Americký dolar ve čtvrtek pokračoval v poklesu vůči hlavním měnám, jelikož rostoucí očekávání snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem se spojila s rostoucími obavami z stranických rozporů vkrádajících se do klíčových amerických institucí.

První žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA jsou pod drobnohledem po zklamání z údajů o zaměstnanosti z minulého týdne, které přispěly k oslabení dolaru. Euro naopak nalezlo podporu před očekávanými mírovými rozhovory, které by měly příští týden ukončit válku mezi Ruskem a Ukrajinou.

Prezident Donald Trump minulý týden odvolal úředníka odpovědného za data o trhu práce, která shledal neuspokojivá. Pozornost trhu se nyní soustředí na jeho nominovaného na nadcházející uvolněné místo v Radě guvernérů Fedu a také na seznam potenciálních kandidátů na nástupce současného předsedy Fedu.

Tony Sycamore, analytik trhu ve společnosti IG, k tomu uvedl: „To vše poukazuje na rostoucí politické riziko spojené s americkým dolarem, a to kromě nedávné série slabých ekonomických ukazatelů.“

Dodal: „Jakýkoli průlom v ukončení války na Ukrajině by byl pozitivním katalyzátorem pro euro.“

Dolarový index – který měří výkonnost americké měny vůči koši hlavních měn – v raném asijském obchodování vzrostl o 0,1 % na 98,259 poté, co v předchozí seanci klesl o 0,6 %.

Dolar se udržel na úrovni 147,36 jenů, zatímco euro se obchodovalo za 1,1654 dolaru, což představuje pokles o přibližně 0,1 % po 0,7% růstu v předchozí seanci.

Očekává se, že data amerického ministerstva práce ukážou nárůst počtu počátečních žádostí o podporu v nezaměstnanosti o 3 000 na 221 000 za týden končící 2. srpnem. Mírný nárůst se očekává i u žádostí o podporu v týdnu končícím 26. července.

Zpráva z minulého pátku odhalila slabší než očekávaný růst zaměstnanosti v USA v červenci spolu s výraznými revizemi směrem dolů oproti květnovým a červnovým údajům, což naznačuje prudké zhoršení podmínek na trhu práce.

Obchodníci s úrokovými futures nyní podle nástroje FedWatch společnosti CME Group počítají s 94% pravděpodobností snížení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání Fedu, což je nárůst oproti 48 % před týdnem. Celkově trhy očekávají snížení sazeb o přibližně 60,5 bazických bodů za tento rok.

Úředník Bílého domu ve středu uvedl, že by se Trump mohl setkat s ruským prezidentem Vladimirem Putinem již příští týden, jelikož Washington nadále vyvíjí tlak na Moskvu, aby ukončila válku na Ukrajině.

Trump v úterý také prohlásil, že do konce týdne oznámí svůj kandidát na nástupce odcházející členky představenstva Fedu Adriany Kuglerové. Také zúžil seznam kandidátů na nástupce Jeromea Powella na pozici předsedy Fedu na čtyři jména.

Britská libra se držela stabilně na 1,33505 USD, zatímco australský dolar se téměř nezměnil na 0,65 USD.

Ceny zlata ve čtvrtek v evropském obchodování prudce vzrostly, dosáhly dvoutýdenního maxima a obnovily růst, který včera dočasně pozastavil. Zlato se nyní blíží kritické hranici 3 400 dolarů za unci, a to díky oslabujícímu americkému dolaru na devizovém trhu.

Méně agresivní prohlášení některých představitelů Federálního rezervního systému posílila očekávání snížení úrokových sazeb v USA v září, přičemž trhy čekají na další signály o směru politiky Fedu po zbytek roku.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 0,85 % na 3 397,57 USD za unci – nejvyšší úroveň od 23. července – z otevírací ceny 3 369,26 USD. Minimum dne bylo zaznamenáno na 3 365,44 USD.

• Ve středu zlato pokleslo o 0,35 %, což je první ztráta za pět seancí v důsledku výběru zisků a korekčních pohybů.

Americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek klesl o 0,25 %, čímž prohloubil své ztráty již druhou seanci po sobě a dosáhl dvoutýdenního minima na 97,95 bodu, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních měn.

Tento pokles přichází uprostřed rostoucích obav o stabilitu vedení Federálního rezervního systému, jelikož probíhají přípravy na obsazení volného místa v Radě guvernérů a oznámení kandidátů na předsedu Fedu.

Prezident Trump ve středu zavedl dodatečné 25% clo na dovoz z Indie s odvoláním na pokračující nákupy ruské ropy Novým Dillí. Tento krok eskaloval obchodní roztržku mezi oběma zeměmi a jednání nyní zastavila.

Úrokové sazby v USA

• Prezident Fedu v Minneapolisu Neel Kashkari ve středu prohlásil, že Fed bude možná muset brzy snížit úrokové sazby v reakci na zpomalující se růst americké ekonomiky.

• Prezidentka Fedu v San Franciscu Mary Dalyová v pondělí prohlásila, že vzhledem k rostoucímu počtu důkazů o slabosti trhu práce a absenci známek přetrvávající inflace v důsledku cel „nastal čas“ snížit úrokové sazby.

• V návaznosti na tato prohlášení ukazatel FedWatch Tool společnosti CME Group zvýšil pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání z 88 % na 94 %, zatímco očekávání nezměněné sazby klesla z 12 % na 6 %.

• Pro říjnové zasedání se pravděpodobnost snížení o 25 bazických bodů zvýšila z 95 % na 98 % a pravděpodobnost zachování sazeb klesla z 5 % na 2 %.

• Investoři dnes pozorně sledují další komentář Fedu a také týdenní údaje o žádostech o podporu v nezaměstnanosti v USA, aby mohli přehodnotit očekávání ohledně sazeb.

Zlatý výhled

• Tim Waterer, hlavní analytik trhu ve společnosti KCM Trade, uvedl: „Trump vydává nové cla a udržuje zlato v centru pozornosti jako bezpečný přístav pro investory.“

• Dodal: „Zlato se blíží psychologické hranici 3 400 dolarů, přičemž riziková aktiva zůstávají poněkud nestabilní kvůli pokračující rétorice prezidenta Trumpa o celních sazbách.“

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, ve středu klesl přibližně o 3,15 metrické tuny na 952,79 metrické tuny – nejnižší úroveň od 21. července.

Britská libra ve čtvrtek v evropském obchodování vzrostla vůči koši světových měn, čímž si vůči americkému dolaru prodloužila zisky pátý den po sobě a dosáhla nejvyšší úrovně za týden, k čemuž přispělo oslabení americké měny na devizovém trhu.

Toto zvýšení přichází před rozhodnutím o měnové politice Bank of England na závěr pátého řádného zasedání v roce 2025, kde se všeobecně očekává, že banka sníží úrokové sazby ve Spojeném království o 25 bazických bodů na úroveň 4,00 % – nejnižší úroveň od února 2023.

Přehled cen

• Libra vůči dolaru vzrostla o 0,15 % na 1,3371 USD – nejvyšší hodnotu za týden – z dnešní otevírací ceny 1,3351 USD, poté, co dosáhla minima 1,3346 USD.

• Libra ve středu vzrostla vůči dolaru o 0,45 %, což představuje čtvrtý denní zisk v řadě uprostřed celkového oslabení amerického dolaru vůči hlavním i vedlejším měnám.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve čtvrtek klesl o 0,1 %, čímž prohloubil ztráty druhou seanci v řadě a dosáhl dvoutýdenního minima 98,11 bodu, což odráží pokračující pokles dolaru vůči koši světových měn.

Prezident Federálního rezervního systému v Minneapolisu Neel Kashkari ve středu prohlásil, že Federální rezervní systém bude možná muset v blízké budoucnosti snížit úrokové sazby v reakci na zpomalující se ekonomický růst v USA.

Po jeho výrokech se pravděpodobnost snížení sazeb Fedem v září zvýšila z 90 % na 94 %.

Trhy se také zaměřují na nominace prezidenta Donalda Trumpa do Rady Federálního rezervního systému po rezignaci guvernérky Fedu Adriany Kuglerové minulý pátek, a také na jeho volbu dalšího komisaře Úřadu statistiky práce.

