Čína je na dobré cestě k téměř zdvojnásobení kapacity svých datových center v příštích pěti letech. Do roku 2030 by mělo být spuštěno 28 GW nových projektů, což přidá k 32 GW, které již byly instalovány do konce loňského roku, uvádí nedávná analýza společnosti Rystad Energy.

Na základě aktuálně oznámených projektů, které budou pravděpodobně následovat další, se předpokládá, že spotřeba elektřiny v datových centrech do roku 2030 vzroste na 289 TWh. To je více než dvojnásobek oproti loňské úrovni a představuje přibližně 2,3 % celkové poptávky po elektřině v Číně.

Očekává se také, že datová centra se stanou nejrychleji rostoucím zdrojem poptávky po energii v zemi s ročním tempem růstu 19 % mezi lety 2025 a 2030, a to díky rychlému rozvoji umělé inteligence a vysoce výkonných výpočtů.

Instalovaná kapacita by měla do konce letošního roku dosáhnout 40 GW, oproti 32 GW na konci roku 2025, což odráží zrychlující se tempo výstavby. Umělá inteligence a pokročilá výpočetní centra hrají stále větší roli a tvoří 39 % současné kapacity, přičemž se očekává, že toto číslo do roku 2030 vzroste na 48 %.

Na rozdíl od tradičních datových center spotřebovávají tato zařízení výrazně větší množství energie, což mění rozsah a rozložení čínské digitální infrastruktury. Tento posun byl podpořen strategií „East Data, West Computing“ zahájenou v roce 2022, která zřídila osm hlavních výpočetních center s cílem zmírnit tlak na zdroje na východě. To vedlo ke vzniku klastrů v regionech, jako je Ulanqab ve Vnitřním Mongolsku, kde společnosti jako Huawei a ByteDance získaly velké projekty.

Čínský sektor datových center již není okrajovou součástí energetického ekosystému; stal se strukturálním motorem poptávky. Tuto expanzi odlišuje rychlost, poháněná umělou inteligencí, která zároveň tlačí na harmonogramy realizace infrastruktury a nákup energie.

Provozovatelé se stále více spoléhají na kombinaci zdrojů energie, jako je větrná, solární a bateriová energie, spíše než aby čekali na vládní pobídky, protože zajištění spolehlivé elektřiny s nízkými emisemi se stalo komerční prioritou.

Společnost Rystad Energy očekává, že celková poptávka po elektřině v Číně poroste do roku 2030 složenou roční mírou růstu (CAGR) o 3,9 %, ve srovnání s 6,5 % během 14. pětiletky, kdy spotřeba loni překročila 10 000 TWh.

Naproti tomu se očekává, že růst průmyslové poptávky zpomalí z 5,4 % mezi lety 2021 a 2025 na 3 % do roku 2030. Datová centra mezitím nadále zaznamenávají silný růst, přičemž za posledních pět let rostla složenou roční mírou růstu 38 %, a očekává se, že si udrží 19% růst až do konce desetiletí, čímž se jejich podíl na spotřebě elektřiny zvýší na 2,3 %.

Čína také zařadila rozvoj datových center mezi své strategické priority v 15. pětiletém plánu (2026–2030), přičemž se zaměřuje na efektivitu a integraci obnovitelných zdrojů energie. Klíčovým ukazatelem je účinnost využití energie (PUE), přičemž cílem země je snížit ji pod 1,5 a do roku 2030 dosáhnout pokročilé globální úrovně.

Na nová centra jsou již uvaleny přísné standardy, které nesmí překročit PUE 1,25, respektive 1,2 v národních výpočetních centrech, ve srovnání s pokročilými globálními úrovněmi 1,04–1,07 v zařízeních nejvyšší úrovně.

Čínské společnosti se pro zajištění provozní kontinuity spoléhají především na národní energetickou síť, kterou podporují stabilní dodávky konvenční energie a robustní sítě schopné absorbovat rostoucí poptávku.

Zároveň tento nárůst představuje příležitost k většímu využívání obnovitelné energie. Plán zelených datových center do roku 2025 nařizuje, aby všechny nové projekty v národních centrech získávaly alespoň 80 % své potřeby z obnovitelných zdrojů.

