Euro v úterý během evropského obchodování obnovilo pokles vůči koši hlavních světových měn. Po třídenní sérii zotavení kleslo vůči americkému dolaru a vrátilo se na svou nejnižší úroveň za 13 měsíců. Jednotná měna je nyní na cestě k druhé měsíční ztrátě v řadě, protože investoři i nadále upřednostňují americký dolar jako preferovanou investiční a rezervní měnu na devizovém trhu.

Později dnes Německo zveřejní svou červnovou zprávu o inflaci, která by měla poskytnout důležité vodítka k tomu, zda by Evropská centrální banka mohla před koncem roku znovu zvýšit úrokové sazby.

Cena

• Kurz EUR/USD klesl o 0,25 % na 1,1395 USD z otevírací úrovně 1,1422 USD poté, co dosáhl intradenního maxima 1,1426 USD.

• Euro uzavřelo v pondělí o 0,35 % více vůči americkému dolaru, což je jeho třetí denní zisk v řadě, jelikož se měna nadále zotavuje z 13měsíčního minima 1,1325 USD.

• Kromě výhodných nákupů z nižších úrovní euro těžilo také z dohody mezi Spojenými státy a Íránem o zastavení nepřátelských akcí a obnovení technických jednání podle dříve dohodnutého 60denního rámce.

Měsíční výkon

• Za červen, který oficiálně končí dnešním vypořádáním, euro vůči americkému dolaru oslabilo o 2,3 % a nadále je na cestě k druhé měsíční ztrátě v řadě.

• Pokles odráží silnou poptávku po americkém dolaru po zasedání Federálního rezervního systému o jestřábí politice pod vedením nového předsedy Kevina Warshe.

• Poptávku po dolaru jako bezpečné alternativě podpořily také důsledky konfliktu s Íránem a pokračující vojenské napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Evropské úrokové sazby

• Zprávy naznačují, že Evropská centrální banka zvažuje pozastavení další normalizace politiky v červenci, pokud ceny energií zůstanou blízko současné úrovni.

• Peněžní trhy nadále odhadují zhruba 30% pravděpodobnost zvýšení sazeb ECB o 25 bazických bodů na červencovém zasedání.

• Investoři nyní očekávají zveřejnění údajů o inflaci v Německu za červn, které by mohly výrazně změnit očekávání ohledně evropských úrokových sazeb.

Výhled eura

Podle serveru Economies.com by se mohla pravděpodobnost dalšího zvýšení sazeb ECB v letošním roce dále snížit, pokud by německé údaje o inflaci byly slabší než očekávání trhu, což by mohlo vést k dalším ztrátám eura vůči koši světových měn.

Japonský jen v úterý během asijského obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž prodloužil své ztráty vůči americkému dolaru již druhou seanci v řadě a klesl na nejnižší úroveň od roku 1986. Tento krok podnítil spekulace, že japonské úřady by mohly zasáhnout na devizovém trhu, aby ochránily měnu před nadměrnou volatilitou.

Ministr financí Satsuki Katajama uvedl, že vláda je i nadále připravena přijmout vhodná opatření proti nadměrným výkyvům směnných kurzů. Hlavní tajemník kabinetu Minoru Kihara mezitím prohlásil, že Japonsko bude pokračovat v úsilí o vybudování ekonomiky, která bude méně zranitelná vůči výkyvům měn.

Cena

• Kurz USD/JPY vzrostl o 0,3 % na 162,40 ¥, což je nejvyšší úroveň od prosince 1986, z otevírací úrovně 161,93 ¥. Denní minimum páru bylo 161,85 ¥.

• Jen uzavřel pondělí o 0,15 % nižší vůči americkému dolaru, což je jeho pátá ztráta za posledních šest obchodních seancí, jelikož obavy z prohlubujícího se rozdílu v úrokových sazbách mezi Japonskem a Spojenými státy nadále zatěžovaly měnu.

Měsíční výkon

• Za červen, který oficiálně končí dnešním vypořádáním, japonský jen klesl vůči americkému dolaru o přibližně 2,0 % a je na cestě k druhému měsíčnímu poklesu v řadě, a také k největší měsíční ztrátě od října 2025.

• Měsíční oslabení odráží silnou poptávku investorů po americkém dolaru po jestřábím zasedání Federálního rezervního systému pod vedením jeho nového předsedy Kevina Warshe.

