Euro v pátek na evropském trhu posílilo vůči koši světových měn a obnovilo tak zisky, které včera dočasně zastavilo vůči americkému dolaru, a opět se přiblížilo k nejvyšším úrovním za poslední tři týdny. Těžilo tak z obnoveného oslabení americké měny uprostřed nadějí, že íránské válečné příměří bude i přes stupňující se vojenské napětí mezi Spojenými státy a Íránem v Hormuzském průlivu pokračovat.

Vzhledem k poklesu pravděpodobnosti zvýšení úrokových sazeb v Evropě v červnu obchodníci očekávají dnes projev prezidentky Evropské centrální banky Christine Lagardeové, který by mohl obsahovat další signály týkající se vývoje inflace a směřování měnové politiky v eurozóně.

Přehled cen

Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo o 0,2 % na 1,1748 USD z otevírací úrovně 1,1724 USD a dosáhlo minima 1,1721 USD.

Euro ve čtvrtek uzavřelo obchodování o 0,2 % méně než dolar, což je jeho první ztráta za poslední tři dny v důsledku korekcí a operací s cílem vybrat si zisk poté, co v předchozí seanci dosáhlo nejvyšší úrovně za poslední tři týdny na 1,1797 USD.

Kromě prodejů s cílem realizace zisku euro pokleslo kvůli averzi k riziku po přestřelkách mezi Spojenými státy a Íránem v Hormuzském průlivu.

Americký dolar

Dolarový index v pátek klesl o 0,2 %, čímž obnovil ztráty, které byly dočasně zastaveny v předchozí seanci, a znovu se přiblížil k nejnižší úrovni za poslední tři měsíce, což odráží klesající úrovně americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Tento pokles přichází uprostřed relativního zlepšení sentimentu ohledně tržního rizika a rostoucích nadějí, že íránské válečné příměří bude i nadále platit, zejména s ohledem na současný klid mezi americkými námořními silami a íránskými revolučními gardami v Hormuzském průlivu.

Americké ústřední velení (CENTCOM) ve čtvrtek oznámilo, že tři námořní torpédoborce byly při překročení úžiny napadeny raketami, drony a rychlými čluny. Americké síly reagovaly „sebeobrannými“ údery zaměřenými na odpalovací místa raket a dronů a také na vojenská zařízení v Bandar Abbásu a na ostrově Kešm.

Prezident Trump označil poslední americké údery za pouhou „lehkou facku“ a zdůraznil, že dohoda o příměří zůstává i přes tyto střety „v platnosti a účinná“.

Teherán obvinil Washington z porušení příměří a útoku na dvě íránská plavidla a civilní oblasti a zároveň oznámil, že jeho protivzdušná obrana zachytila nepřátelské cíle nad Teheránem a pobřežními oblastmi.

Chris Weston, vedoucí výzkumu v Pepperstone, uvedl: „Cesta k trvalé mírové dohodě není vůbec snadná.“ Dodal: „Obchodníci byli nuceni přehodnotit předpoklady, které byly vypracovány během nedávných zasedání ohledně průběhu konfliktu a normalizace lodní dopravy přes Hormuzský průliv.“

Později dnes bude zveřejněna zpráva o zaměstnanosti v USA za duben, na kterou se Federální rezervní systém do značné míry spoléhá při určování vhodných nástrojů měnové politiky v reakci na ekonomický vývoj ve Spojených státech.

Evropské úrokové sazby

Vzhledem k poklesu cen ropy na globálních trzích tento týden klesly odhady pravděpodobnosti, že Evropská centrální banka v červnu zvýší evropské úrokové sazby o 25 bazických bodů, z 55 % na 45 %.

Aby bylo možné přehodnotit výše uvedené pravděpodobnosti, investoři dnes očekávají projev prezidentky Evropské centrální banky Christine Lagardeové na ekonomickém fóru Španělské centrální banky.

Japonský jen v pátek na asijském trhu oslabil vůči koši hlavních a sekundárních měn, čímž prodloužil své ztráty vůči americkému dolaru druhý den po sobě a dále se vzdálil od své nejvyšší úrovně za tři měsíce, a to uprostřed pokračujících korekčních a ziskových operací a obnovených nákupů americké měny jako bezpečného útočiště v důsledku obnoveného vojenského napětí mezi Spojenými státy a Íránem v Hormuzském průlivu.

Vládní data z Japonska ukázala, že růst nominálních mezd se v březnu zpomalil více, než se očekávalo, což snížilo inflační tlak na tvůrce politik v Bank of Japan a snížilo pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb v Japonsku v červnu.