Mezi používané strategie patří nákup certifikátů pro zelenou elektřinu (GEC), přímé uzavírání smluv se solárními nebo větrnými projekty a vlastní výroba elektřiny na místě.

V této souvislosti se objevují pokročilé modely, jako například projekt Zhongjin v Ulanqabu, který kombinuje větrnou a solární energii a bateriové úložiště energie, dále projekt „Chaidamu“ společnosti China Mobile a centrum cloudových výpočtů společnosti Tencent, které se spoléhá na kombinaci solární energie a obchodování se zelenou energií.

Trh s niklem vstoupil do nové fáze charakterizované zpřísněním dodavatelských podmínek a cíleným řízením cen ze strany indonéských úřadů. Poté, co ceny prorazily obchodní rozpětí 17 000 až 18 000 dolarů za tunu, které převládalo v posledních týdnech, vzrostly na přibližně 19 200 dolarů za tunu a ustálily se v cílovém rozmezí 18 500 až 20 000 dolarů. Ceny se během nedávné seance dotkly také úrovně 19 600 dolarů, což signalizuje zlepšení fundamentálních ukazatelů trhu v celém dodavatelském řetězci.

Tento cenový pohyb není vnímán jako pouhé cyklické kolísání. Mark Selby, generální ředitel společnosti Canada Nickel, se domnívá, že trh zažívá spíše „začátek nové normálnosti“ než dočasný tlak. Poznamenal, že strukturální změny zavedené Indonésií – největším světovým producentem niklu – přetvořily křivku nákladů a dynamiku nabídky, což podporuje udržitelnost zvýšených cen v dlouhodobém horizontu.

V této souvislosti se indonéský systém kvót ukázal jako klíčový faktor snižující krátkodobé dodávky. To navazuje na rozhodnutí společnosti Eramet pozastavit provoz v dole „Weda Bay“ po vyčerpání její roční kvóty rudy ve výši 12 milionů tun. Tento důl je hlavním dodavatelem pro průmyslové výrobní komplexy v Indonésii, což zdůrazňuje účinnost systému kvót při vyrovnávání trhu.

Indonésie přijala několik strategických opatření k řízení trhu, zejména přechod z tříletých produkčních kvót na roční kvóty, což poskytuje větší flexibilitu při zvyšování nebo snižování dodávek podle tržních podmínek. Tento systém se zdá být pečlivě navržen tak, aby podporoval zvyšování cen, aniž by způsoboval prudkou volatilitu, která by mohla narušit trh nebo motivovat vstup konkurenčních dodávek.

Indonéský přístup se neomezuje pouze na fyzickou kontrolu dodávek, ale rozšiřuje se i na nepřímý vliv na ceny. Selby naznačil, že úřady by se mohly uchýlit k „morálnímu přesvědčování“, pokud ceny příliš rychle vzrostou nad úroveň 20 000 dolarů za tunu, a to náznakem možného zvýšení dodávek nebo varováním před nadměrnými cenovými hladinami. Předpokládá se, že cílové rozmezí mezi 20 000 a 21 000 dolary dosahuje rovnováhy mezi generováním lukrativních zisků pro indonéské výrobce a zabráněním stimulaci nových nákladových výrobních projektů v jiných regionech.

Zároveň vysoké vstupní náklady podporují ceny, zejména síry, která vzrostla o více než 100 dolarů za tunu a překročila 1 000 dolarů, oproti přibližně 150 dolarům před 18 měsíci. Pro výrobce využívající technologii vysokotlakého kyselého loužení (HPAL) zvyšuje každé zvýšení ceny síry o 100 dolarů náklady na výrobu niklu přibližně o 1 000 až 1 200 dolarů za tunu, což posiluje inflační tlaky na trhu.

Trh se sírou čelí dalším rizikům kvůli uzavření Hormuzského průlivu, který představuje přibližně 25 % světových dodávek a 75 % indonéského dovozu. Pokud uzavření potrvá déle, mohlo by to vést k výraznému poklesu produkce HPAL, což by zvýšilo ceny niklu o tisíce dolarů za tunu.

