Euro pod tlakem USA dále klesá

Euro v pátek v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn, čímž prodloužilo ztráty vůči americkému dolaru druhý den po sobě a dále se vzdálilo od dvoutýdenního maxima, jelikož korekce a výběr zisků pokračovaly.

Pokles také odráží tlak ze strany USA, kdy se největší světová měna zotavuje a dlouhodobé výnosy amerických státních dluhopisů rostou před zveřejněním klíčových údajů o inflaci ve Spojených státech.

Evropská centrální banka letos podruhé zvýšila úrokové sazby, čímž je dostala na nejvyšší úroveň od března 2025, což odráží rostoucí obavy z přetrvávajících inflačních tlaků.

Média uvedla, že tvůrci politik Evropské centrální banky začali na svém říjnovém zasedání diskutovat o možnosti třetího zvýšení úrokových sazeb.

Cena

• Euro dnes: Euro vůči dolaru oslabilo o 0,1 % na 1,1599 USD z otevírací úrovně 1,1611 USD v den obchodování, poté, co dosáhlo maxima 1,1615 USD.

• Euro ve čtvrtek zakončilo se ztrátou 0,2 % vůči dolaru, což je jeho první ztráta za čtyři dny, a to v důsledku korekce a výběru zisků poté, co předchozí den dosáhlo dvoutýdenního maxima 1,1654 USD.

• Kromě realizace zisků se euro dostalo pod tlak poté, co silná ekonomická data z USA zvýšila očekávání, že Federální rezervní systém v září zvýší úrokové sazby.

americký dolar

Index amerického dolaru v pátek vzrostl o 0,1 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci po sobě a odrážel pokračující zotavení americké měny z třítýdenního minima vůči koši světových měn.

Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů v pátek vzrostl o přibližně 0,4 %, čímž pokračoval v růstu již pátou seanci v řadě a dosáhl tříletého maxima 4,979 %, což zvýšilo atraktivitu investic do amerického dolaru.

Výnos se blíží k překonání hranice 5 % poprvé od října 2023, a to v důsledku současného prudkého růstu světových cen ropy, který by měl zvýšit inflační tlak na tvůrce politik Federálního rezervního systému a výrazně posílit pravděpodobnost dalšího zvyšování úrokových sazeb v USA v letošním roce.

Data zveřejněná americkou vládou ve čtvrtek ukázala, že meziroční inflace cen výrobců v srpnu vzrostla více, než se očekávalo, což zvýšilo očekávání zvýšení úrokových sazeb v USA v září.

Po zveřejnění dat klesla podle nástroje CME FedWatch Tool pravděpodobnost, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby na svém zářijovém zasedání beze změny, ze 40 % na 28 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů se zvýšila z 60 % na 72 %.

Investoři nyní dnes očekávají klíčová data o inflaci v USA, přičemž se očekává, že zveřejnění srpnového indexu spotřebitelských cen spustí další přecenění těchto pravděpodobností.

Evropská centrální banka

V souladu s očekáváním se Evropská centrální banka ve čtvrtek rozhodla zvýšit svou klíčovou úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 2,65 %, což je nejvyšší úroveň od března 2025. Jde o druhé zvýšení úrokových sazeb v Evropě v tomto roce.

Rozhodnutí ECB bylo jednomyslné a jeho cílem bylo čelit obnoveným inflačním tlakům způsobeným šokem v cenách energií a narušením námořní dopravy.

Evropská centrální banka zvýšila své prognózy růstu, což signalizuje, že evropská ekonomika prokázala větší odolnost vůči energetickému šoku, než se dříve očekávalo. ECB nyní očekává, že ekonomika v roce 2026 vzroste o 0,9 % oproti předchozí prognóze 0,8 % a v roce 2027 o 1,4 % oproti předchozí prognóze 1,3 %.

ECB se také stále více obává, že zvýšená inflace by mohla přetrvávat déle, přičemž se očekává, že ceny zůstanou nad jejím 2% cílem po delší dobu.

Christine Lagardeová

Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová ve čtvrtek varovala, že konflikt na Blízkém východě nadále vyvolává inflační tlaky a že inflace pravděpodobně zůstane nad cílovou hodnotou déle.

Poznamenala, že trvale zvýšené ceny energií by mohly způsobit šíření inflace do dalších sektorů prostřednictvím sekundárních efektů, což by zvýšilo riziko, že cenové tlaky budou trvalejší.

Lagardeová zdůraznila, že Rada guvernérů neprojednávala žádný potenciální budoucí vývoj úrokových sazeb, a znovu potvrdila svůj závazek k přístupu závislému na datech, který bude postupovat na každém zasedání samostatně, aniž by se předem zavázala ke konkrétnímu kurzu.

Evropské úrokové sazby

• Zdroje z ECB uvedly, že je pravděpodobné další zpřísňování měnové politiky a další zvýšení úrokových sazeb by se mohlo diskutovat již v říjnu.

• Peněžní trhy v současnosti odhadují pravděpodobnost zvýšení sazeb ECB o 25 bazických bodů v říjnu na méně než 50 %.

• Investoři čekají na další ekonomická data eurozóny týkající se růstu, inflace, nezaměstnanosti a mezd, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Výhled eura

Očekáváme, že pokud budou data o inflaci v USA optimističtější, než trhy v současnosti očekávají, očekávání, že Federální rezervní systém příští týden zvýší úrokové sazby, se zvýší, což vyvine další tlak na pokles eura vůči americkému dolaru.