Australský dolar v úterý víceméně posílil vůči koši světových měn a prudce se odrazil od dvoutýdenního minima vůči americkému dolaru poté, co se Rezervní banka Austrálie nečekaně rozhodla ponechat úrokové sazby beze změny na 3,85 %.

Toto rozhodnutí překvapilo trhy, které s jistotou počítaly se snížením sazeb nejméně o 25 bazických bodů. Většina členů představenstva RBA naznačila, že je potřeba více dat, která by potvrdila, že inflace směřuje ke střednědobému cílovému rozmezí.

Cena

Směnný kurz AUD/USD dnes: Australský dolar vzrostl vůči americkému dolaru o 0,95 % na (0,6559) z dnešní otevírací úrovně (0,6497) s minimem seance (0,6491).

Australský dolar v pondělí klesl vůči americkému dolaru o 1,0 %, což je třetí denní ztráta v řadě a dosáhl dvoutýdenního minima 64,85 centu, jelikož investoři stále více upřednostňovali americký dolar jako jednu z nejatraktivnějších investičních příležitostí.

Rezervní banka Austrálie

Rezervní banka Austrálie (Reserve Bank of Australia) v úterý nečekaně ponechala úrokové sazby beze změny na 3,85 %, což je nejnižší úroveň od května 2023, a ignorovala tak očekávání trhu ohledně snížení o 25 bazických bodů na 3,60 %.

RBA drží sazby stabilní proti očekáváním trhu

Rezervní banka Austrálie (Reserve Bank of Australia) uvedla, že je i nadále opatrná ohledně výhledu inflace a dodala, že šest členů hlasovalo pro ponechání sazeb beze změny, zatímco tři hlasovali proti – což je vzácný výsledek, který odráží rozdělení uvnitř rady.

Rada ve svém prohlášení uvedla: „Rada usoudila, že může počkat na další informace, které by potvrdily pokračující trend inflace směrem k 2,5 % na trvalém základě.“ Dodala: „Měnová politika je v dobré pozici, aby rozhodně reagovala, pokud by mezinárodní vývoj měl podstatný dopad na hospodářskou aktivitu a inflaci v Austrálii.“

Centrální banka vysvětlila, že ačkoli nedávné měsíční údaje o indexu spotřebitelských cen (CPI) naznačují, že inflace v červnovém čtvrtletí bude pravděpodobně víceméně v souladu s očekáváními, byla na okraji mírně silnější, než se předpokládalo.

Australské úrokové sazby

Po zasedání RBA nyní úrokové swapy znamenají celkové uvolnění o 50 bazických bodů do konce roku.

Cena za snížení sazby o 25 bazických bodů ze strany RBA v srpnu klesla z 65 % na 50 %.

Rezervní banka Austrálie (Reserve Bank of Australia) od února dvakrát snížila úrokové sazby na současných 3,85 %, jelikož inflace zpomaluje směrem k cílovému pásmu 2–3 %.

Na závěr svého zasedání 8. července se Výbor pro měnovou politiku Rezervní banky Austrálie v úterý ráno rozhodl ponechat úrokové sazby beze změny na 3,85 %, což je nejnižší úroveň od května 2023, a to navzdory očekáváním trhu o snížení sazeb o 25 bazických bodů.

Rezervní banka Austrálie uvedla, že čeká na „další informace, které by potvrdily, že inflace zůstává na cestě k dosažení 2,5 % na trvalé bázi“.

Ceny zlata se během pondělní obchodní seance držely stabilně uprostřed výrazného růstu amerického dolaru vůči většině hlavních měn, zatímco obchodníci sledovali vývoj na obchodní frontě.

Americký ministr financí Scott Bessent v rozhovoru pro CNBC uvedl, že administrativa vydá v příštích 48 hodinách řadu oznámení týkajících se obchodu. Neupřesnil, kterých zemí se to dotkne, a dodal, že nadcházející dny budou plné nových obchodních nabídek.

Americký prezident Donald Trump zase varoval země, které se připojují k alianci BRICS – kterou označil za skupinu odporující americkým zájmům –, že budou čelit dodatečnému 10% clu.

Trump na sociálních sítích napsal: „Každá země, která se připojí k protiamerické politice BRICS, bude čelit dodatečnému 10% clu. Z této politiky nebudou žádné výjimky.“

Trump dlouhodobě kritizuje BRICS, blok zahrnující Čínu, Rusko a Indii.

Spojené státy původně stanovily 9. červenec jako lhůtu pro dosažení obchodní dohody mezi zeměmi, ale američtí představitelé nyní tvrdí, že cla začnou platit 1. srpna. Trump uvedl, že v případě, že nebude dosaženo dohody, zašle zemím dopisy s informacemi o celních sazbách.

Prezident Donald Trump v pondělí oznámil, že jeho administrativa zavede od 1. srpna 25% clo na dovoz z Jižní Koreje a Japonska. Toto clo je součástí série dopisů, které budou zaslány řadě zahraničních zemí.

