Americký dolar se v úterý před zveřejněním údajů o inflaci ve Spojených státech, které by měly obchodníkům poskytnout vodítko ohledně krátkodobých vyhlídek úrokových sazeb, udržel těsně pod svým třítýdenním maximem vůči koši měn.

Dolar v posledních týdnech získal podporu z postupného růstu výnosů amerických státních dluhopisů, jelikož investoři sledují možnost, že předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell bude muset předčasně opustit svůj úřad uprostřed opakované kritiky ze strany amerického prezidenta Donalda Trumpa.

Euro, britská libra a švýcarský frank se mezitím mírně zotavily ze ztrát zaznamenaných předchozího dne, a to před zveřejněním série ekonomických údajů později dnes, včetně údajů o inflaci v USA a indexu důvěry německých investorů.

Euro vzrostlo o 0,2 % na 1,1688 USD, čímž ukončilo čtyřdenní sérii ztrát.

Roberto Cobo, stratég společnosti BBVA, uvedl: „Zveřejnění údajů o indexu spotřebitelských cen (CPI) v USA dnes bude klíčovým okamžikem pro směnný kurz EUR/USD.“

Vysvětlil, že pokud budou data o inflaci silnější, než se očekávalo, posílí to argumenty Fedu pro odložení snižování sazeb a poskytne to krátkodobou podporu dolaru. Pokud však data zklamou, bude pro Fed těžší ospravedlnit vyčkávací postoj, který může vést k poklesu dolaru.

Dolar se vůči japonskému jenu téměř nezměnil na 147,71 jenu, poté, co se dříve dotkl 147,89 jenů – nejvyšší úrovně od 23. června.

Dolarový index – který měří výkonnost americké měny vůči šesti hlavním měnám, včetně jenu a eura – mírně klesl na 98,003, což je méně než jeho noční maximum 98,136, nejvyšší hodnota od 25. června.

Jerome Powell dříve uvedl, že v důsledku cel očekává letos v létě růst inflace, což znamená, že Federální rezervní systém by mohl ponechat úrokové sazby beze změny až do pozdějšího konce roku.

Podle průzkumu agentury Reuters ekonomové očekávají, že celková inflace meziročně vzroste na 2,7 %, oproti 2,4 % v předchozím měsíci, zatímco jádrová inflace by měla vzrůst z 2,8 % na 3,0 %.

James Kniveton, senior dealer s měnami ve společnosti Convera, v poznámce pro klienta napsal: „Pokud se inflace neprojeví nebo zůstane stagnující, mohou vyvstat otázky ohledně nedávného rozhodnutí Fedu nesnižovat sazby, což by mohlo zesílit volání po uvolňování měnové politiky.“

Dodal: „Výzvy z Bílého domu ke změně vedení Fedu by mohly růst.“

Trump v pondělí obnovil svou kritiku Powella a zopakoval, že úrokové sazby by měly být na úrovni 1 % nebo nižší, namísto současného rozmezí 4,25 % až 4,50 %.

Na futures trzích obchodníci očekávají, že Fed do konce roku sníží úrokové sazby o přibližně 50 bazických bodů, přičemž k prvnímu snížení – o čtvrt bodu – pravděpodobně dojde v září.

Jinde měny jen málo reagovaly na data o HDP Číny, která v posledním čtvrtletí vykázala růst o 5,2 %, čímž překonala očekávání analytiků – což je známkou určité odolnosti tváří v tvář americkým clům.

Analytici však varovali před skrytou slabostí a rostoucími riziky koncem tohoto roku, což by mohlo Peking přimět k rozšíření stimulačních programů.

Čínský juan v zahraničním obchodování mírně klesl na 7,1766 za dolar, než se mírně zotavil na 7,175.

Britská libra také vzrostla o 0,2 % na 1,1687 USD před každoročním projevem v Mansion House, který dnes přednese guvernér Bank of England Andrew Bailey k londýnskému finančnímu sektoru spolu s britskou kancléřkou Rachel Reevesovou.

Ceny zlata na evropském trhu v úterý vzrostly a po dočasné pauze z předchozího dne obnovily své zisky a přiblížily se nejvyšší úrovni za tři týdny, což podpořil současný pokles hladiny amerického dolaru na devizovém trhu.

Toto se děje před zveřejněním klíčových údajů o inflaci ve Spojených státech později dnes, které poskytnou jasné vodítka ohledně pravděpodobnosti snížení úrokových sazeb v USA v druhé polovině letošního roku.