• Rostoucí očekávání dalšího zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem v letošním roce obnovila obavy z prohlubujícího se rozdílu ve výnosech mezi Spojenými státy a Japonskem ve prospěch dolaru.

Japonské úřady

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama v úterý prohlásila, že vláda je připravena přijmout vhodná opatření proti nadměrné volatilitě měny.

„To zahrnuje rozhodná opatření, jak se dohodlo mezi Japonskem a Spojenými státy,“ řekl Katayama.

Hlavní tajemník kabinetu Minoru Kihara novinářům rovněž sdělil, že vláda bude pokračovat v úsilí o snížení expozice ekonomiky vůči výkyvům směnných kurzů a zároveň bude připravena v případě potřeby intervenovat na měnových trzích. K současné úrovni jenu se odmítl přímo vyjádřit.

Názory a analýzy

• Julia Wang, investiční ředitelka pro severní Asii ve společnosti Nomura, uvedla, že Japonsko by mohlo intervenovat na devizovém trhu poté, co jenu kleslo na několikadesetiletá minima, ačkoli očekává, že jakýkoli širší dopad na trh bude krátkodobý.

• Wang dodal, že ačkoli intervence není oficiálně vázána na žádnou konkrétní úroveň směnného kurzu, nové cyklické minimum jenu by mohlo zvýšit domácí obavy ohledně oslabení měny a zvýšit pravděpodobnost oficiálních kroků.

• Poznamenala, že širší výhled jenu zůstává slabý, protože velké rozdíly v úrokových sazbách a reálných výnosech mezi Japonskem a Spojenými státy nadále zvýhodňují carry trade, kdy si investoři levně půjčují v jenu a investují do aktiv s vyšším výnosem jinde.

• Matt Simpson, hlavní analytik trhu ve společnosti StoneX, uvedl, že japonské ministerstvo financí by zasáhlo, pokud by to bylo možné, ale čelí obtížné výzvě, když se postaví proti proudu jestřábího Federálního rezervního systému.

• Simpson dodal, že pokud americká ekonomická data koncem tohoto týdne přinesou překvapení ve prospěch uvolnění měnové politiky, japonské úřady by mohly využít příležitosti k agresivnější intervenci, zatímco je dolar pod tlakem. Do té doby pravděpodobně zůstanou hrozby intervencí převážně verbální.

Japonské úrokové sazby

• Tržní ocenění pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan na jejím červencovém zasedání zůstává pod 25 %.

• Investoři očekávají další údaje o inflaci, trhu práce a mzdách z Japonska, které by mohly vést k přehodnocení těchto očekávání.

XRP v době psaní tohoto článku v pondělí snížil některé ze svých nedávných ztrát a obchodoval se poblíž úrovně 1,05 USD, protože se token pro přeshraniční platby pokoušel zotavit z výprodeje z minulého týdne, který se zintenzivnil během výměny vojenských úderů mezi Spojenými státy a Íránem.

Zpráva Federálního rezervního systému a zaměstnanosti v centru pozornosti

Americký Federální rezervní systém ponechal tento měsíc úrokové sazby beze změny, ale tvůrci politik nadále signalizují, že by se sazby mohly v průběhu letošního roku zvýšit kvůli obavám, že inflace by mohla zůstat nad 2% cílem centrální banky.

Investoři nyní čekají na středeční údaje o zaměstnanosti od ADP a čtvrteční zprávu o počtu pracovních míst v USA mimo zemědělství, aby získali další informace o výhledu politiky Federálního rezervního systému.

Obchodníci v současné době odhadují zhruba 60% pravděpodobnost zvýšení sazeb do září.

Dlouhodobý pohyb nad hranicí 1,05 USD by mohl potvrdit posun zpět k býčímu trendu, zejména proto, že Bitcoin a Ethereum, dvě největší kryptoměny, se také snaží o růst.

Mírný příliv investic podporuje XRP

Spotové burzovně obchodované fondy XRP zaznamenaly minulý týden několik dní čistý příliv.

Podle údajů SoSoValue se příliv investic do spotových ETF fondů XRP kótovaných na americké burze téměř zdvojnásobil na 23 milionů dolarů, oproti zhruba 11 milionům dolarů v předchozím týdnu.