Bílý dům v pondělí také potvrdil, že prezident Donald Trump podepíše výkonný příkaz, kterým se dočasné zmrazení tzv. „recipročních cel“ prodlužuje do 1. srpna a poskytuje tak dotčeným zemím dodatečnou třítýdenní lhůtu na uzavření obchodních dohod se Spojenými státy.

Index amerického dolaru mezitím v 19:51 GMT vzrostl o 0,3 % na 97,4 bodu, přičemž maximum dosáhlo 97,6 bodu a minimum 96,8 bodu.

Pokud jde o výkonnost trhu, spotové ceny zlata se k 19:52 GMT udržely na úrovni 3 344,80 USD za unci.

Probíhající geopolitické konflikty – včetně aktivní války – spolu s nestabilitou trhu, klesající poptávkou po oceli v některých globálních regionech a rostoucími ochrannými cly pro vyvážející země donutily několik zemí produkujících ocel, včetně Číny, k přehodnocení a novému zaměření svých dodavatelských řetězců ocelářského průmyslu.

Vzhledem ke slabé domácí poptávce po oceli v důsledku zpomalujícího se hospodářského růstu čínský ocelářský průmysl revidoval svůj exportní plán. Například hodnota exportu slitin do Ruska vzrostla v prvních pěti měsících roku 2025 přibližně o 16 %, oproti pouhým 1,3 % v roce 2024. Podle zprávy exportní seznam zahrnuje především druhy nerezové a specializované oceli, které se v Rusku nevyrábějí. Dovoz standardní stavební oceli z Číny však v několika regionech začal nabývat na dynamice.

Produkce oceli v Rusku klesá

Zprávy z médií naznačují, že ruská produkce oceli klesá kvůli sankcím uvaleným po invazi na Ukrajinu. Podle zprávy společnosti World Steel klesla ruská produkce oceli v roce 2024 meziročně o 7 % na něco málo přes 70 milionů tun. V ruském ocelářském sektoru společnosti snížily produkci o 8 % až 14 %.

Když byly poprvé zavedeny sankce, Rusko ve snaze kompenzovat ztrátu trhů v EU a USA přesměrovalo své dodávky oceli na Blízký východ, do severní Afriky, Číny a dokonce i Indie. V následujících letech se však i čínský trh začal Ruské federaci vytrácet. Do roku 2024 se dodávky železných kovů do Číny téměř snížily na polovinu.

Zároveň se ruské ocelárny potýkaly s problémem levné oceli, kterou Čína začala dodávat do Ruska, aby se zbavila přebytků svého průmyslu. Nyní začínají slábnout i čínské pokusy o vývoz oceli do zemí Blízkého východu a severní Afriky.

Čínská hra

I když se to jednoznačně dotýká Ruska, větším tématem je zde Čína. Z jiného úhlu pohledu obě země soupeří o pozici v globálním ocelářském průmyslu. Kreml je však kvůli sankcím v nevýhodě. Čína si naopak užívá navrchu jako největší světový producent a spotřebitel oceli.

V současné době Čína vynakládá soustředěné úsilí na nalezení nových kupců, zejména proto, že místní kupci a bývalí exportní partneři již nenakupují ocel stejným tempem jako v předchozích letech. Peking se nedávno obrátil na asijské a jihovýchodní asijské trhy, aby je zaplavil ocelí – dokud některé nereagovaly cly, podobně jako Spojené státy.

Tato strategie dosud udržovala úroveň čínské produkce oceli. Někteří odborníci z oboru se však domnívají, že celková čínská spotřeba oceli – včetně exportu – nakonec klesne buď do konce roku 2025, nebo někdy v příštím roce. Čínský ocelářský průmysl i nadále upřednostňuje export.

Podle agentury Reuters vzrostl čínský vývoz ocelářských výrobků mezi dubnem a květnem o 1,15 % a meziročně přibližně o 10 %. To pomohlo zvýšit produkci oceli na sedmiměsíční maximum 10,58 milionu tun. Důvody tohoto nárůstu vývozu byly různé, včetně obav z nadcházejícího zvýšení cel.

Mezi lednem a květnem 2025 dosáhl čínský vývoz oceli rekordní výše přibližně 48 milionů metrických tun, což představuje meziroční nárůst o 8,9 %. Zároveň dovoz v prvních pěti měsících roku 2025 meziročně klesl přibližně o 16 % a dosáhl pouhých 2,55 milionu metrických tun.

Rusko zůstává jednou z mála destinací, kde Čína prodává svou ocel za nízké ceny a doufá, že se exportní podmínky budou i nadále zlepšovat. Mezi faktory přispívající k růstu exportu patří slabá místní poptávka v Číně, omezené ruské zkušenosti s výrobou specializovaných ocelářských výrobků a samozřejmě nízké ceny čínské oceli. Některé země jsou z čínské hry unavené.

Zbývá vidět, jak dlouho si čínský exportní manévr udrží konkurenceschopnost na trhu s ocelí. Dokonce i země jako Vietnam a Indie již zavedly nebo plánují zavést další cla. Jiné země, jako například Japonsko, tuto myšlenku zvažují. Například koncem roku 2024 přední japonský výrobce oceli Nippon Steel veřejně požádal japonskou vládu o zavedení ochranná cla na čínský vývoz oceli.