Bitcoin (BTC) zaznamenal ve středu mírné oživení a obchodoval se nad úrovní 77 000 dolarů poté, co v předchozích dvou dnech poklesl přibližně o 3 %. Zároveň došlo k určitému ochlazení institucionální poptávky, jelikož spotové bitcoinové ETF zaznamenaly v úterý druhý den po sobě mírný odliv. Obchodníci nyní čekají na rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách, které by mohlo hrát rozhodující roli při určování dalšího směru největší kryptoměny na světě.

Bitcoin během evropské obchodní seance zaznamenal mírný růst, protože investoři váhali a čekali na očekávané rozhodnutí o měnové politice. Pozornost se soustředí zejména na tiskovou konferenci po zasedání, kde budou analyzována prohlášení odcházejícího předsedy Fedu Jeromea Powella s cílem zjistit signály týkající se budoucího směřování měnové politiky. Tato očekávání budou mít přímý dopad na pohyby amerického dolaru a v důsledku toho i na vysoce riziková aktiva, jako je Bitcoin.

Analytici společnosti Bitfinex poznamenali, že mechanismus vlivu je jasný: úrokové sazby ovlivňují výnosy a dolarový index, které následně ovlivňují toky ETF a devizové rezervy, což se v konečném důsledku odráží na ceně Bitcoinu. Vysvětlili, že „jestřábí držení“ (udržování sazeb na stabilní úrovni s pevným tónem) by mohlo udržet institucionální poptávku slabou a mohlo by tlačit cenu k poklesu nebo k jejímu setrvání pod úrovní 72 100 dolarů. Pokud však rozhodnutí přijde s „holubičím“ tónem – signalizujícím zpomalení růstu nebo možnost budoucího snížení sazeb – mohlo by to podpořit investiční toky a tlačit cenu směrem k rozmezí 80 000 až 84 000 dolarů.

Naproti tomu geopolitické faktory nadále zatěžují trh, jelikož nejistota ohledně druhého kola mírových rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem omezuje chuť k riziku. Naděje pohasly poté, co Donald Trump zrušil plánovanou návštěvu svého zvláštního vyslance a objevily se zprávy naznačující jeho nespokojenost s íránským návrhem na ukončení války a znovuotevření Hormuzského průlivu.

Na druhou stranu data od SoSoValue ukázala, že bitcoinové ETF zaznamenaly v úterý odliv 89,68 milionu dolarů, po výběru 263,18 milionu dolarů v pondělí. Tím skončila devítidenní série pozitivních přílivů, která začala v polovině dubna. Pokračování tohoto trendu je varovným signálem, který by mohl vést k další korekci cen.

Technicky vzato si Bitcoin udržuje mírně pozitivní výhled, protože se obchoduje nad svými 50denním a 100denními klouzavými průměry a poskytuje významnou podporu poblíž úrovní 73 600 a 75 600 dolarů. Index relativní síly (RSI) naznačuje mírně pozitivní dynamiku, ačkoli ostatní indikátory ukazují zpomalení růstu, jak se cena blíží silným úrovním odporu.

Celkově se zdá, že krátkodobé pohyby Bitcoinu zůstanou rukojmím rozhodnutí a politického tónu Fedu, spolu s vývojem v geopolitické krajině, což ponechává trh ve stavu opatrného očekávání, než se ustálí další trend.

Ceny ropy ve středu vzrostly o 3 %, přičemž ropa Brent dosáhla týdenního maxima uprostřed zpráv v médiích, že Spojené státy prodlouží blokádu íránských přístavů. Tento vývoj naznačuje dlouhodobé výpadky dodávek z Blízkého východu, regionu životně důležitého pro globální produkci energie.

