Euro ve středu na evropském trhu posílilo vůči koši světových měn a vůči americkému dolaru si udrželo zisky druhý den po sobě. Je na pokraji dosažení nejvyšší úrovně za nejméně dva týdny, protože americká měna je i nadále pod negativním tlakem po zveřejnění klíčových údajů o inflaci v USA.

Očekávání snížení evropských úrokových sazeb v září se snížila kvůli aktuálně silně zakořeněným inflačním tlakům na tvůrce politik Evropské centrální banky. Investoři čekají na další ekonomické údaje z eurozóny, aby tato očekávání přehodnotili.

Přehled cen

• Dnešní kurz eura: Euro vůči americkému dolaru vzrostlo o více než 0,1 % na 1,1688 USD z dnešní otevírací ceny 1,1674 USD a dosáhlo nejnižší úrovně 1,1669 USD.

Euro zakončilo úterní seanci o 0,5 % vyšší než dolar, což byl jeho první zisk za poslední tři dny, a to díky rostoucím očekáváním snížení úrokových sazeb v USA v září.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve středu klesl přibližně o 0,1 %, čímž si prodloužil ztráty již druhou seanci po sobě a brzy překoná dvoutýdenní minimum 97,90 bodu, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši světových měn.

Data zveřejněná v úterý v USA ukázala mírný růst spotřebitelských cen v červenci, což vedlo ke zvýšení očekávání, že Federální rezervní systém v příštím měsíci sníží úrokové sazby.

Karl Schamotta, hlavní tržní stratég společnosti Corpay, uvedl: „Jádrová inflace zůstává utlumená, což tvůrcům politik dává prostor k manévrování v reakci na signály hrozící slabosti na trhu práce.“

Na základě těchto dat a podle nástroje FedWatch společnosti CME Group: Tržní ocenění pro snížení amerických úrokových sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání vzrostlo z 88 % na 94 %, zatímco ocenění pro ponechání sazeb beze změny kleslo z 12 % na 6 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na klíčová data z USA ve čtvrtek a pátek, včetně cen výrobců, počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti a měsíčních maloobchodních tržeb.

Evropské úrokové sazby

• Nedávné údaje o inflaci v eurozóně ukázaly, že na tvůrce politik Evropské centrální banky přetrvávají zakořeněné inflační tlaky.

• Podle některých zdrojů agentury Reuters se na posledním zasedání ECB jasná většina vyjádřila pro to, aby úrokové sazby v září zůstaly nezměněny, a to již podruhé po sobě.

• Oceňování sazeb ECB o 25 bazických bodů na peněžním trhu je v současné době stabilní pod 30 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, očekávají v nadcházejícím období zveřejnění řady ekonomických údajů v Evropě a sledují komentáře představitelů ECB.

Japonský jen ve středu na asijském trhu oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž obnovil ztráty, které včera dočasně pozastavil vůči americkému dolaru. Je na pokraji dosažení nejnižší úrovně za dva týdny, a to uprostřed negativního tlaku, zejména v současnosti slabých vyhlídek japonské centrální banky na zvýšení japonských úrokových sazeb v září.

Americký dolar se zotavil, když trhy zpracovávaly klíčová data o inflaci v USA a očekávaly další spolehlivé důkazy o pravděpodobnosti snížení sazeb Federálního rezervního systému v září a říjnu.

Přehled cen

• Dnešní kurz jenu: Americký dolar vůči jenu vzrostl o 0,2 % na 148,17 ¥ z dnešní otevírací ceny 147,84 ¥ a dosáhl nejnižší úrovně 147,70 ¥.

Jen uzavřel včerejší seanci o 0,2 % vyšší vůči dolaru, což je jeho první zisk za poslední tři dny, poté, co dříve dosáhl dvoutýdenního minima na 148,52 jenu.

• Kromě nákupů na nižších úrovních jen posílil po zveřejnění údajů o celkové inflaci v USA za červenec, které byly pod očekáváními.