Na druhé straně zásoby niklu na Londýnské burze kovů (LME) nadále klesají, tento měsíc klesly o přibližně 4 000 tun po poklesu o 6 000 tun v předchozím měsíci. To naznačuje, že se trh po dlouhém období přebytku blíží rovnováze a očekává se, že tlak se s postupem roku bude stupňovat.

K tomuto poklesu dochází navzdory skutečnosti, že přibližně 80 % celosvětové produkce niklu – zejména surového železa niklu (NPI) a směsného hydroxidového precipitátu (MHP) – není dodáváno přes LME. Rozšíření rafinérských kapacit v Číně a Indonésii však pomohlo integrovat tyto produkty na globální trh.

Na straně poptávky vzrostly ceny nerezové oceli během týdne o 4 % až 5 %, což by mělo spustit cyklus doplňování zásob v celém dodavatelském řetězci. Vzhledem k tomu, že nikl je primární složkou výrobních nákladů tohoto typu oceli, rostoucí ceny nutí kupující ke zvyšování zásob v očekávání dalšího nárůstu.

Přestože ceny niklu vzrostly z přibližně 14 000 dolarů za tunu v prosinci na současnou úroveň, ziskové marže se teprve nedávno začaly zotavovat kvůli vysokým nákladům na rudu a meziprodukty. To spíše podporuje udržitelnost vysokých cen než naznačuje dočasnou spekulativní bublinu.

Bitcoin (BTC) zaznamenal ve středu mírné oživení a obchodoval se nad úrovní 77 000 dolarů poté, co v předchozích dvou dnech poklesl přibližně o 3 %. Zároveň došlo k určitému ochlazení institucionální poptávky, jelikož spotové bitcoinové ETF zaznamenaly v úterý druhý den po sobě mírný odliv. Obchodníci nyní čekají na rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách, které by mohlo hrát rozhodující roli při určování dalšího směru největší kryptoměny na světě.

Bitcoin během evropské obchodní seance zaznamenal mírný růst, protože investoři váhali a čekali na očekávané rozhodnutí o měnové politice. Pozornost se soustředí zejména na tiskovou konferenci po zasedání, kde budou analyzována prohlášení odcházejícího předsedy Fedu Jeromea Powella s cílem zjistit signály týkající se budoucího směřování měnové politiky. Tato očekávání budou mít přímý dopad na pohyby amerického dolaru a v důsledku toho i na vysoce riziková aktiva, jako je Bitcoin.

Analytici společnosti Bitfinex poznamenali, že mechanismus vlivu je jasný: úrokové sazby ovlivňují výnosy a dolarový index, které následně ovlivňují toky ETF a devizové rezervy, což se v konečném důsledku odráží na ceně Bitcoinu. Vysvětlili, že „jestřábí držení“ (udržování sazeb na stabilní úrovni s pevným tónem) by mohlo udržet institucionální poptávku slabou a mohlo by tlačit cenu k poklesu nebo k jejímu setrvání pod úrovní 72 100 dolarů. Pokud však rozhodnutí přijde s „holubičím“ tónem – signalizujícím zpomalení růstu nebo možnost budoucího snížení sazeb – mohlo by to podpořit investiční toky a tlačit cenu směrem k rozmezí 80 000 až 84 000 dolarů.

Naproti tomu geopolitické faktory nadále zatěžují trh, jelikož nejistota ohledně druhého kola mírových rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem omezuje chuť k riziku. Naděje pohasly poté, co Donald Trump zrušil plánovanou návštěvu svého zvláštního vyslance a objevily se zprávy naznačující jeho nespokojenost s íránským návrhem na ukončení války a znovuotevření Hormuzského průlivu.

Na druhou stranu data od SoSoValue ukázala, že bitcoinové ETF zaznamenaly v úterý odliv 89,68 milionu dolarů, po výběru 263,18 milionu dolarů v pondělí. Tím skončila devítidenní série pozitivních přílivů, která začala v polovině dubna. Pokračování tohoto trendu je varovným signálem, který by mohl vést k další korekci cen.