List Wall Street Journal s odvoláním na americké představitele uvedl, že prezident Donald Trump nařídil svým asistentům, aby se připravili na prodloužení blokády Íránu. Podle zprávy se Trump snaží udržet tlak na íránskou ekonomiku a vývoz ropy tím, že brání lodní dopravě do a z íránských přístavů. Navzdory dosažení příměří v konfliktu mezi Spojenými státy, Izraelem a Íránem zůstává situace v patové situaci, protože obě strany usilují o formální ukončení nepřátelských akcí.

Futures kontrakty na ropu Brent s dodáním v červnu vzrostly do 10:04 GMT o 3,33 dolaru, tj. o 3 %, na 114,59 dolaru za barel, což je osmý den růstu v řadě a nejvyšší úroveň od 31. března. Červnový kontrakt vyprší ve čtvrtek, zatímco aktivněji obchodovaný červencový kontrakt dosáhl 107,43 dolaru, což představuje nárůst o 2,9 %.

Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) s dodávkou v červnu vzrostla o 3,55 dolaru, tj. o 3,6 %, na 103,48 dolaru za barel, což je nejvyšší úroveň od 13. dubna. Cena tak vzrostla v sedmi z posledních osmi obchodních seancí.

Yang An, analytik společnosti Haitong Futures, poznamenal: „Nedávný prudký nárůst cen ropy je způsoben uzavřením úžiny. Pokud se Trump rozhodne blokádu prodloužit, narušení dodávek se zhorší a ceny se ještě více zvýší.“

V souvisejícím vývoji informovala Abú Zabíjská národní ropná společnost (ADNOC) některé zákazníky o možnosti nakládky dvou druhů ropy z oblastí mimo Perský záliv v příštím měsíci, jelikož uzavření Hormuzského průlivu stále trvá, uvádějí zdroje a dokumenty, které agentura Reuters viděla.

Investoři také vyhodnocují důsledky překvapivého rozhodnutí Spojených arabských emirátů odstoupit od aliance OPEC+. Analytici však neočekávají významný krátkodobý dopad. V memorandu od ANZ Bank se uvádí: „Odstoupení SAE podtrhuje oslabení organizační soudržnosti, ale okamžitý dopad je omezený. Geopolitické faktory, zásoby a logistika zůstávají spíše hlavními hnacími silami cen než institucionální změny.“

Analytici ING dodali, že jakékoli zvýšení produkce v SAE bude mít praktický dopad až poté, co usnesení umožní plynulý průchod energie Hormuzským průlivem bez omezení. Poznamenali, že ve střednědobém až dlouhodobém horizontu rozhodnutí SAE implikuje vyšší nabídku na trhu, což by mohlo dále posunout křivku Brentu do zpětného trendu.

Účastníci trhu mezitím čekají na údaje amerického Úřadu pro energetické informace (EIA) o zásobách poté, co zpráva Amerického ropného institutu (API) ukázala pokles zásob ropy druhý týden po sobě.

Americký dolar ve středu mírně vzrostl, protože investoři očekávali rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách, které by mělo být pro Jeromea Powella posledním v jeho funkci předsedy. Válka s Íránem mezitím pokračuje bez jasných známek krátkodobého řešení.

Aktivita na trhu byla relativně slabá kvůli státnímu svátku v Japonsku a obecné opatrnosti před několika rozhodnutími centrální banky v příštích 48 hodinách. Investoři se také připravují na významné zprávy o hospodaření společností Amazon, Microsoft a Meta, které jsou naplánovány na středeční uzavření obchodování.

Euro kleslo o 0,07 % na 1,1705 dolaru, zatímco britská libra klesla o 0,05 % na 1,3513 dolaru, což je další odklon od maxim dosažených začátkem tohoto měsíce. Euro se v současné době obchoduje přibližně o 1 % pod úrovní z konce února, kdy vypukla válka, zatímco libra zůstala víceméně beze změny.

Rozhodnutí Federálního rezervního systému bude dnes dominovat titulkům. I když se všeobecně očekává, že sazby nebudou změněny, trhy se soustředí na to, jak politici hodnotí dopad války na ekonomiku a budoucnost Jeromea Powella v centrální bance.

