Euro v pátek v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn, čímž si prodloužilo své ztráty vůči americkému dolaru již třetí den po sobě. Obchoduje se poblíž čtyřtýdenního minima a směřuje k největší týdenní ztrátě v tomto roce. K tomuto kroku dochází v době, kdy se investoři zaměřují na nákupy americké měny poté, co se snížila očekávání krátkodobého snížení sazeb Federálním rezervním systémem.

S tím, jak inflační tlaky na tvůrce politik Evropské centrální banky slábnou, se posílila očekávání alespoň jednoho snížení úrokových sazeb v Evropě v tomto roce. Investoři s cílem přehodnotit tato očekávání čekají na zveřejnění únorových údajů o klíčových evropských ekonomických sektorech později dnes.

Přehled cen

Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru kleslo přibližně o 0,2 % na 1,1750 USD z otevírací úrovně 1,1773 USD, přičemž dosáhlo denního maxima 1,1776 USD.

Euro zakončilo čtvrteční obchodování o 0,1 % méně vůči dolaru, což je jeho druhá denní ztráta v řadě, a po zveřejnění silných ekonomických dat z USA zaznamenalo čtyřtýdenní minimum 1,1742 USD.

Týdenní obchodování

Během obchodování tohoto týdne, které oficiálně končí dnešním vypořádáním, jednotná evropská měna euro klesá vůči americkému dolaru zatím o přibližně 1,0 %, což je na cestě k druhé týdenní ztrátě za poslední tři týdny a největšímu týdennímu poklesu od listopadu 2025.

americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl přibližně o 0,2 %, čímž si udržel zisky již pátou seanci v řadě a obchodoval se poblíž měsíčního maxima na 98,07 bodu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

K tomuto růstu dochází v době, kdy se investoři zaměřují na nákup dolaru jako na jednu z nejatraktivnějších příležitostí na devizovém trhu, zejména poté, co silná ekonomická data z USA a zápis z jednání Federálního rezervního systému snížily očekávání snížení amerických sazeb v první polovině letošního roku.

Podle nástroje FedWatch skupiny CME je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na březnovém zasedání v současné době stabilní na 95 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 5 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na sérii klíčových ekonomických dat z USA v průběhu dne, včetně údajů o hrubém domácím produktu za čtvrté čtvrtletí, údajů o osobních spotřebních výdajích za prosinec a údajů z hlavních sektorů tvořících americkou ekonomiku.

Evropské úrokové sazby

Data zveřejněná nedávno v Evropě ukázala zpomalení celkové inflace v prosinci, což naznačuje slábnoucí inflační tlak na Evropskou centrální banku.

V návaznosti na tato čísla peněžní trhy zvýšily ceny úrokové sazby o 25 bazických bodů, kterou Evropská centrální banka na svém březnovém zasedání snížila z 10 % na 25 %.

Obchodníci také upravili svá očekávání z ponechání sazeb beze změny po celý rok na očekávání alespoň jednoho snížení o 25 bazických bodů.

Investoři nyní v průběhu dne sledují zveřejnění únorových dat z klíčových evropských ekonomických sektorů, aby přehodnotili výše uvedená očekávání.

List Wall Street Journal uvedl, že Christine Lagardeová má v úmyslu dokončit své funkční období v Evropské centrální bance.

Japonský jen v pátek v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních a sekundárních měn, čímž prodloužil své ztráty vůči americkému dolaru druhý den po sobě a přiblížil se k nejnižší úrovni za týden. Měna je na cestě k největší týdenní ztrátě v tomto roce, a to uprostřed slábnoucích očekávání zvýšení japonských úrokových sazeb před příštím zářím.

Snížená pravděpodobnost krátkodobého zpřísňování měnové politiky v Japonsku se připisuje očekávané expanzivní fiskální politice premiéra Sanae Takaičiho a také zmírnění inflačních tlaků na tvůrce politik v Bank of Japan.

Přehled cen

Kurz japonského jenu dnes: dolar vůči jenu posílil o 0,2 % na 155,31 jenu, oproti otevírací úrovni 154,99 jenu, přičemž jeho denní minimum bylo 154,87 jenu.

Jen uzavřel čtvrteční seanci o 0,15 % méně vůči dolaru, což je jeho druhá denní ztráta v řadě, a dosáhl týdenního minima 155,34 jenů, k čemuž přispěly silné japonské investiční výdaje ve Spojených státech.