Cena

• Ceny zlata dnes: Ceny zlata vzrostly přibližně o 0,7 % na 3 365,65 USD z otevírací úrovně 3 343,57 USD a nejnižší úroveň dosáhly na 3 341,33 USD.

• Po pondělním vypořádání ztratily ceny zlata 0,35 % – což byla první ztráta za poslední čtyři dny – v důsledku korekce a výběru zisků poté, co se dříve během seance dosáhly třítýdenního maxima 3 375,01 USD za unci.

Americký dolar

Dolarový index v úterý klesl o 0,2 %, čímž se snížil z nejvyšší úrovně za poslední tři týdny na 98,14 bodu, což odráží pokles kurzů amerických měn vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Kromě realizace zisků dolar oslabuje kvůli neochotě budovat nové dlouhé pozice před zveřejněním klíčových údajů o inflaci v USA.

Úrokové sazby v USA

• Americký prezident Donald Trump v pondělí obnovil svou kritiku předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella a prohlásil, že úrokové sazby by měly být na úrovni 1 % nebo nižší.

• Podle nástroje FedWatch od skupiny CME: Pravděpodobnost snížení úrokové sazby o 25 bazických bodů na červencovém zasedání je v současné době odhadována na 5 %, zatímco pravděpodobnost udržení sazeb na stejné úrovni je 95 %.

• Pravděpodobnost snížení sazby o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání je v současné době odhadována na 62 %, zatímco pravděpodobnost nezměny je 38 %.

• Podle údajů z Londýnské burzy cenných papírů obchodníci v současné době počítají se snížením sazeb o přibližně 50 bazických bodů do konce roku, přičemž první snížení o čtvrt procentního bodu se očekává v říjnu.

Údaje o inflaci v USA

Aby obchodníci mohli přehodnotit výše uvedené pravděpodobnosti, očekávají zveřejnění klíčových údajů o inflaci v USA za červen později dnes, u nichž se očekává, že významně ovlivní směr měnové politiky Federálního rezervního systému.

V 13:30 GMT se očekává, že index spotřebitelských cen (CPI) v červnu vykáže meziroční nárůst o 2,6 % oproti 2,4 % v květnu, zatímco jádrový index spotřebitelských cen (CPI) by měl meziročně vzrůst o 3,0 % oproti 2,8 % v předchozím měsíci.

Výhled pro výkonnost zlata

• Hlavní analytik trhu ve společnosti KCM Trade, Tim Waterer, uvedl: „Zlato se v minulosti ukázalo jako preferované aktivum během rostoucího napětí ohledně cel a pohyb drahého kovu směrem k 3 350 USD je důkazem opakování tohoto trendu.“

• Dodal: „Růst výnosů amerických státních dluhopisů a posilování amerického dolaru však vytvořily nepříznivé faktory... a aby zlato dále rostlo směrem k 3 400 USD, může být za předpokladu absence jakýchkoli zintenzivňujících se geopolitických událostí nutný pokles hodnoty amerického dolaru nebo výnosů státních dluhopisů.“

Britská libra v úterý na evropském trhu vzrostla vůči koši světových měn a vůči americkému dolaru, který byl dříve zaznamenán v asijském obchodování, se udržela nad svou nejnižší úrovní za poslední tři týdny. Libra je tak na cestě k prvnímu zisku za posledních osm dní, a to díky aktivnímu nákupu z nízkých úrovní.

Guvernér Andrew Bailey uvedl, že Bank of England by mohla snížit úrokové sazby rychlejším tempem, pokud se trh práce zpomalí, což vedlo ke zvýšení pravděpodobnosti snížení úrokových sazeb ve Spojeném království o 25 bazických bodů na nadcházejícím zasedání 7. srpna.

Cena

• Směnný kurz GBP/USD dnes: Libra vůči dolaru vzrostla přibližně o 0,2 % na 1,3454 USD z otevírací úrovně 1,3432 USD a zaznamenala nejnižší úroveň 1,3422 USD – nejnižší od 23. června.

• Libra v pondělí ztratila vůči dolaru 0,5 %, což je její sedmá denní ztráta v řadě – nejdelší série ztrát od července 2023 – kvůli komentářům guvernéra Bank of England.

Andrew Bailey

Guvernér Bank of England Andrew Bailey v pondělí listu The Times řekl, že úrokové sazby směřují rozhodně dolů. V rozhovoru dal jasný signál, že banka zrychlí tempo snižování úrokových sazeb, pokud se v ekonomice objeví další známky „útlumu“.