Technicky vzato si Bitcoin udržuje mírně pozitivní výhled, protože se obchoduje nad svými 50denním a 100denními klouzavými průměry a poskytuje významnou podporu poblíž úrovní 73 600 a 75 600 dolarů. Index relativní síly (RSI) naznačuje mírně pozitivní dynamiku, ačkoli ostatní indikátory ukazují zpomalení růstu, jak se cena blíží silným úrovním odporu.

Celkově se zdá, že krátkodobé pohyby Bitcoinu zůstanou rukojmím rozhodnutí a politického tónu Fedu, spolu s vývojem v geopolitické krajině, což ponechává trh ve stavu opatrného očekávání, než se ustálí další trend.

Ceny ropy ve středu vzrostly o 3 %, přičemž ropa Brent dosáhla týdenního maxima uprostřed zpráv v médiích, že Spojené státy prodlouží blokádu íránských přístavů. Tento vývoj naznačuje dlouhodobé výpadky dodávek z Blízkého východu, regionu životně důležitého pro globální produkci energie.

List Wall Street Journal s odvoláním na americké představitele uvedl, že prezident Donald Trump nařídil svým asistentům, aby se připravili na prodloužení blokády Íránu. Podle zprávy se Trump snaží udržet tlak na íránskou ekonomiku a vývoz ropy tím, že brání lodní dopravě do a z íránských přístavů. Navzdory dosažení příměří v konfliktu mezi Spojenými státy, Izraelem a Íránem zůstává situace v patové situaci, protože obě strany usilují o formální ukončení nepřátelských akcí.

Futures kontrakty na ropu Brent s dodáním v červnu vzrostly do 10:04 GMT o 3,33 dolaru, tj. o 3 %, na 114,59 dolaru za barel, což je osmý den růstu v řadě a nejvyšší úroveň od 31. března. Červnový kontrakt vyprší ve čtvrtek, zatímco aktivněji obchodovaný červencový kontrakt dosáhl 107,43 dolaru, což představuje nárůst o 2,9 %.

Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) s dodávkou v červnu vzrostla o 3,55 dolaru, tj. o 3,6 %, na 103,48 dolaru za barel, což je nejvyšší úroveň od 13. dubna. Cena tak vzrostla v sedmi z posledních osmi obchodních seancí.

Yang An, analytik společnosti Haitong Futures, poznamenal: „Nedávný prudký nárůst cen ropy je způsoben uzavřením úžiny. Pokud se Trump rozhodne blokádu prodloužit, narušení dodávek se zhorší a ceny se ještě více zvýší.“

V souvisejícím vývoji informovala Abú Zabíjská národní ropná společnost (ADNOC) některé zákazníky o možnosti nakládky dvou druhů ropy z oblastí mimo Perský záliv v příštím měsíci, jelikož uzavření Hormuzského průlivu stále trvá, uvádějí zdroje a dokumenty, které agentura Reuters viděla.

Investoři také vyhodnocují důsledky překvapivého rozhodnutí Spojených arabských emirátů odstoupit od aliance OPEC+. Analytici však neočekávají významný krátkodobý dopad. V memorandu od ANZ Bank se uvádí: „Odstoupení SAE podtrhuje oslabení organizační soudržnosti, ale okamžitý dopad je omezený. Geopolitické faktory, zásoby a logistika zůstávají spíše hlavními hnacími silami cen než institucionální změny.“

Analytici ING dodali, že jakékoli zvýšení produkce v SAE bude mít praktický dopad až poté, co usnesení umožní plynulý průchod energie Hormuzským průlivem bez omezení. Poznamenali, že ve střednědobém až dlouhodobém horizontu rozhodnutí SAE implikuje vyšší nabídku na trhu, což by mohlo dále posunout křivku Brentu do zpětného trendu.

Účastníci trhu mezitím čekají na údaje amerického Úřadu pro energetické informace (EIA) o zásobách poté, co zpráva Amerického ropného institutu (API) ukázala pokles zásob ropy druhý týden po sobě.