Japonské úrokové sazby

• Zápis z červnového zasedání Bank of Japan o měnové politice ukázal, že někteří členové bankovní rady uvedli, že centrální banka zváží obnovení zvyšování úrokových sazeb, pokud se obchodní napětí zmírní.

• Nedávno zveřejněné údaje o inflaci a mzdách ukázaly klesající inflační tlak na tvůrce politik japonské centrální banky.

• Tržní odhad zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu na zářijovém zasedání zůstává pod 40 %.

• Aby investoři mohli tato očekávání přehodnotit, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve středu vzrostl přibližně o 0,1 % ve snaze zotavit se z dvoutýdenního minima 97,90 bodu, což odráží oživení dolaru vůči koši světových měn.

Kromě nákupů na nižších úrovních došlo k oživení dolaru v důsledku zmírnění obav z obchodního napětí mezi USA a Čínou a také po zveřejnění úterních údajů o inflaci v USA.

Carol Kong, měnová stratéžka z Commonwealth Bank of Australia, uvedla: „Červencová zpráva o indexu spotřebitelských cen ukázala méně důkazů o tom, že by cla ovlivňovala ceny… (ale) myslím si, že snížení sazeb v září není zcela jisté a možná ani tak jisté, jak naznačují současné tržní ceny.“

Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group: Tržní ocenění pro snížení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání je v současné době stabilní na 94 % s 6% pravděpodobností, že se sazby nezmění.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na klíčová data z USA ve čtvrtek a pátek, včetně cen výrobců, počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti a měsíčních maloobchodních tržeb.

Cena Etherea v úterý prudce vzrostla a dosáhla nejvyšší úrovně za několik let, protože kryptoměna přilákala zvýšené investice a příliv investorů.

Burzovně obchodované fondy (ETF) zaměřené na Ethereum zaznamenaly v pondělí bezprecedentní příliv, což odráží rostoucí zájem institucí a přibližuje kryptoměnu k novému rekordnímu maximu.

Podle údajů společnosti Farside Investors investoři v pondělí nalili do ETF fondů Ethereum přes 1 miliardu dolarů v hotovosti, čímž překonali předchozí denní rekord 726,6 milionu dolarů z července.

Devět fondů kótovaných na americké burze nyní dohromady drží aktiva přesahující 10 miliard dolarů. Z přibližně 1,019 miliardy dolarů, které v pondělí přišly, získal největší podíl, a to přibližně 640 milionů dolarů, ETF iShares Ethereum Trust společnosti BlackRock.

Ethereum se v pátek poprvé od loňského prosince dotklo 4 000 dolarů a v úterý odpoledne se vyšplhalo na více než 4 500 dolarů – nejvyšší hodnotu od konce roku 2021. Podle CoinGecko kryptoměna vzrostla za sedm dní o přibližně 26 % a za posledních 30 dní o více než 50 %, takže je nyní jen 8 % od svého historického maxima 4 878 dolarů z roku 2021.

Uživatelé platformy Myriad všeobecně očekávají, že Ethereum letos překoná nový rekord, což v době psaní tohoto článku dává 89% pravděpodobnost. (Poznámka: Myriad Markets je produktem společnosti DASTAN, která vlastní Decrypt.)

Samotná rally může přitahovat investory k ETF fondům Ethereum, což by mohlo následně podnítit další zisky.

Eric Balchunas, hlavní analytik ETF ve společnosti Bloomberg Intelligence, řekl pro Decrypt: „Byl okamžik, kdy lidé viděli, jak cena roste, a mysleli si, že je to dobré.“ Dodal: „Cena odráží sentiment; pokud cena roste, lidé si začnou vymýšlet příběhy.“

Balchunas poznamenal, že příliv finančních prostředků do fondů Ethereum byl „silný“, a to v době, kdy se kryptoměna stává srozumitelnější díky rostoucímu zájmu o stablecoiny. Minulý měsíc prezident Donald Trump podepsal zákon GENIUS, který stanoví regulační rámec pro vydávání těchto mincí v USA.