Trump v úterý prohlásil, že brzy oznámí rozhodnutí ohledně Kuglerova nástupce v krátkodobém horizontu, včetně jeho nominace na příštího předsedu Fedu. Ministr financí Scott Bessent byl vyloučen jako kandidát na nástupce současného předsedy Fedu Jeromea Powella, jehož funkční období končí v květnu 2026.

Trump uvedl, že Bessent „nechce“ být předsedou Fedu, ale ve hře zůstávají čtyři další kandidáti.

Bank of England

Globální trhy obecně očekávají, že Bank of England ve čtvrtek oznámí snížení úrokové sazby o 25 bazických bodů, čímž se sazby sníží na 4,00 % – nejnižší úroveň od února 2023 – a bude to již třetí snížení sazeb v tomto roce.

Ve 12:00 GMT by měla Bank of England zveřejnit své rozhodnutí o úrokových sazbách, prohlášení o měnové politice a rozpis hlasování.

Guvernér Bank of England Andrew Bailey promluví na tiskové konferenci ve 12:30 GMT, kde se vyjádří k výsledkům zasedání o měnové politice, vývoji inflace a budoucímu vývoji úrokových sazeb.

Výhled na libru

Na Economies.com očekáváme, že pokud Bank of England a guvernér Andrew Bailey pronesou více než očekávané jestřábí prohlášení, tržní očekávání ohledně snížení sazeb v září by se mohla snížit, což by připravilo cestu k dalšímu růstu libry.

Japonský jen ve čtvrtek na asijských trzích oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn a ustoupil od svého dvoutýdenního maxima vůči americkému dolaru uprostřed aktivní realizace zisků a korekčních pohybů. Pokles následoval po méně jestřábích komentářích japonských politických vůdců, které snížily očekávání zvýšení sazeb Bank of Japan v září.

Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se mezitím nadále zotavuje z nejnižší úrovně za poslední tři měsíce, a to před nadcházejícím rozhodnutím prezidenta Donalda Trumpa o jmenování členů Federálního rezervního systému.

Přehled cen

• Kurz USD/JPY vzrostl o 0,25 % na 147,71 ¥, což je nárůst z otevírací úrovně 147,34 ¥, poté, co dosáhl minima 147,15 ¥.

• Jen při středečním vypořádání posílil vůči dolaru o 0,2 % a obnovil tak svůj vzestupný trend po pauze z předchozího dne, kdy korekce z dvoutýdenního maxima 146,62 jenu proběhla.

Japonský komentář

Ken Saito, vysoký představitel japonské vládnoucí strany, agentuře Reuters řekl, že by Japonská centrální banka měla být opatrná při zvyšování úrokových sazeb kvůli očekávanému dopadu amerických cel na křehkou ekonomiku.

Japonské úrokové sazby

• Po těchto komentářích klesla tržní cena zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan v září z 55 % na 49 %.

• Zápis z červnového zasedání Bank of Japan k měnovým otázkám ukázal, že někteří členové bankovní rady uvedli, že centrální banka zváží obnovení zvyšování sazeb, pokud se obchodní napětí zmírní.

• Investoři nyní čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd v Japonsku, aby mohli přehodnotit očekávání ohledně zvýšení sazeb.

Výnosy amerických dluhopisů

Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů ve čtvrtek vzrostl o 0,4 %, což znamenalo třetí seanci v řadě, kdy se zotavil z tříměsíčního minima 4,186 % a podpořil tak sílu amerického dolaru.

Tento vývoj na americkém trhu s dluhopisy přichází v době, kdy se prezident Donald Trump připravuje na obsazení volného místa v Radě guvernérů Federálního rezervního systému a výběr kandidátů na příštího předsedu Fedu.

Trump v úterý prohlásil, že do konce týdne rozhodne o tom, kdo nahradí odcházející guvernérku Fedu Adrianu Kuglerovou. Zároveň zúžil svůj seznam potenciálních náhradníků za Jeromea Powella na čtyři kandidáty.