pozice v hodnotě zhruba 1,5 miliardy dolarů, což představuje největší otřes za poslední měsíce.

Více než 400 000 obchodníků zaznamenalo ztrátu svých pákových sázek. Ether klesl až o 9 % a altcoiny jako Dogecoin také utrpěly prudký pokles.

Zprávy naznačovaly, že výprodej byl poháněn nadměrně zadluženými pozicemi a nízkou likviditou, což zesilovalo cenové výkyvy. Ztráty byly dále umocněny tím, že obchodníci s opcemi byli připraveni na nadměrné pohyby trhu.

Masivní expirace opcí se blíží

Trh nyní v pátek čeká velké vypršení platnosti krypto opcí. Data z Deribitu naznačují, že kontrakty na Bitcoin a Ether v hodnotě přes 23 miliard dolarů vyprší, což z ní činí jednu z největších takových událostí v historii.

Politika Fedu a data o inflaci v centru pozornosti

Ústředním tématem tohoto týdne zůstává Federální rezervní systém. Powellův projev navazuje na pondělní projevy guvernéra Stephena Mirana a v nadcházejících dnech by mělo promluvit i několik dalších představitelů Fedu.

Fed minulý týden snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů, zatímco jeho „bodový graf“ naznačoval možnost dalších dvou snížení v tomto roce. Úředníci však zdůraznili opatrný tón a zdůraznili, že inflace zůstává nad cílovou hodnotou a že tempo uvolňování bude záviset na příchozích datech.

Trhy také očekávají páteční zveřejnění základního cenového indexu osobních spotřebních výdajů (PCE), což je preferovaný ukazatel inflace Fedem.

Tiché varování Pekingu před tokenizací v Hongkongu

Agentura Reuters samostatně informovala, že čínský regulátor cenných papírů neformálně nařídil některým makléřským společnostem z pevninské Číny, aby zastavily aktivity tokenizace reálných aktiv (RWA) v Hongkongu, což zdůrazňuje obavy Pekingu z rychlého růstu digitálních produktů za jeho hranicemi.

Pokyny vydané v posledních týdnech měly zajistit, aby tyto produkty byly kryty skutečnými podniky a aby se zlepšily postupy řízení rizik.

Tokenizace RWA zahrnuje přeměnu tradičních aktiv, jako jsou dluhopisy nebo nemovitosti, na tokeny založené na blockchainu. Hongkong propaguje tento sektor v rámci svého úsilí stát se globálním centrem digitálních financí a láká čínské makléřské společnosti, které chtějí zavést nové produkty.