Týdenní obchodování

Během obchodování tohoto týdne, které oficiálně končí dnešním vypořádáním, japonský jen klesl vůči americkému dolaru o přibližně 1,75 %, což ho staví na cestu k největší týdenní ztrátě v tomto roce, konkrétně od července 2025.

Jádrová inflace

Data zveřejněná dnes v Tokiu ukázala, že jádrový index spotřebitelských cen v Japonsku v lednu vzrostl o 2,0 %, což je nejpomalejší tempo od ledna 2024, a to v souladu s očekáváním trhu ohledně 2,0% růstu ve srovnání s 2,4% růstem v prosinci.

Tato čísla jasně naznačují pokračující snižování inflačního tlaku na tvůrce politik v Bank of Japan, což snižuje pravděpodobnost zvýšení japonských úrokových sazeb v první polovině letošního roku.

Názory a analýzy

Abhijit Surya, hlavní ekonom pro Asii a Tichomoří ve společnosti Capital Economics, uvedl, že dnešní data pravděpodobně nevyvolají v Japonské centrální bance pocit naléhavosti k obnovení cyklu zpřísňování měnové politiky, zejména uprostřed slabé ekonomické aktivity v posledním čtvrtletí.

Surya dodal, že pokud se nedávná slabost ukáže jako dočasná a růst mezd se zlepší, zatímco základní cenové tlaky zůstanou relativně silné, stále existují silné důvody pro to, aby banka v červnu opět zvýšila úrokové sazby.

Japonské úrokové sazby

V návaznosti na výše uvedené údaje klesla tržní cena pro zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu ze strany Bank of Japan na březnovém zasedání z 10 % na 3 %.

Cena za zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu na dubnovém zasedání se také snížila z 50 % na 30 %.

Podle posledního průzkumu agentury Reuters by Bank of Japan mohla v září zvýšit úrokové sazby na 1 %.

Investoři nyní čekají na další data o inflaci, nezaměstnanosti a úrovni mezd v Japonsku, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Někteří z vás si možná pamatují, jak hltali brožované sci-fi romány s výraznými futuristickými obálkami a představovali si světy stvořené Isaacem Asimovem, Arthurem C. Clarkem, Robertem Heinleinem a Rayem Bradburym: planetární podnikatele, galaktické říše a hasiče, kteří pálili knihy. V roce 1941 napsal Asimov příběh o solárních elektrárnách ve vesmíru, které přenášejí energii zpět na Zemi. Později, v roce 1951, Arthur C. Clarke ve své knize „Průzkum vesmíru“ vysvětlil, jak by se satelity daly využít ke komunikaci, a zároveň odkázal na starší německý nápad sahající desítky let do minulosti, který navrhoval umístění zrcadel ve vesmíru, aby odrážela teplé paprsky směrem k Zemi – raný koncept regulace klimatu.

V roce 1968 navrhl Peter Glaser, konzultant ve společnosti Arthur D. Little, stavbu satelitu na solární energii. V roce 1989 vydal výbor NASA zprávu o výstavbě fúzních elektráren na Měsíci a několik členů výboru, včetně Glasera, argumentovalo, že satelity na solární energii by mohly být lepším nápadem.

V tomto bodě si možná myslíte, že koncept solárních satelitů nikam nevedl téměř století. A skutečně se může zdát obtížné propagovat takovou myšlenku odvětví, které je stále závislé na uhlí a snaží se udržet si chod během a po silných bouřích. Do diskuse se však vložil Elon Musk a oznámil, že do tří let plánuje umístit ve vesmíru datová centra umělé inteligence poháněná solární energií a vysílat data zpět na Zemi. Podobnou předpověď učinil koncem loňského roku Jeff Bezos. Opatrnější pozorovatelé se domnívají, že projekt by mohl trvat deset let.

Ekonomická situace zatím není životaschopná. Mluvíme však o technologických průkopnících s ambiciózními vizemi a armádách nadšených investorů dychtivých využít další velké příležitosti, takže kolísavé ekonomické výpočty je pravděpodobně nezastaví. Jakmile jsou takové projekty realizovány, technologie zůstává, i když původní zakladatelé nedosáhnou očekávaných finančních výnosů.