Přehled cen

Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu vzrostl přibližně o 0,1 % na 156,99 ¥ z otevírací úrovně 156,87 ¥ a dosáhl minima 156,71 ¥.

Jen uzavřel čtvrteční obchodování o 0,35 % nižší vůči dolaru v důsledku korekce a operací s výběrem zisku poté, co v předchozí seanci dosáhl nejvyšší úrovně za tři měsíce na 155,03 jenu.

Americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl přibližně o 0,1 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci po sobě a odrážel pokračující sílu americké měny vůči koši světových měn.

K tomuto růstu dochází uprostřed obnoveného nákupu amerického dolaru jako nejlepší alternativní investice po obnovení nepřátelských akcí mezi Spojenými státy a Íránem v Hormuzském průlivu, což je jasné porušení dohody o příměří.

Obnovené napětí v Hormuzské oblasti

Americké ústřední velení (CENTCOM) oznámilo, že tři námořní torpédoborce se při překročení úžiny staly terčem útoků raket, dronů a rychlých člunů. Americké síly reagovaly „sebeobrannými“ údery zaměřenými na odpalovací stanoviště raket a dronů a také na vojenská zařízení v Bandar Abbás a na ostrově Kešm.

Prezident Trump označil nejnovější americké údery za pouhou „lehkou facku“ a zdůraznil, že dohoda o příměří zůstává i přes tyto střety „v platnosti a účinná“.

Teherán obvinil Washington z porušení příměří a útoku na dvě íránská plavidla a civilní oblasti a zároveň oznámil, že jeho protivzdušná obrana zachytila nepřátelské cíle nad Teheránem a pobřežními oblastmi.

Chris Weston, vedoucí výzkumu v Pepperstone, uvedl: „Cesta k trvalé mírové dohodě není vůbec snadná.“ Dodal: „Obchodníci byli nuceni přehodnotit předpoklady, které byly vypracovány během nedávných zasedání ohledně průběhu konfliktu a normalizace lodní dopravy přes Hormuzský průliv.“

Japonské mzdy

Japonské ministerstvo práce v pátek uvedlo, že celkové měsíční hotovostní příjmy a samostatný soubor údajů o mzdách na plný úvazek v březnu meziročně vzrostly o 2,7 %, což je méně než očekávání 3,2% růstu, a to poté, co mzdy v únoru vzrostly o 3,4 %.

Není pochyb o tom, že pomalejší růst japonských mezd připravuje cestu k dalšímu poklesu cen a zpomalení inflace v nadcházejícím období, čímž se zmírní inflační tlak na tvůrce politik v Bank of Japan a sníží se pravděpodobnost zvýšení japonských úrokových sazeb v letošním roce.

Japonské úrokové sazby

V návaznosti na výše uvedené údaje se odhad pravděpodobnosti zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu na červnovém zasedání snížil z 65 % na 55 %.

Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, čekají na zveřejnění dalších údajů o inflaci, nezaměstnanosti a úrovni mezd v Japonsku.

Ceny zlata během čtvrtečního obchodování vzrostly na nejvyšší úrovně za dva týdny, podpořeny slabším dolarem a klesajícími cenami ropy, jelikož rostly naděje na mírovou dohodu mezi Spojenými státy a Íránem, což zmírnilo obavy týkající se inflace a vyšších úrokových sazeb.

Spotová cena zlata vzrostla o 1 % na 4 735,32 dolarů za unci poté, co dříve dosáhla nejvyšší úrovně od 23. dubna. Americké červnové futures kontrakty na zlato také vzrostly o 1,1 % na 4 745,90 dolarů.

Fawad Razaqzada, analytik trhu ve společnosti City Index, uvedl:

„Všechno je to vázáno na ceny ropy. Když klesají, ceny dluhopisů mají tendenci růst, což vede k nižším výnosům, protože investoři snižují očekávání ohledně zvyšování úrokových sazeb centrálními bankami, a to následně podporuje aktiva, jako je zlato a stříbro.“

Americký prezident Donald Trump předpověděl rychlé ukončení války s Íránem, zatímco Teherán projednává americký mírový návrh, který by podle zdrojů formálně ukončil konflikt, ale ponechal některé sporné otázky nevyřešené, včetně požadavků Washingtonu na zastavení íránského jaderného programu a znovuotevření Hormuzského průlivu.

Akcie ve čtvrtek vzrostly, zatímco ceny ropy opět klesly uprostřed rostoucích nadějí na dohodu, která by mohla postupně znovu otevřít průliv.