Termín „slack“ označuje scénář, kdy ekonomika nefunguje na plný výkon, s rostoucí nezaměstnaností a zpomalující se produkcí. To je považováno za deflační a posílilo by to důvěru centrální banky, že inflace v roce 2026 klesne na 2,0 %, jak se v současnosti očekává.

Úrokové sazby ve Spojeném království

• Obchodníci sázejí na to, že Bank of England sníží úrokové sazby, a nyní očekávají, že letos dojde ke snížení o dalších nejméně 50 bazických bodů.

• Cena snížení sazeb o 25 bazických bodů na srpnovém zasedání Bank of England je v současnosti nad 80 %.

Trh práce ve Spojeném království

Zpráva o trhu práce ve Spojeném království, která má být zveřejněna ve čtvrtek, je pro britskou libru stejně důležitá, protože se očekává, že poskytne další indikátory zpomalení na britském trhu práce.

Existují přetrvávající náznaky, že daň z pracovních míst zavedená Rachel Reevesovou zatěžuje trh práce a je pravděpodobné, že dojde k dalším ztrátám pracovních míst.

Hlavní výzvou pro obchodníky je chaos ve statistikách trhu práce ve Spojeném království, jelikož některé prvky průzkumu jsou nyní považovány za nepřesné.

Slabá zpráva o zaměstnanosti by poskytla Bank of England další důkaz o tom, že se ekonomické zpomalení rozvíjí, což by vedlo k dalšímu snižování sazeb.

Vzhledem k obnovené pozornosti na devizových trzích k relativním úrokovým sazbám by zrychlení snižování sazeb Bank of England poškodilo britskou libru.

Japonský jen v úterý na asijském trhu oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž prohloubil své ztráty vůči americkému dolaru již třetí den po sobě a dosáhl nejnižší úrovně za tři týdny, a to uprostřed negativního tlaku na japonskou měnu a očekávání dalšího poklesu směrem k bariéře 150 jenů.

Trhy očekávají zveřejnění klíčových údajů o inflaci v USA za červen, které budou zveřejněny později dnes a poskytnou jasné vodítka o pravděpodobnosti snížení úrokových sazeb v USA v druhé polovině letošního roku.

Navzdory rostoucím očekáváním zvýšení japonských úrokových sazeb na zasedání koncem tohoto měsíce trh stále čeká na zveřejnění významnějších ekonomických údajů z Tokia týkajících se inflace, mezd a úrovně nezaměstnanosti ve třetí největší ekonomice světa.

Cena

• Směnný kurz USD/JPY dnes: Dolar vůči jenu vzrostl o 0,15 % na 147,89 ¥ – nejvíce od 23. června – z dnešní otevírací úrovně 147,69 ¥, s minimem 147,65 ¥.

• Jen při pondělním vypořádání ztratil vůči dolaru 0,2 %, což je jeho druhá denní ztráta v řadě v důsledku rostoucích výnosů amerických dluhopisů.

Negativní tlak

Japonská měna v současné době čelí zvýšenému negativnímu tlaku, zejména kvůli obtížným obchodním jednáním mezi Spojenými státy a Japonskem, a také kvůli růstu výnosů desetiletých amerických státních dluhopisů.

Uprostřed těchto tlaků některé globální prognózy naznačují další pokles směnného kurzu jenu směrem k bariéře 150 jenů za jeden americký dolar.

Americký dolar

Index amerického dolaru v úterý vzrostl přibližně o 0,1 %, čímž si udržel zisky již čtvrtou seanci v řadě a dosáhl třítýdenního maxima 98,14 bodu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

K tomuto nárůstu dochází uprostřed nového skoku výnosu desetiletých amerických státních dluhopisů na čtyřměsíční maximum, jelikož očekávání snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem oslabila.

Aby trhy přehodnotily tato očekávání, čekají dnes na zveřejnění klíčových údajů o inflaci v USA za červen.

Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell uvedl, že v létě očekává růst inflace kvůli clům, což by mělo udržet úrokové sazby americké centrální banky beze změny až do konce letošního roku.

Japonská úroková sazba

• Nedávná data zveřejněná v Tokiu ukázala zvýšený tlak na tvůrce politik v Bank of Japan.

• Uprostřed těchto dat se očekávání, že Bank of Japan na červencovém zasedání zvýší úrokové sazby o čtvrt procentního bodu, zvýšila z 35 % na 45 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a úrovni mezd v Japonsku.