Carol Kong, měnová analytička z Commonwealth Bank of Australia, poznamenala: „Otázkou je, co Powell udělá, jelikož zůstává členem rady guvernérů do roku 2028. Rezignuje po skončení svého funkčního období jako předseda, nebo zůstane a bude hrát roli podobnou ‚stínovému předsedovi‘?“ Dodala, že Powell dříve naznačil, že zůstane, pokud bude mít pocit, že je ohrožena nezávislost Fedu, což znamená, že jeho rozhodnutí bude pravděpodobně záviset na jeho posouzení této situace.

Na geopolitické frontě se snahy o ukončení války s Íránem dostaly do slepé uličky. Prezident Donald Trump vyjádřil nespokojenost s nejnovějším návrhem Teheránu a požadoval, aby se jaderná otázka řešila od samého začátku.

Ceny ropy rostly osmý den po sobě, což je nejdelší série úspěchů od května 2022 po ruské invazi na Ukrajinu. Červnový kontrakt – který vyprší ve středu – vzrostl o 1 % na 112 dolarů za barel, zatímco aktivnější červencový kontrakt zaznamenal 105 dolarů. Tento nárůst utlumil důvěru na trhu a podpořil poptávku po dolaru jako bezpečném útočišti.

Derek Halpenny, vedoucí výzkumu globálních trhů ve společnosti MUFG, uvedl: „S obchodováním s ropou zpět nad 110 dolary se zvyšuje riziko závažnějších ekonomických důsledků během léta.“ Dodal, že Evropa a Asie budou nejvíce postiženy, a pokud situace přetrvá, euro a asijské měny by mohly čelit dalšímu tlaku na pokles.

### Jen pod tlakem a očekáváme intervence

Japonský jen se stabilizoval těsně pod hranicí 160 vůči dolaru, a to navzdory náznakům Bank of Japan po nedávném zasedání, že zvýšení sazeb je v nadcházejících měsících velmi možné.

Jen se naposledy pohyboval na úrovni 159,63 za dolar, což je v daný den beze změny, ale tento měsíc ztratil přibližně 0,6 % a od začátku války přes 2 %, a to především kvůli silné závislosti Japonska na dovozu energie. Guvernér Kazuo Ueda potvrdil připravenost banky zvýšit sazby, aby zabránila přenosu energetických šoků do celkové inflace, za předpokladu, že ekonomické zpomalení způsobené blízkovýchodní krizí zůstane omezené.

Christopher Wong, stratég z OCBC, k tomu uvedl: „Je zde jestřábí tón; banka by možná už zvýšila sazby, nebýt války, ale jakékoli budoucí zvyšování bude pravděpodobně postupné.“ Dodal, že jen čelí spodní hranici poblíž úrovní, které by mohly vyvolat oficiální intervenci, takže silnou rally je v současné době obtížné předvídat.

Týdenní data ukazují, že investoři drží své největší krátké pozice v jenu od konce července 2024 – krátce po poslední vládní intervenci, kdy směnný kurz překročil 161 jenů za dolar. Obchodníci jsou i nadále ve střehu ohledně potenciální podpory ze strany japonských úřadů, přičemž 160 jenů za dolar je považováno za kritickou hranici.

Jinde australský dolar klesl o 0,26 % na 0,7164 dolarů po zveřejnění lokálních inflačních dat, která ukazovala na přetrvávající cenový tlak, a to i přesto, že index ořezané průměrné hodnoty jádra byl mírně nižší, než se očekávalo.

Ceny zlata na evropském trhu ve středu pokračovaly v poklesu, což je již třetí den po sobě, kdy dochází ke ztrátám, a blíží se čtyřtýdennímu minimu. Drahý kov je i nadále pod tlakem posilujícího amerického dolaru vůči koši světových měn.