Dolar se mezitím udržel poblíž svých nejnižších úrovní za více než dva měsíce, zaznamenaných v předchozí seanci, což zlevnilo zlato pro držitele jiných měn.

Výnosy z benchmarkových desetiletých amerických státních dluhopisů také klesly, což snížilo náklady příležitosti spojené s držbou nevýnosového zlata.

Trhy snížily své sázky na zvýšení úrokových sazeb v USA do prosince na přibližně 12 %, oproti středečním 16 %, jak vyplývá z údajů z nástroje FedWatch společnosti CME Group.

Investoři nyní čekají na měsíční zprávu o zaměstnanosti v USA, která bude vydána v pátek, aby zjistili, jakým směrem se bude ubírat měnová politika Federálního rezervního systému v tomto roce.

Čínská centrální banka zároveň již osmnáctý měsíc po sobě nadále zvyšovala své zlaté rezervy a na konci března dosáhla 74,64 milionu trojských uncí, oproti 74,38 milionu uncí v předchozím měsíci.

Americko-izraelské bombardování zničilo velké části íránské infrastruktury a průmyslu, což narušilo domácí produkci a zvýšilo ceny základních potravin.

Americká námořní blokáda také zvýšila ekonomický tlak na Teherán poté, co narušila jeho obchod přes Hormuzský průliv, jeden z nejdůležitějších námořních koridorů světa, který je fakticky uzavřen od vypuknutí války 28. února.

Írán v reakci na to zvolil alternativní trasy a přepravuje zboží kamiony ze sousedního Pákistánu a Turecka, zatímco přes Kaspické moře přepravuje zboží z Ruska, svého spojence. Teherán také studuje možnost železniční přepravy ropy do Číny, jednoho ze svých nejdůležitějších obchodních partnerů.

Steve Hanke, profesor aplikované ekonomie na Univerzitě Johnse Hopkinse v Baltimoru, uvedl, že alternativní trasy mohou íránské ekonomice dodávat spotřební zboží, potraviny a průmyslové materiály, ale „nemohou plně nahradit ekonomiku námořní kontejnerové dopravy“.

Hanke, který dříve působil jako ekonomický poradce administrativy bývalého amerického prezidenta Ronalda Reagana, dodal: „Kamionová doprava je dražší a kapacita přístavů a flotil v Kaspickém moři je omezená. Proto se očekává růst dovozních nákladů a inflace u obchodovatelného zboží, ale ne ekonomický kolaps, o kterém někteří hovoří.“

Americký prezident Donald Trump koncem dubna prohlásil, že „celá íránská ropná infrastruktura exploduje“ s argumentem, že americká blokáda brání Teheránu ve vývozu ropy, která je hlavním zdrojem života jeho ekonomiky. Odborníci se však ptají, zda uzavření Hormuzského průlivu může Írán donutit ke kapitulaci nebo k přijetí mírové dohody za amerických podmínek.

Íránské úřady zase potvrdily, že americká blokáda neovlivnila schopnost země dodávat základní zboží a potraviny, a poukázaly na silnou domácí produkci a existenci alternativních dovozních tras.

Íránský ministr zemědělství Gholamreza Núrí 21. dubna uvedl:

„Navzdory americké námořní blokádě nemáme žádný problém se zásobováním základním zbožím a potravinami, protože velikost země umožňuje dovoz přes různé hranice.“

Rosemary Kelanicová, ředitelka programu pro Blízký východ ve washingtonském think-tanku Defense Priorities, se domnívá, že geografie Íránu zmírnila dopad americké námořní blokády.

Írán s přibližně 90 miliony obyvatel má pozemní hranice táhnoucí se téměř 6 000 kilometrů se sedmi zeměmi a 700kilometrové pobřeží Kaspického moře ho spojuje se Střední Asií a Ruskem.

Kelanic řekl: „Opatření, jako je kamionová doprava zboží ze sousedních zemí, mohou kompenzovat narušení způsobené blokádou, i když kompenzace není úplná. Objemy obchodu mohou být nižší, náklady na dopravu vyšší a druh zboží se může změnit, ale válečná ekonomika je schopna najít alternativy.“

Dodala: „Možnosti, jak Íránci obejít Trumpovu blokádu, jsou nekonečné, protože země má tisíce kilometrů pozemních hranic.“

Podle mezinárodního práva není povolena žádná blokáda, která by bránila toku potravin a léků. Zda Spojené státy brání dodávkám civilního zboží do Íránu úmyslně, či nepřímo, zůstává nejasné.

