Libra ve středu vůči dolaru mírně oslabila, ale stále je na cestě k největšímu ročnímu zisku za osm let.

Libra však v roce 2025 zaostávala za eurem a očekává se, že rok zakončí jako nejslabší hlavní evropská měna.

Libra naposledy vůči dolaru klesla o 0,2 % na 1,3436 USD. V průběhu roku libra posílila o 7,5 %, což představuje její největší meziroční růst od roku 2017, kdy vzrostla o 9,5 %.

Naproti tomu euro, švýcarský frank a norská a švédská koruna letos vůči dolaru posílily o 13 % až 19 %.

Vůči euru libra ve středu oslabila o 0,1 % a za rok 2025 klesá o více než 5 % na 87,24 pence, což je její největší meziroční pokles vůči jednotné měně od roku 2020.

Fiskální obavy

Navzdory síle libry vůči celkově slabšímu dolaru ji v druhé polovině roku zatěžovala domácí politická nejistota, obavy o britské veřejné finance a stagnující růst.

Klíčovou událostí pro obchodníky s měnami byl podzimní rozpočet, ale listopadové fiskální oznámení prošlo bez větších kontroverzí, což částečně zmírnilo tlak, který se na libru v druhé polovině roku nahromadil.

Očekává se, že výkonnost libry v roce 2026 bude záviset na měnověpolitických krocích Bank of England. Centrální banka v roce 2025 snížila náklady na půjčky čtyřikrát, včetně prosince, ačkoli Výbor pro měnovou politiku zůstává rozdělený a tvůrci politik signalizují, že tempo snižování sazeb by se mohlo dále zpomalit.

Obchodníci na peněžním trhu zatím plně nezapočítali další možné snížení sazeb před červnem. Trhy v současné době odhadují uvolnění sazeb do konce roku na přibližně 40 bazických bodů, což implikuje zhruba 60% pravděpodobnost druhého snížení sazeb.

Kevin Thozet, člen investičního výboru banky Carmignac, uvedl: „S rozpočtem za námi, zpomalujícím hospodářským růstem, oslabujícím trhem práce a rostoucími výnosy dluhopisů umožní Bank of England dále snížit úrokové sazby.“

Dodal: „Dilema, kterému čelí politici, se zmírnilo, alespoň v krátkodobém horizontu.“

Americké akciové indexy ve středu při otevření – poslední obchodní seanci roku 2025 – klesly, ačkoli Wall Street je i nadále na cestě k silným meziročním ziskům.

Technologické akcie se s blížícím se koncem roku dostaly pod rostoucí tlak kvůli výběru zisků.

Zápis z posledního zasedání Federálního rezervního systému, zveřejněný v úterý, odhalil ostrý rozkol mezi tvůrci politik ohledně rozhodnutí snížit úrokové sazby začátkem tohoto měsíce.

Zápis rovněž ukázal, že tvůrci politik podporují další snižování sazeb, pokud se inflace v souladu s očekáváním časem zpomalí.

Prognózy 19 úředníků, kteří se zúčastnili prosincového zasedání – včetně 12 hlasujících členů – poukazovaly na možnost jednoho dalšího snížení sazeb v roce 2026 a následného dalšího v roce 2027, což by mohlo snížit úrokovou sazbu na přibližně 3 %, což je úroveň, kterou úředníci považují za „neutrální“, což znamená, že ani neomezuje, ani významně nestimuluje hospodářský růst.

Během obchodování klesl index Dow Jones Industrial Average k 16:14 GMT o 0,3 %, tj. o 158 bodů, na 48 206 bodů. Širší index S&P 500 klesl o 0,3 %, tj. o 23 bodů, na 6 873 bodů, zatímco index Nasdaq Composite klesl o 0,3 %, tj. o 80 bodů, na 23 339 bodů.

Ceny niklu na Londýnské burze kovů (LME) vyskočily přibližně o 5 % na nejvyšší úroveň za několik měsíců poté, co Indonésie, největší světový producent niklu, signalizovala plány na omezení produkce od roku 2026 ve snaze zvrátit dlouhodobý pokles trhu způsobený nadměrnou nabídkou.

Trh s niklem otřásly komentáře indonéského ministra energetiky a nerostných zdrojů Bahlila Lahadalii. V rozhovoru pro CNBC Indonesia uvedl, že země plánuje od roku 2026 snížit produkci niklu, aby pomohla vyvážit nabídku a poptávku a podpořila ceny. Tyto poznámky vyvolaly okamžitý vzestup, přičemž tříměsíční kontrakty na nikl na LME vzrostly na 16 560 dolarů za metrickou tunu, což je nejvyšší úroveň od března.

Navrhované škrty podtrhují obrovský vliv Indonésie na trh, jelikož země se podílí na zhruba 70 % celosvětových dodávek niklu. Vláda vykonává kontrolu prostřednictvím systému těžebních kvót, místně známého jako RKAB. Zpřísněním vydávání těchto kvót mohou úřady účinně regulovat tok surovin a globální dodávky. Ministrovy komentáře byly všeobecně vnímány jako jasný signál záměru „ubrat kohoutek“.