A nyní k energetickým trhům. Pokud by bylo možné vypustit satelit vybavený solárními panely pro napájení datových center s umělou inteligencí, která spotřebovávají elektřinu ekvivalentní malému městu, bylo by mnohem těžší vypustit satelit pro solární energii schopný přenášet na Zemi dostatek energie pro zásobování malého města? A staly by se satelity pro solární energii dodavateli pro mikrosítě a malé systémy, nebo pro velké centralizované sítě? Kdysi jsme věřili, že odpovědí bude druhá možnost, ale už si nejsme jisti.

Pokud by průkopníci vesmírných technologií uspěli, co by to znamenalo pro poptávku po elektřině na Zemi z datových center s umělou inteligencí, která se nyní stala jediným motorem růstu pro energetický průmysl poté, co administrativa Donalda Trumpa fakticky prohlásila dekarbonizaci a elektromobily za „neamerické“?

Přečetli jsme si snad sci-fi? Autoři sci-fi předpovídali ponorky, cestování na Měsíc, paprskové zbraně, hromadný dohled, satelity a inteligentní – dokonce i zlomyslné – počítače. Měli vizi. Kolik vizionářských manažerů v energetickém průmyslu jste v poslední době potkali?

Ceny mědi ve čtvrtek klesly a přiblížily se k nejnižší úrovni za zhruba týden poté, co investoři nakoupili akcie z poklesu z předchozí seance a průmyslové kovy kopírovaly pokles technologických akcií.

Obchodníci v Číně – největším světovém spotřebiteli kovů – kvůli svátkům lunárního Nového roku na trhu z velké části chyběli. Tom Price, analytik společnosti Panmure Liberum, uvedl, že během svátků „zřídka nechávají na trhu velké kapitálové pozice“, a dodal, že volatilita má tendenci se zvyšovat, což vede k nákupní aktivitě s poklesem cen. „Myslím, že to poskytne určitou podporu,“ řekl.

Makléřská firma Marex ve své poznámce uvedla, že komplex základních kovů se nyní raději řídí výkonností technologických akcií, zejména indexu Nasdaq.

Zásoby mědi ve skladech London Metal Exchange vzrostly dvanáctý den po sobě a dosáhly 224 625 tun, což je nejvyšší úroveň za 11 měsíců, a to s novým přílivem do skladů v New Orleans a Kaohsiungu.

Americké sklady nyní tvoří přibližně 18 % celkové mědi dostupné na burze, zatímco na americké burze COMEX zbývá 538 122 tun.

„Když zásoby a ceny mědi rostou společně, děje se něco neobvyklého,“ řekl Price a dodal, že spotřeba mědi v USA za posledních dvanáct měsíců klesla.

Londýnský kontrakt na měď v hotovosti se obchodoval se slevou 97 dolarů za tunu ve srovnání s tříměsíčním futures kontraktem, což nenaznačuje žádnou naléhavou potřebu okamžitých dodávek v blízké budoucnosti.

Peruánské akcie posílily díky podpoře cyklu mědi

Rostoucí ceny kovů – poháněné poptávkou po umělé inteligenci a oživením globálního průmyslu – vedly analytiky společnosti Oxford Economics ve čtvrtek k tomu, že zvýšili hodnocení peruánských akcií na „nadvážené“.

Firma si také ponechala Brazílii rating „Overweight“ (Nadvážený), a to na základě očekávání snížení úrokových sazeb.

Analytici uvedli, že Peru má nejlepší pozici k prospěchu z cyklu mědi díky své silné závislosti na vývozu tohoto červeného kovu, po kterém je silná poptávka poháněná výstavbou datových center.

Přestože je Chile také významným producentem mědi, analytici poukázali na rizika poklesu, včetně uzavírání dolů, stávek a logistických úzkých míst, a přitom si ponechali hodnocení „neutrální“.

V Brazílii – která má diverzifikovanější ekonomiku než její regionální protějšky – analytici očekávají, že očekávaný cyklus snižování sazeb bude sloužit jako „silný katalyzátor pro místní akciové trhy ve střednědobém horizontu“.

Naproti tomu Oxford Economics ponechala hodnocení „podvážené“ pro Mexiko i Kolumbii s odvoláním na politickou nejistotu spojenou s obchodními jednáními mezi Mexikem a Spojenými státy a Kanadou, a také na cyklus zpřísňování měnové politiky v této andské zemi.

Index amerického dolaru mezitím v 16:26 GMT vzrostl o 0,2 % na 97,8 bodu, přičemž dosáhl maxima 98,07 a minima 97,5.

Během obchodních hodin v USA klesly květnové futures kontrakty na měď o 0,7 % na 5,82 USD za libru v 16:14 GMT.