Alternativní pozemní trasy

Íránský poslanec Ebrahim Najafi minulý měsíc uvedl, že země k dovozu zboží využívá kromě Kaspického moře i pozemní trasy přes Pákistán, Turecko, Arménii a Ázerbájdžán.

Pákistán 25. dubna otevřel své přístavy zásilkám přicházejícím ze třetích zemí směřujícím do Íránu, což umožnilo zřízení šesti pozemních tras pro přepravu zboží z Gvádaru, Karáčí a přístavu Kásim k íránským hranicím. Očekává se, že tyto trasy budou využívány především pro dovoz rýže, masa a kojenecké výživy.

Od zavedení blokády USA 13. dubna uvízlo v pákistánských přístavech asi 3 000 kontejnerů směřujících do Íránu.

Přechod Kapikoy-Razi také spojuje Írán s Tureckem a tvoří součást významného obchodního koridoru spojujícího západní Asii s Evropou. Zda Teherán od začátku blokády zvýšil dovoz přes tento koridor, není jasné.

Rusko mezitím obnovilo přepravu přes Kaspické moře do íránského přístavu Bandar Anzali, který se nachází na největší uzavřené vodní ploše světa.

Izrael 18. března zaútočil na Bandar Anzali při náletech, které přístav poškodily. Tel Aviv tehdy uvedl, že útoky proběhly na íránské námořní cíle a zařízení, v nichž se nacházejí desítky vojenských plavidel, včetně raketových člunů a hlídkových lodí.

Zprávy z médií naznačují, že Moskva a Teherán využívají Kaspické moře k pašování sankcionované ropy a zbraní, ačkoli obě země si touto trasou také vyměňují potravinářské komodity. Obchod s obilím mezi Ruskem a Íránem se po izraelském útoku okamžitě zastavil, ale později se obnovil.

Společnost Kpler, která se zabývá analýzou komodit a přepravy, uvedla, že od poloviny dubna dorazilo do íránských přístavů u Kaspického moře přibližně 12 lodí z Ruska, Kazachstánu a Turkmenistánu naložených obilím, kukuřicí a slunečnicovým olejem.

Ropa po železnici

Kromě zajištění nových dovozních tras hledá Írán také alternativní metody vývozu ropy.

Ačkoli americká blokáda vážně narušila íránský vývoz ropy po moři, zcela jej nezastavila, jelikož některým tankerům spojeným s Íránem se podařilo blokádu obejít, uvádí skupina pro sledování nákladu Vortexa a společnost zabývající se námořními daty Lloyd's List.

Odborníci se domnívají, že Írán dokáže blokádu vydržet ještě nejméně dva měsíce, a to vzhledem k existenci až 130 milionů barelů íránské ropy, které se na moři nacházely již předtím, než blokáda vstoupila v platnost.

Teherán se nicméně obrací k jiným alternativám, včetně vývozu ropy po železnici do Číny, která nakupuje přibližně 90 % íránského ropného exportu, uvedl Hamid Hosseini, mluvčí íránské unie vývozců ropy.

Íránská železniční infrastruktura je propojena s čínskými městy I-wu a Si-an. Koridor Kazachstán-Turkmenistán-Írán byl otevřen v roce 2014 a byl rozšířen o 10 400 kilometrů dlouhou čínskou nákladní trať dokončenou v roce 2025.

Hanke řekl: „Železnice mohou přepravovat strategicky významná množství, ale v krátkodobém horizontu nemohou nahradit obří ropné tankery.“

Dodal: „Jejich význam spočívá částečně v logistice a částečně v politice, protože operují zcela mimo jakoukoli vodní cestu, kterou mohou západní námořnictva monitorovat, a mimo systém dolarových plateb, zejména proto, že Čína platí za íránskou ropu v juanech od roku 2012.“

Kelanic mezitím uvedl, že přeprava ropy po moři je i nadále efektivnější, ale existují pozemní metody, které může Írán použít k obejití amerického zákazu.

Dodala: „Írán může také přepravovat ropu kamiony po pozemních trasách, jak to dříve dělal Irák, když přepravoval ropu přes Sýrii do Středozemního moře, aby se vyhnul Hormuzskému průlivu.“

Pokračovala: „V krátkodobém horizontu budou množství nižší kvůli omezenému počtu přepravních kamionů, ale dovážející země nebo třetí strany mohou poskytnout další kamiony, ať už jako politickou podporu pro Írán, nebo proto, že usilují o lepší přístup k ropě na trhu, který trpí nedostatkem dodávek.“