Kumulativní čistý příliv nyní činí 1,47 miliardy dolarů, což je nárůst z 1,45 miliardy dolarů o týden dříve, zatímco aktiva ve správě klesla z 995 milionů dolarů na 934 milionů dolarů.

XRP stále potřebuje silnější institucionální poptávku, aby vykompenzoval výrazné oslabení aktivity drobných investorů.

Data z CoinGlass ukázala, že otevřený zájem o perpetual futures kontrakty na XRP zůstal relativně stabilní na úrovni 2,36 miliardy dolarů, ve srovnání s 2,69 miliardami dolarů k 1. červnu.

Ve srovnání s rekordním maximem 10,94 miliardy dolarů dosaženým v červenci současné úrovně otevřených pozic naznačují, že opatrnost a averze k riziku i nadále dominují sentimentu drobných investorů.

Návrat účasti maloobchodníků zůstává klíčovým požadavkem pro obnovení trvalého býčího trendu XRP.

Ceny ropy v pondělí vzrostly poté, co Spojené státy a Írán dosáhly dohody o ukončení nedávných nepřátelských akcí na Blízkém východě.

Futures na americkou ropu West Texas Intermediate vzrostly o 2,4 % na 70,85 dolarů za barel. Ropa WTI v pátek uzavřela pod hranicí 70 dolarů poprvé od 27. února, den před vypuknutím íránsko-izraelské války.

Mezitím futures kontrakty na ropu Brent, globální benchmark, vzrostly o 1,7 % na 73,20 dolarů za barel.

K těmto ziskům došlo poté, co série střetů mezi Spojenými státy a Íránem hrozila zhatit jednání zaměřená na ukončení konfliktu. Američtí představitelé uvedli, že obě strany se dohodly na ukončení nepřátelských akcí a povolení volného pohybu obchodních lodí strategicky důležitým Hormuzským průlivem.

„Očekává se, že technické rozhovory týkající se všech aspektů memoranda o porozumění budou pokračovat,“ řekl v neděli CNBC americký úředník.

„Prozatím obě strany přestanou eskalaci a lodě se mohou volně pohybovat,“ dodal úředník.

Nové útoky vyvolávají obavy o dodávky energie

Americká armáda zahájila údery na několik íránských cílů poté, co se objevily zprávy, že komerční tanker v Hormuzském průlivu byl v sobotu zasažen projektilem.

Sousední státy Perského zálivu Bahrajn a Kuvajt také hlásily, že v noci detekovaly přilétající rakety a drony.

Obnovené násilí přimělo amerického prezidenta Donalda Trumpa k tomu, aby v neděli vydal varování Íránu.

„Americká letadla právě zasáhla íránská skladiště raket a dronů a pobřežní radarové stanoviště, protože Írán opět porušil dohodu o příměří,“ napsal Trump na Truth Social.

„Může nastat bod, kdy už nebudeme schopni zůstat rozumní a budeme nuceni vojensky dokončit misi, kterou jsme tak úspěšně zahájili. Pokud se tak stane, Íránská islámská republika přestane existovat.“

Americké ústřední velení v neděli brzy ráno oznámilo, že jeho stíhačky zaútočily na 10 íránských vojenských objektů v Hormuzském průlivu a jeho okolí v reakci na útok dronu na tanker MT Keiko plující pod panamskou vlajkou.

Podle armády plavidlo během průlivu přepravovalo více než dva miliony barelů ropy.

Analytici varují před přehnaným optimismem

Energetické stratégové společnosti ING varovali, že účastníci trhu s ropou mohou podceňovat rizika spojená s tempem oživení dodávek z oblasti Perského zálivu.

Warren Patterson a Ewa Mantheyová ve výzkumné zprávě zveřejněné v pondělí uvedli, že vývoj o víkendu potvrdil skutečnost, že na trhu s ropou přetrvávají značná rizika.

„Navzdory tomu se zdá, že účastníci trhu tyto události přehlížejí a místo toho se zaměřují na to, co pokračující zlepšování toků ropy znamená pro globální rovnováhu nabídky a poptávky,“ uvedli analytici.

„Tento optimismus se zdá být neopodstatněný a představuje značné riziko růstu, pokud se oživení nabídky ukáže jako pomalejší, než se očekávalo, nebo pokud dojde k další významné eskalaci.“

Dodali, že ačkoliv ropa technicky zůstává v přeprodaném území, tržní dynamika se stále jeví jako nakloněná směrem dolů.