Paradox, který si sám vytvořil

Tento krok zdůrazňuje paradox, který Indonésie sama do značné míry pomohla vytvořit. Deset let explozivního růstu produkce, poháněného bohatými zdroji a podpůrnými politickými pobídkami, proměnilo zemi v dominantního dodavatele niklu používaného v nerezové oceli a bateriích pro elektromobily. Nárůst nabídky však nakonec překonal poptávku, což vyvíjelo trvalý tlak na ceny po většinu roku 2025 a vedlo k hromadění zásob na LME.

Navzdory své dominanci na trhu se Indonésie nevyhnula dopadům nižších cen. Situaci zhoršuje slabší než očekávaná poptávka ze strany odvětví baterií, které je klíčovým pilířem dlouhodobého růstu. Automobilky se stále více orientují na levnější chemikálie baterií, které se méně spoléhají na nikl, jako je například fosforečnan lithno-železitý (LFP), což ohrožuje dlouhodobé vyhlídky poptávky po tomto kovu.

Mohou škrty ve výrobě skutečně znovu vyvážit trh?

Přestože signál o hospodářské politice krátkodobě posílil sentiment, dosažení trvalého oživení zůstává výzvou. Prognózy Světové banky se v podstatě shodují s nedávným růstem a předpokládají průměrnou cenu niklu v roce 2027 na 16 000 USD za metrickou tunu.

Základní přebytek však zůstává značný. Ruská společnost Norilsk Nickel, jeden z největších světových producentů, stále očekává v roce 2026 celosvětový přebytek rafinovaného niklu ve výši přibližně 275 000 metrických tun. Analytici poznamenávají, že indonéské škrty by musely být hluboké a přísně vymáhané, aby se dosáhlo smysluplného snížení nadbytečných zásob.

Pozorovatelé trhu varují, že bez strukturálního posunu v dynamice poptávky – jako je obnovená preference baterií pro elektromobily s vysokým obsahem niklu nebo vznik nových zdrojů poptávky – se jakýkoli cenový růst může jen těžko dále rozšířit. Rozsah a důvěryhodnost indonéské dodavatelské disciplíny budou v konečném důsledku rozhodujícím faktorem, který bude v příštích dvou letech formovat trh s niklem.

Bitcoin ve středu mírně vzrostl, ale stále byl na cestě k zakončení roku v záporném teritoriu, zatížený prudkými ztrátami ve čtvrtém čtvrtletí uprostřed slabé likvidity a slábnoucí chuti k riziku, což i nadále vrhalo stín na širší trh s kryptoměnami.

Největší kryptoměna na světě se k 6:56 východního amerického času (11:56 GMT) obchodovala o 1,3 % výše na 89 010 USD.

Bitcoin směřoval k ročnímu poklesu přibližně o 5 %, přičemž ztráty jen ve čtvrtém čtvrtletí přesáhly 22 %. Kryptoměna dosáhla v říjnu rekordního maxima nad 126 000 dolarů.

Prudký pokles z konce roku smazal dřívější zisky a způsobil, že Bitcoin se potýkal s udržením klíčových úrovní podpory, protože investoři se stahovali z aktiv s vyšším rizikem.

Bitcoin míří k roční ztrátě po 22% poklesu ve 4. čtvrtletí

Oslabení bitcoinu ke konci roku 2025 následovalo po silném růstu ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024, kdy ceny prudce vzrostly po zvolení Donalda Trumpa prezidentem USA.

V té době trhy zahrnuly do ceny očekávání, že jeho administrativa zaujme vstřícnější regulační postoj k digitálním aktivům, což posílí sentiment v celém kryptosektoru a podnítí silný příliv investic.

Optimismus, který přetrvával až do začátku roku 2025, se však ukázal být těžko udržitelný. Poté, co Bitcoin v první polovině roku zaznamenal solidní zisky, začal od poloviny roku 2025 ztrácet na dynamice, protože se zpřísnily globální finanční podmínky a zvýšila se opatrnost investorů.

Pokusy o zotavení v prosinci selhaly, a to navzdory sezónním očekáváním tzv. „Santova rally“. Bitcoin se během měsíce opakovaně potýkal s návratem k vyšším cenovým úrovním, přičemž každý vzestupný pohyb byl odhalen obnovenými prodeji, protože obchodníci se rozhodli realizovat zisky nebo před koncem roku omezit své pozice.

Navzdory pokračujícímu institucionálnímu zájmu o digitální aktiva, včetně pokračující aktivity v oblasti spotových bitcoinových burzovně obchodovaných fondů (ETF), nebyl příliv kapitálu dostatečný k vyrovnání širší nálady na odklon od rizika, která dominovala globálním trhům.

Ceny kryptoměn dnes: altcoiny pod tlakem, roční ztráty v centru pozornosti

Většina alternativních kryptoměn se ve středu nadále obchodovala v úzkých rozmezích a byla na cestě k vykázání ročních ztrát.

Ethereum, druhá největší kryptoměna na světě, vzrostlo o 0,8 % na 2 996,10 USD, ale stále směřovalo k meziročnímu poklesu o zhruba 10 %.

XRP, třetí největší kryptoměna na světě, také mírně vzrostla na 1,87 USD, ale podobně byla na cestě k zaznamenání roční ztráty přibližně 10 %.