Australský dolar roste po rozhodnutí RBA o sazbách

Australský dolar v úterý posílil vůči většině hlavních měn po všeobecně očekávaném rozhodnutí o měnové politice.

Rezervní banka Austrálie (Reserve Bank of Australia) v úterý na svém pravidelném zasedání snížila oficiální hotovostní sazbu o 25 bazických bodů na 3,60 %. Jedná se o třetí snížení sazeb v tomto roce po snížení v únoru a květnu a po překvapivé pauze v červenci, která zmátla analytiky a frustrovala držitele hypoték.

Toto rozhodnutí bylo v souladu s obecnými očekáváními trhu, kdy ceny futures kontraktů ukazovaly na téměř 100% pravděpodobnost snížení sazeb a všechny čtyři velké banky předpovídaly alespoň jedno další snížení do konce roku. Průzkum agentury Reuters provedený minulý týden ukázal, že všech 40 dotázaných ekonomů očekává snížení sazeb tento týden.

Na tiskové konferenci po schůzce guvernérka Michele Bullocková uvedla:

„Výhled naznačuje, že hotovostní sazba bude možná muset být o něco nižší než nyní, aby se udržela klesající a stabilní inflace a zároveň podpořil růst zaměstnanosti, ale stále existuje značná nejistota. Rada se proto bude i nadále zaměřovat na data, která jí budou svá rozhodnutí řídit.“

Bullock potvrdil, že banka nejednala o snížení o více než 25 bazických bodů. Commonwealth Bank byla první, která snížení přenesla na hypoteční sazby, následovaná dalšími bankami.

Inflace klesá, ekonomika zpomaluje

RBA vyjádřila spokojenost s prudkým poklesem inflace, kdy „ořezaný průměr“ – její preferovaný ukazatel jádrové inflace – klesl pod 3 % již druhé čtvrtletí po sobě, což je výrazná změna oproti roku 2023, kdy byla inflace výrazně nad cílem.

Celková inflace se zpomalila na 2,1 %, což je pohodlně v cílovém rozmezí 2–3 %, zatímco oříznutý průměr činil 2,7 %. Banka uvedla:

„Inflace se od svého vrcholu v roce 2022 podstatně snížila a vyšší úrokové sazby pomohly přiblížit agregátní poptávku a potenciální produkt k rovnováze.“

Data naopak ukazují na jasné zpomalení ekonomiky; HDP v prvním čtvrtletí vzrostl pouze o 0,2 % a meziročně o 1,3 %, což je výrazně méně, než předpovídala dřívější prognóza banky. Nezaměstnanost vzrostla na 4,3 %, počet inzerátů na pracovní místa klesl a výdaje domácností zůstaly slabé, maloobchodní tržby stagnovaly a spotřebitelská nálada přetrvávala pesimisticky.

Ve svém čtvrtletním prohlášení o měnové politice snížila banka svou prognózu růstu HDP na prosinec 2025 na 1,7 % z 2,1 % s odvoláním na slabé spotřebitelské výdaje a nižší investice podniků, což naznačuje potřebu dalších škrtů na podporu růstu.

Konsenzus o včasných opatřeních

Zápis z červencového zasedání tehdy ukázal rozdělené rozhodnutí, kdy tři členové podpořili snížení inflace a šest raději počkali na další údaje o inflaci. Dnes však všech devět členů hlasovalo pro snížení inflace, což signalizuje, že banka je nyní více přesvědčena o nutnosti jednat včas a poskytnout dodatečnou podporu, než riskovat pozdější hlubší zpomalení.

Očekávají se další škrty

Prohlášení banky ponechalo dveře pro další uvolňování a upozornilo na možnost dalších škrtů, pokud inflace zůstane pod kontrolou a ekonomická aktivita oslabí.

Trhy sázejí na další snížení o 25 bazických bodů v listopadu a očekávají, že hotovostní sazba klesne do konce roku na přibližně 3,35 %. Hlavní banky předpovídají pokračující uvolňování, přičemž NAB předpovídá 3,10 % do února 2026 a Westpac 2,85 % do poloviny roku 2026, přičemž se shodují, že dnešní krok nebude v tomto cyklu poslední.

Na měnových trzích australský dolar k 20:57 GMT vzrostl vůči americkému dolaru o 0,3 % na 0,6531.

Kanadský dolar

Kanadský dolar byl vůči americkému dolaru stabilní na 0,7258 k 20:57 GMT.

Americký dolar

Index amerického dolaru klesl k 20:24 GMT o 0,4 % na 98,09 poté, co dosáhl maxima 98,6 a minima 97,9.

Vládní data ukázala, že roční tempo růstu indexu spotřebitelských cen v USA se v červenci udrželo na 2,7 %, což je méně, než se očekávalo na 2,8 %.

Jádrový index spotřebitelských cen – který nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií – vzrostl v červenci na 3,1 %, což je více než očekávání 3 % a ve srovnání s 2,9 % v červnu.

Podle nástroje FedWatch investoři očekávají 94% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září, ve srovnání s 86 % včera a 57 % před měsícem.

Analytici také vidí 61% pravděpodobnost dalšího snížení sazby o 25 bazických bodů v říjnu, oproti 34 % před měsícem, a 51% pravděpodobnost podobného snížení v prosinci, oproti 25 % o měsíc dříve.