„S stablecoiny se situace vyjasnila,“ vysvětlil Balchunas a poznamenal, že většina obyčejných lidí dokáže myšlenku stablecoinů pochopit a může se jim líbit koncept digitálního dolaru.

Za utváření tohoto narativu připsal zásluhy Tomu Leeovi z Fundstrat Global Advisors a zdůraznil Leeho názor, že stablecoiny jsou nejlepším případem využití pro síť Ethereum – perspektiva, která pomohla investorům pochopit, co odlišuje druhou největší kryptoměnu podle tržní hodnoty od Bitcoinu a dalších významných digitálních aktiv.

Lee na CNBC často hovořil o Ethereu a v červnu prohlásil, že se tato kryptoměna „vrací silně“ a mohla by se stát „dalším Bitcoinem“, přičemž stablecoiny by měly být „zabijáckou aplikací“ pro její síť. Ačkoli je Lee známý svým dlouhodobým optimismem ohledně Bitcoinu, nyní podporuje strategii financování společnosti BitMine Immersion, která je kótována na burze Nasdaq a která masově nakupuje Ethereum a v současné době drží jeho akcie v hodnotě 5 miliard dolarů.

Kryptoměnu začaly nakupovat i další veřejně obchodované společnosti a institucionální investoři. Ethereum vstoupilo na tradiční trhy loni, když americká Komise pro cenné papíry a burzy tiše schválila ETF, které investorům poskytují expozici vůči jeho ceně.

Ačkoli tyto fondy zpočátku vzbudily menší zájem ve srovnání s historickým spuštěním bitcoinových ETF na začátku roku, v posledních měsících zaznamenaly zvýšenou podporu, protože Ethereum se vrací do centra pozornosti na krypto trhu.

Síť Ethereum používají vývojáři k vytváření krypto produktů, někdy nazývaných decentralizované aplikace nebo „dapps“. Stablecoiny – které nyní vyvíjejí velké banky a veřejně obchodované společnosti – jsou popisovány jako rychlejší a levnější platební metody.

Mezi tyto digitální tokeny patří USDC a USDT od Tetheru, které často fungují v síti Ethereum.

Ethereum

Během obchodování na burze CoinMarketCap cena Etherea vyskočila o 8,6 % na 4 587,5 USD v 21:25 GMT.

Australský dolar v úterý posílil vůči většině hlavních měn po všeobecně očekávaném rozhodnutí o měnové politice.

Rezervní banka Austrálie (Reserve Bank of Australia) v úterý na svém pravidelném zasedání snížila oficiální hotovostní sazbu o 25 bazických bodů na 3,60 %. Jedná se o třetí snížení sazeb v tomto roce po snížení v únoru a květnu a po překvapivé pauze v červenci, která zmátla analytiky a frustrovala držitele hypoték.

Toto rozhodnutí bylo v souladu s obecnými očekáváními trhu, kdy ceny futures kontraktů ukazovaly na téměř 100% pravděpodobnost snížení sazeb a všechny čtyři velké banky předpovídaly alespoň jedno další snížení do konce roku. Průzkum agentury Reuters provedený minulý týden ukázal, že všech 40 dotázaných ekonomů očekává snížení sazeb tento týden.

Na tiskové konferenci po schůzce guvernérka Michele Bullocková uvedla:

„Výhled naznačuje, že hotovostní sazba bude možná muset být o něco nižší než nyní, aby se udržela klesající a stabilní inflace a zároveň podpořil růst zaměstnanosti, ale stále existuje značná nejistota. Rada se proto bude i nadále zaměřovat na data, která jí budou svá rozhodnutí řídit.“

Bullock potvrdil, že banka nejednala o snížení o více než 25 bazických bodů. Commonwealth Bank byla první, která snížení přenesla na hypoteční sazby, následovaná dalšími bankami.