Trvalá poptávka po americké měně jako preferované alternativní investici přichází v době, kdy optimismus ohledně úspěchu mírových rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem slábne. Trhy se také zaměřují na rozhodnutí Federálního rezervního systému, která budou přijata později dnes – poslední zasedání pod vedením Jeromea Powella – kde se očekává, že úrokové sazby zůstanou nezměněny, a zároveň poskytnou klíčové vodítka pro budoucí směřování měnové politiky USA.

Přehled cen

* Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 0,85 % na 4 557,39 USD z otevírací úrovně 4 596,76 USD poté, co dosáhlo denního maxima 4 610,48 USD.

* V úterý cena zlata v závěru obchodování klesla o 1,8 %, což znamenalo druhou denní ztrátu v řadě a v důsledku rostoucího dolaru dosáhlo čtyřtýdenního minima 4 554,97 dolarů za unci.

Americký dolar

Dolarový index ve středu vzrostl o 0,15 %, čímž si prodloužil růst již druhou seanci. Tento růst odráží zaměření investorů na dolar jako na bezpečný přístav uprostřed obav z patové situace v mírových rozhovorech mezi USA a Íránem a z možného obnovení vojenských konfrontací na Blízkém východě.

Snahy o ukončení války se dostaly do slepé uličky, Donald Trump vyjádřil nespokojenost s nejnovějším návrhem Teheránu. Americký prezident trvá na tom, aby byla jaderná otázka zahrnuta jako klíčová součást jakékoli mírové dohody. Ceny ropy mezitím nadále rostou a ropa Brent se drží nad 110 dolary za barel uprostřed zpráv, že USA prodlouží blokádu íránských přístavů.

Federální rezervní systém

Federální rezervní systém dnes později uzavírá své třetí zasedání k měnovým sazbám v roce 2026. Obecně se očekává, že centrální banka ponechá úrokové sazby v rozmezí 3,75 % již třetí zasedání po sobě.

Rozhodnutí o úrokových sazbách a prohlášení o měnové politice by měly být zveřejněny v 18:00 GMT, po nichž bude v 18:30 GMT následovat tisková konference s předsedou Fedu Jeromem Powellem. Očekává se, že jeho komentáře poskytnou rozhodující důkazy o budoucím vývoji sazeb, zejména s ohledem na ekonomický vývoj související s válkou v Íránu.

Jerome Powell

* Dnešní zasedání je pro Jeromea Powella posledním ve funkci předsedy americké centrální banky.

* Powellovo oficiální funkční období končí 15. května 2026.

* Prezident Donald Trump nominoval Kevina Warshe na nástupce Powella. Očekává se, že Senát bude o jeho potvrzení brzy hlasovat, aby se mohl ujmout funkce příští měsíc.

Úrokové sazby v USA

* Kevin Warsh minulý týden prohlásil, že Trumpovi nedal žádné sliby ohledně snížení úrokových sazeb.

* Podle nástroje CME FedWatch: Pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny tento týden je 99 %, s 1% pravděpodobností zvýšení o 25 bazických bodů.

Očekávání výkonnosti zlata

Tržní stratég Ilja Spivak poznamenal, že zlato se stabilizovalo, protože trhy čekají na zasedání FOMC (Federálního výboru pro otevřené obchodování). Vysvětlil, že velká část odolnosti trhu od paniky vyvolané cly v dubnu pramení z předpokladu, že Fed je připraven zasáhnout, pokud se podmínky zhorší. Pokud Fed signalizuje potíže s přijetím takových opatření, ceny zlata by mohly klesnout. Standard Chartered Bank ve svém memorandu uvedla, že ačkoli výkonnost zlata může být v blízké budoucnosti volatilní, strukturální faktory – jako je geopolitické napětí a obchodní nejistota – by měly v nadcházejících měsících tlačit ceny k opětovnému otestování rekordních maxim.

Fond SPDR

Zásoby zlata v SPDR Gold Trust se v úterý snížily o 3,43 metrické tuny, což představuje pátý denní pokles v řadě. Celkové zásoby klesly na 1 040,91 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 24. listopadu 2025.