Euro čeká největší týdenní ztráta od roku 2022

Euro v pátek na evropských trzích posílilo vůči koši hlavních měn a prodloužilo tak své oživení již druhý den po sobě poté, co vůči americkému dolaru dosáhlo dvouměsíčního minima. Zisky byly poháněny poklesy nákupů na nižších úrovních.

Toto oživení přichází před zveřejněním klíčových údajů o inflaci v eurozóně za červenec, které by měly objasnit, zda Evropská centrální banka (ECB) v září zvýší úrokové sazby.

Navzdory současnému růstu zůstává jednotná evropská měna na cestě k nejstrmější týdenní ztrátě od roku 2022 kvůli silnému odporu Francie a Německa proti nedávné obchodní dohodě mezi USA a EU.

Přehled cen

• Kurz EUR/USD vzrostl o 0,15 % na 1,1429 USD, což je nárůst z otevírací ceny 1,1412 USD v den obchodování, poté, co dosáhl intradenního minima 1,1405 USD.

• Ve čtvrtek euro posílilo o 0,1 % – což byl jeho první denní zisk za šest seancí – a zotavilo se tak z dvouměsíčního minima 1,1400 USD.

• Během července euro vůči dolaru oslabilo o 3,2 %, což je jeho první měsíční ztráta od prosince 2024. Pokles byl způsoben výběrem zisků ze čtyřletého maxima na 1,1830 USD a obavami, že nová obchodní dohoda mezi USA a EU by mohla vyvolat hospodářské zpomalení v eurozóně.

Výhled úrokových sazeb ECB

• ECB minulý týden ponechala své klíčové úrokové sazby beze změny na 2,15 % – nejnižší úrovni od října 2022 – po sedmi po sobě jdoucích sníženích sazeb.

• Banka se rozhodla pozastavit cyklus uvolňování měnové politiky a čeká na další vyjasnění ohledně budoucích obchodních vztahů mezi USA a EU.

• Prezidentka ECB Christine Lagardeová po zasedání prohlásila: „Jsme v režimu vyčkávání,“ a dodala, že ekonomika eurozóny prokázala odolnost navzdory globálním nejistotám.

• Podle zdrojů agentury Reuters jasná většina členů ECB na nadcházejícím zářijovém zasedání preferovala ponechat sazby beze změny – což by znamenalo druhou pauzu v řadě.

• Ve čtvrtek byly německé údaje o inflaci za červenec vyšší, než se očekávalo, což může signalizovat obnovené inflační tlaky, které by mohly ovlivnit politiku ECB.

• Současné ceny na peněžním trhu naznačují méně než 30% pravděpodobnost, že ECB v září sníží sazbu o 25 bazických bodů.

Údaje o inflaci v eurozóně

Aby investoři mohli přehodnotit výhled politiky, nyní čekají na údaje o inflaci za červenec, které budou zveřejněny v 10:00 GMT.

Tržní očekávání předpokládají zpomalení celkového ročního indexu spotřebitelských cen (CPI) v červenci na 1,9 % z 2,0 % v červnu, zatímco jádrový index spotřebitelských cen by měl zůstat stabilní na úrovni 2,3 %.

Výhled pro euro

• Na Economies.com očekáváme, že pokud dnešní údaje o inflaci překročí tržní prognózy, pravděpodobnost snížení sazeb ECB v září dále klesne, což by mohlo posílit směnné kurzy eura na devizovém trhu.

Týdenní výkon

Euro v tomto týdnu zatím oslabilo vůči americkému dolaru přibližně o 2,65 %, což je na cestě k třetí týdenní ztrátě v tomto měsíci a nejprudšímu týdennímu poklesu od září 2022.

Obchodní dohoda mezi USA a EU

Americký prezident Donald Trump a předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová na nedělním setkání ve Skotsku oznámili novou obchodní dohodu, která zahrnuje:

• 15% clo USA na evropský dovoz – včetně automobilů, léčiv a polovodičů – od 1. srpna.

• Vybraná skupina amerického zboží bude plně osvobozena od cel EU v rámci rámce „žádné protiplnění“, včetně leteckých dílů, polovodičových nástrojů, některých generických léků, chemikálií a strategických zemědělských produktů.

• Cla na ocel a hliník prozatím zůstanou na 50 % s potenciálem, že v budoucnu budou nahrazena systémem kvót.

• EU se zavázala investovat do americké ekonomiky během druhého Trumpova funkčního období až 600 miliard dolarů.

• EU se rovněž zavázala, že v příštích třech letech nakoupí americké energetické produkty v hodnotě 750 miliard dolarů – včetně zkapalněného zemního plynu (LNG) a jaderného uhlí.

• Trump uvedl, že cílem dohody je snížit obchodní deficit USA s EU, který v roce 2024 dosáhl 235,6 miliardy dolarů.

• Von der Leyenová popsala dohodu jako něco, co oběma stranám přináší „stabilitu a předvídatelnost“ a zdůraznila cíl „znovu vyvážit“ obchodní vztahy.

Evropské reakce

Francie v pondělí označila obchodní dohodu za „černý den“ pro Evropu a obvinila EU z toho, že se Trumpovi v rámci nevyvážené dohody podvolila.

Německý kancléř Friedrich Merz varoval, že cla způsobí „vážné“ škody německé ekonomice.