Inflace klesá, ekonomika zpomaluje

RBA vyjádřila spokojenost s prudkým poklesem inflace, kdy „ořezaný průměr“ – její preferovaný ukazatel jádrové inflace – klesl pod 3 % již druhé čtvrtletí po sobě, což je výrazná změna oproti roku 2023, kdy byla inflace výrazně nad cílem.

Celková inflace se zpomalila na 2,1 %, což je pohodlně v cílovém rozmezí 2–3 %, zatímco oříznutý průměr činil 2,7 %. Banka uvedla:

„Inflace se od svého vrcholu v roce 2022 podstatně snížila a vyšší úrokové sazby pomohly přiblížit agregátní poptávku a potenciální produkt k rovnováze.“

Data naopak ukazují na jasné zpomalení ekonomiky; HDP v prvním čtvrtletí vzrostl pouze o 0,2 % a meziročně o 1,3 %, což je výrazně méně, než předpovídala dřívější prognóza banky. Nezaměstnanost vzrostla na 4,3 %, počet inzerátů na pracovní místa klesl a výdaje domácností zůstaly slabé, maloobchodní tržby stagnovaly a spotřebitelská nálada přetrvávala pesimisticky.

Ve svém čtvrtletním prohlášení o měnové politice snížila banka svou prognózu růstu HDP na prosinec 2025 na 1,7 % z 2,1 % s odvoláním na slabé spotřebitelské výdaje a nižší investice podniků, což naznačuje potřebu dalších škrtů na podporu růstu.

Konsenzus o včasných opatřeních

Zápis z červencového zasedání tehdy ukázal rozdělené rozhodnutí, kdy tři členové podpořili snížení inflace a šest raději počkali na další údaje o inflaci. Dnes však všech devět členů hlasovalo pro snížení inflace, což signalizuje, že banka je nyní více přesvědčena o nutnosti jednat včas a poskytnout dodatečnou podporu, než riskovat pozdější hlubší zpomalení.

Očekávají se další škrty

Prohlášení banky ponechalo dveře pro další uvolňování a upozornilo na možnost dalších škrtů, pokud inflace zůstane pod kontrolou a ekonomická aktivita oslabí.

Trhy sázejí na další snížení o 25 bazických bodů v listopadu a očekávají, že hotovostní sazba klesne do konce roku na přibližně 3,35 %. Hlavní banky předpovídají pokračující uvolňování, přičemž NAB předpovídá 3,10 % do února 2026 a Westpac 2,85 % do poloviny roku 2026, přičemž se shodují, že dnešní krok nebude v tomto cyklu poslední.

Na měnových trzích australský dolar k 20:57 GMT vzrostl vůči americkému dolaru o 0,3 % na 0,6531.

Kanadský dolar

Kanadský dolar byl vůči americkému dolaru stabilní na 0,7258 k 20:57 GMT.

Americký dolar

Index amerického dolaru klesl k 20:24 GMT o 0,4 % na 98,09 poté, co dosáhl maxima 98,6 a minima 97,9.

Vládní data ukázala, že roční tempo růstu indexu spotřebitelských cen v USA se v červenci udrželo na 2,7 %, což je méně, než se očekávalo na 2,8 %.

Jádrový index spotřebitelských cen – který nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií – vzrostl v červenci na 3,1 %, což je více než očekávání 3 % a ve srovnání s 2,9 % v červnu.

Podle nástroje FedWatch investoři očekávají 94% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září, ve srovnání s 86 % včera a 57 % před měsícem.

Analytici také vidí 61% pravděpodobnost dalšího snížení sazby o 25 bazických bodů v říjnu, oproti 34 % před měsícem, a 51% pravděpodobnost podobného snížení v prosinci, oproti 25 % o měsíc dříve.